كما أشرنا في التقارير السابقة عن هذا القطاع فهو يُعتبر بشكلً عام قطاع حيوي هام واستراتيجي لأي اقتصاد بالعالم لتوفيره الأمن الغذائي لهذا الاقتصاد. وهذا ما ينطبق عموماً على قطاع الزراعة والصناعات الغذائية بالسوق المالية السعودية والشركات المدرجة فيه لكن نجد أيضاً تباين كبير في الشركات المدرجة في هذا القطاع من حيث النشاط واختلاف الظروف الموسمية والتسويقية لها كما وجدناه سابقاً في قطاع التجزئة إلا إن هذا لا يمنع من أن ننظر إليها ككتلة واحدة عندما نجري دراسات مالية تخدمنا بترشيد قراراتنا الاستثمارية في التعامل ببيع أو شراء الأوراق المالية المدرجة بهذا القطاع.
ووفقاً لما سق فقد حققت الشركات المدرجة بهذا القطاع أعلى أرباح فصلية لها تبلغ حوالي 1.011 مليون ريال خلال الربع الثاني من هذا العام مقابل حوالي 810 مليون ريال للربع المماثل من العام المضي وذلك بنسبة نمو إيجابي تبلغ 25%. كما أنها حققت أرباح تبلغ حوالي 1.733 مليون ريال خلال النصف الأول من هذا العام مقارنة بحوالي 1.430 مليون ريال خلال نفس الفترة من العام الماضي أي بنسبة نمو إيجابي تبلغ 21%. كما أنها حققت نمو إيجابي يبلغ 40% مقارنة بالربع الأول من هذا العام والتي كانت عند حوالي 723 مليون ريال والرسم البياني التالي يوضح التطور التاريخي لربحية الشركات المدرجة بهذا القطاع.
وبعد هذه المقدمة البسيطة دعونا نستعرض أهم ملامح قائمة الدخل للشركات المدرجة بقطاع الزراعة والصناعات الغذائية بالسوق المالية السعودية خلال الربع الثاني من عام 2012م والتي يوضحها الجدول التالي رقم ( 1 ) :
ونلاحظ من الجدول السابق أن شركات قطاع الزراعة والصناعات الغذائية المدرجة بالسوق المالية السعودية قد حققت مبيعات تبلغ حوالي 11,495 مليون ريال خلال الربع الثاني من عام 2012م وقد بلغت تكلفة هذه المبيعات حوالي 8.700 مليون ريال مما يعني أن هامش الدخل المحقق يبلغ حوالي 2.759 مليون ريال أي أنه يعادل 24% من حجم مبيعاتها. كما أنها حققت أرباح تشغيلية تبلغ حوالي 1.188 مليون ريال وهي ما تعادل 10% من حجم مبيعاتها. وبعد أن نأخذ المصاريف والإيرادات الغير تشغيلية ومخصص الزكاة والضرائب وحقوق الأقلية المحمل على الربع نجد أنها استطاعت تحقيق صافي ربح يبلغ حوالي 1.011 مليون ريال وهو ما يعادل 9% من حجم المبيعات.
وحتى نحقق الاستفادة القصوى من المعلومات المدرجة بالجدول السابق رقم ( 1 ) دعونا نستعرضه بطريقة أخرى حتى نستطيع معرفة أداء كل شركة من شركات القطاع بعمق أكبر كما هو موضح بالجدول التالي رقم ( 2 ).
والآن يمكن استخلاص النتائج التالية من الجدول رقم ( 2 ) :
- أن تكلفة المبيعات تعادل 76% من حجم مبيعات شركات قطاع الزراعة والصناعات الغذائية المدرجة وأن شركة بيشة ... !!! قد حققت أدنى معدل تكلفة لمبيعاتها عند 13% من حجم المبيعات بينما نجد أن شركة جازان للتنمية قد حققت أعلى معدل تكلفة لمبيعاتها عند 173% من حجم المبيعات ولهذا انعكاس مباشرة على هامش الدخل حيث حققت الشركات هامش دخل يبلغ 24% من حجم المبيعات وقد احتلت شركة بيشة ... !!! أعلى معدل هامش دخل عند 87% من حجم مبيعاتها و أن كلاً من القصيم والشرقية و جازان للتنمية و قد حققت هامش دخل سلبي كما هو واضح بالجدول.
