ارتفعت القروض المتوجبة على زين إلى 14.6 مليار ريال مع نهاية الربع الثاني 2010 ... ونتجت الزيادة على إثر حصول الشركة على قرض قصير الأجل بقيمة 2194 مليون ريال خلال الربع الثاني...
وعلى حسب الايضاحات التي أوردتها الشركة في القوائم المالية (ايضاح 3 ) فإن القرض الذي تم إبرامه في شهر يونيو الماضي يستحق خلال 6 أشهر ، وتم ترتيبه من قبل بنك "بي ان بي باريباس" الفرنسي ، وقالت أن الغرض من القرض هو إعادة تمويل التزامات قائمة على الشركة مع الموردين الحاليين ، ويتكون القرض من جزئين بالريال والدولار (439 مليون بالريال و ما يعادل 1755 مليون ريال بالدولار)..
لم تقدم شركة زين في الايضاح أي معلومات تفصيلية أخرى خصوصا فيما يتعلق بحجم الفائدة المترتبة على هذا التمويل.. ويمكن استنتاج أن الشركة تتوقع أن تنهي عملية إعادة هيكلة رأسمالها في وقت ما قبل شهر ديسمبر القادم وذلك بناءا على استحقاق القرض الجديد حيث أنه من البديهي أنها لن تستطيع الوفاء بسداده مالم يتم اعادة الهيكلة قبل ذلك التاريخ..
وبلغت تكاليف التمويل لهذه القروض حوالي 317 مليون ريال خلال الربع الثاني أي ما يعادل أكثر من 8 % عندما نقوم بتعديلها سنويا وهو مستوى عال من التكاليف أخذا في الإعتبار مستويات الفائدة المنخفضة السائدة حاليا.. وربما كانت التكاليف أكبر من المعتاد بسبب رسوم مرتبطة باعادة هيكلة التمويل الخاص بالموردين الذي تم خلال الربع الثاني...
وبذلك تصبح عملية إعادة هيكلة رأسمال الشركة أكثر الحاحا من ذي قبل مع استمرار تآكل حقوق المساهمين وارتفاع المديونية ، حيث بلغت حقوق المساهمين بنهاية الربع الثاني حوالي 7.33 مليار ريال (الخسائر المتراكمة تقترب من نصف رأس المال) ، فيما أصبحت المديونية تعادل ضعف حقوق المساهمين...
شكرا أستاذ محمد, ولعلك تكتب عن ((((عذيب)))), والتي وصلت خسائرها الى أكثر من ((50% من رأس مالها)), وعملت لمدة أقل من سنتين, ومستقبل نشاطها ليس بذات النمو, كما هو في حال الجوال, وشكرا مره أخرى على هذا التقرير.
يعني الربع الاخير من العام القادم سيكون موعد حرج جدا لادارة زين حيث سيكون عليها سداد 12,664 مليار ريال !! اتوقع انها ستدخل في متاهة من القروض بحيث سيتم اخذ قرض جديد لتسديد القرض القديم ..
تخفيظ راس المال بنسبة 50% ثم زيادته بنسبة 100% هو الحل