لفت انتباهي التقرير الذي نشرته أرقام حول أداء الأسهم في أسواق الخليج خلال الفترة مابين عيدي الفطر لعامي 2009 و 2010 والذي يتضح فيه التفاوت الكبير في أداء الاسهم ، فمثلا في السوق السعودي ، وهو الأكثر نشاطا ما بين أسواق المنطقة ، وخلال فترة ما بين العيدين هناك أسهم سجلت ارتفاعات كبيرة (أكبر من 50 %) خلال الـ 12 شهرا الماضية ، وهناك شركات فقدت أكثر من 50 % من اسعارها في نفس الفترة في الوقت الذي كان فيه مؤشر السوق السعودي يراوح مكانه حول مستوى الـ 6000 – 6300 نقطة خلال الفترتين..
أو بمعنى آخر فإن من كان في المكان الصحيح حقق أرباحا جيدة في حين أن من كان في المكان الخطأ قد سجل خسائر كبيرة على افتراض الاحتفاظ بهذه الأسهم خلال هذه الفترة.... وهذا التفاوت الكبير في الأداء يدل على أن السوق السعودي أصبح أكثر نضجا مقارنة بما كان عليه قبل عدة سنوات عندما كانت الأسهم ترتفع و تنخفض على نفس الوتيرة بصرف النظر عن الأساسيات ...
والآن لنرى ماهي الأسباب التي أدت لارتفاع الاسهم التي سجلت أعلى ارتفاع و سأكتفي بالشركات الأربع في أعلى القائمة كما في الجدول التالي:
وسابدأ بشركة "التعاونية" حيث كانت شرارة الارتفاع هو نتائج الشركة للربع الثالث من عام 2009 والتي كانت تزيد بكثير عن وتيرة الأرباح المسجلة خلال السنتين التي سبقت ذلك وارتفع سعر السهم بالحد الأقصى في اليوم الذي تلى إعلان النتائج إلى 53 ريال تقريبا بمعنى أنه حتى من اشترى بالحد الأقصى بعد الإعلان قد حقق أرباحا جيدة لاحقا وذلك مع استمرار تحقيق الشركة لأرباح فصلية عالية في الارباع التالية توازي ما تم تحقيقه خلال الربع الثالث 2009..
بالنسبة لشركة "أسواق العثيم" فقد كان الصعود تدريجيا بداية من نتائج الربع الثالث 2009 الجيدة وحتى إعلان نتائج الربع الأول 2010 والتي أظهرت بمجملها تحسنا واضحا في هوامش الربح...
أما شركة "الفخارية" فقد بدأت الصعود قبيل إعلان نتائج الربع الرابع 2009 ، اي منذ بداية شهر يناير 2010 ، وظهرت النتائج الرسمية في يوم 19 يناير بعد ان ارتفع السهم بـ 15 % عن بداية الشهر وكانت النتائج لذلك الربع قوية وكذلك كانت نتائج الربعين التاليين ، ولكن حتى من دخل الحفلة متأخرا أي بعد ظهور نتائج الربع الرابع واحتفظ بالسهم فقد حقق أرباحا جيدة لاحقا..
أما شركة "الكيميائية" فيبدو انها حالة خاصة حيث ان سعر السهم كان منخفضا في مثل هذا الوقت من العام الماضي حيث كان يتم تداوله بـ 32 ريالا فقط في حين كان يتوقع أن تحقق الشركة أرباحا تزيد على 4 ريال للسهم (حققت الشركة 4.76 ريال للسهم خلال عام 2009 متضمنة التعويض من بنادول) وطبعا معروف قصة الجدال التي دارت العام الماضي حول صفقة شراء الصيدليات والملابسات التي أدت إلى جعل سعر السهم منخفضا لفترة طويلة العام الماضي لكن بدأت الثقة تعود تدريجيا للسهم رغم أن ادارة الشركة لم تقم باستعادة أموال صفقة الصيدليات بعد..
لاحظ أن الشركات الأربع بالاضافة إلى الأرباح الرأسمالية قد قامت بتوزيع أرباحا نقدية خلال هذه الفترة فالتعاونية وزعت 4 ريال للسهم (يعادل 9 % من سعر السهم لمن اشترى بعد اجازة عيد الفطر الماضي) ، والعثيم وزعت 2.5 ريال للسهم (يعادل 6 % من سعر السهم بعد اجازة عيد الفطر الماضي) ، والفخارية وزعت 2.25 ريال للسهم (حوالي 6 % من سعر السهم بعد اجازة عيد الفطر الماضي) ، والكيميائية وزعت 4 ريال للسهم على مرحلتين (يعادل 13 % من سعر السهم بعد اجازة عيد الفطر الماضي)..
