منح نظام الشركات الجديد الذي اعتمده المقام السامي , وتم تطبيقه بدءا من هذا العام 2023 الشركات الحق في تحديد القيمة الاسمية للشركة وفقا ما يراه مجلس ادارة الشركة , على ان يقرر ويوصي مجلس الادارة بتغيير القيمة الاسمية للشركة وتحديد قيمتها الجديدة , الى الجمعية العامة غير العادية للشركة التي تعتمد القرار أو ترفضه، وبداية يجب أن نشير الى تعريف القيمة الاسمية , حيث تعرف القيمة الاسمية لشركة ما على أنها قيمة السهم عند إصداره أو عند تأسيس الشركة أو القيمة التي يتم عندها بيع السهم عند الإصدار الأولي , وفي المملكة كانت القيمة الاسمية للشركات المساهمة محددة برقم معين حتى صدر نظام الشركات الجديد الذي اتاح للشركات تحديد القيمة الاسمية للشركة حسب ما تراه مناسبا , بشرط اقراره من الجمعية العامة غير العادية للشركة.
وبالعودة الى الوراء نتذكر ان القيمة الاسمية لكل سهم في الشركات المساهمة هو 100 ريال , ثم عدل بعد ذلك ليكون 50 ريال , وفي عام 2006 تم تعديل القيمة الاسمية لجميع الشركات المساهمة الى 10 ريال , وهي القيمة التي استمرت حتى مطلع هذا العام 2023 عندما اتاح نظام الشركات الجديد تغيير هذه القيمة لمن ترغب من الشركات، من الناحية النظرية ليس لهذا التغيير أي أثر مالي على الشركة , فرأس مال الشركة يبقى كما هو , ولعل الفائدة الوحيدة لهذا القرار هو زيادة نشاط التداول في بعض الشركات لا سيما الشركات ذات السعر السوقي المرتفع , فهناك الكثير من المتداولين لا سيما صغار المتداولين الذين يحجمون عن التداول في الشركات ذات الاسعار العالية وبالتالي تعديل القيمة الاسمية للشركة الى قيمة أقل سوف يتيح للمتداولين الشراء فيها باعتبار سعرها منخفض , ولكن ما يخشى منه أن يقود ذلك الى ضبابية او اعتقادات خاطئة لدى المتداولين لا سيما صغار المتداولين منهم بالنظر الى اسعار الشركات المتدني متناسين تغير القيمة الاسمية للشركة أو يجهلون دورها.
وللتوضيح أكثر فعلى سبيل المثال , فإن أقل شركة كقيمة سوقية في السوق السعودي ( تاسي) – حتى كتابة هذا المقال - هي شركة امريكانا بسعر 3.92 ريال , ولكن هل هي فعلا تعتبر أقل شركة كسعر سوقي ؟ الحقيقة أن ذلك لا يعكس الحقيقة , وأن هذا السعر يعود الى القيمة الاسمية المتدنية للشركة وهي 0.075 ريال , ولو كانت القيمة الاسمية للشركة 10 ريال كما هو الحال لمعظم الشركات , لكان سعر الشركة هو 133.33 × 3.92= 522.6 ريال أي ان السهم سوف يكون أعلى سعر في السوق , وليس أقل سعر!!، ولإيجاد المعامل 133.33 نقسم 10 ÷0.075= 133.33, والذي نضربه في السعر السوقي للشركة ليعطينا سعر الشركة كما لو كانت القيمة الاسمية 10 ريال , وما ينطبق على امريكانا ينطبق على جميع الشركات التي تعتزم تجزئة اسهمها , وللفائدة يمكن ايجاد المعامل الذي يوضح قيمة سهم الشركة لو كانت قيمتها الاسمية 10 ريال من خلال قسمة 10 على القيمة الاسمية الجديدة للشركة.
ختاما اقترح على شركة تداول وهيئة السوق المالية ان تضيف في موقع تداول خاصية التعديل لمعرفة سعر أي سهم قيمته الإسمية أقل من 10 ريال , بوضع السعر الذي يعادله في حال كانت القيمة الاسمية 10 ريال , لتسهل المقارنة بين سعر الشركة وبقية شركات السوق , مع الاشارة هنا الى أن شركة تداول لديها تجربة مماثلة بمعرفة اسعار اسهم الشركات التي تزيد أو تخفض رأس مالها بالضغط على ايقونة تعطي المتابع اسعار الشركة قبل التعديل.
خاص_الفابيتا
فى رأيى تجز،ة السهم (فذلكة) لا حاجة لنا بها وربما تؤدى إلى خلط الأمور لدى البعض !