كانت نتائج الشركات المرتبطة بقطاع الانشاءات السعودي غير جيدة بشكل عام خلال الربع الثالث .. كان منتظرا ومتوقعا أن يكون الربع الثالث بطيئا بسبب عطلة الصيف وموسم رمضان والعيد لكن مع ذلك فإن النتائج المعلنة كانت أقل من التوقعات حتى مع أخذ هذه الظروف الموسمية بعين الاعتبار...
كما كان الحال في النصف الأول فإن معظم الشركات المدرجة المرتبطة بقطاع الانشاءات لازالت تعاني من تراجع إما في مبيعاتها أو هوامش الربح وفي أحسن الاحوال لا تستطيع تحقيق اي نمو ، وبالتالي لم تستطع أن تواكب الحركة النشطة لقطاع الانشاءات هذا العام..
يمكن ارجاع هذا الأداء المتواضع لأسباب داخلية وخارجية كالتالي:
الاسباب الداخلية: بالتأكيد فإن هناك تحسن في الطلب على مواد البناء وما يتعلق بها ولكن هناك في نفس الوقت ارتفاع في العرض وزيادة في الطاقات الانتاجية تفوق الزيادة في الطلب..
وكمثال على ذلك "قطاع الاسمنت" فرغم زيادة الطلب مقارنة بما كان الحال عليه قبل سنتين إلا أن الطاقات الجديدة فاقت الزيادة في الطلب ... زيادة الطاقات الانتاجية جاءت تباعا من الشركات الخمس الجديدة (المدينة والرياض ونجران والشمالية والجوف) ومن توسعات الشركات القديمة (السعودية والجنوبية مثلا) وأدى ذلك للضغط على أسعار البيع فمعدل سعر البيع للطن كان بحدود 250 – 260 ريال والان بحدود 220 – 230 ريال مع استحواذ الشركات الجديدة على معظم الزيادة في الطلب.. مثلا "اسمنت نجران" التي تعمل بطاقة كبيرة نسبيا طردت اسمنت الجنوبية من أسواق رئيسية لها في نجران وما جاورها وهذا أدى بالجنوبية لطرق اسواق المنطقة الغربية وذلك لقرب مصنعها الجديد في تهامة من منطقة مكة المكرمة وجدة وهي الأسواق الطبيعية للعربية و ينبع.. ويمكن تعميم ذلك على الشركات الجديدة في باقي المناطق ..
اسعار البيع الحالية اقتربت كثيرا من السعر الذي حددته وزارة التجارة وهو 200 ريال للطن للراغبين في التصدير و يبدو أننا متجهون لذلك السعر خلال سنة من الآن مالم تحدث زيادة كبيرة في الطلب على الاسمنت خلال عام 2011 وفي حالة قبول الشركات بالسعر المحدد ستتأثر أرباحها مجددا في عام 2011 نظرا لأن اسعار التصدير لم تعد مرتفعة كما كانت عليه الاحوال في عام 2007 و 2008 بسبب زيادة الإنتاج في العديد من دول المنطقة مقارنة بعام 2007.
ايضا يمكن ملاحظة المنافسة الداخلية على نتائج شركة "الجبس" التي لم تستفد من ارتفاع الطلب في السنتين الأخيرتين بسبب زيادة الطاقات الانتاجية من شركات أخرى جديدة ... اي ان الكعكة أصبحت أكبر ولكن عدد الذين يتقاسمونها زاد عددهم...
الاسباب الخارجية: هناك ايضا منافسة خارجية للمنتجات المحلية ولايظهر اثر هذه المنافسة في قطاعي الاسمنت والجبس لأسباب لوجستية ولكنه يؤثر على شركات أخرى مدرجة ... فبسبب تباطوء قطاع الانشاءات في الدول المجاورة للسعودية فإن المنتجين المحليين بهذه الدول وكذلك المصدرين الخارجيين الذين اعتادوا بيع منتجاتهم هناك توجهوا للأسواق التي لا تزال نشطة ومن أهمها السوق السعودي ويؤثر ذلك على هوامش الأرباح للعديد من الشركات السعودية مثل "معدنية" و "الكابلات" و "مسك" و "البابطين" ..
