سجلت شركة التصنيع الوطنية خلال الربع الأول من 2012 أرباحاً بقيمة 524 مليون ريال بانخفاض قدره 10 % مقارنة بالربع المماثل من 2011. وارجعت الشركة انخفاض الأرباح إلى تراجع أسعار منتجات البتروكيماويات بالاضافة إلى ارتفاع تكاليف اللقيم لبعض المنتجات!! وأضافت إلى أن تحسن الربحية في قطاعات أخرى أسهمت في تقليل ذلك الانخفاض.
واقع القوائم المالية للشركة يعطينا سبب جوهري لم تذكره الشركة لانخفاض الارباح خلال الربع الثاني (جاءت الأرباح اقل من توقعات المراقبين للشركة).
فكما هو معلوم للجميع فقد سجلت أسعار منتج الشركة (ثاني اكسيد التيتانيوم) ارتفاعات متواصلة خلال العامين الماضيين وسط استمرار الطلب القوي على هذا المنتج، ويمكن ملاحظة أثر هذه الزيادات في الأسعار من خلال ارتفاع هوامش الدخل للقطاع الصناعي (تشكل كريستل أكثر من 90 % من نشاط القطاع) لتصل إلى أعلى معدل في الربع الرابع من 2011 عند 44 %.
إلا أن الملاحظ تراجع قيمة المبيعات خلال أخر ربعين وبالتالي أثرا على نتائج الشركة بالرغم من ان الطلب على التيتانيوم لا يزال قويا وكذلك الاسعار لا تزال في منحى صعودي.
أما بالنسبة لقطاع البتروكيماويات فمن الطبيعي أن يشهد تراجعا في نتائجة للربع الأول من 2012 مقارنة بالربع المماثل من العام السابق، إلا أن القطاع تمكن من تحقيق نمو أكثر من جيد ( 28 % لربح الأعمال) مقارنة بالربع السابق.
وهذ مؤشر على أن تراجع أرباح الشركة مقارنة بالربع السابق لم يكن بسبب قطاع البتروكيماويات كما ذكرت الشركة.
باعتقادي أن السبب الرئيس لتراجع الأرباح يعود إلى المصنع المتوقف في بريطانيا والذي تبلغ طاقته الانتاجية نحو 150 ألف طن سنويا أو ما يعادل 20 % من الطاقة الاجمالية لمصانع الشركة.
المصنع المشار إليه تم ايقافه في بداية نوفمبر الماضي بسبب تسرب مادة تيتانيوم الكلورايد. ليس لدي معلومات مؤكده بشأن استئناف المصنع لنشاطة في أواخر الربع الاول لكن في حال بدء المصنع نشاطة بشكل كامل خلال الربع الثاني فالمتوقع أن تعود الشركة للنمو.
جزاك الله خير ..
يطيك العافية على هالتحليل الممتاز. هذا عن الماضي طيب وش رايك عن بقية هذي السنة.
شكرا لك محمد. أتمنى أن تتفضل بالتعليق على نتائج كيان. شكراً
<p> أضم صوتي لصوت المعتصم تحليلك للتصنيع رائع آمل أن تحلل نتائج كيان والمتقدمة. وياريت تسوى مقارنة بين الثلاث شركات بما في ذلك مخاطر كل شركة. </p>
الاخ محمد اعتقد ان تصريح التصنيع في تداول قد جانبه الصواب عند عزا اسباب الانخفاض عن الربعين الاول من 2011 والرابع من 2011 فالصحيح ان تصريح الشركة كان صحيح عند مقارنة الربع الاول من 2012 بالربع الاول من 2011 فقط.
