كما ذكرنا بالتقارير الفصلية السابقة أن القطاع المالي يُعتبر بشكل عام والقطاع المصرفي على وجه التحديد من الركائز الأساسية على مستوى الاقتصادي الكلي بأي بلد من العالم وعند وجود أي خلل في هذا القطاع تحدث نتيجة لذلك اضطرابات متتابعة بجميع الأنشطة المختلفة داخل النظام الاقتصادي كما هو الحال ببعض الاقتصاديات العالمية بالوقت الراهن.
ومن هذا المنطلق ونظراً لأهمية قطاع المصارف والخدمات المالية داخل السوق المالية السعودية سواء من حيث الوزن النسبي في نقاط مؤشر السوق أو من حيث مستوى الربحية والجاذبية لشهية المستثمرين الاستراتيجيين أو من حيث ارتفاع حجم اجمالي الأصول أو من حيث التأثير المباشر على حياة الأفراد وجميع الأنشطة الاقتصادية المرتبطة برفاهية الفرد سواء كانت إنتاجية أو صناعية أو خدمية أو تجارية لذلك فلا بد من أن تتم الدراسة والتحليل المقارن لشركات هذا القطاع حتى نكون رأي أكثر رشد عند اتخاذنا لقرارات التعامل بالشركات المدرجة بهذا القطاع.
ووفقاً لما سق فقد حققت الشركات المدرجة بقطاع المصارف والخدمات المالية أرباح تبلغ حوالي 7,640 مليون ريال خلال الربع الأول من هذا العام مقابل حوالي 7.663 مليون ريال للربع المماثل من العام الماضي وذلك بنسبة انخفاض طفيفة عند 0,3% ولو تم استبعاد المكاسب الاستثنائية التي حققها بنك البلاد بالربع المقابل لكان هناك نمو إيجابي بصافي الرربح بحدود 4,8% .
كما أنها حققت نمو إيجابي يبلغ 15% مقارنة بالربع الرابع من العام الماضي ( السابق ) علماً بأن أرباح القطاع تعادل 33% من الأرباح التراكمية للسوق خلال الربع الأول من هذا العام مقرنة بـ 30% من أرباح السوق لنفس الفترة من العام الماضي والرسم البياني التالي يوضح التطور التاريخي لربحية الشركات المدرجة بهذا القطاع.
وبعد هذه المقدمة البسيطة دعونا نستعرض أهم ملامح قائمة الدخل للشركات المدرجة بقطاع المصارف والخدمات المالية بالسوق المالية السعودية خلال الربع الأول من عام 2013م والتي يوضحها الجدول التالي رقم ( 1 ) :
جدول رقم ( 1 )
ونلاحظ من الجدول السابق أن البنوك والمصارف المدرجة بالسوق المالية السعودية قد حققت إجمالي دخل لعملياتها ( إيرادات خدماتها المصرفية ) تبلغ حوالي 13.595 مليون ريال خلال الربع الأول من عام 2013م وقد بلغ إجمالي مصاريف العمليات ( تكلفة خدماتها المصرفية ) حوالي 6,012 مليون ريال أي أن هامش الدخل التشغيلي المحقق يبلغ حوالي 7.582 مليون ريال وهو ما يعني أن هامش الدخل التشغيلي لشركات القطاع يبلغ 56% من إجمالي دخل عملياتها ( إيرادات خدماتها المصرفية ).
وبعد أن نأخذ أي بنود استثنائية في نتائجها المالية نجد أنها استطاعت تحقيق صافي دخل للعمليات ( صافي ربح ) يبلغ حوالي 7.640 مليون ريال وهو ما يعني أن هامش صافي دخل العمليات يبلغ 56% من حجم إيرادات خدماتها إضافة لذلك فقد جنبت الشركات المدرجة بالقطاع حوالي 1.435 مليون ريال كمخصص خسائر الائتمان هذا الربع وهو ما يمثل 24% من مصاريف عملياتها و 11% من إيراد خدماتها.
