إنني لا أحب المقدمة الطويلة و التكلف في الكتابة فيما لا يضيف أي معنى إضافي لصلب الموضوع الذي أريد إيصاله، لذلك سوف أبدا بالموضوع مباشرة. متوكل على الله و حده.
هل تعلمون ما هي حقيقة المؤشر العام لسوق الأسهم السعودية؟
الذي يعلم طريقة تقييم المؤشر العام , فأنه سوف يعلم تأثير التقييم بالأسهم الحرة , لذلك سوف اطرح لكم عدد الأسهم المصدرة لجميع الأسهم المدرجة و الذي كان تقييم المؤشر العام على أساسة و الأسهم الحرة الذي أصبح حاليا هو التقييم الأساسي.
الجدول التالي يوضح الفرق بين الأسهم الحرة و الأسهم المصدرة:
الإيضاح:
انه عندما تم تغيير تقييم حركة المؤشر إلى الأسهم الحرة , فهي قتلت تذبذب المؤشر , و جعلت التذبذب للشركات كل منهم على حده.
بفارق مرتفع ,,
إيضاح من الواقع.
عندما انخفض المؤشر يوم السبت في تاريخ 29/1/2011م , بقرابة 430 نقطة.
فأن تم احتسابها بالمعيار القديم للمؤشر فأنه سوف يصبح الانخفاض 683 نقطة , على فرض التساوي في الانخفاض النسبي لحجم الشركات المدرجة . كما هو موضح في الجدول التالي.
كذلك العكس صحيح في حاله الارتفاع , فأن تطبيق المؤشر الجديد على الأسهم الحرة تم في بداية عام 2009م , عندما كان المؤشر 4802.99 نقطة في أخر عمل تداول للنظام القديم قبل 3/1/2009م.
ونحن الآن بالنظام الجديد نغلق على النقطة 6277 نقطة كما هو في تاريخ 21/2/2011م, فا أن افترضنا أن الارتفاع من نقطة 4802.99 إلى 6277 نقطة على تساوي نسبة ارتفاع التأثير على المؤشر العام فأن المؤشر سوف يكون في حدود 7146.65 كما يوضحه الجدول التالي.
عندما كان المؤشر 6700 نقطة على نظام المؤشر الجديد فأنها بالقديم على فرض ان الارتفاع متساوي في النسبة المؤثرة على المؤشر فأنها سوف تصبح 7819 نقطة.
ولكن في الحقيقة ان الارتفاعات كانت من الشركات ذات التأثير القوي في المؤشر القديم مثل سابك و الراجحي و الكهرباء , لذلك توقعي المبدئي ان لو اصبح المؤشر على النظام القديم لأصبح المؤشر يفوق 9000 نقطة حاليا .
ولكن ماذا حدث او ما هي الحقيقة ؟
انه تم قتل تأثير الأسهم المتداولة على المؤشر العام مما يوضح لدى المحللين الفنيين ان المؤشر له فترة طويله و اتجاهه عرضي , و الحقيقة انه تم فصل المؤشر عن الأسهم بنسبة قريبة من 60% من الأسهم المصدرة , و فصل الشركات المؤثرة سابقا عن المؤشر و جعل تأثيرها اقل بكثير من السابق.
و الله اعلم.
100 % - وهنا مشكله سوقنا الحقيقيه انه متحكم فيه بكل قوه ......
لما كان السوق يعمل على النظام القديم كنتوا تقولون طلعوا اسهم الدولة من المؤشر خصوصا في سابك واليوم ؟؟ رضاء الناس غاية لاتدرك...
