يُعتبر قطاع الاتصالات وتقنية المعلومات بالمملكة العربية السعودية بشكل عام من القطاعات الخصبة والنامية وهذا يرجع إلى العديد من الأسباب التي من أبرزها نوعية وفئات المستخدمين والتي لو تم تقسيمها بناء على الفئات العمرية لوجدنا فئة الشباب تحتل نسبة عالية ربما تتجاوز 75% من المستخدمين وهذا ما يفسر لنا إلى حداً ما تنامي الطلب في السنتين الأخيرتين على خدمات النطاق العريض والإنترنت عن طريق الهواتف المتحركة وفقاً لما يرد بتقارير هيئة الاتصالات وتقنية المعلومات. إضافة إلى ذلك فأن السياسة الحكومية التي تتبنى فلسفة الحكومة الإلكترونية تلقي بضلالها على ارتفاع الطلب على خدمات الاتصالات بشكل عام وخدمات النطاق العريض على وجه التحديد سواء كان ذلك بقطاع الأعمال الحكومي أو الخاص أو حتى على مستوى الأفراد بالمنازل.
لذلك فإن نوعية الخدمات التي يرتفع الطلب عليها يُحتم على الشركات العاملة في هذا المجال ملاحقة التقدم التقني بما تقدمة من خدمات وأي شركة تتخلف عن الركب سوف تهرم بوتيرة متسارعة وستصبح من الماضي ... !!!! ولعل المثال الحي والواضح على ارتفاع المخاطر التشغيلية بقطاع الاتصالات وتقنية المعلومات الذي يواجه شركات الاتصلات المدرجة تحديداً هو التطور التقني المتسارع المؤدي إلى تقادم الأصول وارتفاع الطلب على الهواتف الذكية والأجهزة اللوحية بشكل ملفت وهذا الأمر يُحتم على شركات خدمات الاتصالات تبني سياسات استثمار رأسمالي سخية ببناء وتطوير شبكاتها مواكبة بذلك التطورات التقنية المتسارعة وارتفاع الطلب على خدمات النطاق العريض القائم على استخدام الهواتف الذكية والأجهزة اللوحية وحتى الشبكات اللاسلكية ويمكن أخذ العبرة من الشركات العالمية الكبرى المصنعة للهواتف النقالة والتي سقطت خلال السنوات القلية الماضية لأنها لم تهتم في البحث والابتكار في مجال الهواتف الذكية فهذا دليل أن من يتخلف من شركات خدمات الاتصالات عن ملاحقة الركب وتقديم خدمات اتصلات تعمل على اشباع رغبات وحاجات عملائها سوف تهرم سريعاً.
وبعد المقدمة البسيطة عن القطاع دعونا نستعرض بشكل مختصر نتائج الشركات المدرجة بقطاع الاتصالات وتقنية المعلومات بالسوق المالية السعودية ( تداول ) حيث حققت شركات القطاع أرباح تبلغ حوالي 3.347 مليون ريال خلال الربع الثاني من هذا العام مقابل حوالي 2.873 مليون ريال للربع المماثل من العام المضي وذلك بنسبة نمو إيجابي تبلغ 16%. كما أنها حققت أرباح تبلغ حوالي 6.579 مليون ريال خلال النصف الأول من هذا العام مقارنة بحوالي 4.791 مليون ريال خلال نفس الفترة من العام الماضي أي بنسبة نمو إيجابي تبلغ حوالي 37%. إضافة إلى تحقيقها نمو إيجابي بحدود 4% مقارنة بالربع الأول من هذا العام الذي حققت فيه أرباح تبلغ حوالي 3.231 مليون ريال. ولعلنا نتتبع الرسم البياني التالي الذي يوضح التطور التاريخي لربحية الشركات المدرجة بقطاع الاتصالات وتقنية المعلومات.
وبعد هذه المقدمة البسيطة دعونا نستعرض أهم ملامح قائمة الدخل لشركات قطاع الاتصالات وتقنية المعلومات المدرجة خلال الربع الثاني من عام 2012م والتي يوضحها الجدول التالي رقم ( 1 ) :
نلاحظ من الجدول السابق أن شركات قطاع الاتصالات وتقنية المعلومات حققت مبيعات تبلغ حوالي 21.931 مليون ريال خلال الربع الثاني من عام 2012م وقد بلغت تكلفة مبيعاتها حوالي 9.841 مليون ريال مما يعني أن هامش الدخل المحقق يبلغ حوالي 12.090 مليون ريال وهذا يعني أن هامش الدخل للقطاع يبلغ 55% من حجم المبيعات. كما أنها حققت أرباح تشغيلية تبلغ حوالي 4.380 مليون ريال وهو ما يعادل 20% من حجم مبيعاتها. وبعد أخذ المصاريف والإيرادات الغير تشغيلية ومخصص الزكاة والضرائب وحقوق الأقلية المحمل على الربع نجد أنها استطاعت تحقيق صافي ربح يبلغ حوالي 3.347 مليون ريال وهو ما يعادل 15% من حجم المبيعات.