وحتى نحقق الاستفادة القصوى من المعلومات المدرجة بالجدول السابق رقم ( 1 ) دعونا نستعرضه بطريقة أخرى كي يتسنَ لنا معرفة أداء كل شركة من شركات القطاع بعمق أكبر كما هو موضح بالجدول التالي رقم ( 2 ).
جدول رقم ( 2 )
والآن يمكن استخلاص النتائج التالية من الجدول رقم ( 2 ) مع ملاحظة أن بنود دخل العمليات منسوبة إلى إجمالي دخل العمليات وأن بنود مصاريف العمليات منسوبة إلى إجمالي مصاريف العمليات :
-أن تكلفة الخدمات المصرفية للقطاع تعادل 44% من حجم إجمالي دخل العمليات ( إيرادات الخدمات المصرفية ) وأن ساب قد حقق أدنى معدل تكلفة لخدماته عند 36% من حجم إجمالي دخل عملياته ( إيرادات خدماته المصرفية ) بينما نجد أن بنك البلاد قد حقق أعلى معدل تكلفة خدمات عند 68% من حجم إجمالي دخل عملياته ( إيرادات خدماته المصرفية ) ولهذا انعكاس مباشرة على هامش الدخل التشغيلي للعمليات المصرفية حيث بلغ الدخل التشغيلي لشركات القطاع 56% وقد حقق ساب أعلى هامش دخل تشغيلي عند 64% بينما احتل بنك البلاد المركز الأدنى عند 32%.
-أن صافي دخل العمليات للقطاع ( صافي الربح ) بعد البنود الاستثنائية يبلغ 56% من حجم إجمالي دخل العمليات ( إيرادات الخدمات المصرفية ) وقد حقق ساب أعلى هامش صافي دخل للعمليات ( صافي ربح ) عند 64% بينما احتل بنك البلاد المركز الأدنى عند 32%.
-أن مخصص خسائر الائتمان للقطاع يبلغ حوالي 1,435 مليون ريال للربع وهو مايعادل 24% من مصاريف العمليات للقطاع وأن الهولندي كان أقل البنوك تجنيب عند 9% من مصاريف عملياته بينما نجد أن هذا المخصص بمصرف الراجحي يمثل 33% من مصاريه عملياته.
-أن ربح السهم الصافي يبلغ 0,78 ريال لقطاع المصارف والخدمات المالية المدرجة بالربع الأول من عام 2013م وأن مصرف الراجحي قد حقق أعلى ربح للسهم الواحد عند 1,37 ريال لكل سهم من أسهمه بينما نجد أن مصرف الإنماء حقق أقل ربح للسهم الواحد عند 0,15 ريال.
-أن العائد على حقوق المساهمين أول الربع يبلغ 3.7% لقطاع المصارف والخدمات المالية المدرجة بالربع الأول من عام 2013م وأن مصرف الراجحي قد حقق أعلى عائد على حقوق المساهمين أول الربع عند 5.6% بينما نجد أن مصرف الإنماء قد حقق أدنى عائد على حقوق المساهمين أول العام عند 1.3%.
-أن القيمة الدفترية للسهم بنهاية الربع الأول 2013م تبلغ 20.85 ريال بقطاع المصارف والخدمات المالية المدرجة وأن السهم الواحد لمجموعة سامبا المالية الأعلى في شركات القطاع من حيث القيمة الدفترية عند 35,40 ريال بينما تبلغ القيمة الدفترية لسهم مصرف الإنماء 11,26 ريال كأقل شركة من شركات القطاع.
