الارتباط هو معامل إحصائي تقع قيمته بين + ١ وهو ارتباط إيجابي كامل و – ١ وهو ارتباط سلبي كامل.
فإذا كان معامل الارتباط بين سهمين يساوي +١ فإن هذا يعني انه يوجد ارتباط ايجابي بشكل كامل بين السهمين.
بمعنى انه إذا ارتفع السهم الأول ب + ١٠% فإنه من المتوقع أن يرتفع السهم الثاني بنفس نسبة ارتفاع السهم الاول ب +١٠%، والعكس.
أما إذا كان الارتباط - ١ فإن هذا يعني انه يوجد ارتباط سلبي بشكل كامل بين السهمين، بمعنى انه إذا إنخفض السهم الأول ب - ١٠% فإنه من المتوقع أن يرتفع السهم الثاني بنفس نسبة إنخفاض السهم الاول ب + ١٠% ولكن في الاتجاه المعاكس.
اما إذا كان معامل الارتباط يساوي صفر فهذا يعني انه لا يوجد ارتباط بين السهمين.
الجدول التالي يوضح علاقات الارتباط بين المؤشر العام والقطاعات:
في الرسم البياني السابق، نجد ان معامل الارتباط بين المؤشر العام و قطاع البتروكيماويات في الخلية سي 1يساوي + 0.92 وهذا يفيد في انه لو ارتفع قطاع البتروكيماويات في المستقبل ب 10% بالتالي سوف يرتفع المؤشر العام في نفس الاتجاه و بنسبة + 9.2% وهو ارتباط ايجابي لانه بالموجب وهو كذلك اقوى ارتباط بين المؤشر العام والقطاعات.
اما اضعف ارتباط في الرسم البياني اعلاه نجده في الخلية اف 4 والتي تساوي + 0.31 وهو الارتباط الذي يجمع قطاع الاسمنت من جهة وقطاع الطاقة من جهة اخرى والتي تفيد بانه لو ارتفع قطاع الاسمنت في المستقبل المنظور بنسبة 10% بالتالي فان قطاع الطاقة سوف يتحرك في نفس الاتجاه ولكن بنسبة بسيطة تصل الى 3.1% فقط.
يمكن ان نلخص الجدول السابق في توضيح اقوى واضعف معاملات ارتباط تجمع مؤشرات السوق المختلفة وكذلك متوسط معاملات الارتباط كالتالي:
من الجدول السابق نلاحظ التالي:
اقوى ارتباط بين المؤشر العام والقطاعات هو ارتباط المؤشر العام بقطاع البتروكيماويات والذي يبلغ 0.92 .
اضعف إرتباط بين المؤشر العام والقطاعات هو إرتباط المؤشر العام بقطاع الطاقة والذي يبلغ 0.54.
اقوى ارتباط بين القطاعات هو ذلك الارتباط الذي يجمع قطاعي الزراعة والتشييد بمعامل ارتباط يبلغ 0.84 .
اما اضعف ارتباط بين القطاعات هو ذلك الارتباط الذي يجمع قطاعي الطاقة والاسمنت بمعامل ارتباط يبلغ 0.31.
نلاحظ ان قطاع الطاقة ذو معامل ارتباط ضعيف مع معظم قطاعات السوق.
وفي الاتجاه المعاكس نلاحظ أن المؤشر العام ذو معامل ارتباط قوي مع معظم قطاعات السوق.
متوسط معامل ارتباطات السوق عند معامل ارتباط يبلغ 0.67 ومن هنا نستطيع ان نقول ان المعاملات التي تفوق متوسط السوق هي معاملات إرتباط قوية والعكس صحيح.
يمكن إعداد الدراسة السابقة على شركات السوق.
الموضوع التالي سوف يكون عن مقارنة أسعار القطاعات بمتوسط السوق وذلك بعد تحويل قيمة كل قطاع من نقاط الى ريال.
