كما أشرنا في التقارير السابقة المختصرة عن النتائج المالية الفصلية لهذا القطاع فصناعة الأسمنت بالمملكة العربية السعودية تمتاز بهوامش ربحية مرتفعة وهذا ما يفتح شهية المستثمرين الاستراتيجيين لهذا القطاع خاصة مع وضوح الاستراتيجية الحكومية للعشر سنوات القادمة على أقل تقدير والتي تهدف إلى دعم وتطوير قطاع الأسكان بمشاريع كبيرة وعملاقة إضافة إلى مشاريع البنى التحتية الحكومية والتي تعد لاعب رئيسي يدعم هذه الصناعة التي أدت إلى ارتفاع الطلب المحلي بشكل كبير خلال الفترة الماضية وكان لها أثر واضح خلال الربع الأول من هذا العام مما جعل القطاع يحقق أرباح فصلية قياسية عند عند تجاوزه مستوى 1,5 مليار ريال كما يوضح الرسم البياني التالي.
وبعد هذه المقدمة البسيطة دعونا نستعرض أهم ملامح قائمة الدخل لشركات الأسمنت المدرجة بقطاع الأسمنت بالسوق المالية السعودية خلال الربع الأول من عام 2012م والتي يوضحها الجدول التالي رقم ( 1 ) :
جدول رقم ( 1 )
نلاحظ من الجدول السابق أن شركات الأسمنت المدرجة بالسوق المالية السعودية قد حققت مبيعات تبلغ حوالي 3,000 مليون ريال خلال الربع الأول من عام 2012م وقد بلغت تكلفة مبيعاتها حوالي 1,321 مليون ريال مما يعني أن هامش الدخل المحقق يبلغ حوالي 1,678 مليون ريال وهذا يعني أن هامش الدخل للقطاع يبلغ 56% من حجم المبيعات. كما أنها حققت أرباح تشغيلية تبلغ حوالي 1,579 مليون ريال وهو ما يعادل 53% من حجم مبيعاتها. وبعد أخذ المصاريف والإيرادات الغير تشغيلية ومخصص الزكاة المحمل على الربع نجد أنها استطاعت تحقيق صافي ربح يبلغ حوالي 1,517 مليون ريال وهو ما يعادل 51% من حجم المبيعات وهنا تجدر الإشارة أن هذه الأرباح هي أعلى أرباح فصلية حققتها الشركات المدرجة بالقطاع.
وحتى نحقق الاستفادة القصوى من المعلومات المدرجة بالجدول السابق رقم ( 1 ) دعونا نستعرضه بطريقة أخرى حتى نستطيع معرفة أداء كل شركة من شركات القطاع بعمق أكبر كما هو موضح بالجدول التالي رقم ( 2 ).
جدول رقم ( 2 )
والآن يمكن استخلاص النتائج التالية من الجدول رقم ( 2 ) :
- أن تكلفة المبيعات للربع الأول تعادل 44% من حجم مبيعات شركات الأسمنت المدرجة وأن شركة أسمنت اليمامة قدحققت أدنى معدل تكلفة لمبيعاتها عند 39% من حجم المبيعات بينما نجد أن شركة أسمنت الجوف قد حققت أعلى معدل تكلفة لمبيعاتها عند 58% من حجم المبيعات ولهذا انعكاس مباشرة على هامش الدخل حيث حققت الشركات هامش دخل يبلغ 56% من حجم المبيعات وقد احتلت أسمنت اليمامة أعلى معدل هامش دخل عند 61% من حجم مبيعاتها وأسمنت الجوف أدنى معدل هامش دخل عند 42% من حجم مبيعاتها.
- أن الدخل التشغيلي للربع الأول يعادل 53% من حجم مبيعات شركات الأسمنت المدرجة وأن كلاً من شركة أسمنت اليمامة وشركة أسمنت الجنوبية قدحققتا أعلى معدل دخل تشغيلي عند 58% من حجم المبيعات بينما نجد أن شركة أسمنت الجوف قد حققت أدنى معدل دخل تشغيلي عند 35% من حجم المبيعات.
