جاء قرار هيئة السوق المالية بتحديد نسبة التذبذب للشركات المدرجة في السوق السعودي في اليوم الأول 10% كبقية الشركات نظرا لما لا حظته الهيئة والمتداولون من مضاربات غير صحية وعنيفة خلال اليوم الأول خصوصا شركتي اسمنت الشمالية ورعاية والتي ربح منها فئة قليلة وخسر منها الكثيرون , وفي رأيي أن تحديد هذه النسبة لا يخلو من ايجابيات كما أن له بعض السلبيات التي سنحاول تحديدها ,أما على صعيد الايجابيات فيأتي في مقدمتها استفادة السوق وباقي شركاتها من هذا التحديد حيث لم يحدث هروب كبير من سيولة السوق للدخول في الشركة الجديدة وبالتالي حافظ السوق على مساره الايجابي , ولم يهبط السوق بشكل كبير كما كان يحدث سابقا عند الإعلان عن إدراج شركة جديدة , كما أن من حسنات هذا القرار حماية للمتداولين حيث لم يتضرر أحد حتى الآن بتعرضه لخسارة موجعة كما حدث في السابق فلا زال السهم في مرحلة النسب العليا وبالتالي كان هناك حماية للمتداولين من المضاربات العنيفة وغير الصحية التي تحدث في اليوم الأول والأيام التالية لها كامتداد لما حدث في اليوم الأول.
أما على صعيد السلبيات في القرار الجديد فتتمثل أولا في أن السهم الجديد قد يكون بعيدا عن السعر المستحق " بالنظر إلى أسعار أسهم مشابهة له في القطاع أو عدد الأسهم الحرة وليس من الناحية المالية " وبالتالي فقد يبقى هذا السهم لعدة أيام أو ربما أسابيع وهو يسجل النسبة تلو الأخرى , وما يترتب على ذلك من حجز سيولة ضخمة تتلقف ما اعتاد عليه صغار المتداولين من بيع أسهمهم خلال الأيام الأولى من الاكتتاب للاستفادة منها في قضاء حوائجهم , كما أن ذلك دفع الحالمون في الثراء السريع إلى رص طلباتهم بشكل يومي أملا في الظفر بمن يبيع عليهم مما أدى إلى تضخم الطلبات بشكل لا يتناسب مع عدد الأسهم الحرة للشركة فشركة الجزيرة تكافل عدد أسهمها الحرة 10.5 مليون سهم في حين زادت الطلبات في اليوم الأول على 100 مليون سهم , وبالإضافة إلى ذلك فقد ظهرت مشكلة أخرى للقرار كون ملاك الأسهم من المكتتبين لا يملكون سوى أعداد قليلة حسب نسبة التخصيص , وحيث أن الصفقات التي تسجل سعر الافتتاح والإغلاق يجب أن تساوي أو تزيد عن مبلغ 15 ألف ريال فقد بقي السهم دون تسجيل سعر الافتتاح والسعر الأعلى والأدنى معظم أو قات التداول حتى يجيء متبرع "يرش" أسهم تحقق الشرط المطلوب .
ومن هنا أرى أن يلغى شرط قيمة الصفقة للسهم حديث الإدراج حتى يبدأ يحقق تذبذب ثم يعاد شرط أل 15 ألف ريال مثل بقية الأسهم.
