نلقي الضوء في هذه الدراسة المختصرة على نمو الحصص السوقية ونمو قطاع الهاتف المتحرك في المملكة العربية السعودية بناء على أرقام الدخل التشغيلي المعلنة لكل شركة من الشركات الثلاث المشغلة للخدمة في المملكة العربية السعودية (الإتصالات السعودية، اتحاد اتصالات موبايلي وزين السعودية).
ملخص النتائج الرئيسية للدراسة نمو الحصة السوقية في قطاع الهاتف المتحرك وخدماته لكل من شركة الإتصالات السعودية إلى 60.62 بالمئة وشركة زين السعودية إلى 11.58 بالمئة، في حين انخفضت حصة شركة اتحاد اتصالات موبايلي إلة 27.80 بامئة من حجم السوق الكلي.
باعتماد النمو الفصلي في الإيرادات التشغيلية، ارتفع معدل النمو الفصلي لشركة الإتصالات السعودية بنسبة 5.1 بالمئة، في حين انخفض معدل النمو الفصلي لكل من شركة زين السعودية ليصل إلى 14.5 المئة وشركة اتحاد اتصالات موبايلي إلى 0.4 بالمئة.
نعرض في ما يلي التفاصيل الرئيسية لنتائج هذه الدراسة حتى الربع الثالث 2010 مقرونة بملاحظاتنا عليها.
تطور الدخل التشغيلي لقطاع الهاتف المتحرك للشركات الثلاثة المشغلة للخدمة في المملكة العربية السعودية
(مليون ريال)
الجدول-1 : تطور الدخل التشغيلي لقطاع الهاتف المتحرك للشركات الثلاثة المشغلة للخدمة في المملكة العربية السعودية (مليون ريال)
الجدول-2 : نمو الحصص السوقية في قطاع الهاتف المتحرك للشركات الثلاثة المشغلة للخدمة في المملكة العربية السعودية (نسبة مئوية)
الجدول-3: نسبة النمو الفصلي لقطاع الهاتف المتحرك لكل مشغل من الشركات الثلاثة المشغلة للخدمة في المملكة العربية السعودية (نسبة مئوية)
المنهجية المعتمدة في هذه الدراسة: بالنظر إلى أن أرقام عدد المشركين المعلنة في قطاع الهاتف المتحرك من قبل شركات الإتصالات الثلاث أو تلك التي تعلن من هيئة الإتصالات وتقنية المعلومات في المملكة العربية السعودية لا تعبر بالضرورة عن إجمالي الحصص السوقية ونمو قطاع الهاتف المتحرك لأسباب تتعلق بآلية احتساب هذه الأرقام (تعرف هيئة الإتصالات المشترك الفعال بأنه المشترك الذي قام بنشاط واحد على الأقل من الأنشطة المدفوعة الأجر خلال التسعين يوماً السابقة لتاريخ حصر عدد المشتركين)، كذلك نرى إن أرقام صافي نمو أرباح شركات الإتصالات في قطاع الهاتف المتحرك لا تعتبر بالتأكيد مؤشر حقيقي للنمو والحصص السوقية.
ان اعتماد أرقام الإيرادات او الدخل التشغيلي لقطاع الهاتف المتحرك في الشركات الثلاثة المشغلة للخدمة في المملكة العربية السعودية هو المؤشر الصحيح والمنطقي وربما الوحيد لقياس نسبة الإستحواذ على الحصص السوقية ونمو قطاع الهاتف المتحرك في المملكة العربية السعودية.
في مايلي بعض النقاط الاساسية: 1- بدأت شركة الإتصالات السعودية في نهاية عام 2008 في الإعلان عن ايرادات الخدمات حسب القطاعات الرئيسة في الشركة (ثلاثة قطعات رئيسية هي : قطاع الجوال، قطاع الهاتف وقطاع المعطيات) مما ساهم في اعداد دراسة قد تتسم بالعدالة وذلك بمقارنة الدخل التشغيلي لقطاع الهاتف المتحرك فقط لكل من المشغلين الثلاثة (الإتصالات، موبايلي وزين السعودية).
2- أرقام إيرادات قطاع الجوال لشركة الإتصالات السعودية تشمل الهاتف الجوال وخدمات الجيل الثالث (خدمات الإنترنت المتحرك من ضمنها) والبطاقات مسبقة الدفع والتجوال الدولي والرسائل فقط.