اخى الفاضل / محمد النهدى رائع كالعادة .... وفقك الله شهادتى فيك مجروحة وتزداد مع الايام جرحا ...!! لانك تزداد نضجا وتحليلك يزداد روعة ...!! اضم صوتى لاخوانى الكرام ... نريد تعليقك على نتائج كيان وتقبلوا خالص تحياتى د . جمال شحات
شكرا أستاذ محمد على هذا التحليل,, لكن توقعي ان يكون سبب انخفاض ايرادات الكريستال,, وبالطبع نقص كمية المبيعات ,, ناتج من موسميه لطلبيات ذلك المنتج, فاوروبا شهدت برد وثلوج وامطار في الربع الاول, وقد يكون هذا في كثير من الدول المشابهه,, وليس بالضروره يكون نقص الكميات ناتج من تعطل في المصنع او المصانع,,
مقاله جيده وتحليل منطقي من السيد محمد بس يا اخوان أنا مالا حضت اي اعلان رسمي ولا تعقيب من شركة التصنيع عن إغلاق مصنعها في بريطانيا واعتقد ان إدارة للشركه مقصره بهذا الموضوع لاسيما انه يشكل نسبه عاليه من أرباح الشركه... كما ان هيئة سوق المال لم تعلق علي إهمال شركة التصنيع ذكر ذلك في تقريرهم لعام ٢٠١٢ والربع الاول من هذا العام،
الاخ الكريم / Al-Buainin هيئة سوق المال لا تعلق على اهمال الشركات ذكر او عدم ذكر الشركات المدرجة لبعض الاسباب لارتفاع او انخفاض الارباح او الخسائر لانها - ببساطة - قد لاتعلم الاسباب ...!! انما هيئة سوق المال تعاقب الشركات لو ذكرت اسباب او تبرير لارتفاع او انخفاض الارباح او الخسائر فى اى وسيلة - اعلانية او غير اعلانية - قبل ذكر التبرير على موقع تداول لمخالفة ذلك لمعايير الافصاح ...!! لكن لو صح موضوع اغلاق المصنع فى بريطانيا لكان تقصير واضح من ادارة التصنيع فى الافصاح ونقطة جيدة لمقال اخونا النهدى ...!!وخاصة اذا كان من اسباب انخفاض الارباح ...!! مع خالص شكرى وتقديرى للجميع د . جمال شحات
<p>السلام عليكم د/جمال ان شاء الله بخير</p> <p>استفسار عن شركة اعمار وش رايك فيها والانماء وشكرا</p>
الاخ جمال شحات اختلف معك في واجبات الهيئة فهي تلزم الشركات عن الافصاح عن اي تغيير في ارباح او خسائر الشركة تزيد عن 10% الماديه 41 من قواعد التسجيل والادراج وهذا نصها بالحرف "يجب على المصدر ان يبلغ الهيئة والجمهورمن تاخير باي تطورات جوهرية تندرج في اطار نشاطه ولا تكون معرفتها متاحه لعامة الناس وتوثر في اصوله وخصومه او في وضعه المالي او في المسار العام لاعماله او الشركات التابعه له " ثم ذكرت المادة حالات على سبيل المثال وليس الحصر 11 حالة يتوجب الافصاح عنها ومنها الحالة رقم 11 وهي : اي انقطاع في اي من النشاطات الرئيسة للمصدر او شركاته التابعه كذلك الحاله رقم 8 تنص على الزام الشركات الافصاح عن التغيير بالارباح والخسائر في حال تجاوزت 10% اما حال شركة التصنيع فلا استطيع ان افتي بتقصير الهيئة او ادارة الشركة مالم نعلم يقينا عن الاسباب التي ذكرها الزميل المبدع محمد النهدي
تصحيح "من دون تأخير"
اخى / صالح الروضان وانا لن اختلف معك - اخى الكريم - فانا لم اقل ما جعلته راى لى واختلفت معى فيه ...!!! نعم من واجبات الهيئة الزام الشركات الافصاح عن اى تغيير .............( مادة 41 من قواعد التسجيل والادراج ) ان ماذكرته باللفظ هو ان الهيئة لا تعلق على الاسباب لانها قد لا تعلمها ......!!! لكن لم اتطرق الى واجبات .الهيئة ...... !! فمن واجباتها الزام الشركات .... ولكن التعليق على اسباب امر آخر ولذلك يحدث كثيرا عدم تعليق الهيئة على امور كثيرة لانها لاتعلم الاسباب ... زادك الله حرصا ...... فهناك فرق واضح بين الامرين ...!! د . جمال شحات
اشكر جميع الأخوان على مداخلاتهم الجميلة وأسعد بمشاركاتكم الأخ المعتصم بالله ساحاول أن اكتب تقرير عن كيان بإذن الله إن توفرت لدي بعض المعلومات عن الشركة الأخ Saudi CFO بإذن الله لدي فكرة مقال عن مقارنة نتائج المتقدمة مع اللجين والصحراء. فقط احتاج الوقت الأخ الباحث. لا استبعد ما ذهبت إليه في مداخلتك لكني أرجح تأثير توقف المصنع لسبب بسيط وهو أن الربع الاول في 2010 وايضا 2011 سجلت المبيعات فيهما ارتفاعا مقارنة بالربع السابق وكذلك الحال بالنسبة للهوامش لذلك رجحت سبب التوقف للمصنع بالاضافة إلى أن اسعار المنتج لا تزال في مرحلة الصعود وبالتالي الزيادات الجديدة قد تساهم في تغطية الفرق من انخفاض الكمية. ولا تنسى أن الهوامش تراجعت بشكل واضح في الربع الاول ولا اعتقد ان انخفاض المبيعات سيؤثر على الهوامش بهذا القدر
تحليلك اخي محمد هو الاقرب للصحة وقد خذلتنا ادارة الشركة بعدم افصاحها عن وضع المصنع المتوقف وهل سيعاود العمل قريبا ام لا. الخبر وتأثيره السلبي على شركة كريستال قرأناه في موقع ارقام ولم يصدر بعد ذلك اي خبر عن اعادة تشغيل المصنع. وهذا رابط الخبر http://www.argaam.com/article/articledetail/254476 اغلب محفظتي في سهم التصنيع وقد اخترت الاستثمار فيها للنمو الحاصل في شركة كرستال والاتجاه الصعودي لاسعار ثاني اكسيد التيتانيوم ولما تملكه الشركة من ادارة رائعه وطموحة لكن مع الاسف تنقصها الشفافيه.