أعلنت السوق المالية السعودية قبل أيام نيتها تطبيق آلية المعدل السعري لآخر 15 دقيقة قبل الإغلاق بدلاً من الآلية الحالية التي تعتمد سعر الإغلاق على أساس آخر صفقة عادية (آخر صفقة منفذة تزيد قيمتها على 15,000 ريال)، وذلك بدءًا من 13 إبريل 2014م، بهدف زيادة كفاءة السوق، والحد من احتمالية التأثير على أسعار إغلاق أسهم الشركات المدرجة كما جاء في الإعلان الرسمي، وهو بالتأكيد قرار سليم، سينعكس إيجاباً على السوق المالية السعودية كما سنرى ذلك قريباً، والله أعلم.
هنا يجب أن نلاحظ أن القرار تم اتخاذه وإعلانه من قِبل السوق المالية السعودية (تداول)، وليس من هيئة السوق المالية؛ لأنه قرار معني بتداولات السوق نفسها، وهذا طبيعي، إلا أنه في رأيي الشخصي تأخر كثيراً؛ إذ إنه سبق لمسؤولي السوق المالية السعودية الذين نكنّ لهم كل احترام وتقدير أن عرضوا علينا (أنا ومجموعة من الإخوة المحللين) المقترح نفسه قبل نحو 5 أعوام في اجتماع خاص لأخذ آرائنا واقتراحاتنا.
وما يؤكد تأخير القرار أن الفترة الفاصلة بين استطلاع آراء العموم وإعلانه استغرقت ما يقرب العام كاملاً.
وأعتقد أن الجميع سيتفق معي في أنها فترة زمنية طويلة.
بشكل عام، أعتقد أن الآلية الجديدة لن تغير كثيراً من خارطة التداولات في السوق، لكنها ستحد كثيراً من التحكم في أسعار إغلاق أسهم الشركات كما هو معمول به في بعض الأسواق المالية الخليجية (التي سبقتنا في تطبيق هذه الآلية منذ سنوات طويلة)، إلا أنها لن تمنع من التحكم في أسعار الإغلاق بشكل تام، وخصوصاً أسهم الشركات ذات أحجام التداول الضعيفة التي يسهل التأثير بها أو أسهم الشركات التي لا تشهد تداولات في آخر 15 دقيقة (وإن كانت قليلة).
لذا أستطيع القول إن الفائدة المرجوة من الآلية الجديدة ستتركز تحديداً في أسهم الشركات التي تشهد أحجام تداول عالية أو تذبذبات سعرية قوية.
وحتى نحقق الاستفادة القصوى من الآلية الجديدة، كنت قد اقترحت أن يتم توسيع النطاق الزمني في احتساب المعدل السعري ليصبح آخر ساعة أو آخر ساعتين، أو ربما جلسة التداول كاملة، بدلاً من آخر 15 دقيقة فقط، وعندها سيتم التضييق تماماً على أي محاولات للتحكم في أسعار الإغلاق.
فمثلاً، إذا أراد مضاربون أن يتحكموا بسعر سهم شركة تعتمد الآلية الجديدة خلال «الجلسة كاملة» فبلا شك سيحتاجون لفترة زمنية «مضاعفة» للوصول إلى السعر المستهدف إن كان صعوداً أو هبوطاً، وهذا بدوره سيجبر أسعار الأسهم على أن تتحرك بعقلانية أكثر، وربما سيصبح من النادر أن نرى أسعار أسهم شركات تغلق بالنسب القصوى.
نقلا عن جريدة الجزيرة
السلام عليكم للأسف الشديد احيانا تكتبون أشياءا لا علاقة لها بالاسواق المالية وهذا اكبر دليل انكم لا تعرفون ولستم على اطلاع على سير وعمل الاسواق المالية. احترموا عقول الناس والبشر وخاصة من لهم علاقة بالاسواق المالية . كيف تريد وتقترح باحتساب سعر القفل لساعاتت أوجلسة كاملة ؟؟ تبا للجهل . نعي جيدا ان هذه وجه نظر منك ولها كامل الاحترام ولكن هناك وجهات نظر يجب حرقها في مكانها وهذه احداها يجب الحذر والانتباه بل التنوية لخطورة مثل هذه الآراء السلبية واللامسئولة .
يبدو انك لم تفهم ما يقصده الاخ محمد؟ عموما معدل الاغلاق يؤخذ به حاليا في سوق قطر ,,, يبقى اقتراح له نماذج معمول بها في اكثر من سوق مالي
بارك الله فيك. اعطيني امثلة على كلامك كي نفهم منك طالما لم نفهم اشياء مكتوبة بوضوح : اقرأ انت الفقرة القبل الاخيرة من المقال وفسر لنا ما كتبه من اقتراح عمل المعدل لأخر ساعة او ساعتين او حتى جلسة كاملة . فسر لنا بالعربي مثل المكتوب او اي لغة تعرفها انت وشكرا سلفا . ياريت بالشرح الممل واذا كانت الامثلة من بورصات معروفة افضل وليس فقط من بورصات او اسواق تعرفها انت والاخ محمد فقط. دمت بسلام.
ماذا تقول يا أخي !! الرجل عنده وجهة نظر يجب ان تحترمها مثل ما تريد ان نحترم رأيك في الموضوع. احتساب سعر الإقفال بمعدل عدة ساعات او حتى كامل الجلسة معمول به في أسواق أخرى وذلك للحد من التلاعب.
الاستاذ محمد العمران هل كان هناك اجتماعات أخرى خاصة بينكم وبين الهيئة غير هذا الاجتماع ؟
الاخ محمد العمران يعتبر من اكثر المعنيين بالشأن المالي والاقتصادي السعودي... وقد اوضح ان من ابرز منافع هذا الاجراء (انه سيجبر اسعار الاسهم على ان تتحرك بعقلانية اكثر) وهذا لاجدال فيه.ونرجو ممن لدية اقتراح او الية اخرى مقترحة ان يدلي بها بدلا من محاولة التقليل من فاعليه هذا الاجراء الرائع. وتحياتي للجميع
لن يتغير شئ المضاربين سوف يغيرون تعاملهم مع السهم خلال اخر 15 دقيقة