وخلاصة القول … يعتبر قطاع المصارف والخدمات المالية قطاع استراتيجي بالسوق المالية السعودية سواء من حيث حجم رأس المال البالغ حوالي 98 بليون ريال والذي يعادل 23% من رأس المال المصدر لشركات السوق أو من حيث مستوى وجودة الربحية لذلك فأن أي تغيرات سلبية أو إيجابية بالقطاع أو خلل فيه ستلقي بثقلها المباشر على الاقتصاد السعودي ككل وعلى السوق المالية السعودية تحديداً ….. ولذلك علينا كصغار مستثمرين انتهاز الفرص الاستثمارية المواتية بهذا القطاع والبحث عن الهوامش العالية للربحية والعوائد المرتفعة للسهم بشكل دائم والابتعاد عن كل البعد عن أي شركة بهذا القطاع ليس لها سجل ملاءة مالية معتدل ومتوازن وجيد وليس لديها نمو جيد في حجم إجمالي مجوداتها كما يتحتم علينا النظر إلى المستقبل بتفاؤل أكثر لبعض شركات هذا القطاع خاصة تلك التي تحقق دخل شامل مرتفع كي نحقق أهدافنا الاستثمارية في تنمية مدخاراتنا المتواضعة ونحد من تعرضنا لمخاطر تقلبات السوق.
إخلاء المسؤولية …. أود لفت الانتباه بأن هذا التحليل يعتبر تثقيفي وتوعوي فقط لا غير ولا يعتد به كتوصية تعامل في أي ورقة مالية أو اتخاذ أي قرار استثماري.
كما يعتبر أي تعامل في أي ورقة مالية يتخذه القارئ بناءاً على هذا التحليل سواء كان كلياً أو جزئياً هو مسؤوليته الكاملة وحده فليس الهدف من هذا التحليل أن يستخدم أو يعتبر مشورة أو خيار أو أي إجراء آخر يمكن أن يتحقق مستقبلا. لذلك فأنا أنصح بالرجوع إلى مستشار استثماري مؤهل قبل الاستثمار في أي ورقة مالية. كما أن شركات القطاع التي وردت بهذا التحليل بناء على دراسة نتائجها المالية الأولية للربع الأول من عام 2013م تدخل ضمن إطار إخلاء المسؤولية.
استاذنا القدير سلمان ما رايك في اسهم حلواني - دلة - الخليج للتدريب - الانماء شاكر لك على ما تقدمه وجزاك الله خيرا
أخي الكريم .... أخي الكريم ... engh .... شكراً على مرورك الكريم سأقوم بالرد بحول الله على هذه الأسئلة على سؤالك بموضوع الذروة الموسمية ... ودمت بود
استاذ سلمان ما رايك في اسهم الخضري - الجوف الزراعية - الدوائية وشكرا لك
شكرا ياسلمان لعمق التحليل .. هذا يزيدني قناعة بان القطاع المصرفي هو من سيقود السوق للمرحلة المقبلة http://alphabeta.argaam.com/article/detail/91759/قطاع-البنوك-هل-يقود-السوق
أخي الكريم ... صالح الروضان ... شكراً على مرورك الكريم ... وشكراً على الموضوع المختصر الرائع ... نعم اتفق مع ما تفضلت به من تساؤل ... وهذا يتضح أيضاً من خلال أن نمو موجودات المصارف ونمو الإئتمان لم ينعكس على نمو النتائج بشكل واضح ... هذا من ناحية ومن ناحية أخرى أود لفت الإنتباه إلى نسبة أرباح البنوك من السوق بالربع الأول قد ارتفعت من 30 إلى 33% مقارنة بالربع المقابل وهذا يعني أن أي تراخي بربحية القطاعات الأخرى سوف تكون لصالح قطاع البنوك والخدمات المالية ... مع العلم بأن التوقعات الأولية لنتائج الربع الثاني لقطاع المصارف تشير إلى تحقيق نتائج أفضل من الربع الأول ومبدئياً التوقعات تُشير إلى إمكانية وصول أرباح الربع الثاني إلى 8 بليون ريال للبنوك المدرجة كما أن التوزيعات النصف سنوية للقطاع سوف تساعد على ارتفاع الطلب على التعامل بقطاع البنوك خلال الفترة القادمة وحتى إعلان النتائج للفصل الثاني... كما أن ارتفاع نسبة كفاية رأس المال الأساسي والتي تبلغ بالمتوسط 16,65 % و نسبة كفاية رأس المال الأساسي والمساند والتي تبلغ بالمتوسط 18.19% للقطاع بنهاية الربع الأول ... تشير إلى وجود مرونة كافية لدى المصرفين لتحقيق مزيد من الأرباح .. ودمت بود
تواصل الابداع مع تحليل مالي متمكن. شكراً جزيلاً أخي سلمان. القطاع الوحيد الذي تزيد قيمة شركاته الدفترية عن الاسمية وملاءته الماليه عنصر أمان. فعلاً الاستثمارات الاسلامية تثبت أن النمو القادم سيأتي من حيث أتت. بالتوفيق لمصارفنا الاسلاميه، وأعان الله البنوك الباقية لكسب الحلال عن طريق يرضاه الله ورسوله. تحياتي.
