كنت قد أجريت مقارنة بين الأداء المالي لشركة أسواق العثيم المدرجة بالسوق السعودي مع شركة أسواق الجزيرة (مساهمة مقفلة) خلال العام الماضي في هذا الموقع الطيب (رابط المقال)، ووددت أن احصل على القوائم المالية لشركة أسواق الجزيرة لعام 2010 ليتم عمل مقارنة بين العثيم وبندة والجزيرة هذه المرة إلا أن الرياح تأتي بما لا تشتهي السفن.
عودا لموضوعنا الرئيس فقد حققت شركة العزيزية بندة خلال العام الماضي نموا في أرباحها بنسبة 131 % لتصل إلى 66.5 مليون ريال مقارنة بـ 28.8 مليون في 2009، وقالت الشركة في تقرير مجلس الإدارة أنها كونت مخصصات خلال عام 2010 بقيمة 61 مليون ريال لأسباب عدة ليس المقام لذكرها.
أترككم الآن مع الجداول أدناه والتي تضع مقارنة للقوائم المالية للشركتين حيث يلاحظ أن شركة العزيزية بندة تعادل أكثر من ضعف حجم أسواق العثيم من حيث الموجودات أو الإيرادات:
يلاحظ من خلال قائمة المركز المالي للشركتين تقارب المعدلات فيما بينهما، إلا من ناحية معدل رأس المال العامل حيث يشكل رأس المال العامل في شركة العثيم رقما كبيرا مقارنة بأرقام الميزانية بعكس شركة بندة، وقد يكون لارتفاع حركة دوران المخزون لشركة العثيم أثر على رأس المال العامل.
ويعرف رأس المال العامل بأنه الفرق بين الأصول الجارية لمنشأة ما والخصوم الجارية لها، ويستخدم في تقدير قدرة المنشأة على تمويل عملياتها اليومية والوفاء بالتزاماتها المالية قصيرة الأجل.
أبرز ما يلفت الانتباه في الجدول السابق هو ارتفاع هامش الدخل الإجمالي لشركة العزيزية بندة متجاوز الـ 20 %، إلا أن هذه الهوامش تناقصت بشكل كبير للدخل التشغيلي والصافي، وفي اعتقادي يعود ذلك إلى ارتفاع بند مصاريف البيع والتسويق والتي شكلت أكثر من 15 % من قيمة الإيرادات (ما يعادل 1250 مليون ريال)، في حين أنها هذا البند لا يشكل سوى 2.5 % من قيمة الإيرادات لدى العثيم.
الجدير بالذكر أن بندة افتتحت خلال عام 2010 نحو 11 فرعا جديدا ليصل إجمالي فروع الشركة إلى 151 فرع منها 124 فرع بالمملكة و26 فرع في لبنان وفرع واحد في دبي، في المقابل افتتحت العثيم 10 فروع خلال نفس الفترة ليصل إجمالي فروع الشركة 98 فرعا جميعها متواجدة في المملكة.
بيع بنده لمواد غذائيه وماشابه يقلّص هامش الدخل التشغيلي والاجالي أيضا. انظر الفرق الى نفس الهامش بين جرير (من أفضل شركات السوق) وفتيحي - في نفس القطاع. هامش الكتب، الأدوات المدرسيه وحتى الحواسب والهواتف ليس كالذهب. هذا من باب إيضاح الواضحات لمن يتساءل من اخوتنا زوار أرقام. أما مدونيها فأظنهم قرأوا تقارير الكاتب المبدع، أخونا سلمان بن ناصر الهواوي: http://alphabeta.argaam.com/?p=30613
كلاكما على حق. سبق وان اعلنت صافولا انها ستدرج بنده (قبل عدة سنوات)، ولذلك لم نسمع الكثير عن زيادة رأس المال المحتمله وذلك مباشرة بعد استلام المهيدب الاداره. وصافولا عودتنا على الشفافيه والإفصاح (حتى توقعات هذا الربع).
فرق كبير في هامش الدخل التشغيلي بين الشركتين...هل يعود ذلك للتلاعب في الادارة اللبنانية لاسواق بندة؟
نقطة تُحسَب لصافولا. تفصح عن نتائج شركاتها التابعة غير مدرجة بينما سابك لا تفصح عن شيء من ذلك. وتدمج البلاستيك مع البتروكيماويات وهذا تدليس
المعلومات التي وضعتُها خاطئه. الرجاء عدم الانتباه لها لملاحظتي السابقه - وشكراً. اذا الغاها اخوتنا في أرقام أفضل - لكيلا تُضلل احد القراء.
شكرا محمد على المقارنه,, ويالمعتصم الا تعتقد ان الذيب مايهرول عبث. فقد يكون دافع صافولا للافصاح عن بنده انها تخطط لادراجها كشركه مستقله لاحقا,و ونشر القوائم الماليه لآخر 3 سنوات احد متطلبات الادراج
وما دافع صافولا للافصاح عن استثماراتها بالخارج بخلاف سابك والاتصالات وعرض عدد اسهم اعضاء مجلس الادارة والصناديق الاستثمارية وصناديق الدولة. وهذه عادة قديمة عند صافولا وهي احترام المستثمر بخلاف اكثر الشركات الذين يعرضون تقارير اغلبها نسخ لصق وبدون الوان الحق يقال: تقرير صافولا افضل تقرير شركة مساهمة في سوق السعودية.