- أن الدخل التشغيلي يعادل 10 % من حجم مبيعات شركات قطاع الزراعة والصناعات الغذائية المدرجة وأن كلاً من شركتي التموين والجوف قد حققتا أعلى معدل دخل تشغيلي عند 34% % من حجم المبيعات بينما نجد أن كلاً من أنعام والقصيم و والأسماك والشرقية وبيشة و جازان للتنمية حققت دخل تشغيلي سلبي كما هو واضح بالجدول.
- أن صافي الدخل يعادل 9% من حجم مبيعات شركات قطاع الزراعة والصناعات الغذائية المدرجة وأن شركة الجوف قد حققت أعلى معدل صافي دخل عند 36% من حجم مبيعاتها بينما نجد أن كلاً من القصيم والأسماك والشرقية و بيشة و جازان للتنمية قد حققت صافي دخل سلبي مقارنة بحجم المبيعات كما هو واضح بالجدول.
- أن ربح السهم الصافي يبلغ 0,74 ريال بقطاع الزراعة والصناعات الغذائية المدرجة وأن شركة التموين قدحققت أعلى ربح للسهم الواحد عند 1,75 ريال لكل سهم من أسهمها بينما نجد أن كلاً من شركة القصيم والأسماك والشرقية وبيشة وجازان قد حقق السهم الواحد من أسهمها خسارة خلال الربع الثاني كما هو واضح بالجدول.
- أن العائد على حقوق المساهمين أول الربع 4,8% بقطاع الزراعة والصناعات الغذائية المدرجة وأن شركة التموين قدحققت أعلى عائد على حقوق المساهمين أول الربع عن 15% بينما نجد أن كلاً من شركة القصيم والأسماك والشرقية وجازان للتنمية قد حققتا عائد سلبي على حقوق المساهمين أول الربع كما هو واضح بالجدول.
- أن القيمة الدفترية للسهم الواحد تبلغ 15.51 ريال بقطاع الزراعة والصناعات الغذائية المدرجة وأن السهم الواحد لشركة الجوف الأعلى في شركات القطاع من حيث القيمة الدفترية عند 23 ريال بينما نجد أن السهم الواحد لشركة الأسماك الأدنى في القطاع من حيث القيمة الدفترية عند 7,14 ريال في حين أن القيمة الدفترية لسهم بيشة قسمة سلبية تبلغ 1.21 ريال أي أن خصوم الشركة تتجاوز موجوداتها.
ولكي تكون هناك فائدة أكثر من هذا التقرير دعونا نستعرض بيانات النصف الأول من هذا العام من خلال الجدول رقم ( 3 ، 4 ) والذي اترك لكم الاستنتاج وقرائة تفاصيلهما.
وخلاصة القول … يعتبر مستوى الربحية بشركات قطاع الزراعة والصناعات الغذائية المدرجة بالسوق المالية السعودية ذو جودة متوسطة نسبياً مقارنة بباقي القطاعات الأخرى بالسوق إضافة إلى التباين في الموسمية لشركات هذا القطاع فبعضها قد يظهر في فترة مالية كأفضل شركة بالقطاع وفي فترة أخرى قد يكون الأقل أداء ... ولذلك علينا كصغار مستثمرين النظر إليها بإنتقائية أكثر والبحث عن شركات القطاع التي لديها نمو مستقبلي وفق مشاريع معلنة وكذلك تلك التي تحقق ثبات نسبي في نتائجها وتحقق هوامش دخل مرتفعة وهوامش دخل تشغيلي مرتفعة وتقدم لنا توزعات جيدة كي نحقق أهدافنا الاستثمارية في تنمية مدخاراتنا المتواضعة ونحد من تعرضنا لمخاطر تقلبات السوق.
إخلاء المسؤولية .... أود لفت الانتباه بأن هذا التحليل يعتبر تثقيفي وتوعوي فقط لا غير ولا يعتد به كتوصية تعامل في أي ورقة مالية أو اتخاذ أي قرار استثماري. كما يعتبر أي تعامل في أي ورقة مالية يتخذه القارئ بناءاً على هذا التحليل سواء كان كلياً أو جزئياً هو مسؤوليته الكاملة وحده فليس الهدف من هذا التحليل أن يستخدم أو يعتبر مشورة أو خيار أو أي إجراء آخر يمكن أن يتحقق مستقبلا. لذلك فأنا أنصح بالرجوع إلى مستشار استثماري مؤهل قبل الاستثمار في أي ورقة مالية. كما أن شركات القطاع التي وردت بهذا التحليل بناء على دراسة نتائجها المالية الأولية للربع الثاني من عام 2012م تدخل ضمن إطار إخلاء المسؤولية.