3- تم إستثناء أرقام قطاع الهاتف (يشمل الهاتف الثابت وهواتف البطاقة والاتصال البيني والاتصالات الدولية للثابت) و قطاع المعطيات، (يشمل الدوائر المؤجرة لنقل البيانات وخطوطDSL الرقمية والإنترنت)، كذلك تم إستثناء جميع إيرادات الإستثمارات الخارجية لمجموعة الإتصالات السعودية عند حساب ايرادات تشغيل شركة الإتصالات السعودية في هذه الدراسة.
4- إعتقادنا أن أرقام إيرادات الربط البيني لقطاع الهاتف لشركة الإتصالات السعودية الواردة في قوائمها المالية تشمل ايضا جزء كبير من دخل المكالمات الدولية لقطاع الجوال، وقد يكون تم إدراجها ضمن قطاع الهاتف كتحايل محاسبي، وذلك بسبب إن رسوم الدولة من دخل قطاع الهاتف الثابت اقل منها منه في قطاع الهاتف المتحرك. بسبب هذا الغموض في عرض تلك المعلومات لن يتم احتسابه كجزء من دخل قطاع الجوال (متوسط هذا الدخل في حدود 700 مليون ريال فصليا).
5- تم حساب ايرادات تشغيل قطاع الهاتف المتحرك وخدماته للشركات الثلاث بدون ايرادات الربط البيني وذلك قبل خصم مصروفات الربط البيني. في الواقع أنه في البيانات المالية الفصلية لشركة الإتصالات السعودية يتضح دخل ايرادات الربط البيني ومصروفاته بوضوح، لكنه غير واضح تماما لشركة موبايلي وزين السعودية.
6- في القوائم المالية لشركة اتحاد اتصالات (موبايلي) لا يتم تحديد الإيرادات حسب القطاعات التشغيلية الرئيسية في الشركة بشكل واضح. بالرغم من أنه بعد الإستحواذ على شركة بيانات الأولى لخدمات الشبكات وشركة زاجل للإتصالات، والحصول على حصة الغالبية في الشبكة السعودية الوطنية للألياف الضوئية SNFN، وكذلك اتفاقيات المشاركة في بناء شبكات الكابل الإقليمية والدولية، فإنه اصبح للشركة قطاعات تشغيل متعددة رئيسية غير الهاتف المتحرك (مثلا خدمة النواقل والمشغلين، الدوائر المؤجرة لنقل البيانات والأنترنت، شبكة الواي ماكس وغيرها) لكن لازالت أرقام ايرادات تشغيل الخدمة في القوائم المالية تقسم الى 3 اقسام كالتالي (استخدام، رسوم الإشتراك، وخدمات أخرى) وذلك في قوائم النتائج المالية السنوية فقط، بينما في النتائج الربع سنوية لا يتم الإعلان عن هذه التفاصيل.
7- تقديراتنا للإيرادات التشغيلية التي قد لا تدخل ضمن قطاع تشغيل الهاتف المتحرك وخدماته لشركة اتحاد اتصالات (موبايلي) أنها لاتتجاوز في المتوسط 4% من مجمل إلإيرادات التشغيلية السنوية للشركة على الأكثر (لا تتجاوز 600 مليون ريال)، وذلك مع الأخذ في الإعتبار مشروعين رئيسيين فازت بهما الشركة تدخل ضمن نطاق مبيعات الجملة و النواقل والمشغلين مع كل من شركة زين السعودية وشركة اتحاد عذيب، ايضا تنشط الشركة مؤخرا في مبيعات قطاع الأعمال حيث ابرمت الشركة عدة اتفاقيات منها مشروع ربط شبكة مشروع الحكومة الإلكترونية "يسر" وعدد من مشاريع شركات التطوير العقاري. كذلك دخل خدمة البرودباند (شبكة الواي ماكس) والذي يقدر عدد عملائة بـ 120 الف مشترك لايدخل ضمن دخل قطاع تشغيل الهاتف المتحرك. لكنه وبسبب ها الغموض سيتم افتراض ان كامل دخل موبايلي يتم من قطاع الهاتف المتحرك فقط.
8- لا يوجد اي قطاعات تشغيل متعددة غير الهاتف المتحرك وخدماته في شركة زين السعودية، بالتالي افترضنا أن جميع الإيرادات التشغيلية هي ناتجة من قطاع الهاتف المتحرك وخدمات الجيل الثالث (الإنترنت المتحرك) والبطاقات مسبقة الدفع والتجوال الدولي والرسائل.
