على حسب ايضاح القوائم المالية لشركة "زين السعودية" للربع الثالث فإن الشركة حصلت على تسهيل قصير الأجل بقيمة 2.2 مليار ريال خلال شهر يونيو الماضي ويستحق السداد في شهر ديسمبر الحالي. ويتكون القرض من جزئين أحدهما بالريال السعودي (439 مليون ريال) والجزء الثاني بالدولار الامريكي بقيمة 468 مليون دولار (1755 مليون ريال).
القرض قصير الأجل تم تقديمه من قبل بنك "بي إن باربيس" الفرنسي .. وتقول الشركة في الايضاحات أنه تم الحصول على القرض من أجل إعادة تمويل التزامات قائمة على الشركة مستحقة للموردين (معدات الشبكة) وأنه تم تقديم القرض مقابل ضمانات مقدمة من مساهم مؤسس لم تذكر الشركة إسمه ولكن يبدو من المرجح أن "زين الأم" هي التي قدمت هذه الضمانات.
كانت شركة "زين" قد أعلنت في شهر أغسطس الماضي رغبتها في اعادة هيكل رأسمال الشركة بما يتضمن تخفيض رأس المال في المرحلة الأولى ومن ثم ضخ 4.38 مليار ريال عبر اكتتاب يتم دفعه من قبل المساهمين غير المؤسسين نقدا ومن قبل المساهمين المؤسسين من خلال رسملة القروض المقدمة من قبلهم للشركة (2.9 مليار ريال).
ومن الواضح أن الشركة كانت تعول على انهاء عملية اعادة هيكلة رأسمالها قبل موعد استحقاق القرض قصير الأجل بحيث تسدد القرض من خلال الأموال التي تحصل عليها من عملية الإكتتاب ولكن جرت الرياح بما لاتشتهي السفن.
الآن ومع حلول موعد استحقاق القرض قصير الأجل في وقت لم تتم فيه عملية اعادة الهيكلة بعد بالاضافة إلى تطورات صفقة بيع حصة في زين الأم الى اتصالات الاماراتية يبدو أن الأمور تعقدت كثيرا فمن غير الواضح ما إذا كان البنك الفرنسي سيوافق على تمديد استحقاق القرض خصوصا وأن الضامن للقرض وهو شركة "زين الأم" على الأرجح لن تكون مالكة لحصة في الشركة في حال ابرام صفقة بيعها لاتصالات.
أعتقد ، وبالنظر لهذه الأحوال المستجدة والتي بالتأكيد لم تكن بالحسبان حين تم الحصول على القرض ، أن على الشركة أن تقدم إيضاحا بهذا الخصوص للمساهمين يتضمن تطورات القرض قصير الأجل وكيفية سداده أم هل وصلت الشركة لاتفاق بتمديد مدة القرض مع البنك المقرض ، مع العلم أن الشركة لم تفصح أصلا في شهر يونيو الماضي عن حصولها على هذا القرض ولم نعرف عن ذلك إلا من خلال ايضاحات القوائم المالية..
شركة قائمة على القروض مصيرها الزوال بإذن الله ..
الأيام تمر بسرعة... معقول مر 4 شهور على اقتراح اعادة هيكلة رأس المال؟؟؟؟ هل يحتاج كل هذا الوقت لدراسة الخطة ؟؟؟ أم ان هناك تعديلات عليها طلبتها الهيئة؟؟
دخلت في نفق مظلم العجيب ان الاستثمار في الاتصالات من اسهل الاموار لكن الشركة ارادت ان تبسط سيطرتها بالكامل على الشبكات اذكر احد الزملاء اراد مني ان ادخل معه شريك في بناء الابراج لشركة زين في السعودية وكانوا يريدون بناء اربعة ابراج في الشهر الواحد ويريدون ان يصلوا الى 2000 برج بمدة قصيرة لكن قيمة البرج الواحد تقريبا 500000 ريال
انتظر إلى ما تصدر قوائم الشركة وراح تعرف الاجابة ..... المفترض يكون شعار الشركة ،،، زين عالم عجيب
في المدينة التي اعيش فيها هناك فقط اربعة او خمسة ابراج لشركة الانفصالات ( حياة اصعب stc ) بينما تمتلك موبايلي ( عالم من احتيالي ) قرابة الضعف اي 8 ابراج ... بينما شركة زين ( عالم شين ) تمتلك ضعف موبايلي اي لنقل تقريبا 20 برج ... ومع ذلك لا اعرف إلا القليل مشتركين مع زين ... بينما الغالبية الساحقة هم مع موبايلي ... اذا العبرة هي بالخدمات و ليس بالابراج لكن من وجه نظري ان قادم الايام سوف تكون ممتازة لزين ومعقولة لموبايلي ... بينما قادم الايام سوف تكون سوداء لعجوز الاتصالات
ارى انة لابد للشركة ان تتخذ قرارات حاسمة وسريعة بغض النظر عن صفقة زين-اتصالات وقبل ان تقع الفاس بالراس والمتوقع من قيادة ديناميكية وقديرة كالاستاذ سعد البراك الكثير...
سهم زين يتعرض لضغط مستمر للاسفل والشركه تعانى من ارتفاع المديونه ولكننا اقتربنا من ساعة الصفر حينما يتجاوز دخل الشركه مصاريفها وعندها سيحلق سهمها عاليا سيفرح قله ويندم الكثير
ولكن المدهش في أمر زين السعودية هو تأثر سعرها السوقي أكثرحتى من تأثرسعر زين الأم وهذا يثير التساؤل؟؟ ، وهل الضغوط على السهم مستحقة أم مفتعلة !!!!! وهناك تساؤلات أكبر وهي ما هو حادث للسوق السعودي ككل ومقارنة أدائه بالأسواق الأوربية والأمريكية والتي نشأت وما زالت معشعشة لذيهم حتى الآن المشكلة ؟؟؟؟ !!!!!
القروض !! معول هدم لأي شركة حتى وإن بدت كبيرة وعملاقة وبرأس مال كبير ..