وحتى نحقق الاستفادة القصوى من المعلومات المدرجة بالجدول السابق رقم ( 1 ) دعونا نستعرضه بطريقة أخرى حتى نستطيع معرفة أداء كل شركة من شركات القطاع بعمق أكبر كما هو موضح بالجدول التالي رقم ( 2 ).
والآن يمكن استخلاص النتائج التالية من الجدول رقم ( 2 ) :
- أن تكلفة المبيعات للربع الثاني تعادل 45% من حجم مبيعات شركات قطاع الاتصالات وتقنية المعلومات وأن الاتصالات السعودية قدحققت أدنى معدل تكلفة لمبيعاتها عند 42% من حجم المبيعات بينما نجد أن عذيب للاتصالات قد حققت أعلى معدل تكلفة لمبيعاتها عند 84% من حجم المبيعات ولهذا انعكاس مباشرة على هامش الدخل حيث حققت الشركات هامش دخل يبلغ 55 % من حجم المبيعات وقد احتلت الاتصالات السعودية أعلى معدل هامش دخل عند 58% من حجم مبيعاتها وعذيب للاتصالات أدنى معدل هامش دخل عند 16% من حجم مبيعاتها.
- أن الدخل التشغيلي للربع الثاني يعادل 20% من حجم مبيعات شركات قطاع الاتصالات وتقنية المعلومات وأن اتحاد اتصالات قدحققت أعلى معدل دخل تشغيلي عند 26% من حجم المبيعات بينما نجد أن كلاً من زين وعذيب قد حققتا دخل تشغيلي سلبي مقارنة بحجم مبيعاتهما عند 11% و 92% على التوالي.
- أن صافي الدخل للربع الثاني يعادل 15% من حجم مبيعات شركات قطاع الاتصالات وتقنية المعلومات وأن اتحاد اتصالات قدحققت أعلى معدل صافي دخل عند 25% من حجم المبيعات بينما نجد أن كلاً من زين وعذيب قد حققتا دخل تشغيلي سلبي مقارنة بحجم مبيعاتهما عند 24% و 116% على التوالي.
- أن متوسط ربح السهم الصافي للربع الثاني يبلغ 0.83 ريال لقطاع الاتصالات وتقنية المعلومات وأن اتحاد اتصالات قدحققت أعلى ربح للسهم الواحد عند 2.03ريال لكل سهم من أسهم الشركة بينما نجد أن كلاً من زين وعذيب والمتكاملة قد حققت صافي خسارة للسهم الواحد تبلغ 0.36 و 0.50 و 0.09 ريال على التوالي.
- أن العائد على حقوق المساهمين أول الربع للربع الثاني يبلغ 4.61% لقطاع الاتصالات وتقنية المعلومات وأن اتحاد اتصالات قدحققت أعلى عائد على حقوق المساهمين أول الربع عند 7.81% في حين أن كلاً من زين وعذيب والمتكاملة قد حققت عائد سلبي على حقوق المساهمين أول الربع كما هو واضح بالجدول.
- أن القيمة الدفترية للسهم الواحد بنهاية الربع الثاني تبلغ 19.97 ريال لقطاع الاتصالات وتقنية المعلومات وأن السهم الواحد لشركة اتحاد اتصالات الأعلى بالقطاع من حيث القيمة الدفترية عند 27.02 ريال بينما نجد أن السهم الواحد لعذيب الأدنى بشركات القطاع من حيث القيمة الدفترية عند 6.95ريال.
ولكي تكون هناك فائدة أكثر من هذا التقرير دعونا نستعرض بيانات النصف الأول من هذا العام من خلال الجدول رقم ( 3 ، 4 ) والذي اترك لكم الاستنتاج وقرائة تفاصيلهما.
وخلاصة القول … تعتبر هوامش الربح بالشركات المسيطرة بهذا القطاع مرتفعة نسبياً مقارنة بحجم مبيعاتها كما أن هامش الربح للشركات العاملة الأخرى بالقطاع إيجابي وهذا يدل على أنه من المتوقع أن تكون هناك هوامش صافي ربحية متصاعدة بشركات القطاع إذا وإذا فقط تم السيطرة على تكاليف التشغيل بالمقام الأول ومن ثم محاولة التحكم أو تحجيم المصاريف الاستثنائية الغير متكررة لذلك يتوجب النظر إليها كفرص استثمارية واعده كي نحقق أهدافنا الاستثمارية في تنمية مدخاراتنا المتواضعة ونحد من تعرضنا لمخاطر تقلبات السوق ولنبحث عن تلك التي تحقق لنا عوائد جيدة ونمو ربحي متصاعد حالي ومستقبلي.
إخلاء المسؤولية .... أود لفت الانتباه بأن هذا التحليل يعتبر تثقيفي وتوعوي فقط لا غير ولا يعتد به كتوصية تعامل في أي ورقة مالية أو اتخاذ أي قرار استثماري. كما يعتبر أي تعامل في أي ورقة مالية يتخذه القارئ بناءاً على هذا التحليل سواء كان كلياً أو جزئياً هو مسؤوليته الكاملة وحده فليس الهدف من هذا التحليل أن يستخدم أو يعتبر مشورة أو خيار أو أي إجراء آخر يمكن أن يتحقق مستقبلا. لذلك فأنا أنصح بالرجوع إلى مستشار استثماري مؤهل قبل الاستثمار في أي ورقة مالية. كما أن شركات القطاع التي وردت بهذا التحليل بناء على دراسة نتائجها المالية الأولية للربع الثاني من عام 2012م تدخل ضمن إطار إخلاء المسؤولية.
