في الأسبوع الماضي، قامت السوق المالية السعودية (تداول) بالتعاون مع هيئة السوق المالية بالإعلان عن نيتهما تنفيذ مبادرة جديدة تتمثل في تعديل آلية إحتساب سعر إغلاق أسهم الشركات المتداولة في السوق بما يتماشى مع الطرق المطبقة في الأسواق المالية العالمية، و ذلك بدراسة استخدام طريقة المعدّل السعري للصفقات المنفذة خلال آخر 15 دقيقة في احتساب سعر الإغلاق بدلاً من الطريقة الحالية التي تستخدم سعر آخر صفقة منفذة.
من الواضح أن الجهات المنظمة للسوق المالية السعودية تسعى جاهدة الآن للتضييق على الممارسات غير النظامية في السوق و أعتقد أنه يتوجب علينا جميعاً أن نشيد بمثل هذه المبادرة إضافة إلى المبادرات الشقيقة لها (مثل تحديد نسبة للتذبذب عند 10% في أول أيام إدراج الأسهم وتحديد الإجراءات الخاصة بالشركات التي تتجاوز خسائرها المتراكمة أكثر من 50% من رأس المال)، وفي رأيي الشخصي أعتقد أن هذه المبادرات تمثل بدايات فقط للخطوات الإصلاحية التي تنوي مجالس الإدارات الجديدة لهيئة السوق المالية و للسوق المالية (تداول) تطبيقها خلال الأعوام القادمة، مما يدل على أننا ربما نشهد مبادرات عديدة غيرها في المستقبل القريب.
أما ما يتعلق بمبادرة استخدام طريقة المعدل السعري للصفقات المنفذة في آخر 15 دقيقة، فهي مبادرة سبق للعديد من الإخوة المحللين طرحها في وسائل الإعلام منذ أعوام طويلة وطالما أنها أثيرت الآن بشكل جدي فلاشك أنها مبادرة رائعة تستحق الاهتمام والتشجيع على اعتبار أنها ستحد من أي محاولات للتلاعب في أسعار الإغلاق، لكنني أرى أن فترة 15 دقيقة ستكون فترة قليلة جداً ولن تحدث فارقاً كبيراً في عدالة سعر الإغلاق، والأفضل دائماً في رأيي هو اختيار فترة ساعة أو فترة ساعتين أو ربما الجلسة كاملة كما هو معمول به في كثير من الأسواق المالية الناشئة بما في ذلك بعض الأسواق المالية الخليجية ونجحت بالفعل في منع أي تلاعبات قد تحدث للتحكم في أسعار الإغلاق.
فعلى سبيل المثال لو تم اختيار المعدل السعري للجلسة كاملة وإذا افترضنا أن سهم ما تذبذب صعوداً أو هبوطاً خلال النصف الأول من الجلسة بنسبة 10%، فمن مصلحة المتداولين خلال النصف الثاني من الجلسة التوقف تماماً عن الشراء أو البيع بأي سعر يزيد عن نسبة 5% على اعتبار أن سعر الافتتاح لليوم التالي سيكون عند معدل الجلسة وهو نسبة 5%، و هذا بدوره سيحد وبشكل ملموس من التلاعبات غير النظامية التي تستهدف تذبذبات حادة في أسعار الأسهم والأهم أنه سيجبر هذه التلاعبات (إن استمرت مستقبلاً) على استهلاك وقت أطول كثيراً في تحقيق أهدافها.
نقلا عن جريدة الجزيرة
ما منها فائدة تستحق الذكر، ومشاكل السوق أكبر من مسألة سعر إغلاق ورتوشات هامشية.