لا أشك مطلقا بأننا في عيد الفطر القادم (إذا كان لنا عمر) سننظر للخلف وسنرى نفس السيناريو يتكرر ولكن مع شركات أخرى ستفاجئنا بنتائج ايجابية خلال الفترات القادمة لذلك أنصح بوضع الشركات التي يتوقع أن تأتي بمفاجاءات ايجابية تحت المجهر خصوصا تلك الشركات التي تكون أسعارها معقولة ، كما ينصح بتجنب الشركات التي تحقق نتائج غير جيدة مهما بدا سعرها مغريا ويمكن التأكيد على النقطة الثانية بمشاهدة أداء الشركات التي تراجعت أرباحها وأعطت انذارا مبكرا منذ العام الماضي مثل الكابلات (- 55 %) و مسك (- 66 %) والمعجل (- 41 %) على سبيل المثال لا الحصر ..
ولا تنسى عزيزي القارئ أن هذه معلومات تاريخية لفترة مضت ... وربما تكون الشركات الأفضل اداءا خلال الفترة الماضية هي الأسوأ العام القادم والعكس بالعكس.. وسننتظر نتائج الربع الثالث وكذلك الربع الرابع لنرى ماهي الشركات التي ستفاجئنا ايجابا و سلبا ...
أتفقُ تماماً يا دكتور/أحمد مع قولكَ: (.. أن السوق السعودي أصبح أكثر نضجاً مقارنةً بما كان عليه قبل عدة سنوات..)!!!.. فلا بدَ من مكافأة الشركات جيدة الأداء ومعاقبة الشركات ذات الأداء السيء... بالرغم من التشويش الكبير من حركات المضاربين!!!!!
كذلك من الملاحظ من تقرير أرقام عن اداء الاسواق فيما بين العيدين هو ان افضل خمس شركات ارتفاعا, لم يكن بينها اي شركه من قطاع البتروكيماويات.كذلك لم يكن من ضمن العشرين شركة الاكثر انخفاضا اي شركه من قطاع البتروكيماويات, فهل سنرى بعض شركات البتروكيماويات ضمن الاكثر اداء للعيد القادم, ام سنراهم ضمن الاسواء اداء ام هنا وهناك؟؟ للننتظر عيد الفطر القادم, ان شاء الله,,ان مانسيت أرقام ان تكرر التقرير,,
بارك الله فيك والحمد على السلامة .. ننتظر منذ زمن رمضان كريم وعيد مبارك ومبروك عليك ارتفاع السوق كلهن مرة وحدة ^_^ الاسئلة في وقت لاحق ^__^
هناك شركات في ترند هابط منذ سنتين مثل المعجل وزين ودار الاركان
ياليت كاتب الموضوع أو بعض الأخوة الملمين بهذا المجال يعطوننا بعض الشركات ذات النمو المضطرد لنبدأ بالشراء ..
