كما اشرت في نهاية المقال السابق فقد تسنى لي الإطلاع على مناقشات ادارة شركات ثلاث كبرى من منتجي للمادة مع المحللين حول النتائج المالية للربع الأول والتوقعات المستقبلية والشركات الثلاث هي "دوبونت" و "كرونوس" و "هنتسمان" وهذه الشركات تسيطر مع كريستال على نحو 57 % من الانتاج العالمي...
دوبونت:
بالرغم من أنها أكبر منتج للمادة إلا أن قطاع الـ TIO2 يعد واحدا من 7 قطاعات تعمل بها الشركة ولذلك فإن الوقت المخصص لهذا القطاع كان محدودا وباختصار فإن الشركة تتوقع بشكل عام استمرار الطلب القوي وزيادة الارباح مستقبلا والعمل بكامل طاقتها الانتاجية..
في وقت لاحق للمؤتمر قامت الشركة برفع الاسعار (راجع المقال السابق)
كرونوس:
تعمل الشركة في قطاع الـ TIO2 فقط ولذلك فإن المناقشات مع المحللين كانت كلها عن هذه الصناعة وهذا ملخص لأهم النقاط الواردة:
- تعتقد الشركة أن النقص في المعروض سيستمر لعدة سنوات قادمة بسبب نمو الطلب ومحدودية الطاقات الانتاجية المستقبلية وخصوصا باستعمال تقنية الكلورايد
- تعتقد أن أسعار بيع المنتج ستكون أعلى بكثير فيما تبقى من عام 2011 مقارنة بالفترات المقابلة من عام 2010.
- تتوقع أن تستمر اسعار بيع المنتج بالزيادة في المستقبل المنظور ولما بعد عام 2011..
- المخزونات لدى المستهلكين النهائيين منخفضة حاليا مقارنة بالمستويات التاريخية لهذا الوقت من العام بالرغم من قيام كبار المنتجين بالانتاج بكامل قدراتهم.
- معدل الأسعار خلال الربع الاول 2011 للـ TIO2 كانت أعلى بـ 32 % مقارنة بنفس الفترة من عام 2010 وأعلى بـ 9 % لدى نهاية الربع الأول مقارنة ببداية العام.
- تتوقع ارتفاع اسعار تكاليف الانتاج للطن الواحد خلال عام 2011 بما يراوح بين 10 و 15 % مقارنة بمعدل التكاليف لعام 2010 وذلك بسبب زيادة اسعار خامات التيتانيوم و زيادة اسعار الوقود ولكن زيادات الاسعار للمنتج النهائي بنسب أكبر بكثير من زيادة التكاليف ستمكن الشركة من زيادة هوامش الأرباح للفترات القادمة..
أعلنت الشركة عن عزمها رفع الأسعار مباشرة بعد المؤتمر (راجع المقال السابق لتفاصيل الزيادة)
هنتسمان:
يعتبر قطاع الـ TIO2 واحدا من 5 قطاعات تعمل بها الشركة إلا أن هذا القطاع وتطوراته حظيت بالنصيب الأكبر من المناقشات وهنا أهم النقاط الواردة:
- هناك شح كبير في العرض حاليا ويتوقع استمراره مستقبلا..
- بلغ حجم المخزونات لدى المستهلكين النهائيين (شركات الطلاء والبلاستيك والورق) أقل من 40 يوما من احتياجاتهم وهو مستوى منخفض تاريخيا في مثل هذا الوقت من العام حيث يرتفع الطلب الموسمي خلال فصلي الربيع والصيف..
- نظرا لأن الشركة تعمل بطاقتها الكاملة حاليا فإنه لايمكنها زيادة الانتاج خلال الربعين الثاني والثالث لمواجهة زيادة الطلب الموسمي..
- بالرغم من الطلب الموسمي وعمل المصانع بكامل طاقتها إلا أن الشركة لن تؤجل عمليات الصيانة المقررة حيث ستقوم بايقاف مصنعها في "كاليه" بفرنسا خلال الربع الثاني لأغراض الصيانة..