9- تم حساب نسبة النمو باعتماد النمو الفصلي في الإيرادات التشغيلية (QoQ Growth) وذلك لثمانية أرباع متتالية (من الربع الرابع لعام 2008 إلى الربع الثالث من عام 2010)، السبب في ذلك هو تضمين نتائج شركة زين السعودية في هذه الدراسة حيث أعلنت زين السعودية لأول مره عن أرقام الإيرادات التشغلية لأخر 4 اشهر من عام 2008
10- بسبب الإستنتاجات المذكورة أعلاه في النقاط 4 و7 فإننا نرى أن الأرقام الواردة في هذه الدراسة هي في مصلحة شركة اتحاد اتصالات موبايلي بنسبة قد تصل إلى 5% لذا لزم التنويه.
يعطيك العافية على الدراسة هل هناك تفسير لانخفاض حصة موبايلي في الربع الثالث؟؟؟؟؟
من وجهة نظري السبب أن موبايلي لم يتطور الدخل التشغيلي (مبيعات) لها في الربع الثالث يعني بس زيادة بسيطة في حدود 16 مليون ريال ! والإتصالات كان آداءها جيد هذا الربع النمو اكثر من 5% ، وزين مازال نموها عالي جدا في حدود 14% نمو موبايلي توقف هذا الربع وزين بدات تأكل من حصة موبايلي في قطاع المحمول لو تلاحظون .. نمو دخل زين في ربعين فقط أكثر من نمو دخل مبيعات موبايلي في سنة ونص
يا سالم لو أخذنا الصورة الأكبر اي على مدى سنتين نلاحظ أن زين اقتطعت حصتها من الاتصالات فمثلا انخفضت حصة الاتصالات من 70 % الى 60 % بينما زين ارتفعت من 4 إلى 12 % اما موبايلي فإنها محافظة على حصتها بين 26 الى 28 %
اخي هامور باشا تاريخيا في كل الأسواق الي فيها 3 مشغلين .. المشغل الثالث يقتطع من حصة المشغل الأول او المسيطر (الإتصالات السعودية) حتى نهاية السنة ونصف او السنتنين التشغيلية الأولى بالكثير .. بعد ذلك يبدا المشغل الثالث يأكل من حصة المشغل الثاني .. وهذا يبدوا إلي بدأ في الربع الثالث 2010 .. اقصد هذا ربما سبب توقف نمو مبيعات موبايلي تماما هذا الربع
عن قريب راح نشوف: الاتصالات 55 % موبايلي 30 % زين 15 % بعد 5 سنوات: الاتصالات 40 % موبيلي 35 % زين 25 %
اعتقد اننا لن نستطيع ان نصل الى صورة واضحة عن حركة المنافسة بين شركات الاتصالات السعودية حتى نرى تعزيز اكبر للشفافية في هذا القطاع
يعطيك العافية على المجهود الخرافي عندي استفسار بسيط .. بحكم ان الاتصالات السعودية تعمل في عدة مناطق(ماليزيا واندونيسيا والهند وتركيا وجنوب افريقيا والكويت والبحرين) ... هل يصح أن يتم اخذ ايرادات الشركة من الجوال الموجودة في قائمة القطاعات بالمجمل؟؟ بحسب ما اعرف ان الاتصالات تقوم بالتوحيد سواء النسبي او حقوق الملكية ... ايضا بحسب ما تصرح به موبايلي عند الاعلان عن النتائج فانها تقول ان 20 أو 25 % من ايراداتها من النطاق العريض ... لو استبعدنا هذه النسبة من ايرادات موبايلي راح نجد ان الحصة السوقية لموبايلي بتغيير كثير... اعتقد اذا اخذنا ما اشرت اليه في الحسبان فاعتقد ان حصة زين السوقية سترتفع عما هي عليه الآن... اكرر شكري لك على هذا المجهود الرائع بالرغم من نقص المعلومات المتوفره
يعطيك العافية ... لي سؤال ؟ ماهي توقعاتك للعام القادم ؟