السلام عليكم رجعنا للأسئلة 1- لاحظت في قوائم شركة سدافكو أن الديون عندها معدومة تقريبا ً والنقد مساوي لرأس المال تقريبا ً ( راس المال 325 مليون النقد 316 مليون ) حقوق المساهمين ( 635 مليون ) ... فهل هذا دليل على قوة الشركة ..؟؟؟ وهل يوجد احتمال أن الشركة تتوسع وتنوع منتجاتها وتزيد مبيعاتها خلال السنوات القادمة ؟؟؟ 2- كيف يتم تقييم استثمار اي شركة في شركة أخرى سواء مدرجة أو غير مدرجة في السوق ... يعني مثلا ً التصنيع تملك في شركة معدنية 35 % تقريبا ً هل يتم الاخذ بتغير سعر السهم في السوق أو فقط يكون الاثر الايجابي في حال توزيع ربح من معدنية أو طاقة مثلا ً وكيف تستفيد الشركات الاخرى من استثماراتها مثل عسير او صافولا في شركة اعمار الاقتصادية ؟؟؟ وهي استثمارات شركة الدوائية يكون بنفس المعيار ..؟؟ يعني هل يتم التغير ايجابي او سلبي في قائمة الدخل ( صافي الدخل ) 3- لي اهتمام بارباح البنوك خلال ال 20 سنة الماضية وقد ركزت على ارباح البنوك الاسلامية بالتحديد ولفت نظري ان بنك الجزيرة كان لديه ديون معدومة في عام 1993 تقدر ب 479 مليون ريال .. فهل يوجد لديك عن فكرة هذه الديون المعدومة ( بعدها ارباح البنك نمت بشكل متواصل من سنة 95 حتى 2006 ) وعندي سؤال حسابي .. كيف يتم استخراج السعر النهائي بعد احتساب المنح والتجزئات للسهم ..؟؟ مثال : بنك الراجحي سنة 1995 راس المال --- 1500 مليون عدد الأسهم --- 15 مليون ( القيمة الاسمية 100 ريال ) ربح السهم ---- 66.66 ريال المنح والتجزئات خلال ال 15 سنة الماضية سنة 1998 تجزئة : 1 لكل 2 منحة : 1 لكل 2 سنة 2005 منحة : 1 لكل 1 سنة 2006 منحة : 1 لكل 2 تجزئة : 5 لكل 1 سنة 2007 منحة : 1 لكل سنة 2008 منحة : 1 لكل 11 كم سيكون السعر النهائي بعد احتساب المنح لربح السهم الصافي اشكرك على تفاعلك مقدما ً واعتذر على الاطالة مع انه فيه اسئلة لكن الجايات أكثر من الرايحات مثل مايقولون .......... وجزاك الله عنا خير الجزاء
الأخوة المعلقين... شكرا لكم كلا باسمه
محمد هادي... بالنسبة للنقد العالي لدى "سدافكو" فنتج عن عمليات بيع الاصول التي تمت في الفترات القريبة الماضية وأهمها بيع حصتها في الشركة النيوزلندية للألبان مقابل 135 مليون ريال.. النقدية لدى الشركة وهي 316 مليون ريال تمثل أقل قليلا من 10 ريال لكل سهم لكن لاحظ انه بتاريخ الميزانية كان هناك حوالي 50 مليون ريال ارباحا موزعة للمساهمين لم تقم الشركة بتوزيعها بعد لذلك يمكننا أن نقول ان الكاش عندها هو بحدود 8.5 ريال للسهم... في العادة عندما يكون مستوى النقد المتوفر للشركة عالي بهذه الدرجة ولا يوجد ديون فإن قيمة النقد تضاف لللقيمة العادلة للشركة فمثلا اذا كنت تقيم الشركة بـ 20 ريال أو 30 ريال او 40 ريال فيتم اضافة الـ 8.5 ريال للقيمة العادلة للأخذ بعين الاعتبار هذه النقدية المرتفعة.. طبعا استغلال هذه الأموال في التوسعات يعد امر ايجابي للشركة لكن شركة سدافكو وخلال السنوات الـ 7 الماضية كانت تدور في حلقة مفرغة ونموها محدود جدا وقد يكون ذلك بسبب الآثار السلبية التي أحدثتها المقاطعة للمنتجات الدنمركية والتي اثرت على وضع الشركة لعدة سنوات ولكن يبدو انها بدأت الان الى المسار الصحيح .. ولكن تبقى مشكلتها الكبرى والتي تحد من نموها هو وجود "المراعي" بقوة في مجال الحليب طويل الأجل ... فالمراعي انتقلت من لاعب صغير قبل 10 سنوات الى أن اصبحت تقريبا لاتقل عن سدافكو في هذا المجال (مثلا العام الماضي مبيعات سدافكو من الحليب طويل الأجل وهو مجالها الرئيسي بلغ 706 مليون ريال بينما المراعي حققت من هذا المجال 563 مليون ريال اي انها اصبحت قاب قوسين أو أدنى من سدافكو مع العلم أن الحليب طويل الأجل ليس قطاعها الرئيسي)... باختصار الشركة لديها المركز المالي القوي حاليا للتوسع ولكن من ناحية الادارة والقدرة على تنفيذ ذلك يبقى محل تساؤل