وهناك شركات تتعرض للمنافسة من كل الجهات داخلية وخارجية وعلى رأسها "الكابلات" و "مسك" حيث تدور حاليا رحى منافسة شديدة أودت بهوامش الربح إلى مستويات منخفضة وتحقيق خسائر للشركتين في الربع الثالث ... قامت جميع الشركات التي تعمل في صناعة الكابلات بالمنطقة بتوسعات كبيرة خلال الفترة 2006 – 2009 سواءا المدرجة في الاسواق وغير المدرجة كما تم إنشاء شركات جديدة مما أدى لفوائض كبيرة وكلهم يتنافسون على نفس الكعكة التي زاد حجمها ولكن هذه الزيادة لا تكفي لارضاء الكل وتوسعاتهم فكانت النتيجة منافسة بالأسعار وانخفاض المبيعات وبما ان معظم التوسعات كانت في السعودية وبما ان معظم الشركات في المنطقة تستهدف السوق السعودي بالتصدير فإن شركات الكابلات السعودية كانت الأكثر تضررا وإلى حد الآن لايبدو في الأفق اي بارقة أمل بتحسن الوضع في المستقبل القريب..
تباطوء أسواق التصدير: هناك شركات سعودية مدرجة تبيع جزءاَ من انتاجها خارج السعودية وهذه الشركات تأثرت أعمالها بنسب متفاوتة ويمكن كأمثلة الاشارة إلى كل من "معدنية" و "الزامل" و "اميانتيت" ، فـ "معدنية" تبيع نصف انتاجها خارج السعودية و "الزامل" حوالي 40 % و "اميانتيت" حوالي 30 % (الأرقام كلها من الذاكرة وقد لاتكون دقيقة تماما) ... نسبيا كانت "معدنية" و "الزامل" الأكثر تاثرا نظرا لأن الاثنتين بالاضافة الى تباطوء التصدير والمنافسة هناك واجهت زيادة في المنافسة الداخلية وزاد الطين بلة ارتفاع نسبي لأسعار الحديد مما صعب مهمة تمرير الزيادة في أسعار المواد الاولية للمستهلكين بسبب المنافسة.. كنت أشرت في مقال سابق قبل عدة أشهر أن "الزامل" تعد استثمارا آمنا بالرغم من انخفاض هوامش الحديد آنذاك لكن استمرار الهوامش الضعيفة لقطاع الحديد في الربع الثالث ربما يجعل من المناسب أن يكون المستثمر أكثر حذرا بخصوص الشركة مالم نشهد تحسنا في هذا الجانب..
تباطوء بعض القطاعات الفرعية: وهناك الشركات التي تعمل في قطاعات انشائية معينة مرتبطة جزئيا أو كليا بالنفط والغاز مثل "أنابيب" و "الأنابيب السعودية" و "المعجل" فهذه الشركات بدرجة أو أخرى تأثرت أعمالها بسبب تراجع حجم المشاريع في هذا القطاع .. وعلينا ان نتذكر انه خلال الأعوام 2005 – 2008 كان هناك طفرة كبيرة في أعمال الانشاءات في قطاعات النفط والغاز والبتروكيماويات في منطقة الشرق الأوسط بكاملها بعد سنوات عديدة من الركود ولا يمكن مقارنة حجم الانفاق الحالي بما كان عليه الحال في فترة الـ 2005 – 2008 الذهبية..
معظم الشركات المرتبطة بقطاعات النفط والغاز تصرفت في الأعوام الماضية وكأن تلك الطفرة ستستمر للأبد من حيث التوسع وبناء مصانع جديدة لم تجد زبائن بعد تراجع الطلب من الذروة التي كان عليها قبل عدة سنوات ولذلك فهي تعاني من تراجع الطلب ومن التكاليف الاضافية التي يتطلبها تشغيل مصانعها الجديدة بطاقات انتاجية صغيرة..
ويمكن الرجوع مثلا للتوقعات المستقبلية التي قدمتها "المعجل" أثناء طرحها للإكتتاب قبل سنتين، والتي قدمتها للمؤسسات الاستثمارية (لم تنشر للجمهور ولا في نشرة الاصدار)، والتي تعكس تفاؤلا كبيرا حيث كانت الشركة تتوقع ايرادات بحدود 4.5 مليار ريال في عام 2010 وأرباح بحدود 1100 مليون ريال ... ولك أن تقارن الآن بين هذه التوقعات وبين الواقع الحالي..
