سنسلط الضوء على شركتي سافكو وكيان بشكل مبسط دون التعمق بالتحليل الأساسي للشركتين , خاصة سافكو التي أعتقد أنها أشبعت تحليلا في عدة مقالات من قبل أساتذه متخصصين في التحليل المالي , اما كيان السعودية فلا تزال طور التأسيس والتشغيل التجريبي وجميع القراءات ما هي الا توقعات مستقبلية للشركة....
شركة الأسمدة السعودية (سافكو) :
كما يعلم الجميع تعتمد سافكو على انتاج اليوريا والأمونيا , قفزت أسعار منتجات الشركة بشكل ملحوظ خلال الأشهر الماضية وهو ما يبرر القفزات السعرية لسهم الشركة , ما يميز الشركة ملائتها المالية وتوزيعاتها النقدية (رغم تحفظي على هذه التوزيعات السخية ومدى امكانية الأستفادة من هذه النقدية في التوسعات المستقبلية للشركة أو الدخول في شراكات استراتيجية قد يكون لها مردود أفضل في المستقبل في ظل التقلبات السريعة في أسعار المنتجات ) لم يكن مستغربا وصول الشركة لهذه الأسعار 150 ريال وقد تتخطاها مستقبلا اذا استمرت أسعار المنتجات في الارتفاع , تعد الشركة أحد الفرص الاستثمارية المتميزه في منطقة الشرق الأوسط عندما كانت الأسعار تتراوح بين 113 -125 ريال للسهم فعائد نقدي يفوق 10% يعد احد الفرص الجاذبة لتجار أسواق المال , ولكن مع الارتفاعات الأخيره التي شهدها السهم أعتقد انها أصبحت أكثر جاذبية للمضاربين منها للمستثمرين , فلم تعد ذات جاذبية عالية للمستثمرين الذين يرغبون في فتح مراكز استثمارية جديده , ستزداد رغبة المستثمرين في الدخول بالشركة عند حدوث اي موجات تصحيحية للسوق المالي فتعد الشركة احدى الملاذات الامنه.
شركة كيان السعودية :
أعتقد ان الشركة لديها أحد الحالتيين :
ان تعمل مصانعها بشكل جيد دون أي معوقات (منغصات) وتدار بشكل جيد مثلما حصل في شركة ينساب , في هذه الحاله أتوقع أن يكون للشركة قفزات سريعه جيده , اما مسألة الديون التي تقع على عاتق الشركة , فهنا نعول على مجلس الادارة والادارة المالية الكثير , في تقديري الشخصي أن المريشد وهو رئيس مجلس الادارة لشركة كيان السعودية والمدير المالي لشركة سابك قد تمكن من ادارة القروض بشركة سابك بشكل جيد خلال الأعوام السابقه و لديه من الخبره ما يؤهله لادارة قروض شركة كيان بشكل متميز واستغلال الفرص المتاحه.
اما الحاله الثانيه :
وهي ان تبدأ بالتشغيل الفعلي للمصانع وتبدأ معها الأعطال المتكرره مثلما حصل في شركة الصحراء للبتروكيماويات , في هذه الحاله سيكون تحرك السهم بشكل محدود جدا اذا ما انعكس بشكل سلبي على الشركة .
كلام جميل من انسان خبير وفقك الله ولكن فنيا ارى والله اعلم ان كيان لها هدف فني عند 25-26 ريال الا توافقني الراي
اذا أغفلنا جميع المؤثرات الأساسية للشركة وكانت النظره فنية : عند تخطي السهم ل 18.5 ريال يكون قد كسر Nick line لنموذج Failure Swing وهو احد النماذج الفنيه الانعكاسية للسهم , اي كان السهم في اتجاه محايد وانعكس هذا الاتجاه الي اتجاه تصاعدي يستهدف النموذج الفني 20.5 ريال وغالبا عند كتابة تقرير التحليل الفني نقرب الرقم أي يصحب السهم يستهدف 20 ريال هذا كهدف اولى , اما في افضل السناريوهات سيكون الهدف 23 ريال ومن ثم نعيد التحليل مره اخرى.... تحياتي
أستاذ بدر: بالنسبه للتوزيع العالي لسافكو, هو انه لديها أرباح كثيره لم توزع,, وبقاء هذه السيوله العاليه ليس من مصلحة الشركه او المساهمين, خاصه مع انخفاض ربحية الودائع,, والآن الزكاة على هذه السيوله العاليه أعلى من عوائد الوديعه النقديه,, اضافة الا ان الشركه ليس في منظورها القريب اي توسع في نشاطهاالاساسي,, اذن فلماذا يحتفظ بالكاش طالما ان زكاته عاليه؟؟؟؟اضافة الى ملائة الشركة الماليه ومقدرتها على ألحصول على قروض بنكيه فيما لو أرادت. بالنسبه لكيان,, أغفلت أهم نقطتين في عدم جاذيتها مقارنه بينساب,, مثلا,, وهما كبر رأس المال,,,, فأي ارباح ستوزع على مليار ونصف المليار سهم!!!!!!!!!!ثانيا,, المدينويه العاليه التي على الشركه,,فيكفيك فقط ان تكاليف المشروع زادت عن التكاليف المقرره بتسعة مليارات ريال..مع كامل الاحترام للاستاذ ابو حمد,,مطلق المريشيد,,, فأين كان عندما زادت التكاليف لهذا المستوى!!!!!!!!!!فالموضوع ليس بيد الاستاذ مطلق.