بالنسبة لكيف يتم تقييم الاستثمار في شركات اخرى مدرجة أو غير مدرجة فهذا يحتاج الى وقت طويل لشرحه لأنه هناك حالات كثيرة جدا تبدأ من نسبة الاستثمار وتنتهي بالهدف من هذا الاستثمار وهل للشركة سيطرة أم لا على الشركة المستثمر بها ... ربما نتطرق لذلك بشكل مفصل على عدة مقالات لاحقا
بالنسبة لسؤالك حول بنك الجزيرة فأنا لم أعاصر فترة الثمانينات ولكني قمت بدراسة ميزانيات البنوك الخليجية التي اطلعت عليها بدءا من عام 1984 وخصوصا المشاكل العديدة التي شهدتها بنوك المنطقة بعد انتهاء الطفرة الأولى (تقريبا في عام 1983) .. وكان القاسم المشترك بين هذه البنوك هو تعرضها لديون كبيرة متعثرة وخصوصا في القطاع العقاري وأيضا كانت الصناعة المصرفية في مرحلة متخلفة نوعا ما .... وباختصار فقد مرت البنوك بسلسلة طويلة من المشاكل في الثمانينات بدات بسوق المناخ والخسائر المرتبطة بالمضاربات على الذهب والفضة ثم انتهاء الطفرة العقارية (تأثرت بها جميع البنوك الخليجية بدون استثناء وعمليا افلست جراء القروض العقارية العديد من البنوك وتمت العديد من التدخلات الحكومية خصوصا في الامارات والسعودية والكويت) وأخيرا كانت نهاية عقد الثمانينات السئ مع فضيحة بنك الاعتماد والتجارة الدولي... في السعودية خرجت البنوك الصغيرة نسبيا آنذاك (ساب - سامبا - الفرنسي) والمدارة من قبل غربيين من الأزمة بسرعة (السعودي البريطاني مثلا رفع راسماله بالضعف تقريبا عن طريق اكتتاب في عام 1987 او 1988 لتغطية الديون العقارية المتعثرة)... أما البنوك المدارة من قبل ادارات محلية أو عربية أو باكستانية فقد ظلت تعاني لعشر سنوات لاحقة تقريبا (الرياض - الأهلي - الجزيرة - القاهرة - المتحد)... الجزيرة في في الثمانينات كان بنكا يدار من قبل المالك الرئيسي انذاك وهو بنك باكستاني وكان يفوق في حجمه البنوك الجديدة مثل الفرنسي والبريطاني والامريكي... ولأن الاحداث قديمة فلا تحضرني حاليا سبب الديون المعدومة التي اشرت اليها في عام 1993 ولكن ان لم تكن الذاكرة قد خانتني فهي مرتبطة بتعثرات قروض عقارية وشركات مقاولات للعديد من العقاريين في مدينة جدة حدثت في منتصف الثمانينات ...
لحساب السعر المعدل بين فترتين لا تحتاج لكل المعلومات التفصيلية التي اشرت اليها وكل ما تحتاجه هو معلومتين فقط ... الاولى أن راس المال الحالي للراجحي هو 10 اضعاف رأس المال عام 1995 (حط الرقم 10 في بالك).. الثانية هو أن القيمة الاسمية في عام 1995 هي 10 اضعفا القيمة الاسمية الحالية (ايضا حط الرقم 10 في بالك)... اضرب الرقمين في بعض (10 ×10) يعطيك الناتج وهو 100 ... اذا الرقم 100 هو الذي تستعمله لعمليات التعديل بين 1995 و حاليا ... فمثلا سعر الراجحي حاليا وهو 78 ريال يعادل 7800 بقياسات عام 1995 .. وبالعكس فإذا كان سعر الراجحي هو 550 ريال في عام 1995 فهو يعادل 5.5 ريال بالمقاييس الحالية...
