أقر مجلس الوزراء في جلسة سابقة نظام الرهن العقاري والذي بدوره ينظم العلاقة و حقوق أطراف الرهن والشروط والإجراءات المتبعة في الرهن. وحيث ان الرهن العقاري من الأدوات المالية التي سبق تطبيقها في كثير من البلدن قبل عشرات السنين فلقد نشأت منه عدد من الأدوات والمشتقات المالية المدعومة بالرهن والتي قد يتم تطبيق بعضها في المملكة بعد تطبيق الرهن العقاري.
من أشهر هذه الأدوات المالية ما يعرف بتوريق الرهن او الأوراق المالية المدعومة بالرهن (Mortgage Backed Securities) وهي طريقة لتحويل الرهن العقاري الى ورقة مالية قابلة للتداول مثل الأسهم او السندات. وحيث ان أبرز وسيلتين للإستثمار في المملكة هما الأسهم والعقار فان هذه الأداة -في حال تطبيقها- قد تصبح خيار ثالث للأفراد والمؤسسات للإستثمار بها.
ولتوضح ذلك، فالنفرض ان هناك مشتري يرغب بشراء منزل بمليون ريال فتوجه للبنك لطلب قرض برهن المنزل (Mortgage) فقام البنك باقراض المشتري بفائدة سنوية قدرها 5% ولمدة عشرين سنة. وعليه سوف يقوم المقترض بدفع المبلغ الاساسي مع الفائدة مقسطاً على عشرين سنة. ولان البنوك غالبا لاتحبذ ربط أصولها المالية والإنتظار لسنوات طويلة لإستعادة رأس المال فإنها تقوم بتجميع القروض العقارية وبيعها كقرض واحد على بنوك إستثمارية او شركات عقارية كبرى بحيث يقوم المقترضين بالسداد للبنك الإستثماري. ولنفرض أن مجموع هذه القروض العقارية هو مليار ريال، فإن البنك الإستثماري سوف يقوم بتقسيم هذا القرض المجمع لعدد من الأسهم وبيعها في السوق، حيث يحصل المشتري لهذه الأسهم على عوائد سنوية هي عبارة عن الأقساط السنوية التي يقوم المقترضين بدفعها. ويتم تقييم هذه الأسهم بناء على العرض و الطلب و توقعات المستثمرين للسوق العقارية.
معلومات قيمه ولكن كيف يتم تقييم المخاطر في تلك السوق وتفادي السلبيات التي حصلت في البلدان الاخرى لك تقديري
شكرا على المعلومات الحلوة ،،، هل هذه الصيغة مجازه شرعا؟ لأنه في حال كانت غير ذلك لن يتقبلها المجتمع
لن يتقبلها المجتمع ولكن سيتقبلها جزء ليس بالهين من رجال الاعمال .. ممايعني خلق قناة استثمارية تمتص جزء ليس باليسير من السيولة ..
بارك الله فيك
مشكور ع هالمقال الرائع... أعتقد نحتاج وقت طويل لتطبيق الاوراق المالية المدعومة بالرهن... اولا: هل سوف يتم تطبيق الرهن العقاري بالكامل؟ ثانيا: هل مفهموم الرهن العقاري واضح للجميع او يستخدم من قبل كبار التجار لمصالحهم. معروف اقتصادياً : زيادة الانفاق الحكومي وتقديم مشاريع اسكان ضخمة ونظام الرهن العقاري يساهم في انخفاض الاسعار.. هذا هو المؤشر لنجاح تطبيق الرهن العقاري... بالاخير.. الاكثر استفادة : الشركات المطورة.. اصحاب الدخل فوق المتوسط.. وشكرا
شرح مبسط وواضح .. مثل هذه النوعية من المنتجات الاستثمارية يتطلب مراقبه شديدة وصارمة من الجهه التشريعية وهي مؤسسة النقد .. لكي يحصل لا يحصل مثل ما حصل في ازمة الرهن العقاري في امريكا ..