كانت شركة "الأنابيب السعودية" الاكثر صمودا من بين الشركات الثلاث لكن هذا الصمود انتهى خلال الربع الثالث والتي اظهرت انها بدأت تشرب من نفس الكأس فانخفاض الطلب كان قويا ولم يشفع لها تنوع منتجاتها مقارنة بـ "أنابيب"، والمثير أيضا أنه تم تسريب نتائج الشركة مسبقا ما ادى الى هبوط السهم بـ 20 % في الاسبوعين التي سبقت النتائج مع تداولات يومية تصل إلى 10 اضعاف المعدل قبل ذلك..
حتى الشركات المرتبطة جزئيا بقطاع الانشاءات مثل "العبداللطيف" و "السريع" تاثرت بشكل وآخر بالعوامل أعلاه وخصوصا المنافسة فيما بينها والمنافسة الخارجية ..
وباختصار فإن ما يحدث لهذه الشركات لهو مثال صارخ على ما يمكن أن يحدثه زيادة العرض على الطلب في أي صناعة والتوسع في الاستثمار بناءا على فرضية استمرار وتيرة النمو بالمستويات الاستثنائية التي شهدتها المنطقة في السنوات السابقة..
عرض التفاصيل لهذه الشركات يستغرق وقتا طويلا ولكن باختصار نتائج الشركات المذكورة أعلاه كلها كانت مخيبة للربع الثالث ويبدو أنها ستكون "dead money" كما يقول الامريكان أي أنها ستظل تراوح مكانها حتى ظهور نتائج الربع الاخير أو ظهور بوادر مشجعة قبل ذلك..
أخيرا يتوجب أن اشير إلى ان 4 شركات مرتبطة بقطاع الانشاءات لم يرد ذكرها بين الشركات أعلاه وهي "الخزف" و "زجاج" و "البحر الأحمر" و "الفخارية" لأن نتائجها جاءت ضمن التوقعات تقريبا بعد الاخذ بعين الاعتبار تباطوء النشاط خلال الربع الثالث بسبب الصيف و رمضان..
سنتحدث في المقال القادم عن قطاعات وشركات أخرى باذن الله
الف شكر دكتور
حياك الله دكتورنا احمد ... دائما ً متميز بمواضعيك كان عندي سؤال في احد المواضيع السابقة لكن يبدو لكثرة انشغالك لم تقرأه او لم يتنسى لك الوقت الرد السؤال عن :: شركات العقود .. ماهي طريقة احتساب الربح من أي عقد تفوز به أي شركة يعني مثلا ً شركة البحر الأحمر للاسكان اعلنت في شهر ابريل عن عقد في غينيا الجديدة بقيمة 480 مليون ريال ومن المقرر أن يكتمل المشروع بحلول نهاية نوفمبر 2011 وستجنى الإيرادات فى عام 2010 والاحدى عشر شهراً من عام 2011 … السؤال : كيف يتم احتساب الربح لهذه العقود .. أو أي شركة اخرى ؟؟؟ يعني اتذكر انابيب العربية 2200 فاز بعقد مع ارامكوا بقيمة 1000 مليار ريال في 2005 والعقد ممتد الى 2010 لكن للأسف الشركة تأثرت بشكل كبير في الارباح في 2009 و 2010 على التوالي .. لك خالص التحايا
تصحيح انابيب العربية فازت بعقد بقيمة 1000 مليون ريال = 1 مليار ريال
جزاك الله خيرا يا دكتور ارباح انابيب العربية كانت متوقعة الشركة لم تحقق ارباحا تذكر في الاربع ارباع الاخيرة وكانت ارباحها بداية من الربع الرابع 2009 كالتالي 0 و1و 8و -5 واخذا في الاعتبار اشتمال الربع الاول علي ارباح استثنائية حوالي 4 مليون نتيجة بيع مواد راكدة و اشتمال الربع الثاني علي الارباح المستلمة والتي تتكرر كل عام في الربع الثاني فقط و هي7 مليون تكون الارباح 0 و -3 و1 و -5 اري ان انابيب فرصة استثمارية علي المدي المتوسط و الطويل و بالطبع ليست للمدي القصير املك استثماربسيط بالسهم و اريد زيادة الكمية رائيك يهمني يا دكتور
الله يجزيك يادكتور أحمد كل خير.... ان من المتابعين لشركة وقود القطرية هل تجد السعر الحالي لها جيد 200 ريال للسهم مع تمنياتي بأن يكون هناك "إكمال لموضوع أصول رخيصة في الخليج" في أقرب وقت ممكن. وشكرا
شكرا دكتور احمد بالنسبة لشركة سيسكو .. ادعوك للاطلاع على التقرير المرفق فيهذا الرابط ... واتمنى رأيك فيما ورد فيه http://www.thegulfbiz.com/vb/showthread.php?t=336025 دمت بود
