يشهد السوق السعودي خلال الفترة الحالية عودة الثقة للمستثمرين ويمكن قياس ذلك من خلال حجم السيولة الداخلة للسوق والتي تشهد ارتفاعا متواصلا لتصل إلى أعلى مستوياتها منذ أربع سنوات تقريبا. هذا الارتفاع المفاجئ والسريع للسوق جعل البعض يتخوف من تكرار أزمة 2006 التي شهدت أحداثا دراماتيكية مأساوية.
الخوف له ما يبرره حيث ارتفعت أسهم شركات خاسره إلى مستويات خيالية لم نعهدها خلال السنوات القليلة الماضية، لكن المؤثر الرئيسي للسوق هي الشركات الكبيرة ذات النمو في الربحية والتي لا تزال وفق وجهة نظري ضمن مستويات سعريه مقبولة ومعقولة في ظل عودة الثقة للسوق.
أهم القطاعات المؤثرة في السوق هي أربع قطاعات (المصارف – البتروكيماويات – الاتصالات – الاسمنت) هذه القطاعات الأربع تشكل تقريبا نحو 90 % من قيمة السوق وهي لا تزال تتداول عند أسعار منطقية لم تصل حد المبالغة.
اليوم سأضع مقارنة لأسعار أسهم قطاع المصارف خلال عام 2008 (إقفال مارس 2008) ومقارنتها مع أسعارها الحالية من حيث مكرر الأرباح والقيمة الدفترية وفق نتائج عام 2007.
وكما يلاحظ من خلال الجدول فإن جميع الأسهم يتم تداولها حاليا عند مستويات أقل مما كانت عليه في 2008 .. مع العلم أن التوقعات تشير إلى أن قطاع المصارف سوف يحقق نموا في أرباحه خلال عام 2012 بفضل تراجع أحجام مخصصات الائتمان وأيضا النمو المستمر في محفظة الائتمان ولا ننسى تحسن إيرادات الوساطة بفضل ارتفاع أحجام التداولات بالسوق.
مقارنة مهمة لكن أخي الكريم هل أخذت بالاعتبار زيادات رأس المال؟ لأن السعر سيتغير بعد زيادة رأس المال و سيجعل المقارنة باطلة
نعم يبدو إنها مأخوذة في الإعتبار.
تقرير ممتاز...كما فهمت فستغطي باقي القطاعات فياليت التقارير القادمة تتضمن معدل القطاع سواءا لمكرر الربح او مضاعف القيمة لدفترية
ايضا يبدو لي ان مكرر ربح الرياض لعام 2008 غير طبيعي ... لا اذكر ان بنكا سعوديا تم تداوله بمكرر 8 مرات خلال آخر 15 سنة .... ياليت تراجع سعر السهم قبل عملية زيادة راس المال بالاكتتاب الي تمت في ذلك الوقت
برغم أن.... أسعار الفائدة ... في 2008 = 1.25-1.5% تقريبا ، أما الآن فهي 0.25-0.5% فقط !!!!؟؟؟؟
ولكني أعتقد .. أن ذلك ينطبق على 2007 أكثر منه عن عام 2008 ... والله أعلم ...
الشركة Price الدفترية Mv/Bv ربح/السهم % العائد المكرر الرياض 75 21.1 3.56 4.82 0.064 15.56 الجزيرة 53 20.9 2.54 3.58 0.068 14.80 الأستثمار 43 17.3 2.48 1.83 0.043 23.50 الهولندي 44 17.2 2.56 1.66 0.038 26.51 الفرنسي 74 20.0 3.70 4.82 0.065 15.35 البريطاني 139 27.8 4.98 6.95 0.050 19.93 العربي 87 23.1 3.76 5.41 0.062 16.08 الأمـريكي143 29.8 4.79 5.34 0.037 26.73 الراجحي 81 17.4 4.66 4.30 0.053 18.84 البــلاد 30 10.3 2.90 0.24 0.008 125.00 القطــاع البنكي .... كما في / ديسمبر 2007 ... علما بأن الفائدة كانت = 4.25-4.75% ..في ذلك العام ؟؟؟؟!!!!!!
الجزيرة فرصة
شكرالكاتب المقال..وشكرالابن الشيخ على المعلومة واعتقدكلمزادت الفايدة من صالح البنوك
اشكرك استاذ النهدي على هذا المقال الرائع واتفق معك في ماذكرتة :بإن قطاع المصارف سوف يحقق نموا في أرباحه خلال عام 2012 بفضل تراجع أحجام مخصصات الائتمان وأيضا النمو المستمر في محفظة الائتمان ولا ننسى تحسن إيرادات الوساطة بفضل ارتفاع أحجام التداولات بالسوق.
أخي الكريم محمد النهدي شكراً على هذه المعلومات القيمة والجهود المميزة ودمت بود
أخ كاتب نعم أخذت بالاعتبار زيادة رؤوس أموال البنوك
د. أحمد المزروعي بإذن الله
د. أحمد المزروعي بالنسبة لبنك الرياض فقد أخذت سعر السهم بعد عملية الاكتتاب أما ربح السهم لعام 2007 فاخذته وفق البيانات المنشورة في موقع أرقام وكان محسوبا على رأس المال قبل الزيادة لذلك ظهر بهذا الرقم الصغير فشكرا لك على التبنيه بعد احتساب اثر الزيادة يكون مكرر السهم عند 18 مره تقريبا
أخ ابن الشيخ شكرا على الإضافة
أخ aziz2111 أعتقد أن القطاع بشكل عام جيد ولا شك أن الجزيرة سيكون الأكثر استفادة بسبب زيادة ايرادات الوساطة
الأخوان da vinci code احمدالكبيسي سلمان بن ناصرالهواوي أشكر مروركم العطر ومداخلاتكم الطيبة