قبل أيام قليلة، أعلنت شركة اللجين نتائجها المالية للربع الثالث من هذا العام، حيث واصلت تحقيق أرباح فصلية متواضعة جداً بلغت 10.6 مليون ريال فقط وهي بالتأكيد مستويات لا تتناسب إطلاقاً مع قيمة الأصول المستثمرة في الشركة والتي بلغت الآن مستويات ضخمة تزيد على 3.3 مليار ريال. المهم هنا أنه إذا استمرت الشركة في تحقيق ربحية بمثل هذه الوتيرة الضعيفة دون تحسُّن كبير مستقبلاً، فإن هذا يعني أن الشركة ستحتاج إلى 56 عاماً على أقل تقدير لسداد التزاماتها لمصلحة الغير (من قروض وتسهيلات ومطلوبات وذمم دائنة... إلخ) والبالغة قيمتها حالياً ما يقرب من 2.4 مليار ريال!
وحتى تكون الصورة أكثر وضوحاً، ففي رأيي المتواضع أرى أن شركة المتقدمة للبتروكيماويات هي أقرب شركة من الممكن أن نقارن أداءها بأداء شركة اللجين (وتحديداً شركتها التابعة ناتبت) بسبب تشابه المنتج الذي تنتجه كلتا الشركتين وحجم الإنتاج وحجم رأس المال وحجم الأصول عند بدء التشغيل، إلا أن النتائج المالية لشركة المتقدمة في الربع الثالث من هذا العام أظهرت تحقيق صافي ربح بنحو 100 مليون ريال وهو ما يعادل عشرة أضعاف صافي الربح الذي حققته شركة اللجين خلال الفترة نفسها، مما يؤكّد لنا ضعف الأداء المالي لشركة اللجين على الرغم من مرور أكثر من عامين على إعلان بدء الإنتاج التجاري ومرور أكثر من أربعة أعوام على إعلان بدء الإنتاج التجريبي.
اللافت للانتباه أن الشركة أعلنت في كانون الأول (ديسمبر) 2011 (أي قبل أكثر من عشرة أشهر من الآن) أن مجمع شركتها التابعة ناتبت قد اجتاز وبنجاح تام اختبارات الطاقة التصميمية والكفاءة الفاعلة بطلب من البنوك الدائنة والتي يبدو أنها أدركت خطورة الوضع منذ ذلك الحين، بينما حققت الشركة منذ الربع الأول 2012، وحتى الآن صافي ربح متراكم لا يتعدّى 35 مليون ريال فقط (أي نحو ثلث صافي الربح الذي حققته شركة المتقدمة في الربع الثالث 2012 فقط)، وهذا يدعوني للتساؤل: كيف اجتاز مجمع شركتها التابعة لاختبارات الطاقة التصميمية والكفاءة الفاعلة وبنجاح تام؟ وعلى أي أساس يكون ذلك والشركة تواصل تحقيق أرباح متواضعة ومحبطة لمساهميها؟
في الختام، ما يثير الاستغراب حقيقة هو أن الشركة التابعة ناتبت أبرمت أخيراً مع مجموعة سامبا المالية والبنك السعودي الفرنسي اتفاقية تسهيلات ائتمانية (تجسيرية) غير واضحة المدة بقيمة 974 مليون ريال لسداد الجزء المتبقي من القرض طويل الأجل لمصلحة مجموعة من البنوك بقيمة 854 مليون ريال واستخدام المبلغ المتبقي بقيمة 120 مليون ريال لتمويل رأس المال العامل. وهنا من حقي أن أتساءل أيضاً: لماذا لجأت الشركة الآن إلى هذه التسهيلات التجسيرية؟ وعلى أي أساس أبرم البنكان هذه الاتفاقية؟ والأهم كيف ستتمكن الشركة من سداد التزاماتها المالية الجديدة وهي بهذا الأداء الضعيف منذ فترة طويلة؟ وهل سينتج عن هذه الاتفاقية مفاجآت دراماتيكية قبل حزيران (يونيو) 2013؟
شركات زينل تلاعب وتهريب نفط مدعوم
وعند زينل الخبر اليقين !!
ههههههههههههههههههههههههههههههههههههههههههههه كلام مايربح
ارجو ان لا يفسر كلامي دفاعا عن زينل و شركاتهم، ولكن الاخ محمد يقراْ النتائج المالية بطريقة مضحكة تنم عن جهل او المحاولة للتلاعب. مثلا يقول الارباح الصافية هي التي بتسدد الديون و هذا كلام خاطئ حيث ان سداد الجزء المطلوب من الديون يتم حسابه قبل حساب الربح الصافي و خلال الربع الاخير تم سداد 24.5 ملين ريال و بإستخدام نفس المعادة التي اقترحها الاخ العمران أن الشركة ستحتاج إلى 24.4 عاما لسداد هذا الديون و هو في النطاق المعتاد لسداد المشاريع الضخمة مقارنة ببقية الشركات البيتروكيميائية. طبعا الاخ محمد قارن ايضا بين ارباح اللجين مع التقدمة بدون الاخذ بالاعتبار ان اللجين لا تملك ناتبيت بالكامل وتم تمويلها بقروض و ليس راس مال مدفوع بشكل كبير و اشياء اخرى المفترض من المحلل ان يفحصها قبل كتابت المقال . عموما مقال ضعيف يفتقد الدراية المالية و المغزى الوحيد هو الظهولر الاعلامي.