شكرا استاذنا : ولدي اضافة فيما يخص قطاع الكابلات , حيث قامت الدولة خلال العام 2006 على ما اعتقد , يتحرير الرسوم الجمركية للكابلات المستوردة من أجل المشاريع الحكومية , هذا الاجراء ما زال مستمرا حتى الان , وهو ما يجعل تسويق المنتجات المحلية السعودية اكثر صعوبة من السابق . خصوصا مع انخفاض اسعار الكابلات ودخول لاعبين جدد بالصناعة والسوق عموما داخل السعودية وفي الخليج
الدكتور أحمد -وفقه الله -/ مشكور على المقال الرائع وهذا ما تعودنا عليه منك... بالنسبة للمعجل: فلم آل جهد في فك طلاسم هذه الشركة. وسأتحدث عن عام 2009 حينما انخفض ربح السهم من 5 ريالات الى 32 هلله (مع حذف الكسور) بالنسبة للمبيعات: فهي لم تتأثر كثيرا صحيح نقصت 33% لكن هذا النقص لا يبرر تلاشي الأرباح بالكلية. ذكر في القوائم المالية: قائمة الدخل: مصاريف أخرى ارتفعت من 19 مليون الى 169 مليون ريال. في التقرير السنوي 2009: قامت الشركة بشطب مطالبات مدينة بمبلغ 154 مليون ريال ... وهذا يفسر تدهور النتائج 2009 2010 : استمرار للنتائج الرديئة جملة تتكرر في جميع اعلانات ارباح الشركة: "يعزى الانخفاض في الربح الإجمالي للسنة المنتهية في .... بشكل رئيسي إلى اتخاذ الشركة سياسة أكثر تحفظاً في تسجيل المطالبات المدينة ..." وكل فترة يبالغون أكثر في التحفظ: السؤال: هل يعتبر قرارا حصيفا أن يؤمل المستثمر ربح 5 ريال/ سهم وأن يظن أن هذه الأزمة ستنقضي أم أن الحالة ميئوس منها؟ لا أخفيكم أني لما تأملت القوائم المالية للمعجل تذكرت قول المتنبي: "أشخصاً لحت لي أم مخازيا" ولاسيما أن مكافآت مجلس الادارة 2009 بعد تنازل عضوين 9.5 مليون ريال وتعادل ربع أرباح الشركة
محمد هادي لنفترض أن شركة "هادي" فازت بعقد قيمته 100 مليون ريال اليوم 26 اكتوبر ويمتد العقد حتى نهاية عام 2011 أي 14 شهرا.... تقوم الشركة بتقدير التكاليف لكامل العقد ولنفترض انها 80 مليون ريال.... في نهاية الفترة الحالية أي في 31 ديسمبر 2010 تقوم شركة "هادي" بحساب التكاليف التي صرفتها على هذا المشروع من الان وحتى 31 ديسمبر ولنفترض أنها 10 مليون ريال ... تقوم بقسمة هذا الرقم على اجمالي تكاليف العقد وهي 80 مليون لتكون النسبة 12.5 % وتسمى هذه النسبة بنسبة الانجاز (انفقت 10 مليون من اجمالي تكاليف قدرها 80 مليون).. تقوم الشركة بادراج 12.5 مليون ريال كايرادات (نسبة الانجاز ×قيمة العقد) و تدرج 10 مليون في التكاليف (المبالغ التي انفقتها حتى نهاية الفترة)... لاحظ ان هذه الحسابات ثابتة ولا دخل لها بعملية الدفع فسواءا دفع العميل مقدما أو على دفعات أو بنهاية العقد فلا يؤثر على حساب الايرادات والتكاليف ... تسمى هذه الطريقة "نسبة الانجاز" وتستعملها أغلب شركات المقاولات
عبد الحليم نعم كانت متوقعة في الحقيقة حال الشركة متوقف منذ سنتين ومبيعاتها محدودة لذلك لم يكن هناك مفاجأة ... المقصود أن الحال استمر سيئا على ما كان عليه... لا اؤيد الاستثمار في صناعة الأنابيب بالمنطقة ولا أذكر اني في السابق حومت حول شركة أنابيب ... المشكلة أنها تنتج مواد ليست استهلاكية وبالتالي هي تنتظر عقود كبيرة من شركات كبرى وقد تنتظر احيانا عدة سنوات لكن حتى في حال حصول ذلك فإن المعلومات تتسرب أثناء التفاوض بحيث أن أكثر من يستفيد من ذلك هم الانسايدرز... مثلا لنتخيل ان ارامكو قررت أن ترسي عقد كبير بنهاية عام 2011 على انابيب فبالنسبة لنا نحن سنمل ونطفش من السهم من الآن وحتى نهاية عام 2011 بينما سيتمكن الانسايدرز من الشراء عند بدء المفاوضات في الوقت المناسب مثلا في سبتمبر أو اكتوبر من العام العام القادم.... لذلك نصيحتي لمن يرغب في الاستثمار في شركات الأنابيب أن يكون له معرفة بواحد انسايدر في الشركة.. لاحظ أن نشاط الأنابيب المخصصة لنقل النفط والغاز مختلف تماما ويعتمد على العقود الكبيرة من زبائن محدودين
