أخيراً، وافقت هيئة السوق المالية على توصية مجلس إدارة شركة زين السعودية بتخفيض رأسمال الشركة من 14 ألف مليون ريال إلى 4.801 مليون ريال، كما وافقت أيضاً على زيادة رأسمال الشركة من خلال إصدار أسهم حقوق أولوية بقيمة ستة آلاف مليون ريال، ونتيجة لذلك قامت الشركة بدعوة مساهميها لحضور جمعية عامة غير عادية؛ للموافقة على خفض رأس المال وعلى رفعه عن طريق إصدار أسهم جديدة نقداً بقيمة 3.453 مليون ريال (سيتم تحديد سعر السهم وعدد الأسهم لاحقاً) إضافة إلى رسملة جزء من القروض المقدمة من المساهمين المؤسسين بقيمة 2.546 مليون ريال.
ماذا يعني ذلك؟
بداية يجب أن نضع في الاعتبار أن الخسائر المتراكمة في الشركة بلغت الآن 10.081 مليون ريال تمثل نسبة 72 في المائة من رأس المال وهي نسبة عالية جداً تشير إلى خطورة الوضع وإلى الحاجة الماسة إلى إعادة هيكلة رأس المال بأسرع وقت ممكن، وبالتالي فإن خفض رأس المال ثم رفعه سيخفض نسبة الخسائر المتراكمة لرأس المال الجديد إلى 8 في المائة فقط (على افتراض أن رفع رأس المال تم بسعر عشرة ريالات لكل سهم جديد)، وهي نسبة مطمئنة إلى حد كبير، لكن المهم أن رأس المال الجديد لن يزيد على 10.801 مليون ريال ما يعني أن ربحية أو خسارة السهم الواحد أصبحت أفضل كثيراً من الوضع قبل عملية إعادة الهيكلة، وهذا سيكون عامل جذب مهماً للمستثمرين.
في السياق نفسه، سنجد أن عملية رفع رأس المال تتضمن ضخ سيولة نقدية من المساهمين بقيمة 3.453 مليون ريال تمثل نسبة 72 في المائة من رأس المال بعد التخفيض وهي أموال نقدية جديدة أتت في وقت مهم جداً للشركة ستمكنها من تمويل توسعاتها المستقبلية بسهولة كبيرة. أما ما يتعلق برسملة جزء من القروض بقيمة 2.546 مليون ريال، فهي الأخرى ستسهم في تخفيض نسبة المديونية التي تمثل التزامات إلى معدلات أفضل من الوضع السابق من خلال تحويل هذه القروض إلى أسهم جديدة مع ثبات حصص المؤسسين في رأس المال عند مستوياتها قبل إعادة الهيكلة نفسها، وأعتقد أن هذا تصرف طبيعي في ظل الوضع المالي الصعب الذي تعيشه الشركة حالياً.
المهم أنه بعد اكتمال عملية إعادة الهيكلة والتي من المتوقع الانتهاء منها تماماً خلال الشهرين القادمين، أعتقد لم يعد للشركة عذر الآن ويجب عليها تحقيق صافي أرباح لمساهميها اعتباراً من عام 2013 أو عام 2014 كحد أقصى وهذا بلا شك سيشكل أهم التحديات التي ستواجه الشركة خلال المرحلة القادمة. أما إذا استمر الوضع على ما هو عليه من تحقيق خسائر فصلية في حدود 400 مليون ريال تقريباً دون تحسُّن ملموس، فأعتقد أن الخسائر المتراكمة ستصل مجدداً إلى ثلاثة أرباع رأس المال الجديد قبل خمسة أعوام من الآن وهو بالتأكيد وضع لا يريد أحد أن يراه مجدّداً.
فرصه اتوقع أن لا تراها شركة زين مرة اخرى اذا ما استمر إنتاج مسلسلات الخسائر :)
كلامك استاذ محمد صحيح: لقد اختفى عذر عدم تحقيق ارباح لارتفاع تكلفة الرخصة باعادة الهيكلة. سنترقب اداء الشركة في النصف الثاني من هذا العام لتقييم اداءها.
لانقول إلا حسبنا الله ونعم الوكيل على كل ظالم متسبب في تخسير المسلمين في شركة زين نسأل الله أن يأخذ الحق منه في الدنيا قبل الآخرة وأن يجعله الله في شر حال وشر مآل اللهم آمين ويكفي تضليل وخداع أيها المسؤولين في شركة زين فالله هو العليم وسيأخذ حقوقنا منكم بإذن الله اللهم عليك بشركة زين إن كانوا كاذبين اللهم اجعلها في خسرانٍ مبين زين السعودية والكويتية
الأستاذ محمد العمران ، تحياتي لك ولقلم الرائع ، رغم إختلافي معك في تفاؤلك النسبي بمستقبل السهم ، حيث أن المستثمر يفكر دائماً في المدى الطويل ولا يعنيه المضاربات وحركة السهم على المدى القصير ، لذلك أقول أن التفاؤل بمستقبل جيد يختلف عن ما شاهدناه خلال السنوات الماضية ، مستبعد تماماً في ظل وجود نفس الإدارة والعقليات التي أوصلت الشركة إلى هذا المستوى من الخسائر . هذه الهيكلة جاءت بهذا الشكل لسببين رئيسيين وهما : محاولة إطالة عمر الشركة لضمان تسديد القروض المستحقة للبنوك ، والمحافظة على سمعة قطاع الإتصالات لضمان نجاح الإكتتابات القادمة في نفس القطاع . لذلك أقول ان من يفكر في الإستثمار في هذا السهم مخطئ تماماً ، إلا إذا حدث تغيير جوهري في إدارة الشركة . والله أعلى وأعلم .