بارك الله فيك معلومات وافية ودقيقة ماشاء الله تبارك الله الآن عرفت لماذا هبطت اسهم البنوك بشكل كبير مابين 1994 - 1995 لأن على هالحسبة يكون ربح الراجحي سنة 1995 هي 0.66 ريال وسهم الراجحي نزل الى أقل من 6 ريال ( بالاضافة الى انهيار السوق بعد طفرة تحرير الكويت )
بالنسبة للبنوك صحيح مشاكل البنوك منتصف الثمانينات بسبب انخفاض أسعار النفط بشكل حاد وارتفاع أسعار الفائدة والبنوك قامت بإعطاء قروض كبيرة بسبب الحركة العمرانية في الطفرة مابين سنة 1979 و 1981 تقريبا ً ... لكني مستغرب بالفعل باستمرار المشاكل لمدة 6 – 9 سنوات تقريبا ً وهذا بالفعل على يدل على مشاكل كبيرة في ادارات هذه البنوك واذا ماني غلطان الوليد دخل في سهم البنك المتحد في نهاية الثمانينيات وحتى أن تلك الفترة سجل المؤشر أقل نقطة له على الإطلاق سبحان الله الفترة مابين 1985 و 1989 فترة عصيبة جدا ً على البنوك والاقتصاد السعودي بشكل عام حتى إن الريال هبط بشكل كبير ولا ادري ماذا تقصد بهذه الجملة ( ان البنوك افلست عمليا ً ) يعني هل حقوق المساهمين مسحت ؟!!! سؤال عن بنك الجزيرة : كم تقدر نسبة تعثر البنك من ديون سعد وشركات اخرى ..؟؟؟ سؤال عن البنوك : كيف تربح البنوك من وضع الصرافات ATM ...؟؟ ------------------------ سدافكو .. اتفق معك في كل ماقلت وقرأت التقارير من البنوك والشركات الاستثمارية في تحليل مالي لشركة المراعي مابين 2009 و 2010 لقيت التزايد بشكل متواصل لمبيعات الشركة في حليب طويل الاجل ( منتج سدافكو الرئيسي ) واخذت حصة محترمة في السوق .. لا ادري لماذا لايطالب المساهمين في الجمعية العمومية بمناقشة الادارة في هذه النقطة وذلك بادخال منتجات جديدة في السوق لأن سوق التجزئة والاستهلاك في السعودية في نمو متواصل وكبير منذ 8 سنوات تقريبا ً ومنذ 5 سنوات بشكل حاد ويتوقع ان يستمر الى ال 5 سنوات القادمة على اقل تقدير .. لك خالص التقدير واعتذر وبشدة على الاطالة
هل ستكون شركة الدوائية هي الحصان الأسود في الفترة القادمة ؟ ننتظر تعليقك يا دكتور أحمد ........ وما رأيك بدار الأركان كاستثمار الى الربع الأول 2011 !!!
دكتور احمد شكرا علي المعلومات التاريخيه خصوصا لمن لم يعاصر هذه الفتره عندي مجموعه من الاسئله اذا يسمح وقتك كيف لي الحصول على المعلومات التاريخيه والميزانيات للشركات السعوديه لفتره الثمانينات لانه في اعتقادي دراسه الازمات التاريخه مهم جدا ولكن غياب المعلومات التاريخيه لهذه الفترات المهمه يجعل من الصعب دراسه هذه الحوادث بدقه. ذكرت ان سبب مشاكل البنوك هي العقار ....هل تقصد التمويل للشركات او الافراد؟ من خلال قرائتك التاريخيه كيف ترى العائد على الاصول للبنوك حاليا مع الازمات السابقه هل هي اقل ام اعلى وكذللك الحال مع باقي المؤشرات ؟
ولييد.. بالنسبة للدوائية الموضوع يعتمد على وضع سوق البتروكيماويات خلال العام القادم بسبب حصصها في شركات القطاع... بالنسبة لدار الاركان مافيه احد يستطيع يقرر لأن هناك نقص كبير بالشفافية فمثلا حسب القوائم المالية للشركة انها تمتلك اراضي بقيمة 14 مليار ريال بعضها تحت التطوير وبعضها مطورة ولكن لا نعرف اي تفاصيل اخرى وأعتقد لو كانت الشركة أكثر شفافية بهذا الخصوص لارتفع السهم ، يعني مثلا لو تقوم الشركة بالافصاح عن مواقع هذه الاراضي ومساحاتها والخطط المستقبلية بشأنها لأن ذلك سيساعد الكثير من المستثمرين على اتخاذا قرارتهم
