كما أشرنا في التقارير السابقة عن هذا القطاع فهو يُعتبر بشكلً عام قطاع حيوي هام واستراتيجي لأي اقتصاد بالعالم لتوفيره الأمن الغذائي لهذا الاقتصاد. وهذا ما ينطبق عموماً على قطاع الزراعة والصناعات الغذائية بالسوق المالية السعودية والشركات المدرجة فيه لكن نجد أيضاً تباين كبير في الشركات المدرجة في هذا القطاع من حيث النشاط واختلاف الظروف الموسمية والتسويقية لها كما وجدناه سابقاً في قطاع التجزئة إلا إن هذا لا يمنع من أن ننظر إليها ككتلة واحدة عندما نجري دراسات مالية تخدمنا بترشيد قراراتنا الاستثمارية في التعامل ببيع أو شراء الأوراق المالية المدرجة بهذا القطاع. ووفقاً لما سق فقد حققت الشركات المدرجة بقطاع الزراعة والصناعات الغذائية أرباح تبلغ حوالي 616 مليون ريال خلال الربع الأول من هذا العام وهي تعادل حوالي 2,45% من كامل الأرباح المحققة للشركات المدرجة بالسوق خلال الربع الأول كما أنها حققت نمو إيجابي مقارن بنسبة 20% و نمو سلبي عن الربع السابق المعدل بالنتائج السنوية المدققة بنسبة 15% والرسم البياني التالي يوضح التطور التاريخي لربحية الشركات المدرجة بهذا القطاع.
وبعد هذه المقدمة البسيطة دعونا نستعرض أهم ملامح قائمة الدخل للشركات المدرجة بقطاع الزراعة والصناعات الغذائية بالسوق المالية السعودية خلال الربع الأول من عام 2012م والتي يوضحها الجدول التالي رقم ( 1 ) :
ونلاحظ من الجدول السابق أن شركات قطاع الزراعة والصناعات الغذائية المدرجة بالسوق المالية السعودية قد حققت مبيعات تبلغ حوالي 9,882 مليون ريال خلال الربع الأول من عام 2012م وقد بلغت تكلفة هذه المبيعات حوالي 7.776 مليون ريال مما يعني أن هامش الدخل المحقق يبلغ حوالي 2.106مليون ريال وهو ما يعني أن هامش الدخل المجمع لها يبلغ 21% من حجم مبيعاتها. كما أنها حققت أرباح تشغيلية تبلغ حوالي 719 مليون ريال وهي ما تعادل 7% من حجم مبيعاتها. وبعد أن نأخذ المصاريف والإيرادات الغير تشغيلية ومخصص الزكاة المحمل على الربع نجد أنها استطاعت تحقيق صافي ربح يبلغ حوالي 616 ريال وهو ما يعادل 6% من حجم المبيعات.
وحتى نحقق الاستفادة القصوى من المعلومات المدرجة بالجدول السابق رقم ( 1 ) دعونا نستعرضه بطريقة أخرى حتى نستطيع معرفة أداء كل شركة من شركات القطاع بعمق أكبر كما هو موضح بالجدول التالي رقم ( 2 ).
والآن يمكن استخلاص النتائج التالية من الجدول رقم ( 2 ) :
- أن تكلفة المبيعات تعادل 79% من حجم مبيعات شركات قطاع الزراعة والصناعات الغذائية المدرجة وأن شركة بيشة ... !!! قد حققت أدنى معدل تكلفة لمبيعاتها عند 37% من حجم المبيعات بينما نجد أن شركة جازان للتنمية قد حققت أعلى معدل تكلفة لمبيعاتها عند 145% من حجم المبيعات ولهذا انعكاس مباشرة على هامش الدخل حيث حققت الشركات هامش دخل يبلغ 21% من حجم المبيعات وقد احتلت شركة بيشة ... !!! أعلى معدل هامش دخل عند 63% من حجم مبيعاتها و أن كلاً من شركة جازان للتنمية و الشرقية للتنمية قد حققت هامش دخل سلبي عند 45% و 32% على التوالي.
