بعد صدور نتائج الشركة استمر هبوط الارباح ولكن في المقابل وقياسا لنتائج الشركات العقارية المشابهة في المنطقة و محليا نجد ان الشركة لا زالت تحقق ارباح رغم الركود في عمليات البيع للمساكن و الاراضي وذلك لارتفاع الاسعارو عزوف المشترين عن الشراء قياسا بالسابق و الشركة تعتمد على المبيعات و ليس على ارتفاع الاسعار ( المثل ينطبق على مصانع الذهب مع الارتفاع الصارخ لاسعار الذهب الا ان اغلب المحلات والمصانع تضررت ولم تستفد )
بالعودة الى النتائج المنشورة على موقع الشركة مفصلة نجد التالي :
1- ارتفاع للنقد ليصل الى قرابة 2 مليار.
2- يوجد لدى الشركة ذمم مدينة ( تدفع خلال ثلاثة اشهر )بقرابة مبلغ 1.5 مليار .
طبعا هذا مؤشر جيد ان الشركة فعلا بدأت في بناء النقدية استعداد للدفعات المستحقة خلال 2012 البالغة (4 مليار ) وهذا يبدد مخاوف المتابعين من احتمال التعثر.
3- الشركة قامت بتحويل جزء كبير من الاراضي لتكون اراضي مطورة قصيرة الاجل بمبلغ (2.8) مليار مقارنة مع (279) مليون للربع السابق من 2011 وكذلك كان البند بمبلغ (270) مليون ريال فقط لنفس الفترة من العام 2010 وهذا مؤشر قوي على ان الشركة سيكون لديها مبيعات قوية خلال الربع المتبقي من هذا العام و العام القادم 2012.
4- الملاحظة الابرز كانت على ان الشركة قد اوشكت على التخلص من مخزون الاراضي طويلة الاجل و الدليل على ذلك ان البند ا مقارنة أصبح الان (صفرا) مقارنة مع (2.9) مليار للربع السابق وهذا مؤشر على ان الشركة ستبدأ في التركيز على المشاريع العملاقة و بالعودة الى تصاريح يوسف الشلاش نجد ان الشركة لديها تخطيط استراتيجي يظهر فعلا من خلال النتائج الحالية .
5-الشركة حاليا لديها اراضي تحت التطوير قيمتها (5.2) مليار وعادة يستغرق فترة التطوير من 3-5 سنوات على الاقل .
الملخص السابق يظهر لنا ان الشركة قد بدأت فعلا في استشعار اهمية بناء النقدية وذلك من خلال تخصيص قرابة ( 6) مليار ( نقدية +مدينون+ اراضي قصيرة الاجل)من اجل تغطية تلك الديون تحسبا لاي طارئ.
كذلك التركيز على مشروعاتها التي ستدر دخلا جيدا خلال العام القادم (القصر مول +شمس الرياض +شمس العروس +قصر خزام).
نهاية الاحزان هي عودة رؤوس اموال المسروقين وليس توقف النزول ؟؟؟
اضمن لي صحة بياناتهم المالية وأنا أضمن لك سعر الشركة يتعدى 20 ريال خلال أقل من عام!!!!
عنز لو طارت,,, ياشارب شوتر,, ولماذا تصدق ان عليهم قروض ب4 مليارات, ولا تصدق ما ذكره الاستاذ الاحمري, وهي معلومات استقاها من نفس المصدر الذي ذكر ان مديونيتهم القريبه 4 مليارات.
يا باحث الوضع الطبيعي في دول العالم إن البيانات المالية سليمة، يعني غير مزورة، يعني غير ملعوب فيها، يعني تعكس الواقع، وهذا أقل شيئ تضمنه الحكومة للمستثمرين...فهل أنت متأكد إن البيانات المالية للشركات في السعودية عموماً ودار الأركان خصوصاً سليمة؟ وهل هيئة سرق المال تقوم بتقصي الحقائق أم تعتمد على المراجع المحاسبي؟ أتمنى إن بياناتها صحيحة لأنها أفضل فرصة استثمارية في السوق بالكامل.
شكرا للأخ الأحمري وللأسف كتبت ردا طويلا وذهب فجأة ولكني أهم النقاط التي أود إضافتها ١- القيمة المتوقعة لمبيعات الأراضي المطورة قصيرة الأجل تساوي ٤.٦ مليار بهامش ربح ٤٠٪ وصافي ربح ١.٨ مليار . ٢- بدأت مداخيل الإيجارات بمبلغ ١١ مليون هذا الربع وهذا شيء جيد خاصة أن الدخل المتوقع للقصر يقارب ٣٠٠ مليون ريال سنويا بمعنى ربع ريال سنويا. ٣- الأراضي الغير مطورة طويلة الأجل بقيمة ٥.٢ مليار لاتعني أن الشركة ستتوقف عن شراء الأراضي بل إنها توقفت عن تطويرها مؤقتا لتحصيل النقدية السريعة. وهي ستباع على الأقل بضعف هذا المبلغ مع اعتبار تكاليف التطوير. وعلى كل حال فسعرها السوقي فرصة لمن يعرف التحليل المالي وشخصيا اشتريت منه في السنة الحالية بنسبة طيبة أسأل الله أن يبارك للجميع.
الاخ ابو صالح الشركة اعلنت على لسان رئيس مجلس ادارتها انها ستقلل الاعتماد على مبيعات الاراضي التي تشكل حاليا 80% من ايراداتها لتصل الى نسبة 40% خلال ثلاث سنوات مع رفع معدل ( مبيعات الوحدات السكنية + الايجارات ) التي تشكل حاليا اقل من 20% لتصل الى نسبة 60% وهذا قد يكون استعداد لقرارات تنظيمية جديدة تخص العقار. اتمنى ان تمضي الشركة فعليا في تطوير شمس الرياض و شمس العروس لانها مطلب اقتصادي وستعود بمردود مادي جيد للشركة ومساهميها المتضررين من نزول السهم بهذا الشكل العنيف.
متفائل بتحقيق أرباح قياسيه خلال الربعين القادمين (الربع الرابع من العام الحالي و الربع الأول من العام القادم) .. تحليل الأستاذ الأحمري يتناسق مع تصريحات رئيس مجلس الإداره والذي ألمح إلى أن أرباح العام الحالي ستكون أفضل من العام الماضي و عليه فإن أرباح الربع الحالي لن تقل بمشيئة الله عن (655) مليون ريال، و نظراً لأن تحصيل قيمة المبيعات يتطلب فترة لا تقل عن (3) أشهر و حتى يتم الوفاء بإستحقاقات القروض أتوقع استمرار الأداء القوي خلال الربع الأول من العام القادم .
للأمانه أملك في السهم ولست منزعج من إنخفاض السعر بل أجدها فرصه لزيادة الكميه بأسعار مخفضه .