اخ افلاطون الأسهم - كاتب التقرير ذكر ان التقرير إستثنا جميع إيرادات الإستثمارات الخارجية لمجموعة الإتصالات السعودية عند حساب ايرادات تشغيل شركة الإتصالات السعودية في هذه الدراسة .. يعني الدخل 8698 مليون هو دخل الجوال وخدماته داخل شبكة السعودية فقط - النطاق العريض في شركة موبايلي هو من خدمات الهاتف المتحرك .. ايضا الدراسة عرفت ايرادات الهاتف المتحرك بأنها تشمل جميع خدمات المحمول (الصوت) وخدمات الجيل الثالث (خدمات الإنترنت المتحرك من ضمنها) والبطاقات مسبقة الدفع والتجوال الدولي والرسائل .. - في النقطة رقم 10 ذكر ان الدراسة في صالح موبايلي بسبب الغموض في اعلان نتائج قطاعاتهم التشغيلية .. يعني مثل ما ذكرت حصة موبايلي الحقيقية ربما اقل ب 5%
مما لا شك فيه ان هناك المزيد لموبايلي الذي ستقوم بتقديمه. فمع ترنح شركه زين و تخبط الاتصالات، موبايلي ستجد الطريق سهل امامها لتولي القياده وقد صرح الكاف في لقاء اجراه في احد الصحف بالامس بانه لا يخشى المنافسه. اكبر دليل على تولي موبايلي الرياده عما قريب هي توقعات شركات الاستشاره بذلك، فكثير من شركات استشارات الاموال توقعوا وصول سعر الاتصالات الى 41 ريال فقط بينما هذه قائمه بتوقعات السعر المستهدف لشركه موبايلي Mobily current market price is SR 54.5 Date Advisory Target price %increase Oct 26, 2010 * AlRajhi Capital SR 75.4 +39% Oct 19, 2010 Riyadh Capital SR 62 +14.2% Oct 21, 2010 AlAmal Capital SR 67.68 +24.75% Oct 18, 2010 (NBK Capital) SR 66 +21.65 % Oct 18, 2010 Rasmala SR 75.36 +38.9 % *Note: on Oct 24, 2010, AlRajhi Capital estimated the mobile price target to be SR 71 and then they raise it again to 75.4. المصدر موجود على هذا الرابط، http://www.argaam.com/Portal/Content/Recommendation.aspx
الأخ ab0sara هل ذكر الأستاذ خالد الكاف في تصريحه ليه توقف نمو الشركة ؟ وليه حصة الشركة السوقية توقفت عند 27 % من الربع الرابع عام 2008 ؟ هل ارباح الشركة عبارة عن تقليل في مصاريف التشغيل فقط ؟ الى متى تستطيع الشركة ضغط تكلفة التشغيل وتحقيق أرباح بهذه الطريقة ؟
اخونا الكاتب يبدو انه يهرف بما لا يعرف ويبدو انة PowerPoint Geek . فكيف يقارن الاتصالات بزين وموبايلي فالاتصالات اكثر من ثلث ايراداتها من الخارج ونسبة الارباح او قل الخسائر الخارجية هي سر من اسرار ادارة الشركة الفاسدة-راجع http://alphabeta.argaam.com/?p=22983
شكرا سالم س ش وهنا اجابت اسالتك هل ذكر الأستاذ خالد الكاف في تصريحه ليه توقف نمو الشركة ؟ لا لم يذكر ذلك، ولكن ردا على سؤال المحاور "هل تخشون المنافسه" فقال الكاف لا وليه حصة الشركة السوقية توقفت عند 27 % من الربع الرابع عام 2008 ؟ اتوقع ان الغموض الحاصل في نتائج شركه الاتصالات هو ما يوقف نسبه موبايلي، فكما هو معلوم، الاتصالات لم تعلن عن مصدر الجغرافي لارابحها التشغيليه. فمن الممكن ان يكون الارباح من استثمارات الشركه الخارجيه قد زادت ونقصت نسبتهم من السوق السعودي. وبهذا لا يمكننا ان نحكم نسبه كل شركه من السوق السعودي هل ارباح الشركة عبارة عن تقليل في مصاريف التشغيل فقط ؟ اخبرت موبايلي بانهم قد خفضوا من مصاريف الحملات الدعائيه للربع الثالث مما ادى الى زياده الربح التشغيلي. وهذا في نظري خطوه ذكيه الى متى تستطيع الشركة ضغط تكلفة التشغيل وتحقيق أرباح بهذه الطريقة ؟ في المنظور القصير (من سته اشهر الى سنه)، لا يوجد شك بان موبايلي قادمه على تحسن كبير فموبايلي هي الشريك الرسمي في الحج ومعلوم ان ارباح موبايلي ترتفع بالربع الرابع من كل سنه بسبب الحج اما على المدى البعيد، فيبدوا جليا ان اداره موبايلي تعلم ما تفعل ودليل على ذلك النتائج الماليه كما ان شراء الاتصالات الاماراتيه لشركه زين الكويتيه ستكون في صالح موبايلي التي يكنها استخدام شبكه زين في الدول المجاوره للسعوديه مثل البحرين والسودان والاردن وغيرها