Mohammed الحقيقة لا أدري كيف يمكن الحصول عليها حاليا... فيما يخصني كنت أحتفظ بارشيف كبير حول المعلومات والميزانيات القديمة ولكني فقدته قبل عدة سنوات ولا يوجد لدي الرغبة بمحاولة جمعه مرة ثانية فيما يخص البنوك في الثمانينات فلم يكن هناك تمويل للافراد بالشكل اللي نعرفه حاليا .. البنوك كانت بدائية جدا تحصل على ودائع الافراد والمؤسسات والحكومة وتعيد استثمارها في الخارج حيث كانت الفوائد مرتفعة جدا في الخارج ووصلت الى أكثر من 15 % في بداية الثمانينات ، ويتم الاقراض في العادة لمضاربي العقار ولتمويل التجارة للتجار الكبار ولكن بجزء بسيط من موجودات هذه البنوك ويكون في العادة عبر علاقات ولم يكن هناك سندات حكومية وطبعا لم تكن هناك الخدمات المتعارف عليها حاليا مثل بطاقات الصراف والائتمان والقروض الشخصية الا بشكل محدود جدا وحتى تداولات الاسهم لم تكن تتم عبر البنوك... حتى احجام البنوك كانت صغيرة مقارنة بحجمها الحالي ففي منتصف الثمانينات كان عدد البنوك التي تتجاوز موجوداتها 10 مليار ريال في الخليج تعد على اصابع اليد الواحدة مثل الرياض والأهلي والكويت الوطني ويمكن بنك واحد في البحرين وآخر في الامارات .. بدون شك فوضع البنوك حاليا أفضل بكثير مما كان في ذلك الوقت سواءا من ناحية الملاءة المالية ورؤؤس الاموال وعمليا التمويل ... الخ
محمد هادي نعم هناك بنوك كثيرة مسحت حقوق مساهمينها بالكامل ولا تحضرني بعض الاسماء حاليا لان اغلبها لم يعد موجودا عبر دمجه في بنوك أخرى أو عبر عمليات انقاذ حكومية ... مثلا هناك بنوك في دبي الان هي عبارة عن دمج لبنوك قديمة افلست في الثمانينات وسبق ان ذكرت سابقا مثال بنك القاهرة في السعودية الذي تدخلت مؤسسة النقد لانقاذه... هناك ايضا مثال السعودي البريطاني أعلاه ولكن لا أذكر بالضبط حجم الخسائر التي تعرض لها في منتصف الثمانينات ولكنها اتت على جزء كبير من حقوق مساهميه .. بالنسبة لتعرض الجزيرة للشركات العائلية فهناك بعض الارقام المتداولة ولكن لاتحضرني الان ولكن كما اذكر انها أكثر من 500 مليون ريال وربما حتى مليار ريال... بالنسبة لكيف يربحون من الصرافات الحقيقة لم أفكر فيها من قبل ولم اسأل ولم يسبق لي ان شيكت هل هم يخصمون من الحساب مع كل سحب ..
بارك الله فيك دكتور احمد صحيح المعلومات التي ذكرتها اتذكر اني قرأت عنها خصوصا ً بنك القاهرة اللي كان يضارب في الفضة في الثمانينيات أو التسعينات ولولا تدخل مؤسسة النقد كان راح في خبر كانا وصارت اشاعات كبيرة في السوق ايام التسعينات بأن البنك راح يزيد راس مال الضعف لكن طلع بن زقر رئيس البنك وقتها طلع ونفى ذلك لأن حقوق المساهمين مسحت بالكامل ... واعرف ناس كثر تم فصلهم من البنك وقت مااندمج مع البنك المتحد بعدها اندمجوا مع البنك الامريكي .... وبالنسبة للتعرض فهل المخصصات تأخذ من حقوق المساهمين ويتم ايضاحه في قائمة الدخل في بند مخصص خسائر الائتمان ... ؟؟؟ او هو موجود في القوائم المفصلة ..؟؟؟ بالنسبة للصرافات .. ولا ادري عن دقة هذه المعلومة انه اذا كان الصراف نفس البنك اللي تتعامل معه أو البطاقة اللي تسبح منها لايتم اخذ عمولة لكن اذا البطاقة من بنك آخر يأخذ عمولة تقدر ب 2.5 ريال ( وتكون على شكل مطالبات بين البنوك ) .. لكن لست متأكد من هذه المعلومة واعتقد ان البنوك الصغيرة بدأت تنتشر بشكل كبير ( واركز هنا على الجزيرة ) وذلك بعدما كان 61 صراف في عام 2005 الى 306 في يويو 2010 ومتوقع أن يتزايد بشكل اكبر بالاضافة طبعا ً الى عدد