خلال السنوات الماضية كتبت في جريدة الرياض مرارا عن طفرة سوق الأسهم التي نعيشها الآن ونبهت حينها خلال سنة 2009 على قناة الاقتصادية السعودية بأن دورة هبوط السوق انتهت على أعتاب ال 4000 نقطة التي حققها تلك السنة.
منذ تلك اللحظة، ارتفعت قيم اسهم السوق اضعافا مضاعفة إلى درجة أن هناك اسهم ارتفعت اكثر من 100% خلال سنة 2013 فقط وبعد قرار السماح للمستثمر الأجنبي بالدخول في السوق أصبح قاب قوسين أو أدنى من بداية طفرة جديدة بإذن الله.
بهذه المناسبة أود أن اتحدث مباشرة مع طرفين في معادلة السوق سيكون لهم الدور الأساسي في صياغة المرحلة القادمة حيث يمكنهم أن يكونوا الضحايا أو الرابحين.
الطرف الأول هو المستثمرين الذين سيستفيدون من المرحلة القادمة وسيتحملون عبئها بشكل كامل كالمعتاد.
أعتقد أن هم درس يجب أن يتعلم منه المستثمرين هو أن الاستثمار في سوق الأسهم لن يكون كما جربوه في الفترة الماضية فالمستثمرين الأجانب سيكونوا أكثر تعقيدا من المتلاعبين محليا وسيكون على مستوى عالٍ ومختلف تدخل فيه مؤسسات وليس افرادا فقط.
لهذا فبحسب تصوري أن المستثمرين الذين لا يملكون المهارة الضرورية للمضاربة والاستثماري ليس لديهم الإ خيارين ليتمكنوا من الاستفادة من الطفرة القادمة في سوق الأسهم وهي تنويع محفظتهم لتقليل المخاطر وهو اسلوب ال Passive Investing أو الاستعانة بمتخصصين مرخصين من هيئة سوق المال في السعودية.
عدم اتخاذ احد هذه الخيارات سيعرض المستثمر للكثير من المخاطر ويعرض مدخراته للضياع كما حصل مع شركات مدرجة في السوق كالمعجل ، المتكاملة، وقاية ، بيشة ، زين ، وعذيب.
اما بالنسبة للطرف الثاني، وهو هيئة سوق المال، فستكون المهمة باعتقادي صعبة جدا وتحتاج للتفكير خارج الصندوق لكي يتمكن الإخوة في الهيئة من انجاز هذه المهمة بنجاح.
السوق مازال ضحل جدا ولا يوجد فيه عمق كافٍ لتحمل حجم السيولة الضخمة التي ستدخل فيه خلال السنوات القادمة سواء من قبل المستثمر الأجنبي او المستثمر المحلي.
السيناريو الذي اتخيل حدوثه هو أن تقوم الهيئة بوضع قيود على السيولة الأجنبية في البداية ومن ثم التشديد في هذه القيود خلال السنوات التي تلي تطبيق القرار، وهذا بحسب تصوري سيكون تصرّف غير حكيم لأنه سيضيّع على الإقتصاد السعودية فرصة لا تعوض للاستفادة من السيولة الأجنبية وتخفيف الضغط على الانفاق الحكومي الذي مازال حتى الآن هو المحرك الرئيسي للاقتصاد.
سبب اعتمادي على هذا السيناريو يعود لعلمي بأن رئيس هيئة السوق يبذل حاليا جهدا عظيما لإقناع الشركات العائلة لتحويل ملكيتها إلى مساهمة عامة وطرحها في السوق لزيادة عمقه.
هذه الطريقة مفيد ولكن لا اعتقد بأنها ستكون فعّالة لتحقيق أهداف الهيئة ولا اعتقد بأنها ستكون مفيدة للاقتصاد الوطني على المدى الطويل.
أعتقد أن على رئيس هيئة السوق التفكير خارج الصندوق وتطبيق نموذج سوق المال الأمريكي في زيادة عمق الأسواق عن طريق خفض اشتراطات رأس المال المطلوب للإدارج في أسواق الأسهم السعودية لتكون أقل من 100 الف ريال بدلا من 100 مليون.
ويمكن عمل ذلك بإنشاء اسواق تداول منفصلة عن السوق الرئيسي، شبيهة بالناسداك مثلا، وتكون مميزات التداول فيه اكثر مرونة وتقبل الطرح الأولي لأقل من 500 الف ريال.
فبهذه الطريقة سيفتح المجال لتمويل المنشآت الصغيرة والمتوسطة على حد سواء من قبل السيولة الأجنبية ويوفر للسوق الرئيسي منبعا لا ينضب من الشركات التي ستزيد من عمقه بفعالية وتصبح الهيئة مساهمة فعالة في الاقتصاد.