الأخ yasag يبدو ان تقرير "وقود" سيكون مخاضه صعب لكن اعتبر اني تكلمت عنه عندما كان سعره 160 ريال قبل عدة اشهر.. لو كنت أملك "وقود" فلن ابيعها ولن أنظر حتى لسعر السهم بالمرة إلا في حالتين: الاولى : أن تغير حكومة قطر سياستها التسعيرية للمواد التي تزود بها وقود وهذا امر مستبعد الثانية : أن يصل الى سعره العادل بحدود 300 - 400 ريال ربما تعرف أن لايوجد حاليا اي سهم في اسواق المنطقة يزيد سعره عن مستويات الطفرة الا هذا السهم وهذا كاف للتدليل على قوته... بسبب سياسة التسعير التي تعتمدها قطر للبترول فالشركة تحقق هوامش ربح عالية وتجعل من "وقود" اشبه بماكينة لطباعة النقد... أعتقد أن النقد وصل عندهم الى 2.5 مليار بنهاية الربع الثالث 2010 وهذا يطرح عدة اسئلة ماذا ستفعل الشركة بالنقد المتراكم؟؟؟؟؟ الجواب سهل فعاجلا أو اجلا ستقوم الشركة بتوزيعات سخية جدا أو ستقوم باستثمار هذه الاموال في مجالات مربحة جدا لذلك ففي كلا الحالتين ملاك السهم هم الرابحين... طبعا لعلك تعرف أن ما يمنع السهم من الوصول لسعره العادل هو الـ "كوتا" الموضوعة للتملك في السهم وهو العيب الوحيد للسهم.. الثاني:
الأخ ولد السوق ان شاء الله سأطلع على الرابط.. ذكرني لاحقا اذا نسيت أن أعلق عليه
بائع متجول شكرا على الاضافة
حلوة ذي شركة " هادي " بارك الله فيك ونفع بعلمك
المعتصم بالله قرار غير حصيف بالتأكيد ان تعتقد أن الشركة ستحقق 5 ريال للسهم ... هذه طفرة وانتهت ... ممكن تفكر فيها في حال وصل انتاج ارامكو الى 11 مليون برميل أما الان فان ذلك يبدو غير وراد .... ارامكو رفعت طاقتها الانتاجية أثناء طفرة الاستثمار في تطوير الحقول (2004 - 2008 ) إلى 12 مليون برميل وألحين تنتج 8 مليون فقط ولذلك أرامكو ليست محتاجة للأنفاق بشكل مكثف على التطوير وتشغيل حقول جديدة كما فعلت في السنوات الخمس الماضية... ايضا ما حصل من طفرة في انشاء مصانع البتروكيماويات خلال الفترة (2004 - 2009) صعب أن يتكرر مرة أخرى خلال السنوات العشر القادمة (توسعة شرق - مجمع ينساب - مجمع كيان - مجمع بترو رابغ - السعودية للايثيلين - المتقدمة - توسعة كيمانول - الواحة - مجمع الاسيتيل- سافكو 4 - توسعة الرازي - ستايرين المجموعة .... الخ)... لذلك الشركات التي تعمل في مقاولات أو الخدمات الخاصة بهذه الصناعة لن تتمكن من تكرار ما حصل في عامي 2007 و 2008 (وهما عامي الذروة) قريبا.... اذا استطاعت المعجل أن ترتب أوضاعها وتعيد هيكلة اعمالها ربما تحقق بين 1 ريال و 2 ريال للسهم خلال سنتين اوثلاث .. اذا استطاعت المع
شكرا د. أحمد
دكتور أحمد المزروعي عندي سؤال وش رايك في سهم جرير أنا مشترية 159 معا انة ارباحة التشغلية بدأت تثبت
صافي ارباح آخر اربعة ارباع لشركة اميانتيت 42.45 45.56 50.01 41.6 ألا حظ أن سلوك الشركة تغير بعد ما اصبح التويجري الرئيس التنفيذي للشركة بينما تاريخ الشركة ملئ بالخسائر او الارباح المتواضعة. السؤال : هل الاستثمار في هذه الشركة مجدي يا دكتور احمد ؟ وجزاك الله خير على ما تبذل لأخوانك.
