تم إدراج سهم فيسبوك في بورصة نازداك يوم الجمعة 18 مايو 2012 بعد أن تم تقييمه بسعر 38 دولار للمكتتبين وفي أول يوم تذبذب السهم بين 45 دولار و38 دولار ليقفل عند 38.23 دولار ثم توالى النزول إلى أن اقفل يوم الثلاثاء عند سعر 31 دولار فاقدا 18% من سعر الاكتتاب وهذا حال جميع الأسهم في كل الأسواق,
هذا السهم والذي أتصور انه سيكون حديثا صارخا في الأيام والشهور القادمة حيث بدأت تظهر بعض الاتهامات من المكتتبين بأن السهم مقوما بأعلى من سعره العادل بنحو 6 إلى 8 دولارات كذلك أدى أدراج السهم إلى تأخير وتعطيل لبعض المتداولين الراغبين بالبيع عندما ارتفع في أول يوم إلى فوق 40 دولار
وهذه المشاكل المصاحبة للإدراج أو أثناء فترة التقييم مألوفة لدينا في السوق السعودي فقد مررنا بتجارب مماثلة ومتكررة في بعض الإدراجات خصوصا التي تتم بعلاوة إصدار تماما كما حصل في سهم فيسبوك والفرق أنها عندنا عادة بينما عندهم نادرة ولو تم بالفعل اكتشاف أي تلاعب فالعقاب جاهز والتعويض متاح لكل من تضرر من أي تقصير
وبالفعل فقد صرحت إدارة نازداك بان على أي متضرر من عدم قدرته على البيع بسبب تعطل أو تأخير النظام أن يتقدم بشكواه وسيتم تعويضه عن أي ضرر .
كذلك لو تم إثبات أن السهم تم تقييمه بأعلى من سعره العادل عمدا فسوف تتم محاكمة المتسبب وربما يطاله مبالغ هائلة تعويضا عن الضرر وقد تلحقه تهم التغرير والخداع حسب النظام الفدرالي الأمريكي أيا كان المتسبب والكل يعرف أن 3 من اكبر الشركات المالية كانت هي التي تدير عملية الاكتتاب وهم مورجان ستانلي، و جي بي مورجان، وجولدمان ساكس .
فقد صرح اثنان من كبار المشرعين الماليين أن عملية الاكتتاب تحتاج إلى مزيدا من المراجعة والتدقيق فلو بالفعل تم ذلك فستكون شرارة التهم وربما يقود ذلك إلى المزيد من النزف في سعر السهم أو ربما إيقافه من التداول قبل أن يهوي بموشر النازداك كاملا .. كلها احتمالات ممكنه .
الاسئلة كثيرة لعل أهمها
• أين نحن من هذه القصة هل لدينا جهة عليا تقوم بتقييم الإدراجات سابقا ولاحقا كما يتم هناك
• هل يحق للمتضررين من تعطل النظام أول أيام الإدراج أن يحصلوا على تعويض سواء من البنوك أو من شركة تداول
• الجدل والنقاش عندهم على فرق 6 دولارات وهي تشكل نسبة اقل من 16% من سعر الإدراج بينما تصل عندنا بعض الأسهم إلى اقل من ربع سعر الإدراج
نتمنى أن نرى ذلك قريبا وان تتم المحاسبة عن أي ضرر من أي طرف فالمصلحة أولا للسوق السعودي قبل المتداولين لأنها جزء مهم من فرض الثقة في السوق وأدواته.
سهم فيس بوك هذا معجلهم او دار اركانهم نفس المبدا ونفس الطريقه لهط .
فرق كبيييير بين المعجل وشركاتنا المطروحة وبين فيس بوك!!! التقييم بطبيعته يخضع للتوقعات ولا خلل في إن السهم يقيم بسعر عالي أو عالي جداً، وتصحيحاً لمعلومة الأخ صالح، ما فيه أحد في أمريكا يعاقب أحد ليش التقييم مرتفع...قيم على كيفك ومن الغباء أن لا تحاول فيس بوك ومستشاريها من رفع السعر لأعلى حد ممكن، هذا طبيعي بل ومفروض وسليم 100%...الخلل يأتي عندما تقدم بيانات كاذبة أو تخفي معلومات جوهرية أو تقدم تقييمات مضللة وتأخذ عليها موافقة الجهة المسئولة عن تنظيم القطاع، إلخ. الفرق باختصار.... كثير من اكتتاباتنا مقدمة بطرق احتيالية وكذب ونصب الهدف منها تضخيم علاوة الإصدار *ليس* بطريقة نظامية أو اقتصادية صحيحة، بل *بتضــخـــيم* الأصول وتقييم الأصول العينية بأسعار فلكية، ورفع رأس المال عدة أضعاف قبل الاكتتاب بأشهر قليلة. هذي اللي ما تقدر فيس بوك تسويها، غير ذلك قيم على كيفك.
سؤال الى شارب شوتر: كيف يمكن لفيس بوك ومستشاريها رفع التقييم الى اعلى سعر ممكن بدون الاساليب التي ذكرت انها تحصل لدينا. تعليقك يوضح لي انك مثل الكثير من المتعاملين في سوقنا الذين همهم انتقاد السوق لدينا فقط. اجل قيم على كيفك على قولتك حلال في امريكا وحرام على غيرهم؟!! ياريت ننظر الى الامور بموضوعية بدل شخصنتها. سوقنا امامه الكثير لكي يتحسن من ناحية الانظمة واللوائح. لكن لا يعني هذا تلميع الاخرين لما يعملوا نفس الشيء لحاجة في نفس يعقوب.