الدراسة السابقة لفترة 60 شهر والارتباط شهري
يعطيك العافيه على التحليل الرائع
بارك الله فيك... هناك إشكالية متعلقة بما يعرف بـ serial correlation، وهو موجود في الارتباط بين المؤشر مثلاً وقطاع البتركيمياويات بشكل كبير، وكذلك مع بقية القطاعات، لأن المؤشر عبارة عن حركة القطاعات ككل....لذا فالارتباط موجود والتأثير على بعض موجود. يعني معامل الارتباط لا يفيد هنا كثيراً، وممكن المفيد أكثر هو حساب معامل بيتا لكل قطاع. مثلاً ممكن تحسب معامل بيتا لقطاع الاتصالات بحيث نعرف كيف يتأثر قطاع الاتصالات بحركة المؤشر. بالتوفيق وحبذا لو نسمع رأي المتخصصين في الإحصاء.
طبيعي جدا ان حركة المؤشر لا تتم الا بحركة القطاعات فهذا شي بديهي جدا. ولكن كما تلاحظ اخي الكريم ان ارتباطات المؤشر متفاوتة من قطاع الى اخر لذلك تم ايجاد معامل الارتباط. ومعامل الارتباط يفيد كثيرا عند مقارنة القطاعات او الشركات مع بعضها البعض وكذلك مفيد عند مقارنة القطاعات مع مؤشر السوق. اما بالنسبة لمعامل بيتا الذي ذكرته في ردك فهو موضوع اخر مختلف تماما عن معامل الارتباط. وذلك لان معامل بيتا يقيس مخاطر القطاع او السهم ومقارنتها مع مخاطر السوق وهذا موضوع اخر . اخيرا شكرا على تفاعلكم
بارك الله بمجهودك وندعوك دائماً إلى الأمام. أما رأيي يا أخ خالد فإنه من رأي الدكتور فهد. إن معامل الإرتباط Correlation المعروف ب (رو Ruo) فهو مقياس لقوة العلاقة (الطردية أو العكسية) بين متغيرين، ولا يعتد به لقياس معدل العائد كما ولا يعتد به لقياس قوة العلاقة، لا نستطيع القول أنه لو كان رو بين السوق وقطاع البيتروكيماويات 0.91 هذا يعني أنه لو إرتفع المؤشر العام 10% سيرتفع قطاع البتروكيماويات 9.1% إن هذا خطأ وعليه أدعوك إلى إعادة النظر في المقال. إن ما يعنية رو لقطاع البيتروكيماويات 0.91 هو فقط أن العلاقة بين العائد الشهري للمؤشر العام للسوق ووالعائد الشهري لقطاع البيتروكبماويات هي علاقة طردية قوية فقط ونقيس قوة تلك العلاقة بمربع آر (R sequare) أما لأغراض التنبؤ بالعائد فنستخدم معامل بيتا الذي يتناول مقدار التعويض المطلوب بسبب مخاطر الإستثمار في القطاع. وشكراً
اشكرك استاذ فادي كما اشكر الدكتور فهد الحويماني الذي استفدت من كتابه المال والاستثمار كثيراً. وافيد حضرتكم انني لن اتوقف عند هذا الحد وسوف اقوم بعمل دراسة لمعامل بيتا بين السوق والقطاعات وانا متحمس للنتائج.
شكراً أخي خالد. العجيب عدم وجود أي ارتباط سلبي!!؟؟ كنت أتوقع أن يؤثر أحد القطاعات سلبياً على الآخر. في الأسواق المتقدمة التي بها جميع الاختيارات، يؤثر ارتفاع قطاع سلباً على الآخر. يبدو أن سوقناً لازال في فئة الأشبال (وسيصل الناشئين "بعدها"). هل هذا الاستطراد أو الإستنتاج صحيح؟ ربما؟؟
صحيح انه لايوجد ارتباط سلبي بين السوق والقطاعات, ولكن يوجد هذا النوع من الارتباط بين الشركات فيما بينها. فعلى سبيل المثال لا الحصر اقوى علاقة ارتباط سلبية بين شركات قطاع البتروكيماويات هي تلك العلاقة التي تربط بين شركتي المتقدمة و كيمانول والتي تقدر بمعامل ارتباط سلبي قدره - 0.16.
السلام عليكم كيف يمكن ان اجد التباين للمحفظة من سهمين لهما نفس الانحراف المعياري 20% والارتباط بينهما -1