السلام عليكم للأسف الشديد أن البعض ومنهم صاحب هذا المقال يعتقد أن الاسواق المالية جمعيات خيرية. (ربح القليل وخسر الكثير) (مضاربات غير صحية) (حماية المتداولين)....................الخ. بعض الامثلة بالاضافة الى التناقض الكبير في الجزء الاخير والخاص بسلبيات تحديد نسبة التذبذب. المتداول المضارب يجب عليه ان يكون على علم كامل بكل ما يقوم به في السوق المالية سواء طريقة العمل وكافة الامور الاخرى الفنية والمالية ....الخ. لا يوجد جهات رسمية في أي سوق مالية في العالم موجودة للدفاع وحماية المضاربين طالما الامور تسير داخل القانون وبصورة تناسب هذا العمل. المشكلة الكبرى أن ال90% لا يعرف معنى المضاربة وخاصة اللحظية منها بل استطيع الجزم بأنهم يدخلوا الاسواق المالية بهدف واحد ولا غير وهو الثراء وجمع الاموال . المضاربة لها قواعدها واساسياتها والغالبية من المتداولين يريد التعامل معها منذ اللحظة الاولى وهي اصعب طرق العمل وبالتالي يقعون في الاجطاء اللامحدودة. نعم كم عدد الاسهم التي اعطوها للمكتتبين كي يسرقوا منهم أسهمهم والزامهم على البيع الايام الاولى؟ أيضا وأخيرا كي لا نطيل : سأكون شاكرا لو يتكرم علينا صاحب هذا التقرير أو أي كاتب آخر أن يضع لنا سهما واحدا فقط يتداول بنفس طريقة تداول سهم شركة الجزيرة تكافل منذ اليوم الاول وحتى الآن؟ يتداول او تداول من قبل . قلت (منفردا) ومنذ بداية انهيار السوق سنة2006بأن ما يحدث في السوق المالية السعودية لا يحدث في أي من ألاسواق المالية العالمية والامثلة تهامة والجزيرة تكافل . تقديري واحترامي.
تحديد النسبه بــ10% يجب ان يصحبه تحديد كمية الاسهم مثال كل صفقة شراء يجب أن لاتقل عن 1000 سهم ومضاعفاتها إلى 10 أضعاف , يجب عدم قبول اي طلب شراء بــ 100ألف سهم او 250ألف سهم ماحدث في يوم ادراج الجزيره لم ينفد اي طلب لصغار المتداولين بسبب ان الهوامير قدموا عروض شراء كبيره , وأذا كان البيع حسب اولوية الطلب فالمستفيد هو الهامور وصغار المتداولين أصبحوا ضحايا لهم قدمت طلب شراء 4000سهم لم ينفذ لي طوال 5 أيام من الإدراج وشكراً . .
السلام عليكم القول المشهور(فاقد الشئ لا يعطيه). 1- مؤسف جدا أن الكتابة من اجل الكتابة هراء مابعده هراء. 2- واضح أن صاحب المقال لايستطيع الرد على الملاحظات التي يتفضل بعض القراء باضافتها الى مقاله كي يتعلم منها هو أولا وكي يناقشها بعد ذلك ان رغب. 3- بقى جليا ونستطيع القول بأن قرار تحديد النسبة والذي يعنينا هنا هو: -قرار ارتجالي . - قرار لا مسئول . - قرار لا يعتمد على أي أنواع الدراسات العلمية ولا العملية . - قرار للأستفادة الشخصية لصاحبه وكل من لهم علاقة به . - قرار لم يستفد منه 1% واحد بالمائة من صغار المتداولين. - قرار عقيم مثل عقم كل من شارك في اتخاذه . - الاعلام بصورة عامة والاقتصادي بصورة خاصة لم يأخذ الموضوع بالجدية المستحقة والملائمة لذلك. هذا النوع من القرارات والاجراءات الدكتاتورية نعم دكتاتورية (نعني بها هنا فردية اتخاذ القرار وتنفيذه دون مناقشة) ألغى الاعتقاد الذي كان لدينتا بأن مثل هذه الامور مضى وعفى عليها الزمن . نعترف بالخطأ ونقدم اعتذارنا. العلم نور ونعتذر لصاحب المقال على المشاركة في مقاله حيث لامجال لمخاطبة الحائط. انتهى.