الكلاسك حتى وان كان الامر لا يخلوا من تجاوزات من مدراء الاكتتاب لايمكن المقارنة لسبب واحد وهو " النظام " والشفافية والمحاسبة السابقة واللاحقه والقوة في تطبيق النظام
الاخ sharpshooter لا اتفق معك في ما تقوله عن الوضع في امريكا ... اذا السوق الامريكي كما تقول قيم على كيفك فانتظر قادم الايام لترى كيف تسير الامور
للأسف أخ ISD وأخ صالح نقص الثقافة الاستثمارية وطريقة عمل أسواق الأسهم هي مشكلة المتعاملين في سوقنا...(بل إنها مشكلة القائمين على السوق أنفسهم!)...أستاذي الكريم فيس بوك وغير فيس بوك من الاكتتابات هي مسعرة بأعلى سعر ممكن، المسألة ما فيها دعم حكومي ولا جمعيات خيرية...لديك بضاعة (أسهم شركتك) وتريد طرحها بأعلى سعر ممكن يخطر على بال أحد من البشر، وأي شيء غير ذلك هو ضرب من الجنون!!! ما أدري اتضحت الصورة أم لا؟ ملاك فيس بوك ليس لديهم الرغبة على الإطلاق بالرفق بالمكتتبين، انسى هذا الموضوع بالكامل الله يرحم والديك :-) الفرق بيننا وبينهم يا أخ ISD هو الخوف من العقاب والحذر من تقييم أصول شركاتهم بما ليس فيها...هذا الشيء الناقص عندنا حفظك الله. والتقييم سلمك الله فيه تقييم دفتري وهذا هو الذي يجب أن يكون سليم 100% (وهو لدينا خطأ في بعض الشركات بنسبة 100%ً)، والتقييم الآخر هو القيمة المستقبلية وهذا هو الذي قيمه على كيفك واشطح كيفما تشاء. كيف؟ تجي تقول إن شركتك تعمل في قطاع واعد ولديها فرص للدخول في أسواق كبيرة ولديها طاقم من المحترفين ولديها منتج مرغوب ومحبوب من قبل الناس وووو إلخ، أي شيء بإمكانك أن تدعيه بناء على توقعاتك، الله يقويك، بس لا تلمس القيمة الدفترية لأنها مبنية على أسعار تاريخية للأصول وربح وخسارة حقيقية. المستثمرين والمحللين لا يهمهم كلامك الوردي عن مستقبل شركتك، وهم لديهم تقديراتهم الخاصة بهم، بل كل فرد له نظرة خاصة...واحد يقول فيس بوك ستصبح أكبر شركة في العالم وواحد يقول هذي مجرد منتدى إنترنت لا أكثر ولا أقل، بل من الممكن إنهم يتوقعون نموها بشكل أكبر من توقعاتها ملاكها أنفسهم...وهذي تحصل كثيراً. والآن فيها قضايا مرفوعة على فيس بوك لإعتقاد أناس إن الشركة أغفلت عنهم معلومات هامة لها تداعيات قانونية ممكن تأثر على الشركة...وهذا حق لمن يثبت حصوله وستعاقب عليه الشركة إن كان صحيح. الخلل مرة أخرى في المعجل ورفاقه هو إنهم لعبوا في القيم الدفترية بجهالة من هيئة سرق المال، ثم إن "الوصاية" من هيئة سوق المال التي وجدت في أذهان الناس إن الهيئة موافقة على ما تزعمه الشركة...يعني إذا قيم المعجل القيمة المستقبلية (غير الدفترية) وبالغ فيها تمر بسلام من خلال الهيئة، وبحكم عدم وجود محللين ومدراء صناديق محترفين يقومون بتقدير مستقبل الشركة، أصبحت عملية اغتصاب المواطنين سهلة جداً!!! يعني هم يلعبون في القيم الدفترية *وكذلك* التوقعات المستقبلية لأنهم يعرفون إن الطاسة ضايعة. واسلم.
سهم فيسبوك لابد ان يحميه الثلاثه برفعه الى 40 والا سوف تتوسع دائرة الاتهامات
الاخ شارب شوتر شكرا على التفصيل وكما ذكرت ان رفع القضايا من مستثمرين كبار على فيسبوك بسبب اخفاء معلومات جوهرية في نظرهم دليل على ان حتى السوق الامريكي العريق يعاني من مسألة التدليس والتلاعب رغم ان الهيئة حقتهم خبرة كبيرة! مثال اخر: السوق الامريكي وصل الى مرحلة ان شخص مثل ديفيد اينهورن صاحب صندوق قرينلايت الاستثماري يتحكم باسعار اسهم عن طريق تصريحات!! يا اخي العزيز اذا نتحدث عن نقص الثقافة الاستثمارية لدينا وهذا صحيح كما ذكرت فماذا نقول عن مستثمري السوق الامريكي الذي عنده سهم يرتفع فقط لان اينهورن لم يذكر سهم شركة لا يحضرني اسمها في تصريحاته الاخيرة بعد ان هاجم ادارة الشركة قبل فترة!!!
تصحيح: قصدت ايهورن وليس اينهورن.