فعلا ان المعدل السعري للجلسة كاملة هو المقياس الحقيقي لسعر الإغلاق
لست ادرى اخ محمد من اين اتيت بمفهوم ال15 دقيقة حيث ما ذكر فى تداول هو vwap وهو يعنى المتوسط اليومى
مشاكل السوق تتلخص فى اثنين اولا حصر الصفقات مو كل من بغى يشترى عطيتوه مجال يشترى لو مليون سهم لا لالا اعلى حد خلوه ميتين الف باليوم طبعا تعتمد على نسبة الشركة بالعربى تمنع هامور واحد يرفعها يبيله عشرين هامور وكل شخص محدود بعدد محدد من الاسهم يعنى لو شركة عدد اسهمها مليون واعلى حد للشراء خمسين الف صدقنى بياخذ شهر عشان يرفعها ونفسها للبيع بكذا تنتهى سالفه رفع الاسهم بيوم الشى الثانى الشفافيه بالصفقات الخاصه علمونا اى شخص يبي يشترى كمية بالحد الاقصى او الحد او البيع
رفع الأسهم صار خطأ؟ ما صار سوق هذا، صار لعبة بزران!
لا دقوك بخسارة بسمع صياحك كنها ام مطلقتن بنتها. الناس هنا غبيه دامها تربح ماعليها من غيرها نفسى نفسى بالغرب القانون يمشى على الكل والخسارة والربح مقننه وواضحه الكل يعرفها هنا لا .تدليس واللى ربحان يزعل قولتن ليش تخربون علينا وتفتحون العيون
كل يوم جاي قانون جديد احسن سكروه وريحون انا من عام 2006 وانا خسران كل مانبي نعوض نخسر اكثر سبب هالحساد وصحاب النظريات الفاضيه للاسف نحن شعب اصحاب تنظير فقط لاغير عمل ماكو اولا شي فكونا من هالحرميه اعضاء مجلس الاداره في الشركات هذا الاهم في السوق
للأسف الشديد كل المسئولين والخبراء والمحللين والدكاترة في سوقنا المالي هم أصحاب كلام فقط ولكن الواقع غير ذلك ،، كل اسواق المنطقة تحسنت وحتى الدول التي لا يوجد لها رئيس او دول فوضوية ومضاهرات صارت اسواقهم افضل وارتب من سوقنا السعودي ،،،، وبصراحة اذا عجزوا عن تنظيم السوق لا مانع من ان يتم جلب خبرات من الكويت وقطر والأمارات برواتب ممتازة لأنقاذ سوقنا المتهالك ,,,
من مشاكل سوقنا اساسا هم الخبراء والمحللين لأن عندما يصعد سوقنا جلسة او جلستان بمقدار 10 نقاط وما قاربها خرج المحللين بالقنوات الفضائية ليقولوا غدا جني ارباح متوقع وصحي للسوق ..... وفي الكويت ارتفعت اسواقهم اكثر من 30 بالمئة خلال شهر واحد وعندما يسألون المحللين الكويتيين عن المستقبل ،، يقولون غدا ارتفاع ان شاء الله واخبار ايجابية ...
سوق ابوظبي و دبي (من زمااان) كانوا مطبقينها سوق دبي غير لسعر اخر صفقه و سوق بوظبي ل closing auction بدايه هالسنه متوسط الاسعار لكامل الجلسه لا يعطي السعر الحقيقي للأسهم في نظري
السلام عليكم ورحمة الله .. الحق كل الحق أن السوق حاليا حره وتخضع لقانون العرض والطلب فمن يريد أن يشتري ومن يريد البيع وبأي سعر حتى 10% إرتفاعا أو نزولا وسواءا في بداية السوق أو قبل إغلاقه بثواني . ولا نحتاج الى التحكم في سعر الإغلاقات اليوميه بقدر مانحتاج الى منع المتلاعبين من استخدام المعلومات الداخليه في البيع والشراء . المفاجآت القويه في حركة سهم دار الأركان الأسبوع الماضي والتي أعقبها إعلانها عن طرح صكوك وقرارها بعدم صرف أرباح .. هذا مايحتاج الى إصلاح وليس ضبط سعر الإقفال الذي سيصلح تلقائيا عندما تكون المعلومه مشاعه وليست خاصه بأحد دون الآخر .