صحيح كلامك MJ اسغرب ان خبير؟؟ كا الاخ محمد يكتب مقال بالاخطاء البداية التي اوردتها بالرغم من صحة كلامة عن سوء ارباح اللجين مقارنة بالاستثمارات المنفقة والسبب لا يخرج عن اثنين 1- سوء الادء التشغيلى والتصميم للمصنع ( حالة مشابهة لمصنع الواحو ) 2- او فساد مالي وسرقات
الله يبشرك يا أخ mj010 وأبو جنان بالخير ٢٤.٥ عام فقط لاسترجاع راس المال ....فعلا شركه واعده ومربحه
الارباح الصافية تستخدم كعلامة على مدى استمرارية التدفقات النقدية والتي هي الاهم لانها توضح اذا كانت الشركة قادرة على انتاج تدفقات نقدية من انشطتها التشغيلية والتي عادة يستخدم جزءا منها لتغطية المصاريف بما فيها الديون. في حالة اللجين: ضعف الارباح الصافية يستدل منها ضعف التدفقات المستقبلية وبالتالي التشكيك في قدرة الشركة لتسديد الديون. اللجين الان تقوم بتسديد الديون من التدفات التشغيلية والتي لا يبقى منها الا القليل بعد خصم المصاريف الاخرى. اغلب المستثمرين وليس المضاربين يريدون التوزيعات النقدية. السؤال هل المستثمر يريد الصبر على هذه الشركة الان بينما توجد في السوق فرص افضل منها؟؟؟
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته في البداية احب اشكر الكاتب والمحلل الاقتصادي محمد العمران علي كتاباته وصراحته وتحليله المتعمق واحب اقول للاخ MJ010 وابو جنان قبل ما يتكلمون علي كاتب اقتصادي متمرس عليهم تحري الدقه في كتابتهم وفي معلوماتهم حيث ان ماكتبه محمد العمران هو الصحيح وان مبلغ 24.5مليون ريال هذا ليس سداد جزء من القرض وانما هذه فوائد التمويل ولا يعني سدادها ايضا . ولكن اعتقد ان الاستاذ محمد اغفل ثلاث نقاط في حساباته الاولى : وجود نقد واستثمارات للشركة الثانية : التدفقات النقدية للشركة لاتحسب فقط بالارباح حيث ان التدفقات النقدية اكثر من ذلك بكثير وذلك بسبب الاستهلاكات للاصول ومكافات نهاية الخدمة وانخفاض قيمة الاصول ومخصصات الاصول غير الملموسة حيث ان حجم الاستهلاك في الربع الثالث 35.7مليون ريال ومخصصات الاصول غير الملموسة 2.3 مليون والارباح 10.6مليون يكون الاجمالي 48.6 مليون ريال للربع (وفي معادلتي لم احسب مكافاة نهاية الخدمة وانخفاض قيمة المشتقات المالية وانخفاض قيمة الاصول لانني سافترض عدم اعادة استثمار التدفقات النقدية) الثالثة : في فرضية ثبات ادارة الشركة في العمليات كما هو الربع الاخير سيكون هناك عمليات تسديد لاجزاء من القرض وعليه في الارباح القادمة ستكون فيها زيادة في الارباح لانخفاض الفوائد المدفوعة للقرض . وسافترض ان المبالغ لن يتم استخدامها في سداد القروض او اعادة استثماراها الاصول المتداولة644 مليون اجمالي المطلوبات 2361 مليون الصافي 1717 مليون ريال صافي التدفق النقدي للربع الواحد 48.6 مليون اي ان الشركة تحتاج الى 35 ربع لسداد التزاماتها المالية (8.83)سنة بافتراض ثبات الارباح وعدم استثمار المبالغ المتدفقة او سداد اي قسط حتي انتهاء المدة واسف علي الاطالة والله يوفق الجميع
الحقيقه ان ادارة الشركه حراميه ونصابين مايحتاج لا وعندهم مصنع جديد مركبات البولي بروبلين تقول من النجاح في المصنع الاول وهذا راح يزود الخساير انا انصح بالصحراء ارخص وافضل في الفتره القادمه بإذن الله دون تحمل مسؤليه ودمتم
بيت القصيد ان اداء اللجين سيء ومقارنتها بالمتقدمة من الاستاذ ابوفهد دقيقة لانهما يشتركان بنفس المنتج والطاقة الانتاجية وكافة المزايا التي تتمتع بها الشركات البتروكيماوية باقتصادنا وهي سبقت المتقدمة بانشاء مشروعها اللجين ادارتها لمشروعها تمويلا وتشغيلا اثبتت ضعفها والنتائج خير برهان شكرا لابوفهد على المقال وكل عام والجميع بخير
لقد استفدت من الردود والواضح لي ان الشركة في مسيرتها طموحة وستظهر الايام ما كان خافيا
بدون شك ايدي عائلة زينل ملطخة بالفساد وبشكل علني في اكثر من شركة واعتقد ربحية العشرة مليون هي بفضل ضغط المستثمرين ووعيهم ولولا ذلك لوجدت الشركة تتكبد الخسائر مثل العادة، وهذا على مسمع ومرأي من التويجري الفاشل.
زينل يستخدم الشركات المساهمه اللجين والكابلات وسسكو للحصول على قروض من البنوك ومن الصندوق الصناعي وتحويلها الى شركاته الخاصة وتتحمل الشركات المساهمه التسديد ، وهذا معرووف من زمان عند موظفي الشركات الثلاث
اخي الفاضل الا تعتقد ان زينل هم واجهة لأحد المتنفذين؟؟ وحادثة تهريب الكيروسين المدعوم ولمدة اكثر من عشر سنوات والسكوت عنها فجأة وعدم ظهور نتائج التحقيق حتى الآن تؤكد لك ذلك.
اللجين تملك 57% من مصنع ناتبت( تقريبا) طاقة مصنع ناتبت 400 الف طن من البولي بروبلين طاقة مصنع المتقدمه ( حاليا) 520 الف طن من البولي بروبلين