- أن صافي الدخل للربع الأول يعادل 51% من حجم مبيعات شركات الأسمنت المدرجة وأن شركة أسمنت الجنوبية قدحققت أعلى معدل صافي دخل عند 57% من حجم المبيعات بينما نجد أن شركة أسمنت الجوف قد حققت أدنى معدل صافي دخل عند 33% من حجم المبيعات.
- أن متوسط ربح السهم الصافي للربع الأول يبلغ 1,37 ريال بشركات الأسمنت المدرجة وأن شركة أسمنت السعودية قدحققت أعلى ربح للسهم الواحد عند 2,13ريال لكل سهم من أسهم الشركة بينما نجد أن شركة أسمنت الجوف قد حققت أدنى ربح للسهم الواحد عند 0,26 ريال لكل سهم من أسهم الشركة بعد استثناء أسمنت حائل التي حققت صافي خسارة لفترة ما قبل التشغيل تبلغ 0.06 ريال للسهم الواحد.
- أن العائد على حقوق المساهمين أول السنة للربع الأول يبلغ 7% بشركات الأسمنت المدرجة وأن شركة أسمنت الجنوبية قدحققت أعلى عائد على حقوق المساهمين أول السنة عند 11% بينما نجد أن شركة أسمنت الجوف قد حققت أدنى عائد على حقوق المساهمين أول السنة عند 2% بعد استثناء أسمنت حائل التي حققت عائد سلبي على حقوق المساهمين أول السنة عند 1%.
- أن متوسط القيمة الدفترية للسهم الواحد بنهاية الربع الأول تبلغ 20,25 ريال بشركات الأسمنت المدرجة وأن السهم الواحد لشركة أسمنت العربية الأعلى في شركات القطاع من حيث القيمة الدفترية عند 36.29 ريال بينما نجد أن السهم الواحد لشركة أسمنت حائل الأدنى في القطاع من حيث القيمة الدفترية عند 9,52ريال.
وخلاصة القول … يعتبر مستوى ربحية شركات الأسمنت المدرجة بالسوق المالية السعودية ذو جودة عالية نسبياً مقارنة بباقي القطاعات الأخرى بالسوق وهذا يوجب علينا كصغار مستثمرين النظر إليها كفرص استثمارية واعده كي نحقق أهدافنا الاستثمارية في تنمية مدخاراتنا المتواضعة ونحد من تعرضنا لمخاطر تقلبات السوق.
إخلاء المسؤولية .... أود لفت الانتباه بأن هذا التحليل يعتبر تثقيفي وتوعوي فقط لا غير ولا يعتد به كتوصية تعامل في أي ورقة مالية أو اتخاذ أي قرار استثماري. كما يعتبر أي تعامل في أي ورقة مالية يتخذه القارئ بناءاً على هذا التحليل سواء كان كلياً أو جزئياً هو مسؤوليته الكاملة وحده فليس الهدف من هذا التحليل أن يستخدم أو يعتبر مشورة أو خيار أو أي إجراء آخر يمكن أن يتحقق مستقبلا. لذلك فأنا أنصح بالرجوع إلى مستشار استثماري مؤهل قبل الاستثمار في أي ورقة مالية. كما أن شركات القطاع التي وردت بهذا التحليل بناء على دراسة نتائجها المالية الأولية للربع الأول من عام 2012م تدخل ضمن إطار إخلاء المسؤولية.
بارك الله فيك أخي سلمان على ما تقدمه من مجهود لك كل الشكر ورحم الله والديك ولكن لدي سؤال عن اسمنت تبوك بما أن الشركة أعلنت عن مشروح طاحونة جديده والتي يتوقع أن تبدء العمل في الربع الأول من عام 2013 ولكن بعض ردود الأخوان هنا في ارقام يقولون لا يوجد مخزون كلنكر لدى الشركة وخطوة فاشلة من الشركة وإدارة متخبطه .. أريد رئيك بآرك الله فيك
هل يمكن اخي سلمان ان يكون سبب تدني مؤشرات الجوف هو حداثتها بالسوق اكثر من شي اخر