جهد تشكر علية كفيت ووفيت
بارك الله فيك ،،، مجهود وافر اخي سلمان أهم ما لفت انتباهي هو ارتفاع هامش الدخل الإجمالي للاتصالات (58 %) مقارنة مع موبايلي 52 % ،،،، لكن حسن إدارة المصاريف لموبايلي وايضا ترهل الكادر الوظيفي للاتصالات ساهم في تخفيض هوامش الاتصالات ليصل الصافي إلى 17 % مقارنة مع 25 % لموبايلي .... وهذا مؤشر إلى أن معدلات النمو لموبايلي مستقبلا ستكون افضل من الاتصالات ... والله أعلم
شكرا أستاذ سلمان على المجهود,, وهذا التقرير سيكون مرجع لاحقا لمعرفة تأثير التغير الاداري الذي حصل في شركة الاتصالات السعوديه على ضبط المصاريف التشغيليه وغيرها, وهل بالامكان أحسن من ماكان, أم ان سعيد أخو مبارك؟؟؟
بارك الله فيك على هذا التميز ... أخي / ســلمان ... وأكثر ما يشد الإنتباه في هذه الأرقااام ... (1) الإستهلاكات .... للإتصالات = 4 أضعاف لموبايلي تقريبا !؟ (2) المصــأريف الأخـرى ...الإتصالات = 2560 مليون = 30 ضعفا من موبايلي !؟!؟ ، مــوبايلي 84 مليون فقـــط ؟! ، زيـــن 448 مليون = 5 أضعــاف موبايلي !؟ مبــالغ ضخمة للإتصالات السعودية ولزين ، مقـــــارنة بموبايلي .. فمـــا هي هذه ال ( مصاريف الأخرى) في نظرك ؟ ... ويعطيك الله الصحة ، وتوفيق الدارين ...
أخي الكريم kayan2010 شكراً على مرورك الكريم ووقت الثمين للمرورعلى الموضوع .... ودمت بود
أخي الكريم افلاطون الأسهم شكراً على مرورك الكريم وإثراء الموضوع بهذه الملاحظات الرائعة .... بالحقيقة شخصياً لا استطيع إعطاء رأي محايد بهذا الخصوص بالفترة الحالية لكن بالمجمل أرى أن هناك فرص لتحس هوامش صافي الدخل للشركات القطاع وكما ذكرت بصلب المقال إذا وإذا فقط تم السيطرة على تكاليف التشغيل بالمقام الأول ومن ثم محاولة التحكم أو تحجيم المصاريف الاستثنائية الغير متكرر. ومرة أخرى شكراً على هذه الإضافة وإثراء الموضوع
أخي الكريم العراب شكراً على مرورك الكريم وإثراء الموضوع بهذه الملاحظات الرائعة .... بالحقيقة كما ذكرت للأخ الكريم / افلاطون الأسهم .... ففي الفترة الحالية لا استطيع إعطاء رأي محايد عن الشركة لأسباب مهنية وإنما بالمستقبل سيكون ذلك أسهل ... لكن اعتقد أن مستثمري الشركة الاستراتيجيين هم من قام بالتغيير رغبة منهم بتحسين أوضاع الشركة .... ولعل المستقبل كفيل بتبيان ذلك . ومرة أخرى شكراً على هذه الإضافة وإثراء الموضوع
أخي الكريم ابن الشيخ شكراً على مرورك الكريم وإثراء الموضوع بهذه الملاحظات الرائعة وجزاك الله خير على هذه الدعوات الطيبة .... في الحقيقة شخصياً أرى أن هناك مستوى إفصاح مرتفع نسبياً ورائع بالقوائم المالية لشركات القطاع المدرجة مقارنة ببقية قطاعات السوق وخاصة بالقوائم المالية الأولية ونحن كمستخدمين وقراء نطمع بالمزيد .... والمعلومات المذكورة بالتقرير مصدرها القوائم المالية المختصرة على موقع السوق وبعد أن تم الرجوع للقوائم المالية الأولية التفصيلية المنشورة على موقع السوق تبين أن المصاريف الأخرى هي مجموع المصارف الغير تشغيلية للشركة بما فيها حقوق الأقلية وقد بلغت خلال الستة أشهر 2.560 مليون ريال. ومرة أخرى شكراً على هذه الإضافة وإثراء الموضوع
تحليل رائع أستاذ سلمان .. بالإضافة الى ماذكره الإخوة، أجد أن نسبة صافي الدخل للمبيعات 17-25% متدنية اذا اخذنا في الحسبان ارتفاع تكاليف خدمات الإتصالات في السعودية مقارنة بغيرها من البلدان.