- أن الدخل التشغيلي يعادل 7 % من حجم مبيعات شركات قطاع الزراعة والصناعات الغذائية المدرجة وأن كلاً من شركتي هرفي و تبوك قد حققتا أعلى معدل دخل تشغيلي عند 21% % من حجم المبيعات بينما نجد أن كلاً من بيشة و جازان للتنمية و الشرقية للتنمية وشركة القصيم للتنمية الزراعية وشركة الأسماك وأنعام حققت دخل تشغيلي سلبي عند 91% و 89% و 44% و 40% و 40% و 5%من حجم المبيعات على التوالي.
- أن صافي الدخل يعادل 6% من حجم مبيعات شركات قطاع الزراعة والصناعات الغذائية المدرجة وأن شركة القصيم قد حققت أعلى معدل صافي دخل عند 60% من حجم مبيعاتها بينما نجد أن كلاً من شركة بيشة و جازان للتنمية وشركة الأسماك قد حققت صافي دخل سلبي عند 145% و 57% و 42% من حجم المبيعات على التوالي.
- أن ربح السهم الصافي يبلغ 0,48 ريال بقطاع الزراعة والصناعات الغذائية المدرجة وأن شركة هرفي قدحققت أعلى ربح للسهم الواحد عند 1,35 ريال لكل سهم من أسهمها بينما نجد أن كلاً من شركة الأسماك وشركة جازان للتنمية وبيشة قد كان نصيب السهم الواحد من أسهمها للربع الأول خسارة تبلغ 0,15 ريال و 0,08 ريال و 0,03 ريال على التوالي.
- أن العائد على حقوق المساهمين أول السنة 3,1% بقطاع الزراعة والصناعات الغذائية المدرجة وأن شركة هرفي قدحققت أعلى عائد على حقوق المساهمين أول السنة عن 9% بينما نجد أن كلاً من شركة الأسماك وشركة جازان للتنمية قد حققتا عائد سلبي على حقوق المساهمين أول السنة عند 1,9% و 0.8% على التوالي.
- أن القيمة الدفترية للسهم الواحد تبلغ 16.24ريال بقطاع الزراعة والصناعات الغذائية المدرجة وأن السهم الواحد لشركة سدافكو الأعلى في شركات القطاع من حيث القيمة الدفترية عند 24.10 ريال بينما نجد أن السهم الواحد لشركة الأسماك الأدنى في القطاع من حيث القيمة الدفترية عند 7,29 ريال في حين أن القيمة الدفترية لسهم بيشة قسمة سلبية تبلغ 0.90 ريال أي أن خصوم الشركة تتجاوز موجوداتها.
وخلاصة القول … يعتبر مستوى الربحية بشركات قطاع الزراعة والصناعات الغذائية المدرجة بالسوق المالية السعودية ذو جودة متوسطة نسبياً مقارنة بباقي القطاعات الأخرى بالسوق إضافة إلى التباين في الموسمية لشركات هذا القطاع فبعضها قد يظهر في فترة مالية كأفضل شركة بالقطاع وفي فترة أخرى قد يكون الأقل أداء ... ولذلك علينا كصغار مستثمرين النظر إليها بإنتقائية أكثر والبحث عن شركات القطاع التي تحقق ثبات نسبي في نتائجها وتحقق هوامش دخل مرتفعة وهوامش دخل تشغيلي مرتفعة وتقدم لنا توزعات جيدة كي نحقق أهدافنا الاستثمارية في تنمية مدخاراتنا المتواضعة ونحد من تعرضنا لمخاطر تقلبات السوق.
إخلاء المسؤولية .... أود لفت الانتباه بأن هذا التحليل يعتبر تثقيفي وتوعوي فقط لا غير ولا يعتد به كتوصية تعامل في أي ورقة مالية أو اتخاذ أي قرار استثماري. كما يعتبر أي تعامل في أي ورقة مالية يتخذه القارئ بناءاً على هذا التحليل سواء كان كلياً أو جزئياً هو مسؤوليته الكاملة وحده فليس الهدف من هذا التحليل أن يستخدم أو يعتبر مشورة أو خيار أو أي إجراء آخر يمكن أن يتحقق مستقبلا. لذلك فأنا أنصح بالرجوع إلى مستشار استثماري مؤهل قبل الاستثمار في أي ورقة مالية. كما أن شركات القطاع التي وردت بهذا التحليل بناء على دراسة نتائجها المالية الأولية للربع الأول من عام 2012م تدخل ضمن إطار إخلاء المسؤولية.
تقرير جدا ممتاز أخ سلمان بارك الله فيك,, والملفت التحسن في نادك عن العام الماضي.