تشكرات يا فندم ولو اني ما استفت شي
بارك الله لكم جميعا ... الفائدة يالغالي ان المؤشر لا يعكس الحاله العامة كا السابق لذلك فأن المحللين الفنيين سوف يجدون صعوبة في قراءة حركة و اتجاه السوق والفائدة الاخرى ان ثبات المؤشر النسبي ليس دليل على ان الارتفاعات محدودة و لكن دليل ان تأثيرها محدود , بمعنى دع المؤشر العام و انظر الى اسهم الشركة . و الله الموفق
اخي العزيز لماذا تعتقد ان المشكله في المؤشر وان السبب وراء فشل الكثير في تحليل السوق هو ناتج عن طريقه حساب المؤشر وليست جهل في فنون قراءة السوق .. من وجه نظري ان السبب هو الجهل المالي وليس حساب المؤشر.....لابد من الوقوف على اسباب المشكله وليس القاء التهم على مؤشر او مضاربين او هيئه.... السبب المنطقي من وجه نظر شخصيه وراء كثرة اخطاء المحللين بجانب الجهل المالي انو الناس متعودة في السنوات الماضيه على سوق اتجهاهي اما طلوع او نزول... مثلا الفترة من 2002-2006 كان السوق في اتجاه واحد واي شي تختاره يطلع سواء تحليللك صحيح او غلط ..فكثر من الناس توهموا ان طلوع الاسهم التي اشتروا فيها ناتج عن قدرة تحليليه.. الحل هو التشخيص الصحيح للمشكله اما اذا اتهمنا مؤشر او مضارب او هيئه فاننا نلعب دور الضحيه ونلقي المسؤوليه من على عاتقنا وهذه ليست من سمات المستثمر الناجح. اغلب الاسواق تتبع منهجيه الاسهم الحره وبها محللين ومستثمرين من جميع المدارس ..فاذا وجدنا ان بعض المستثمرين نجحوا يجب ان نبحث في اساب نجاحهم اما الذين فشلوا فدائما عندهم اعذار لا تنتهي سواء في سوقنا او في الاسواق الاخرى. وشكرا
اخوي Mohammed انا لا اتهم المؤشر ,, ولكن اتهم من يعتمد على حركة المؤشر في تحديد اتجاه السوق , فالمؤشر لا يعكس حال الاسهم كاملة , فأن كثير من الناس يقول ان سوقنا لم يرتفع ولم يتغير , ولم يعلم ان المؤشر الان يمشي بمنطق بعكس السابق الذي كان المؤشر في تغير دائما بأرتفاع و انخفاض , لذلك الان المؤشر يعكس السوق بالشكل الصحيح وليس بالشكل القديم , لذلك الشخص ينظر الى الشركة نفسها و تحليلها ماليا لكي يكون مضاربته استثمارية و ليس اشبة بالقمار . و الله الموفق ,, و شكرا جزيلا على المشاركة و بارك الله فيك
بارك الله فيك اتفق مع هذا الطرح قلبا وقالبا وكثير من الأسهم المتوسطة والصغيرة ارتفعت بشكل ممتاز مع ان المؤشر لم يتغير اتجهاه.
المؤشر - في وجهة نظري - : مقياس خنفشاري. من أراد معرفة حالة السوق فعليه بمتابعة سهم سابك فقط. سهم سابك ينطبق عليه قول جرير: إذا غضبت عليك بنو تميم -- حسبت الناس كلهم غضاب
تصحيح: إذا غضبت عليك بنو تميم — حسبت الناس كلهم غضابا
اخي المعتصم بالله هل اوضحت لنا ما تعني ب " مقياس خنفشاري" لقد بحثت المعاجم ولم اجد ضالتي وبما انك من الظالعين في اللغة وعندك ملكة البيان , نرجو ان توضح لي وللقراء معنى كلمة خنفشاري .