نقلا عن الرياض
العنوان 2018 لم اجد له ربط في ثناي الموضوع !! هل هو خطاء املائي !! هل المقصود 2014 ؟
العنوان صحيح ورابط الموضوع من جريدة الرياض http://www.alriyadh.com/959900
"وبعد قرار السماح للمستثمر الأجنبي بالدخول في السوق أصبح قاب قوسين أو أدنى من بداية طفرة جديدة بإذن الله." نصيحه : الحذر من تصديق وجود طفره جديده كما يدعي ....
طيب ممكن رابط يثبت ادعائك بماذكرت؟ ورابط اخر بجميع توصياتك لكي نعلم نسبة الخطأ في تحليلاتك!
اخي الكريم انا لااقدم توصيات لاحد... من يقدم توصيات ومدفوعه بالذات يغلب على ظني انه غير ناجح. السوق من 2009 حتى الان وهوصاعد وقد اوشك على استنفاد الصعود وهو متسق مع النفط الذي ينتظر نهاية دورته الوشيكه ليبدا رحلة الهبوط... لو نظرت مثلا لمعدل تشغيل مصانع البتروكيميكل في العالم من سنة 90 عندما كان بحدود 91% ثم هبط بشكل سريع في 2009 (وكان اول كسر للقاعده هنا من حدود 90% لمده 20 عام )ليلامس 80% ثم صعد حتى 88% في 2012 والان بحدود 85% في 2014 وهو يوحي بالهبوط فنيا ( وهو متعلق بسابك واخواتها) عموما هذا مجرد رايي لااتحمل تبعاته
مدامه رايك لوحدك ولاتتحمل تبعاته على قولك كان خليت رايك في راسك ولا ابديته هنا , اما انك تكلمت فصار راي عام ويجب ان يتم مناقشتك فيه .
الاخ الكريم ذكر عدم تحمل التبعات وابداء الراي هو الصحيح في تعليق عام (حتى لو كنت واثق 99%) لان الهدف هو عدم اخذ الراي بل التفكير فيه
يامحمد اترك التطبيل واتق الله في الخلق بعدين تبي يتم طرح شركات راس مالها مائة الف انت صاحي هذي الشركات في السوق الامريكي في سوق ثانوي اخر الله يصلحك
هل لدى الهيئة اجابة عن اسئلة الاجانب حول المعجل؟ الامر الاخر طرح الاهلي وقبل دخول الاجانب خطأ لانه سمتص مدخرات البسطاء ويحبسها والاجانب يأكلون الكعكة واعتقد ان التأمين ستنخفض اسعاره وسيفطر به الاحانب وللحديث صلة
أنا وانا وانا شي غريب يذكرني برفع المواضيع في المنتديات !!!؟
أؤيد ماقلت أخ محمد خصوصا الجزئية المتعلقة بدعم الشركات المتوسطة والصغيرة
بصراحة نفسي بسؤال محيرني الان نحن من عام كم كان عندنا الاسثتمار الاجنبي وايش استفدنا نحن الشعب السعودي البسيط ويعني الاسثتمار الاجبني حاضر بالاتفاقيات من الاجانب الموجودين بلد من قبل عام 2006وبعد نظام السؤال الثاني هل تتوقع بان يترك المسثتمر العالمي السوق العالمي ويحضر لسوق من دول نامية يعني افضل تقدير سيكون اضرب واهروب كل فطيروطير والسؤال الثالث اذا كان صغار المسثتمرون ضعفاء الحال وغلابة وقليلين الحالة ولايعرفون اي شي ولللاسف مغلوب علي امرهم لايعرفون ماهو نظام وماهو حقوق وماهي الطرق للاخذه بالنظام والقوة يعني الان الشيوخ وهل الثروات والمضاربين والهواميروكبار الملاك ومدراء المحافظ والصناديق حيحطون يدهم علي خدهم وينتظرون ماذا يحن عليهم المسثتمر الاجنبي ولكن الشي الوحيد الذي اعتقيد بان يكون بان اسهم الغلابة تكون في خبر كان وللاسف ممكن تكون بدون قيمة او فائدة وتكون اشارة وواضحة بان ناس تتمتع بصعود وحركة السوق وناس تتالم وتقاسي الخسائروالاحزان وغني يالليل مااااطوالك
دخول السيوله للسوق ايجابي افضل من عصابات التدبيل والنلاعب اللي راح ويروح ضحيتها ناس بسطاء مالهم ذنب...واتركوا الفلسفه الزايده بدون علم ودرايه
نزول هذا الموضوع الآن وبعد سلسلة ارتفاعات يحتاج وقفة تأمل
الPassive Investing يقصد به الاستثمار طويل الأجل أو buy and hold والتنويع جزء منه ولكن لا يعرف به.