الفروع من 21 في 2005 الى 49 فروع في يوليو 2010 بالاضافة الى التسهيل الكبير في فتح حسابات بعدما كان يشترط أن لايقل الرصيد عن 500 ويمكن مليون ريال لفتح حساب أو فتح محفظة في 2005 .. لدرجة أن البنك يرسل موظفين الى الدوائرالحكومية والمدراس وغيرها لفتح حساب مع الموظفين ... ودخول البنك بشكل واضح عمليات الاقراض الشخصي ووضع نسب فائدة منافسة وبشكل قوي مقابل البنوك الكبرى الأخرى ... سؤالي :: ماهو تقييمك لهذه التغيرات في البنك هل تعتبر تحركات وتغيرات تعتبر كبيرة أو لازالت متواضعة وتحتاج الى سنوات حتى يظهر جليا ً في ارباح البنك اعتذر وبشدة على الإطالة
ياهلا ويامرحبا بدكتورنا احمد انا بوجه سؤالي لسهم الزامل يادكتور لحظت فيه بطئ شديد بتداوله وكميات لا تذكر فهل هذا جيد من وجه نظرت ؟؟ والسؤال الثاني اني سمعت معلومه عن الزامل انه في المرحله الاخيره من التخلص من كميات الحديد المسجله عليه باسعار عاليه .. ماهو تعليقك ؟؟ والسؤال الثالث بخصوص المده الاستثماريه بسهم الزامل هل تنصح تكون للربع الثالث او الرابع ؟؟ واذا عندك اي معلومه او تعليقك يخص السهم اتمنا انك تفيدنا ودمتم برعايه الله
محمد هادي, فلنفرض ان البنك لديه نمو جيد,,, قلت فلنفرض,,, العله الرئيسه في بنك الجزيره,,, انه كل 3-4 سنوات يكون لديه مخصصات قروض,, تقريبا تأكل معظم الارباح التي جمعت في الفتره السابقه,, اذكر انه تم تخصيص أكثر من 250 مليون ريال في الفتره 2004 او 2005, عن قروض صناعيه, والآن خصص أكثر من 600 مليون لعام 2009 و2010, وهكذا....ألخ,,, يبدو ان علته في عدم التحوط للضمانات مقابل القروض,, وليست العله في تكوين الارباح,,,وهذا مجرد تطفل على سؤال موجه للدكتور أحمد, لذا ارجو المعذره منك ومنه.
سؤالي لسهم الزامل يادكتور لاحظت فيه بطئ شديد بتداوله وكميات لا تذكر فهل هذا جيد من وجه نظرك ؟؟ والسؤال الثاني ان هناك (معلومه) عن الزامل انه في المرحله الاخيره من التخلص من كميات الحديد المسجله عليه باسعار عاليه .. ماهو تعليقك ؟؟ والسؤال الثالث بخصوص المده الاستثماريه بسهم الزامل هل تنصح ان تكون للربع الثالث او الرابع ؟؟ واذا عندك اي معلومه او تعليق يخص السهم ارجو الافادة وشكرا،،،
إلحاقاً إلى إعلان شركة الزامل للاستثمار الصناعي (الزامل للصناعة) بتاريخ 22 فبراير 2010م حول موافقة مجلس إدارة الشركة على تأسيس مصنع جديد لتصنيع منتجات المواد العازلة من الصوف الصخري باستثمار إجمالي يصل إلى 300 مليون ريال سعودي، فقد عقدت اجتماعات بين شركة مجموعة العزل الخليجية والزامل للصناعة لدراسة إمكانية دمج بعض مصانع الشركتين الداخلة في صناعة وإنتاج المواد العازلة في شركة جديدة والتي من المتوقع أن تقدم إمكانيات أكبر للأسواق المحلية والإقليمية. وبناء على ذلك، فقد قامت كل من الزامل للصناعة وشركة مجموعة العزل الخليجية بدراسة فرص التعاون بينهما في مجال إنتاج المواد العازلة وأسفرت عن توقيع اتفاقية مبدئية للاندماج بتاريخ 20/9/2010م للنظر في إمكانية عملية اندماج محتمل بين أعمال الطرفين في مجال تصنيع المواد العازلة خلال الأشهر القليلة المقبلة. وسيتم الشروع في إعداد دراسة تقصي الحقائق من جانب الطرفين خلال الفترة نفسها. وفي حال موافقة الطرفين على إتمام عملية الاندماج، فمن المتوقع أن تبلغ إيرادات شركة الاندماج في حدود 800 مليون ريال سعودي بنهاية العام 2011م. وستملك الزامل للصناعة 51 في المائة من رأس المال وكذلك حق الإدارة.