يبدو لي ان لا احد فهم مغزى الاخ مستثمر عابر ! هو يقصد انه يجب ان تركز على سهمك ... وتدع عنك المؤشر ! فأنت تشتري سهم و ليس مؤشر فلو تم حساب المؤشر على النظام القديم ... لكنا الان قرابة 9000 نقطه ! وهذا كلام لا غبار عليه شكرا لك اخي مستثمر عابر
اخي KiNg RoMa بارك الله فيك ,, ببلاغتك ارحتني و اوصلت فكرتي ,,, لك جزيل الشكر
شكرا يا نصار خنفشاري كلمة مشهورة وأصلها أن رجلا يجيب على أي سؤال. فأراد جماعة اختباره فاختار كل واحد حرف عشوائي فجمعوا كلمة (خنفشار) سأل أحدهم : ما هو الخنفشار؟ فقال : الخنفشار: نبات في اليمن تأكله الإبل فيعقد حليبها قال الشاعر: لقد عقدت محبتكم فؤادي ــــــــــ كما عقد الحليبَ الخنفشارُ فأصبحت كلمة خنفشاري تطلق على الاجابة الخنفشارية وتطلق على الشخص الذي يدعي علم كل شيء قصدت ب (خنفشاري) أي تافه. والمقياس الحقيقي الذي اعتمد عليه هو سابك
اخي المعتصم بالله لازلت لا اعرف المعنى بالضبط "فأصبحت كلمة خنفشاري تطلق على الاجابة الخنفشارية ( كمن فسر الماء بالماء) وتطلق على الشخص الذي يدعي علم كل شيء( حسب الرواية هو لم يفتري بل اجاب) قصدت ب (خنفشاري) أي تافه. ( وهنا فسرت الماء بالزيت ) والمقياس الحقيقي الذي اعتمد عليه هو سابك " . (وهنا مكمن الخطر) لعلك قصدت بأن المؤشر يحوي الكثير من القطاعات التي يعزف عنها الناس مثل البنوك. فلربما استخدام كلمة مقياس هلامي اوقع . النصار
شكرا لك أخي النصار تعليقك رائع. انت فهمت قصدي. هل توافقني بأن المؤشر خنفشاري أو هلامي؟ لماذا تصف الاعتماد على سابك بأنه مكمن الخطر؟
سابك شركة واحدة , والحصافة الاستثمارية تستدعي التنويع في الاستثمار فلو كان تعثر سابك كبير في وحدة جي اي للبلاستيك , هل تعتقد ان كامل السوق سوف ينهار؟ اعتقد ان اثار هبوط سابك سوف يكون محدود على شركة مثل المتقدمة او سبكيم . ولو عانت سابك فالبنوك لن تتاثر والقطاع البنكي يمكن ان يعكس اثار هبوط سابك. وسابك شبه حكومية فتعثرها لا يعني خسارة البنوك بل الدولة سوف تكون الضامن النهائي للقروض .
أخي الكريم - الارباح المجمعة للشركات السعودية 73 مليار نصيب سابك 21 مليار 28% أضف إلى ذلك، سابك تدفع سنويا 5 مليار فوائد على قروضها أنا لا أقول اني استثمر في سابك فقط. لكن أقول: سابك أهم من تاسي إذا ارتفعت سابك فإني أشعر بتحسن حالة السوق ولوكان المؤشر منخفضا. وإذا انخفضت سابك فإني أشعر بتردي حالة السوق وإن كان مرتفع ولا يحمل هذه الميزة الا سهم سابك. وجهة نظر ليس أكثر.
اخي عبدالرحمن ارباح سابك 21 مليار ونسبة ماهو للمساهمين 21 *30% =6.3 مليار الارباح المجمعة للشركات السعودية بدون سابك ( 73-21)= 52 نسبة ارباح سابك الى السوق =6.3/ (52+6.3) =11 % ( على افتراض ان الحكومة لا تملك حصص مؤثرة في بقية الشركات) ولكن حتى لو عدلنا الارقام لعزل تأثيرحصة الحكومة من ارباح كامل السوق لوجدناها اقل بكثير من النسبة التي ذكرتها . لا انكر قوة وحجم سابك لكن السوق في السنوات القادمة سوف يشهد صعود عدة نجوم الى عنان السماء. التصنيع ينساب المجموعة سبكيم .......
( على افتراض ان الحكومة لا تملك حصص مؤثرة في بقية الشركات) افتراض غير مقبول الرجاء القاء نظرة على قوائم كبار الملاك