- معدل سعر بيع الطن خلال الربع الأول 2011 كان أعلى بـ 27 % مقارنة بنفس الربع من عام 2010 و بـ 9 % مقارنة بمعدل سعر البيع في الربع الرابع 2010..
- الطلب على المنتج في قطاع السيارات كان قويا وخصوصا في أوروبا..
- سئل بيتر هنتسمان رئيس الشركة عما إذا كانت الشركة سترفع الأسعار وكانت اجابته بنعم علما بأن الشركة لم تقم بالاعلان عن اي زيادة اضافية للأسعار منذ المؤتمر الصحفي وحتى الان وذلك بخلاف الزيادتين اللتين تم الاعلان عنهما سابقا في عام 2011..
أما أهم نقطة وردت في المناقشات فكان جواب "بيتر هنتسمان" على سؤال لأحد المحللين حول توقعاته للدورة الحالية وما توقعاته للفترة التي ستستمر بها وكان جواب "هنتسمان" أنه يتوقع أن تستمر هذه الدورة من انتعاش الطلب والأسعار لسنوات عديدة قادمة وذلك لـ 3 اسباب رئيسية:
1. أن كل ما يحدث الآن من زيادة في الطلب و شح بالمعروض في الصناعة يحدث في الوقت الذي لايزال أحد أهم القطاعات المستهلكة للـ TIO2 في ركود وهو قطاع الانشاءات السكنية والتجارية في اوروبا وأمريكا ولذلك فإنه عندما ينتعش هذا القطاع كما يتوقع خلال السنوات القادمة من مستوياته المتدنية حاليا فإن ذلك سيعطي زخما اضافيا للطلب..
2. أن هناك شح في المعروض من المواد الخام التي تستعمل في الصناعة (Rutile & Ilmenite) وحتى لو افترضنا أن هناك عصا سحرية تمكننا من زيادة الطاقات الانتاجية للتيتانيوم مباشرة فإن المنتجين سيواجهون بعدم توفر المواد الخام ويستغرق الأمر عدة سنوات حتى يتم الاستثمار في مناجم جديدة وانتاج الخام منها..
3. لم يتم بناء مصانع كبيرة (green field) منذ فترة طويلة حيث أن آخر مصنع كبير تم بناءه كان قبل 17 سنة وهو مصنع الشركة في لويزيانا وهذا بالاضافة إلى المصانع التي تم ايقافها بشكل دائم خلال عامي 2008 و 2009 وهو ما سيجعل العرض شحيحا لسنوات قادمة..
وبناءا على هذه الأسباب الثلاثة يتوقع "هنتسمان" أن يستمر النمو في الطلب والأسعار في كل ربع عن الربع السابق وفي كل سنة عن السنة السابقة لفترة طويلة..
في المقال القادم باذن الله سنتعرض إلى تداعيات هذه التطورات على شركة التصنيع الوطنية..
أخي الكريم د. أحمد المزروعي شكراً ... وبارك الله فيك على هذه المعلومات القيمة
بارك الله فيك يا دكتور دائماً ما تثرينا وتنورنا بمعلومات من خبرتك الله يجزاك خير لكن عندي طلب يا دكتور يا ليت تعرج على معادن وتوقعاتك لربحية السهم مستقبلاً
الأستحواذ على حصة 66% من كريستال للتصنيع لم تأتي من فراغ بل جائت عن دراسة جدوى ناجحه (ضربة معلم) وكل هذا يعود الى ادارة التصنيع الواعيه وعلى رأسها ذو الخبره الطويله مبارك الخفره .