شكرا د. أحمد المزروعي... مقال رائع
بالنسبة للسحوبات من الصرافات البنكيه, فهي تعامل كالتالي, كل عمليه سحب تكون الكلفه عليها 4.75 ريال, منها 75 هلله لمؤسسة النقد, نظير الشبكه السعوديه,...الخ وال4 ريال الباقيه تكون للبنك صاحب الماكينه, او الصراف, ولا يتحمل العميل اي شىء, وتكون عباره عن مقاصه بين البنوك,,, بمعنى , مثلا عملاء سامبا سحبوا من صرافات الراجحي 500 عمليه, وعملاء الراجحي سحبوا 300 عملية من صرافات الراجحي, بذلك يكون سامبا مدين للراجحي 800 ريال , وهكذا,,,, لذا الذي يستفيد هو صاحب الصرافات الاكثر والتي تكون في مواقع متميزه... او البنوك التي يكون عملائها اصحاب(( ولاء خاص)), بمعنى لا يسحبون الا من مكائن بنوكهم, او البنوك التي لا تسمح لبعض عملائها بالسحب من صرافات الآخرين,, كما هو حال سامبا وطلاب جامعة الملك سعود,, فهو يصدر بطاقات بنكيه, لا يمكن ان تستخدم الا من صرافات سامبا....
• الأخ محمد هادي المخصصات لها بند في قائمة الدخل (بالسالب اذا كانت مخصصات وبالموجب اذا كانت استردادات) وبطبيعة الحال فهي تؤثر بنفس المقدار على حقوق المساهمين.. بالنسبة للتغيرات في الجزيرة هي ايجابية ولكن لاتنسى أن أهم عاملين يؤثران على ربحية البنك هما : 1. سعر الاقراض (المرابحة) والاآن هو متدني جدا ربما بحدود 3 الى 4 % وفي الأعوام القليلة الماضية رفع البنك محفظة الاقراض بالضعف ولكن عائدها ثابت لأن سعر الاقراض نزل الى النصف تقريبا (كان 7 الى 8 % قبل 4 سنوات) ولذلك يحتاج لبنك الى ارتفاع اسعار الفائدة مستقبلا كي يتمكن من زيادة ايراداته والاستفادة من نمو محفظتة الاقراضية 2. مداخيل الوساطة في الاسهم : تراجعت بشكل كبير وبشكل مستمر خلال السنوات الاربع الماضية وهذا اثر سلبا على ايرادات البنك بسبب انه استثمر بشكل كبير في هذا المجال سابقا ومن شان عودة التداولات في السوق الى مستويات نشطة بحدود 6 الى 7 مليار يوميا أن ترفع ايراداته (أعتقد ان ايرادات البنك من الوساطة تبلغ حاليا 5 % فقط من الايرادات التي كان يحققها قبل 4 أو 5 سنوات) … لاحظ مثلا أن هبوط ايرادات الوساطة بالنسبة للراجحي من 1000 مليون الى 200 مليون مثلا على مدة 4 سنوات غير مؤثر لأن الراجحي حجمه كبير ويستطيع أن يعوض هذا الفرق تدريجيا من مصادر اخرى لكن بالنسبة لبنك صغير مثل الجزيرة فهبوط كبير مثل هذا يكون مؤثر جدا ولايمكنه تعويضه بسهوله بسبب صغر حجمه وموجوداته
الأخ كرووم بالنسبة للتداولات فالتداولات كانت ضعيفة اجمالا لمعظم الشركات والزامل في العادة من الشركات غير النشطة لذلك لما تجمع تداول ضعيف بالسوق عموما + شركة غير نشطة تكون النتيجة تداولات ضعيفة ولذلك هو شئ طبيعي.. بالنسبة للحديد لا أعتقد لان الزامل في العادة يحتفظ بمخزون بحدود 5 الى 6 أشهر فإذا كنت تتكلم عن الحديد المشترى في عام 2008 يكون قد انتهى أمره والشركة اصلا اخذت مخصص لذلك في الربع الرابع 2008 على ما اذكر
الأخ نابغة أشكرك على المعلومات الهامة التي افدتنا بها ... معلومة جديدة بالنسبة لي
شكرا د. أحمد