الاخ بيتا، اعتقد ان الكاتب ابدع في كتابته وقارن نظره موضوعيه لشركات تعمل في نفس المجال. يجب عليك قراءه اخر سطر في مقال الكاتب لتكتشف بان الكاتب وانت لديكم نفس الاستنتاج بان الشركه الافضل هي موبايلي
أخ Beta كلامك عن "ادارة فاسدة" يدل انك متحمس لشركة منافسة لهم .. ياليت تقرا الأرقام قبل ان "تهرف بما لا تعرف" .. النتائج الفصلية لشركة الإتصالات السعودية تعطي دخل قطاع الجوال فقط داخل شبكة السعودية فقط .. مثال http://www.tadawul.com.sa/Resources/fsPdf/7010_2010_Q3.pdf الربط الي وضعته .. بدون حتى ما تقرأه .. يقول ان الاتصالات لم تعلن تفاصيل نتائج استثماراتها الخارجية بتفصيل اكثر حسب كل دولة .. لكنها تضعها بشكل مجمل فقط .. وهذا ليس له علاقة بنتائج قطاع الجوال في السعودية
أخ ab0sara بخصوص النقطة رقم 2 ترى مافيه غموض في دخل قطاع الجوال لشركة الإتصالات السعودية داخل شبكة السعودية .. شركة الإتصالات تعلن هذا الدخل بشكل دقيق .. وايضا كاتب الدارسة ذكر انه استثنى اي ارقام لدخل للإستثمارات الخارجية لمجموعة الإتصالات راجع نتائج الفصل الثالث لشركة الإتصالات السعودية - اخر صفحتين http://www.tadawul.com.sa/Resources/fsPdf/7010_2010_Q3.pdf
الأخ SalimSh كيف عرفت أن دخل الشركة من قطاع الجوال هو لنشاطها في السعودية؟؟؟ بحث ولم أجد ما يثبت ذلك ... ممكن تفيدنا أكثر؟؟
الأخ SalimSh انت اما لم تقرا الميزانية او لا تفقة ما تقرا وفي كلتا الحالتين انت "تهرف بما لا تعرف" (لايوجد في تقريرك يا استاذ ما تدعية!!!!!!) انا بالمناسبة متحمس لشركتي شركة الاتصالات لاني موظف في الشركة واعرف الكثير عن فساد وسوء ادارة الشركة ولذلك احذر الجميع من التدهور الحاصل بالشركة وهو بالمناسبة اسوء بكثير من نتائجهم المخيبة
الاخ افلاطون الأسهم اشكر لك نباهتك
الاخ سالم ش هذا موضوع يتكلم عن كامل الغموض في شركه الاتصالات. اقترح قرائته واعطائنا رايك http://alphabeta.argaam.com/?p=22983
يا بيتا ... شكلك والله موظف في موبايلي ووظيفتك التخريب على المنافسين هههه زي الي يعلقون على اخبار شركات الاتصالات في جريدة الرياض الساعه 4 الفجر خخخخخ
لا يحبيبي لكن الوضع في الشركة لا يسر صديق واسال اي موظف مطلع على الفساد في الشركة حتى تعرف الحقيقة وابشرك ان الادارة الحالية تعيش اخر ايامها وسوف تسمع بالقريب عن رحيلهم او قل طردهم فالامور وصلت لطريق مسدود
النقاط الأساسية إذا نظرنا الى الصورة الكبرى خلال السنتين السابقة: - نمو حصة زين السوقية بالكامل على حساب الأتصالات السعودية. ـ تقريبا تجميد نمو حصة موبايلي السوقية (26-27%).
تبقى الاتصالات السعودية عملاقة في كل شي احترامي
أيهما أجدى استثمارياً على المدى القصير والمتوسط الاتصالات أم موبايلي ؟؟