ماندري نركز على الموضوع اكثر ولا على ردودك يا دكتور احمد ماشاء الله تبارك الله علم وتواضع بودي في حال فراغك تكتب موضوع متكامل عن سابك وتوقعاتك المستقبلية للشركة في الخمس سنوات القادمة رغم علمي بصعوبة ذلك لتذبذب الاسعار الكبير ولكن على افتراض ثباتها او زيادة معقولة مع دخول كل توسعاتها من البتروكميكل ومن الحديد والبلاستيك...
بـارك الله في عمرك وعملـك يادكتــور.... حقيقــه اسعدني جداً ما تم الاعـلان عنـه من اربــاح لشركــة الفخاريــــه... والعائـد على السهـم لتسعـة شهـور بواقـع ( اربع ريال ). إذاً نستطيــع ان نقــول مـن اكثــر الشركــات استفـاده مـن ميزانيـة الدولــه الانفاقيــه. بسبب توجه الحكومـه حفظهـا الله... للاهتمــام بالبنيــه التحتيــه للوطــن. وبحكــم ان شركــة الفخاريــه متخصصــه فـي انابيب الصرف الصحـي. السئوال الاهــم .... ماهـو توقعـك لعائــد السهــم نهايــة العـــام...؟ ثانيـاً.... الشركة أقرت مبدئيا احدى الدراسات المقدمه والمتعلقة بالتوسع في انتاج أنواع مختلفة من الانابيب لخدمة شبكات البنية التحتية باستثمار وقدره حوالي 100 مليون ريال سعودي وطلب المجلس تقديم ميزانية مفصلة للمشروع لدراستها واعتمادها . كما أقر المجلس طلب ادارة الشركة بتخصيص الارض الصناعية المطلوبة لاقامة المشروع المقترح بمساحة 200.000متر مربع في المدينة الصناعية بالخرج وذلك بالتنسيق مع هيئة المدن الصناعية (مدن) وسيتم الاعلان عن أي تطورات جوهرية للمشاريع في المستقبل. هـل مـن المتوقــع أن تزيــد الشركـه راس مالهـــا بعــد اعتمــاد المشروع..؟
دكتور احمد اغلب شركات البتروكيميكل لها تنبؤ باسعارها ماعدا كيان وبحكم خبرتك كم ممكن يكون سعر كيان بشرط استقرار اسعار البتروكيميكل بعد تشغيلها بالكامل لانه بصراحه بعض منتجاتها جديده والتكلفه مره عاليه مقارنه بينساب وبتروكيم ولك خالص الشكر
محمد شركة جرير لا زالت تسجل نموا لكن النمو الذي تسجله حاليا أقل من المتوقع فمثلا خلال اخر سنتين افتتحت تقريبا 8 فروع جديدة اي حوالي 30 % زيادة في الفروع ولكن الايرادات والارباح لم ترتفع بنفس النسبة... السبب هو انخفاض اسعار اللاب توب ومنتجات تقنية اخرى ... مثلا اللابتوب الجيد كان سعره بحدود 4000 ريال قبل سنتين ... الحين نفس الجودة تحصل عليها بـ 3000 ريال فقط وكما تعرف فإن هامش الربح ثابت ولنفرض انه 15 % يعني كانت تربح 600 ريال في المعدل لكل لابتوب تبيعه والان تربح 450 ريال فقط ولذلك زيادة كمية المبيعات لا يوازيها ارتفاع مماثل في الايرادات... في المقابل لا تزال الشركة تحقق مبيعات وهوامش ربح ممتازة بالنسبة للأدوات المدرسية والكتب والانشطة الأخرى... ادارة الشركة هي بدون شك أفضل ادارة ليس في السعودية فحسب ولكن في المنطقة بكاملها.... اذا كنت مستثمر طويل الأجل ولديك محفظة كبيرة تزيد على 10 مليون ريال ولا تريد صداع ومتابعة احتفظ بالسهم... اذا كنت مستثمر قصير او متوسط الأجل ومحفظتك صغيرة فأعتقدأن هناك فرص أفضل بالسوق تظهر بين فترة واخرى ..