شكراً لك على هذه المقارنة واعتقد ان استحواذ بنده على 7.7% سوق التجزئة اقل من الواقع اصبحنا نرى بنده في كل مكان في كل منطقة تجد هايبر بنده ... وفي كل حي تجد اكثر من بنده بصراحه ... انا اشك في بنده ... انا مشروع احتكاري
الأخ المستسمر .... شرفني مرورك واحب ان اوضح نقطة مهمة وهي ان المقارنة بين شركات نفس القطاع السوقي قد لاتكون صحيحه لاختلاف النشاط (مثلا جرير وفتيحي) لكن في الموضوع اعلاه تم عمل مقارنة بين شركتين تعملان في نفس النشاط (المواد الغذائية). اما بالنسبة لزيادة رأسمال صافولا بشان دخول المهيدب والحكير فبحسب تقرير مجلس إدارة بنده فقد تم اصدار اسهم للمهيدب والحكير من رأسمال شركة العزيزية بندة لتنخفض حصة صافولا إلى 74.4 % من بنده وذلك سابقا، وحاليا تسعى صافولا للاستحواذ على الحصة المتبقية من بنده من خلال اصدار اسهم للمهيدب والحكير بعد موافقة الجمعية العمومية ولم يتم شي حتى الآن. دمت بود
الأخ ماركت .... شرفني مرورك بالنسبة لموضوع التلاعب فلا ندخل بذممنا ما لا نعلمه ، لكن نستطيع ان نقول ان جودة الادارة لدى العثيم افضل بكثير من بنده. ايضا فان العثيم تتكون فروعه من هايبر ماركت وسوبر ماركت وايضا ركن العثيم بالاضافة إلى محلات الجملة والسوبر ماركت هو الأكثر من ناحية العدد، في المقابل نجد ان بندة ركزت على القطاعين الاول والثاني (هايبر وماركت) وزادت بشكل كبير عدد الهايبرات التي تملكها وقد يكون تشغيل مثل هذه المراكز الضخمة مكلفا جدا خصوصا اذا علمنا ان بندة تستأجر اماكن اقامة الهايبر من خلال السوق( قيمة الايجارات أكثر من 330 مليون) بعكس العثيم التي توجد اسواق الهايبر الخاصة بها في مجمعات العثيم مول. ولا نستبعد مسألة الحوافز والمكافأت التي تصرفها بنده حيث يبلغ هذا البند أكثر من 500 مليون في المقابل تبلغ قيمة الرواتب والمزايا للعثيم في العام الماضي فقط 74.5 مليون والايجارات اقل من 10 ملايين ريال! تحياتي لك
الأخ المعتصم بالله .... شرفني مرورك بالنسبة لإعلان صافولا عن نتائج بنده فهذا غصب عنهم ما هو برضاهم الشركة تحولت إلى مساهمة مقفلة في يوليو 2010 وبما انها اصبحت مساهمة فهي ملزمة بالاعلان عن نتائجها السنوية من خلال الصحف على اقل تقدير، بعكس العام قبل الماضي 2009 عندما لم تتحول بعد إلى مساهمة فأنها لم تعلن عن نتائجها في الصحف. اتفق معك بأن صافولا واعتقد المجموعة السعودية من افضل الشركات من حيث الافصاح والشفافية ونتمنى ان تقتدي بهم الشركات الأخرى وخصوصا الشبه حكومية! دمت بود
الأخ الباحث .... شرفني مرورك واشكرك على الاضافه
الأخ N.M.N ..... شرفني مرورك حسب تقرير مجلس الادارة فان حصتها لعام 2010 بلغت 7.7 % من سوق التجزئة وهي اكبر شركة عامله في هذا القطاع، وتقول الشركة انها تستهدف حصة 8 % خلال عام 2011 ما يعني اننا قد نرى مبيعات تزيد عن 9 مليارات ريال بنهاية 2011 وهذا غير مستبعد حيث اعلنت الشركة نمو مبيعاتها في الربع الاول بنسبة 17 %، كما تنوي الشركة افتتاح 9 فروع في 2011 منها 3 هايبر ماركت تحياتي لك
شكرا اخي محمد على القرأة المميزة استغرب انك تقول ان بنده تسيطر فقط على قرابة 8% من السوق ! شخصيا اتصور انها ربما تتجاوز 15% على الاقل ان لم يكن اكثر ! فمن اين استقيت هذه المعلومة المهمة ؟
الأخ ملك روما ..... شرفني مرورك بالنسبة للمعلومة فهي ليست من عندي، انا نقلت ما ذكره تقرير مجلس إدارة شركة العزيزية بنده عن عام 2010 حيث قال ان حصتهم من سوق التجزئة في 2010 تبلغ 7.7 % وان يريدون ان يصلوا إلى 8 % من سوق التجزئة في العام الجاري تحياتي لك