التصنيع وادارتها حازت على اكبر نسبه من الثناء والاشاده من قراء ارقام واثبتت انه تستحق هذا المديح اتمنى ان تقدم جائزه من الجهات المسئوله لاداره هذه الشركه لانهم يستحقون
جزاك الله خير يادكتوووووووور على جهودك الكبيرة في خدمة اخوانك
كان السهم ب 10 ريال قبل سنتين ونص والان 40 غير التوزيعات واللارباح الان طلعت مواضيع المدح؟؟؟؟ وقبل وين كانت التصنيع؟؟؟؟
الكلاسك - قد يأتي من يقول كان السهم ب 40 ريال قبل سنتين ونصف المشكلة اني ايام التصنيع ب 10 اشتريت في البحري وطيبة وعسير
اخي الكلاسك قد كتبت تقرير عن شركه التصنيع عام 2003 م وسوف اعطيك الرابط وتوقعت بأن الشركه سوف يكون لها شأن بدايه 2008م اليك الرابط انتظر ردك http://www.thegulfbiz.com/vb/showthread.php?t=43065
اخي المزروعي اتمنا التعليق على الرابط كما اود من باقي الإعضاء التعليق لكي تصل الفائده للجميع ولكي يعلم الجميع لماذا اطلقت اسم معشوقتي على سهم التصنيع سعر السهم وقتها كان ب حوالي 140 ريال قبل التجزئه الرابط http://www.thegulfbiz.com/vb/showthread.php?t=43065
الهواوي و زيرو ون .... شكرا
انتظر ردك على احر من الجمر
الأخ ماجد لا أعتقد أن اي دراسة جدوى ستوصي بشدة بشراء حصة في كريستال قبل 10 سنوات مقابل مادفعته انذاك (من حصص في الشركة) كذلك فإن شراء ميلينيوم كيميكالز ايضا في عام 2007 لم يكن فيما اعتقد قرارا ممتازا في ذلك الوقت لكن أوضاع الصناعة تغيرت بشكل كبير وحاد في آخر 12 شهرا لأسباب سيتم عرضها في المقال القادم وذلك بعد ركود طويل ... شخصيا أعتقد انه في جزء كبير كان هناك توفيق غير عادي لكن يجب الاشادة بحركة الشركة ونشاطها في عمل هذه الاستحواذات والتي اتت أكلها لاحقا بسبب ظروف قلما تتكرر في الاحوال الطبيعية... أذكر قصة حصلت وهو أن شخص عاش خارج مدينته لأكثر من 35 سنة بسبب عمله وكان نادرا مايزور مدينته الأصلية خلال هذه الفترة وتقاعد من عمله قبل 20 سنة تقريبا فرجع الى قريته الاصلية وكان لديه مبلغ من المال (مكافأة التقاعد وحصيلة بيت باعه) ... المهم عندما رجع قام عدة أشخاص من معارفه بالنصب عليه وباعوا عليه أرض كبيرة على أنها مزرعة مساحتها تزيد على 50 ألف متر تبعد حوالي 20 كلم عن المدينة في منطقة جرداء بحوالي 150 ألف وأكتشف بعد الشراء أن هذه المزرعة لا تستحق 30 ألف ريال لأانه لايوجد بها ماء ولا بشر ايضا وحاول ان يبيعها لمدة 5 سنوات ولكن لم يجد اي مشتري حتى بالـ 30 ألف فقرر توكيل امره لله وصرف النظر عنها وتركها ولم يعد يسأل عنها بالمرة حتى توفي قبل عدة اشهر (يعني اعتبرها أصول معدومة على لغة المحاسبين) وحتى لم يكن يخبر اي من ابناءه أو اقاربه عنها خجلا من سوء تصرفه... سألت قبل عدة اسابيع عن أبنائه واخبارهم فقالوا لي أن بينهم مشاكل وانهم مختلفين على الميراث وهو ما اثار استغرابي لان الرجل كان بالكاد مكتفيا في أحواله فقيل لي انه وجدوا أنه يملك أرض في صك باسمه في المنطقة الفلانية وانه تم تقييمها بـ 22 مليون ريال وهي نفس المزرعة التي اشتراها سابقا ولم يجد لها مشتري والسبب أنه خلال السنوات الثلاث الاخيرة اصبحت المنطقة التي بها الارض من المناطق المرغوبة بسبب بناء جامعة بجانبها وخط سريع يربط بين مدينتين يمر بالقرب من الارض وتنامي حركة العمران حولها ولم يعرف عن ذلك لأنه كان كبيرا في السن ومريضا في السنوات الأخيرة..