m_alomair حاليا... لا ونعم ... أو كما يقولون بيوت الاستثمار "محايد" ... اميانتيت في الظروف الحالية ليس استثمارا ممتازا وفي نفس الوقت سعرها رخيص نسبيا بحيث ان المخاطرة قليلة.... قطاع الانابيب سينتعش في وقت ما ولكن لا ندري بعد 6 شهور أو سنة أو سنتين لكن بكل تأكيد الآن راكد نسبيا ... مشكلة اميانتيت الاستثمارات العشوائية التي تمت في عهد المدير السابق وحسنا فعلت الشركة في التخلص من بعض تلك الاستثماارت ... افضل ان استثمر في "اميانتيت" اذا رائيت الارباح الفصلية "التشغيلية" تخرج من نطاق الـ 40 - 50 مليون ريال إلى الأعلى...
مالك لوا.. إن شاء الله
أبو رياض نعم ... ممكن بحدود 25 الى 35 % ... لكن على فكرة ترى مشاريع شركاتنا تأخذ وقت طويل أحيانا حتى يتم البدء في تنفيذها...
ابو فهد 1981 الحقيقة أنا اتحرج كثيرا من الكلام عن "كيان" لأسباب كثيرة لا مجال لذكرها هنا... حتى في سلسلة البتروكيماويات هي الشركة الوحيدة التي لم أتطرق لها.... لا أزال في مرحلة دراسة الشركة ومنتجاتها وسأخذ راحتى لانها لن تبدا الانتاج التجاري قريبا...
شكرا دكتور احمد بالنسبة لشركة سيسكو .. ادعوك للاطلاع على التقرير المرفق في هذا الرابط ... يحمل الكثير من المعلومات القيمة … وانا حريص على رأيك فيما ورد فيه http://www.thegulfbiz.com/vb/showthread.php?t=336025 دمت بود
شكرا دكتور ملخص القول تأثر الشركات الانشائيه بازمات الركود العالميه
شكرا لكم دكتورنا العزيز من فضلك ... نريد مقاله عن وضع شركة البحر الاحمر ... فنحن نثق بتقييمكم للامور عن وضع ربحية الشركة مستقبلا !
مع التحيه د/احمداخوك من المتابعين لتحليلاتك الرائعه للشركات السعوديه وقد ورد طلب من الاخ ولد السوق اكثر من مره عن التقرير الخاص ببوابة البحر الاحمر التابع لشركة سيسكو ولكن لم يتم الرد عليه حتى تاريخه امل قراة التقرير والرد لان رايك يهم بشكل كبير للاستمرار بالاستثمار فى الشركة او لا وشكرا لتجاوبك
مع التحيه د/احمداخوك من المتابعين لتحليلاتك الرائعه للشركات السعوديه وقد ورد طلب من الاخ ولد السوق اكثر من مره عن التقرير الخاص ببوابة البحر الاحمر التابع لشركة سيسكو ولكن لم يتم الرد عليه حتى تاريخه امل قراة التقرير والرد لان رايك يهم بشكل كبير للاستمرار بالاستثمار فى الشركة او لا وشكرا لتجاوبك للمره الثانيه د/احمد امل التجاوب والرد للاهميه وشكرا
http://www.thegulfbiz.com/vb/showthread.php?t=336025 د/احمد صباح الخير امل الاطلاع على التقرير الوارد فى الرابط اعلاه والخاص بشركة سيسكو يهمنا رايك جدا عن البيانات الوارده به علما بانه سبق وان طلب رايك من اكثر من عضو ووعدت بان يتم الاطلاع على التقرير مند اكثر من شهر والى الان نحن فى الانتظار شاكرا لكم تجاوبكم