" بدجت " .. قراءة تحليلية لنتائجها المالية

09/02/2013 13
عبدربه زيدان

حققت

شركة بدجت العاملة في تأجير السيارات أرباحا قدرها 125.8 مليون ريال خلال عام 2012، مقارنة بأرباح قدرها 100.7 مليون ريال للعام 2011، بعائد قدره 5.15 ريال للسهم الواحد.

وأصدرت الشركة قبيل عدة أيام تقرير مجلس الإدارة عن العام 2012، وسيتم تناول في هذا التقرير، أهم ما ورد في تقرير مجلس الادارة، وتحليل موجز لها :

تحليل أسطول الشركة من السيارات .. ( توجه نحو التاجير طويل الاجل )

بلغ حجم أسطول الشركة 21602 سيارة بنهاية عام 2012 مقابل 19351 سيارة للعام 2011 ، أي بزيادة قدرها 2251 سيارة عن العام الماضي 2011، وكان النصيب الاكبر في الزيادة للسيارات المساهمة في التأجير الطويل الأجل !! .. الا ان الشركة تحصل على عائد اكبر من السيارات التي تؤجر بشكل قصير الاجل .. كما سيتم توضيحه ..

ومن المعروف ان الشركة تجني مبيعاتها من ثلاث قطاعات رئيسية، قصيرة الأجل و الطويل الأجل ومبيعات السيارات، وحسب الجدول المرفق استفادت الشركة بشكل اكثر من السيارات التي تساهم بشكل قصير الاجل

وعند حساب ايراد السيارة الواحدة خلال العام، يتضح ان عائد السيارة الواحدة من التأاجير قصير الأجل يبلغ 30.9 ألف ريال، بينما عائد السيارة ذات التأجير طويل الاجل يقارب 26 ألف ريال خلال العام، كما تظهر الاحصائية ان هناك ارتفاع متواصل لعائد السيارة الواحدة منذ عام 2008 ..


تحليل مواقع الشركة .. ( 5 مواقع من اصل 90 موقع ) !!!
يبدو ان الشركة شهدت خلال الاعوام السابقة منافسة شديدة جاءت اعلى من توقعات الادارة .. فمن خلال نشرة الاصدار 2006 اعلنت نيتها افتتاح 90 مكتبا جديد خلال الخمس سنوات المقبلة وكان عدد مكتبها آنذاك 77 مكتبا أي ان بعد الخمس سنوات تمكنت فقط من افتتاح 5 مكاتب فقط !!!!

 وشهد العام 2011 اغلاق 5 مكاتب وكانت اغلبها في المنطقة الغربية، في المقابل افتتحت خلال العام الحالي 2012 مكتبين ليصبح اجمالي مكاتب الشركة 82 مكتب بنهاية العام 2012، والملفت افتتاح المكاتب الجديدة في المنطقة الشرقية فقط ... الأمر الذي يفسر زيادة اسطولها من السيارات طويلة الاجل.

ولعل الجدول التالي يوضح السبب الرئيس لتحول مكاتب الشركة من المنطقة الغربية الى المنطقة الشرقية، فقد بلغ عائد الموقع الواحد في المنطقة الغربية 5.4 مليون ريال بنهاية عام 2012 مقارنة بـ 9.9 مليون ريال للمكتب الواحد في المنطقة الشرقية.

تحليل اداء الشركات التابعة
ساهمت الشركة خلال الفترة الاخيرة، بشركتي " جذور " بنسبة 97.9 % والتي تنشط بالنقل، وشركة ترانليس الهندية بنسبة 32.75 % والتي تنشط في التاجير.

ومن الصعب تحديد نمو الشركات السابقة، نظرا لحداثة الأولى وعدم الافصاح عن الارباح المحققة للشركة الثانية خلال عام 2011، الا انها اشارت ان هناك نمو متواصل في اداء الشركة منذ عدة سنوات.

الخطط المستقبلية
وقعت الشركة مذكرة تفاهم عن طريق شركة جذور لتاسيس شركة تعمل بخدمات للوجستية داخل المملكة، على ان تكون مناصفة بينها وبين شركة بارلوو لد لو جيستيك العالمية، اضافة لزيادة حجم اسطولها من السيارات.

أهم المؤشرات المالية للشركة ...
على حسب الجدول المرفق يتضح ان مؤشرات الشركة للعام 2012 جيدة مقارنة بالعام السابق، الا ان معدل السيولة جاء متراجعا عن العام الماضي، نتيجة تمويل الشركة لاستثماراتها الجديدية ذاتيا، ويعد هذا المعدل الاقل اذا ما قارنها  بالشركات المدرجة في نفس القطاع أو الشركات المشابها لها !!

وأخيرا ... تحليل أداء السهم
سار السهم منذ مطلع عام 2012 في مسار صاعد محققا مكاسب قدرها 67 % خلال مدة تقارب العام ونصف العام، وسجل السهم خلال الجلسات السابقة اعلى سعر له منذ اغسطس 2005 عند 58.5 ريال،  ويتداول الان عند 56.75 ريال التي تعتبر بمثابة دعم جيد للسهم، في حال الحفاظ عليها خلال الجلسات القادمة سينعكس ايجاب على اداء السهم، ويعتبر مستوى الـ 77 ريال هدف بعيد للشركة، حسب الشارت المرفق :