الأستاذ / نيوترون أشكرك على مداخلتك واثراء الموضوع ... بالنسبه لسافكو وتوزيع الأرباح , لم تكن وجهة نظري في الاحتفاظ بالارباح ودفع الزكاة ....كانت وجهة نظري بالتفكير من قبل أعضاء مجلس الادارة بشكل أكثر ايجابي فقد اضاعوا فرص استحواذ على شركات عالمية في ظل الازمة العالمية أو الدخول في شركات استراتيجية مع شركات اخرى لتنويع الانتاج أو زيادته ...قد يكون من الاجدى استثمار هذه المبالغ كما فعلت شركة (بركشير هاثواي ) في صناعات مشابهه مما يزيد وينوع العائد على الشركة بدلا من تبديد هذا النقد الهائل , استغلال الفرص المتاحه في الأسواق العالمية في ظل الظروف السيئه أمر مهم ...بل ستكون انعكاساته المستقبلية ايجابية لانه سؤثر على مستوى دخل الشركة وربحيتها وتنوع استثمارتها وأيضا سيزيد من ثقة المستثمرين بأعضاء مجلس الاداره واستغلالهم للفرص ... الفقره الاخيره من السؤال (عاليه؟؟؟؟اضافة الى ملائة الشركة الماليه ومقدرتها على ألحصول على قروض بنكيه فيما لو أرادت.) لماذا اخذ قروض بنكية بفائده وانا لدي المقدره المالية لدفع تكاليف أي مشروع أو توسع؟؟؟ كيان : انا لم أقارن شركة برأس مال 5 مليار بشركة اخرى ذات رأس مال 15 مليارواختلاف المنتجات... ولكن كنت اتحدث عن خطوط الانتاج ومدى فاعليتها , فالمقارنه كانت هل خطوط الانتاج ستعمل بشكل جيد دون توقف أو خلل ام انها ستكون مثل شركة الصحراء بعد كل 20 يوم يتم تعطل أحد خطوط الانتاج مما يؤثر سلبا على نتائج الشركة ؟؟؟؟ اما الأستاذ المريشيد فهي مجرد وجهة نظر شخصيه قد تصيب أو تخطئ بهذا الرجل ولكن ما ذكرته هو وجهة نظر شخصية وأعتقد انه سيدير هذه المديونيه بشكل جيد, فقد ادار سابك من قبل وأعتقد بأن لديه المقدرة بادارة كيان ... تحياتي وتقديري
أستاذ بدر,,, قل أي شركة سعوديه عملت على استحواذ في آخر 5 سنوات وكان جيد؟؟؟؟جي أي,, كريستال,,,,, بالنسبه لموضوع القروض,,قد يصعب ان نقنع بعضنا في تعليق,, لكن أنظر الى رأس مال اسمنت الجوف , كمثال, والربحيه المستقبليه,, وانظر لنفس الشركه لو كان رأس مالها 500-600 مليون, مثل رأس مال الشماليه, او اسمنت المدينه, وايهم سيكون ربحية سهمه أكثر؟؟؟ بالنسبه للمريشيد فنعم أوافق انه أفضل من شغل او يشغل منصب المسؤول عن الشوؤن الماليه,, ماقصدته ان هناك احداث تكون خارجه عن سيطرة الافراد. مثل زيادة التكاليف. أخيرا انظر الى صناعات قطر, وانظر الى ميزة صغر رأس المال,, وتكاليف مشاريعها أغلبها من القروض.
أستاذ نيوترون/ لايعني ابدا فشل عدد من الشركات المدرجه في الاستحواذ فشل الفكره الرئيسية , لو نظرنا الي شركات خارج السوق السعودي أو شركات خارجية لوجدنا الكثير منها حقق نجاحات مبهره في عمليات الاستحواذ ...نعم قد يكون هناك الكثير من الصعوبه في ايصال وجهات النظر من خلال التعليق ... النقطه الاخيره / في كل أمور الحياه قد تظهر أمور طارئه خارجه عن السيطره واحيانا خارجه عن الحسبان ولكن الاداري الناجح هو من يسير الأمور لمصلحته ...وهذا ما نتمناه من الأستاذ المريشيد . أكرر شكري وتقديري لمداخلتك
أستاذ بدر,,,, معظم النجاح الذي تشهده الشركات الخليجيه للبتروكيماويات,, مرده ,, في الاغلب, راجع لرخص اللقيم,, وليس للتطوير او ان ادارتهم متميزه,, وان كان هناك تفاوت,,, فالاستحواذ عادة يتم اذا كانت الشركة تملك قدره تطويريه او تقنيه, تساعدان المستحوذ على تطوير المستحوذ عليه,, اما مجرد الوفره الماليه, فالخطاء الاعتماد عليها للقيام بعمليات استحواذ,,,,,
تعليقك ممتاز ياسيد نيوترون سوف اتابع جميع تعليقاتك