مفكر و رحااال شكرا على الاضافة
الأخ الكلاسك هذه معلومات قد تهم الاشخاص الذين يملكون السهم والغرض منها توضيح بعض انشطة الشركة وأضطر أن ابحث عن المعلومة ومتابعة الشركات المماثلة في الصناعة نظرا لان الشركة لاتقوم بالافصاح عن هذه المعلومات وإلا لو كانت الشركة تفصح لما أحتجنا لهذا البحث المضني حيث ان الشركات التي تعمل بهذه لصناعة تقوم بافصاح كبير وواضح عن جميع ما يخص نشاطها وأسعار منتجاتها وهوامش ارباحها وآخر تطوراتها ... للاسف فشركة التصنيع هي واحدة من أكثر الشركات التي لاتفصح عن تطورات نشاطها كما أن نتائجها تتسرب دائما قبل اسبوع من الاعلان عنها ولأعداد كبيرة من الناس الى درجة ان النتائج يتم تسريبها بدقة كاملة وفي رائي أن الادارة تفتقر الى النزاهة الكافية في هذا المجال خصوصا عندما نقارنها بسابك مثلا... حتى لايفهم كلامي خطأ فما اقصده ان الادارة كفؤة ولكن غير نزيهة وشفافة بينما سابك أقل كفاءة و غير شفافة ولكنها نزيهة ولا يوجد فيها من يسرب النتائج
المعتصم بالله شكرا على الاضافة
الأخ القاسم الموضوع قبل 8 سنوات ... الله يعطيك العافية وطولة العمر.... لفت انتباهي سردك للشركات التابعة لها بس ترى كل هذه الشركات لاقيمة لها ولاداعي لسردها لأن الزبدة كلها في 3 شركات فقط والباقي هي اما شركات ورثوها من ايام جلال محسون الله يرحمه وبعضها باعوه لاحقا ويعضها قفلوها أو فلست وبعضها دمجوها في بعض المهم ان ارباحها محدودة ان لم تكن تحقق خسائر مجتمعة...والثلاث شركات المهمة هي: السعودية للبولي اولفينات كريستال التصنيع والصحراء التي تملك السعودية للايثيلين والبولي ايثيلين
اخي الفاضل الدكتور احمد اتمنا بأنك اطلعت على اخر التقرير وهوا ما يخص رأي الباحث اتمنا بأن تقرأه كاملآ وشكرآ لسعه حلمك
اخي عبدالإله اشكرك جزيل الشكر وكذلك الدكتور المزروعي قرأت موضوعك ولكن هي المره الأولى التي اراه . شكرا مره اخرى
الاخ عبد الاله القاسم ما زلت اذكر موضوعك ودراستك الممتازه حسب الرابط اعلاه. وقد استفدت منه.وجزاك الله خيرا. رحم الله عبد الله محمد .كان يسمي التصنيع ..غزال الصناعه
السلام عليكم ويعطيك العافيه رايك بKRO وهل سعرها مغري اكثر او التصنيع وشكرا
الاخ الفاضل خالد الله اكبر ذكرتني تاريخ قديم الله ايام التدبيلات
قصة الأرض حلوة مرة ذكرتني بقصة دونالد اوثمار وزوجته اللي اقنعهم بوفيت عام 1960 باستثمار 25 ألف دولار معه عام 1995 توفي الرجل ووجد فيه وصيته 170 مليون تبرع للجامعة اللي كان يُدرس فيها .. وزوجته تبرعت ب 65 مليون لدار رعاية ومن سوء حظ الجامعة انه توفى عام 1995 ولو موت الرجل تأخر الى عام 1999 لكان التبرع تضاعف بسبب ارتفاع سعر السهم ب 100 % خلال الفترة مابين عام 1995 و 1999