خلال تقرير مجلس إدارة شركة دار الأركان لعام 2010 أوضح المجلس تفاصيل مهمة لمشاريعه المستقبلية والتي يعمل عليها، وسأورد نبذه مبسطة عن هذه المشاريع:
مشروع القصر:
يتكون المشروع من 2797 شقة و254 فيلا، وقد تمكنت الشركة من بيع 1399 شقة و 139 فيلا حتى نهاية العام السابق، فيما تبقى 110 شقة و 115 فيلا تتوقع الشركة ان يتم بيعها خلال العام الحالي. واضاف المجلس أن الشركة احتفظت بـ 1318 شقة تنوي تأجيرها بالاضافة إلى تأجير المساحات التأجيرية للمحلات والمكاتب التجارية وذلك بهدف ايجاد مصدر ثابت لتوليد النقد.
مشروع القصر مول:
انهت الشركة 84 % من المشروع بنهاية 2010 وتتوقع ان يكتمل المشروع خلال النصف الثاني من 2011. علما أن الشركة بدأت خلال العام الحالي توقيع عقود تأجير المساحات التجارية للمشروع.
مشروع شمس الرياض:
ذكر التقرير ان الشركة تنوي البدء ببناء المرحلة الأولى للمشروع (تتكون من 500 وحدة سكنية) خلال العام الجاري.
مشروع التلال:
يتكون المشروع من 499 فيلا وقد قامت الشركة ببيع 451 فيلا حتى نهاية العام الماضي، وتبقى لديها 48 فيلا تتوقع ان يتم بيعها خلال العام الحالي.
مشروع شمس العروس:
قالت الشركة انها تتوقع ان تبدء بالمرحلة الأولى للمشروع (تتكون من 2000 وحدة سكنية) خلال العام الجاري وتبلغ تكلفة هذه المرحلة 1500 مليون ريال.
اما فيما يخص مشروع قصر الخزام فلم يتم فيه أي جديد يذكر
يلاحظ من اعلاه انخفاض المشاريع الجاهزة للبيع، ويمكن التاكد من ذلك من خلال القاء نظرة على قائمة المركز المالي للشركة حيث يلاحظ انخفاض واضح في بندي مشاريع تحت التنفيذ قصيرة الآجل وأراضي مطورة قصيرة الآجل ... هذا التراجع في حجم المشاريع الجاهزة يستدعي من الشركة الانتهاء من مشاريعها الحالية لضمان استمرار الدخل خلال الفترات القادمة.
من الجدول يمكن ملاحظة التراجع الواضح في هوامش الدخل للشركة، بالاضافة إلى تراجع الايرادات يقابل ذلك ارتفاع في تكاليف التمويل، وقد قال مجلس الادارة في تقريره أن متوسط تكلفة التمويل الكلية للشركة في 2010 بلغت 5 % ويتوقع ان ترتفع التكلفة لتصل إلى 5.4 % خلال العام الجاري.
في نهاية هذا الموضع اود توضيح نقطة مهمة بشأن المديونية المستحقة على الشركة، حيث تمتلك الشركة نقدية بنهاية 2010 تصل إلى نحو 1200 مليون ريال فيما المبالغ المستحق سدادها خلال العام 2011 تبلغ نحو 900 مليون ريال لذلك لا توجد مشكله في هذا الجانب.
يعطيك العافيه أداء السهم أثر عليها كثرة المنح بشكل متسارع مما ادى لتخمه كبيره في عدد الاسهم + التوسع في الاقراض وعموماً المتوقع للسهم يلامس مضاربياً ( 11 ) مع إقرار الرهن العقاري من مجلس الوزراء بعد ان اقره مجلس الشورى
تكاليفُ التمويل في الربعِ الرابع (60 مليون) بحوالي 50% من مثيلتها في الربع الأول (42 مليون) .. وهذا خلال سنة واحدة فقط!!!!.. ومن المتوقعِ أن تستمرَ أدواتُ التمويل المكلفة (ومنها السندات الأخيرة ذات العائد 10.75%!!) بالضغظِ على هوامشِ ربح الشركة في السنواتِ القادمة !!!!
أخ رحاااال اشكر مرورك واضافتك يلاحظ أن الازمة الاخيرة التي مرت بها الشركة جعلت أدارتها تأخذ درس قوي في كيفية حسن التصرف بأموال الشركة، الآن الشركة تسعى إلى توفير اكبر قدر من السيولة لديها وذلك لأجل توفير التمويل اللازم لاستكمال مشاريعها المستقبلية سواءا الوحدات السكنية او الاراضي في 2012 سيكون على الشركة استحقاق بزيد عن 4 مليار ريال لذلك لا بد للشركة أن تقوم ببيع جزء كبير من الاراضي المتوفرة لديها حتى تستطيع توفير السيولة اللازمة مع نهاية العام الجاري لمواجهة الاستحقاق القادم بالنسبة لرأسمال الشركة المتضخم اتمنى من الشركة ان تقوم بتخفيضه من خلال شراء الاسهم من الملاك بدلا من التوزيع النقدي لان ضخامة رأس المال ترفع من الوعاء الزكوي وبالتالي يضغط على الارباح وخصوصا ان الزيادة في راس المال لم تكن ضرورية لعمليات التوسع لدى الشركة
أخ مخاوي الذيب شكرا على المداخلة اقرار مجلس الادارة بارتفاع متوسط تكلفة التمويل الكلية للشركة خلال العام القادم دليل على أن الشركة ستعاني خلال السنوات القليلة القادمة من هذا الجانب، لكن التأثير قد يكون غير واضح خلال الاعوام 2013 فما فوق لان الشركة ستقوم بسداد أكثر من 4 مليار ريال في 2012 وهذا يعادل نحو 60 % من مديونية الشركة بشكل عام فان تكاليف التمويل لمديونية الشركة البالغه نحو 7.5 مليار تتراوح بين 2 و 4 % فوق معدل اللايبور او السايبور باستثناء الصكوك الأخيرة والتي تمت بمعدل ثابت يبلغ 10.75 %
ألف شكر على التقرير القيم. الصكوك الأخيرة تم شراء جز كبير منها حسب إعلان الشركة.
لم يمر على السوق شركة غامضة مثلها سواء فى ادراجها وفى قوائمها المالية والدليل سعرها وخسارة من استثمر فيها وغير ذلك مما يطول سردة 0
عندما تبحث بخلفية مجلس ادراة الشركة سوف تصطدم بانهم جديدين على عالم المال والاعمال ولايوجد تاريخ طويل مقترن لهم بعالم الملايين ناهيك عن عالم البلايين....واضافة الى الغموض الذي ذكره الزميل البدراني فان هذه الشركة والله اعلم ماهي الا واجهة لمتنفذ او اكثر من الذين لايريدون لاسمائهم ان تتدوال في عالم الاعمال لما لذلك من ضرر عليهم.........الحكيم هو من يولي فرار من هذه الشركة الغامضة تماما....واتمنى ان اسمع تعليقا من كاتب المقال وكذلك من مخاوي الذيب على تعليقي لما لهم من معرفة في بواطن الامور!.