قلم متميز دائما
اشتريت اسهم في هذه الشركة، وهي احد استثماراتي التي تعلمت منها الكثير. تعلمتُ ان لا اشتري اسهم شركة الا بعد ان تعمل ويكون لها مبيعات وارباح. تعلمتُ ان لا استعجل في الشراء (وللأسف كررتُ الخطأ مع كيان العام الماضي). تعلمتُ ان البيع بسرعة عندما تكتشف انك كنت مخطئ يوفر عليك "خسارة مضاعفة". تعلمتُ الصبر، وليته ينفع مع شركة كهذه، واعتبر مبلغ الخسارة قِيمه للدُّرُوس التي علَّمَتني إِيَّاها استثماراتي في زين وصبري عليها. أرجو أن يكون تحليل أخونا محمد واقعي (مقارنة ب "تفاؤلي") ، ولذا لازلت "صابراً"!
الهيكله ونتائج الربع الثانى ليست بعيدة وهى المقياس لاداء الشركة مستقبلآ وعط سداح فرصه لك تحياتى
<p> ربما نرى فقط تخفيض رأس المال فقط هذا الربع (الثاني). الاثر الايجابي من تخفيض الديون ورفع رأس المال سنرى أثره في الربع الثالث، وربما سيكون أول ربع ترى فيه زين ارباح صافية موجبة.</p>
اتوقع ان الشركة بدات تتجة للمسار الصحيح ولاكن تحتاج وقت طويل للانتقال للربحية ربما من 3 الى 5 سنوات .
Mr . elliot I totally agree with you. In addition, I advise the people who have any shares in this company to sell it or to keep their money out of this company and the same company as well until they see what will happen in the future. Regards, caveman
اول ما تكتتبون سوف تعلن الخسائر وسوف تكتتبون ويعملون لكم خطه مدروسه وتكتتبون ! ! ! وبعدين تقولون ليش خسرنا ! ! ! اصحو اصحو اصحو ! ! !
اتوقع من بعد الاكتتاب سوفه تظهر الارباح لزين
مشكلة زين ليست في تكلفى الرص ولكن في تكلفة التمويل اتمنى من ادارة الشركة بعد اكتتاب المساهمين ان تعمل على إعادة التمويل لقروضها السابقة وبالتالي ستحصل على فائدة منخفضة ومدة سداد طويلة
اتمنى ممن لديه المعرفة ان يتم توضيح كم سيكون سعر السهم بعد الجمعية (تخفيض ثم زيادة راس مال) لو كان قبلها 11 ريال ... شاكرا لكم
<p>اضرب في 0.343 ثم اضرب الناتج في 2.25 أياً كان سعر اقفال يوم الجمعية العمومية غير العادية. وبالتوفيق أخي الفاضل. </p>
اخي المستثمر لو ضربنا مثل ماتقول يعني 0.343/ 40 = 13.72 13.72 / 2.25 = 30.87 يمكن كلامك صحيح لاكن زين لاتضرب ب=+ لم تضرب الرقم هذا اي بمعني 0.343/40=13.72 اي بالسالب لخسائرها راس المال 72% 130.72 ÷ 2 = 6.86 الحساب : 6.72 / 2.25 = 15.12 اي اذا السهم نزل الى 6 ريال وهو متجه الى 6 ريال والاكتتاب ب 10 ريال اصبح السعر 16 ريال والذي اشترى ب 8*9*10*11*12*13 ماراح يعوض لهم شي بل سوف يقلل شي ما من الخساره وذكر الاستاذ محمد العمران مشكور كلمات اتمنى منكم التدقيق فيه لكي تعرفو ان الاستاذ محمد العمران حن عليكم ولا يريد ان يصدمكم بل يجعل الصدمه من هيئة سوق المال وليس منه وهو اشار لذالك للبعض الذي يفهم اسلوبه ومن ضمنها ابكلمه الاوله ( اخيرا) يعني مثل الذي يقول الحمد لله ماراح المستثمرين فيه عساهم ينحاشون منها اول التداول 2/ واشار بان المستثمرين راح يضخون من اموالهم قيمة الاكتتاب اي بمعني يقول لكم سددو خساير زين واصبرو عليها ترا ماعندها شي بس انتم بتساهمون بتسديد الدين الى ان تلقي دعم من شركات كبرى امثال الموارد القابضه بدعمها للاتصالات المتكامله 2.8 مليارين وثمان مائة مليون ريال وااوقفت خسايرها وارجعتها لسوق التداول 03/ والمتوقع منهم يعنى انتظر لمدة شهرين 04/ واعتقد لشركه مالها عذر لتحقيق صافي ارباح لمستثمريها 2013 - 2014 م ياللهول سنتين ونص 05/ واذا استمرت الشركه بخساير 400 مليون خلال الربع القادم راح تخسر 75 من راس المال يعني محمد العمران اشكرك بس للاسف في ناس ماتقرا تحليل الفنين الى مثلك انت بيض الله وجهك يعني سهم زين بيظلم المستثمرين الله يكون في عونهم وربي ادري ان من تصريحك ودك تقول لهم وقف الخساره اهون من الاستمرار بس كلامك محسوب عليك ماتلام وسلمنى على ابو عبدالله تحياتي