الأخ الأسباني أولا - عليكم السلام ورحمة الله وبركاته يبدو أنني تذكرتك فأنت أحد أعضاء منتدى أعمال الخليج ما قبل 2007 , وعلى ما اذكر انك من الأخوة الفلسطينيين في اسبانيا ومع انني احترمك واحترم علمك وخبرتك فانني كنت اتمنى عدم التدخل في تقييم الكاتب أو التدخل في نيته ومناقشة صلب المقال وإبداء وجهة نظرك حول هذه القضية " تحديد النسبة" وهي حديث المتداولين من المعروف أن كتاب الرأي والمقالات يطرحون وجهات نظرهم التي يقتنعون بها حول قضية ما أو أمر مستجد , ولهذا يسميهم البعض كتاب الراي , وهذا الرأي يتفق معه أناس ويختلف معه آخرون. وقد اطلعت على ردك الأول وشاهدت وجهة نظركم , وبصفتي احترم وجهات النظر سواء اتفق أو اختلف معي فقد اعتبرتها وجهة نظر أخرى أحترمها وأقدرها واعتبرها اضافة للموضوع , ولم تطلب مني الرد حتى أرد , كما أننا لسنا في منتدى حتى نتبادل الردود . وبالنسبة لردك حول صلب الموضوع واتفاقي معه في بعضه إلا أنني أريد أن أنبه إلى أن كلامك ينطبق على الأسواق الناضجة في البلاد المتقدمة كما هو الحال في اوربا وامريكا التي لا يوجد فيها تحديد للنسبة لكن الأسواق الناشئة ومنها سوق السعودية والخليج حديثة النشأة وانظمتها غير مكتملة والمتداولون في الاغلب عديمي الخبرة ولهذا سنت هذه القوانين خصوصا تحديد النسبة , وانا معك في المستقبل وبعد ان يزداد الوعي ويكتمل البناء القانوني للسوق ان تلغى تحديد النسبة وان يقسم السوق , ولكن بعد التأكد من وعي المستثمرين أخيرا انا احترم جميع المتداخلون سواء اتفقوا أو اختلفوا معي واعتبر ردودهم اضافات مهمة للموضوع في سبيل الوصول إلى الرأي السديد وتقبلوا تحياتي
السلام عليكم 1- كتابات وردود الاسباني في أي مكان وزمان لا علاقة لها بالشخصيات والخصوصيات ولا النيات بل هي عملية علمية . 2- مناقشة الآراء هي الوسيلة الوحيدة للأستفادة والمعرفة والعلم . الرأي الواحد لا يعرفه العلم . 3- قلائل هم الذين يصل مستوى احترامهم للرأي الآخر ووجهات النظر الاخرى مثل الاسباني . هذه حقيقة وليست غرورا لأن الزمن أثبت صحتها تماما . 4- أخيرا وآخرا قرار تحديد النسبة عقيم واصحاب الاقلام او الكتاب او الكلمة الصادقة لم يتجرأ احدا منهم للأسف الشديد بوضع هذا بصريح العبارة وبالقوة الضرورية كي يتم القضاء عليه في لحظة مولده. لا يوجد ذرة واحدة من الايجابية والفائدة والصحة فيه , ليست وجة نظر بل حقيقة اثبتت وستثبت الايام القادمة صحتها وصوابها ولا أنصاف حلول لها. نتحدث للمتداول الفرد وليست للعمالقة الذين لا يهمنا ولا يهم امرهم لأحد. البناء الصحي الجيد يعتمد على الاساس المدروس قبل السقف المزخرف.
كلام الاسباني يعبر عن شخص يعمل في سوق الاسهم ( متداول ) والقرار ضد المتدوالين ورؤيتك غير صحيحة فمثلا انت قلت ان من يحلم بالثراء رص طلباته فهل تتوقع ان من اشترى اول يوم لم يصبح ثريا لقد اشترى صاحب الحظ السعيد 150 اللف سهم و الان تضاعفت ثلاث مرات ووالله لو كنت اضمن انني ساكون في السرا لبعت اللي وراي كله ودخلت في السهم ولكن هو عرف طريقة التدوال واستفاد وهذا فيه عدم العدل بين المتدوالين وثانيا انت قلت ان هناك متبرع يبيع 1500 سهم ليرفع سعر الاغلاق هو ليس متبرع بل هو نفسه من اشترى 150 الف سهم يبيع 1500 سهم بقيمة 15 الف ريال ويكسب 150 الف عشرة اضعاف ( الله يرزقنا اللي رزقه ) وبالاخير توصي ان لا يكون مقار الصفقة 15000 ليه علشان ما تنقص عليه كميته ( لا يصير انت بس )
اتوقع ان يحدث في الجزيرة تكافل نفس ما حصل في رعاية واسمنت الشمالية ولكن بالصورة البطئية يعني سيرتفع السهم نسب لحد كبير ومن ثم سيعود بنسب دنيا