أخي الكريم .... المستسمر ... شكراً على مرورك الكريم وكلماتك التي تثلج الصدر وشكراً على هذه المداخلة الرائعة ... في الحقيقة أسمح لي أن أضف إلى أنه ليس الوحيد وفقاً لنتائج الربع الأول من هذا العام ... بل أن ذلك ينطبق على كلاً من قطاع الطاقة والمرافق الخدمية وقطاع الاستثمار الصناعي وقطاع الإعلام والنشر ... فهذه الأربع قطاعات التي تزيد القيم الدفترية للشركات المدرجة بها عن القيمة الأسمية ... ودمت بود
استاذ سلمان متى تتوقع أن يبدأ مصرف الانماء في توزيع ارباح ؟؟
أخي الكريم .... الكناني .... شكراً على مرورك الكريم وهذا السؤال الرئع ... في الحقيقة من الصعوبة بمكان تحديد ذلك ولكن يجب أن نعلم أنه وفقاً لحجم رأس المال البالغ 15 بليون ريال فأن الحد الأدنى من التوزبعات النفدبة التي تعادل 5% من رأس المال المصدر هي 750 مليون ريال بعد تكوين احتياطي نظامي يعادل 25% من الربح المحقق أي أن البنك يجب أن يحقق صافي ربح يحقق المعادلة التالية ( س = 0,25 س + 750 ) أي 1000مليون ريال سنوياً حتى يكون قادر على التفكير بتوزيع نقدي .... هذا من ناحية أما من ناحية أخرى ... إميل إلى أن المصرف عندما تستقر أرباححه عند 450 إلى 500 مليون ريال فصلياً ... سيكون قد وصل لتلك المقدرة التي تؤهله لذلك ... ودمت بود.
شكرًا على هذه المعلومات القيمة والمقال الثري؛ قطاع البنوك شريان رئيسي مرضه مرض للبقية، ولا يشترط ان يتأثر هو بمرض أي أحد.
أخي الكريم .... abdulhameed .... شكراً على مرورك الكريم وإثراء التحليل بهذه المداخلة الرائعة ...في الحقيقة هذه المقولة التي تفضلت بها أعتبرها أبلغ تعليق يمكن وصف القطاع المصرفي بأي مكان وزمان ... ودمت بود.
الاستاذ سلمان هل بنك البلاد حاليا بدا يتحسن تشغيليا لان رغبتي اخذ السهم على دفعات متتالية ارجو الافادة
أخي الكريم ... ابن الوفرة .. شكراً على مرورك الكريم وإثراء التحليل ... حالياً بانتظار نشر البيانات المالية والقوائم التفصيلية للربع الثاني حتى يصدر التقرير الفصلي للقطاع .. ودمت بود
Quick loan Apply now for your instant approval and transfer . contact (Whats App) number:+917310847059 contact email id : sumitihomelend@gmail.com Mr. Sumiti