تأثر أداء البورصة في الأسبوع الماضي بالنتائج الإيجابية المُعلن عنها لشركات مثل صناعات والخليج الدولية والسينما وبنك الدوحة، حيث ارتفعت أحجام التداولات اليومية، لتتجاوز المليار ريال في أسبوع، لأول مرة منذ أربعة أسابيع خلت. وارتفع المؤشر العام بنحو 63.5 نقطة، وارتفع مؤشر جميع الأسهم بنحو 8 نقاط، وارتفعت الرسملة الكلية بأكثر قليلاً من 2 مليار ريال. وقد تزامنت هذه الارتفاعات مع حدوث تراجع في خمس من المؤشرات القطاعية، وارتفاع اثنين منها فقط، نتيجة انخفاض أسعار أسهم 24 شركة وارتفاع أسعار أسهم 16 شركة-بينها أسهم شركات قطاعي الصناعة والبنوك التي لها أوزان نسبية مهمة في المؤشرات-. وقد جاء انخفاض أسعار عدد أكبر من الشركات على خلفية النتائج غير الجيدة لشركات أخرى في الربع الثالث هي المجموعة الإسلامية القابضة، والعامة للتأمين، ومجمع المناعي، والمخازن، إضافة إلى تأثير بيانات سلبية سابقة لدلالة، وبسبب خطط الاكتتاب في زيادة رأس المال كما في الميرة. وقد ظهرت مع نهاية الأسبوع بيانات الميزانية المجمعة للبنوك لشهر سبتمبر التي أظهرت استمرار تنامي قروض الحكومة والقطاع العام إلى 336.2 مليار ريال بما يشكل مزاحمة واضحة للقطاع الخاص. وتقدم المجموعة للأوراق المالية فيما يلي تقريراً مفصلاً عن أداء بورصة قطر في الفترة من 14- 18 أكتوبر مع بيان ما حدث من تطورات على صعيد الشركات، وبيان العوامل الاقتصادية المؤثرة على الأداء في هذه الفترة.
الأسعار والمؤشرات:
ارتفاع المؤشر العام ومؤشر جميع الأسهم وتراجع خمسة مؤشرات قطاعية
ارتفع المؤشر العام بنحو 63.5 نقطة وبنسبة 0.75%، ليصل عند الإغلاق يوم الخميس إلى مستوى 8542 نقطة. وارتفع مؤشر جميع الشركات بنحو 8.6 نقطة وبنسبة 0.42% إلى مستوى 2063.4 نقطة. وقد ارتفع كل من مؤشر قطاع الصناعة بنسبة 2.25%، ومؤشر قطاع البنوك والخدمات المالية بنسبة 0.19%، في حين انخفضت بقية المؤشرات القطاعية بالنسب التالية: قطاع العقارات بنسبة 1.51%، قطاع شركات السلع والخدمات الاستهلاكية بنسبة 1.46%، التأمين بنسبة 0.79%، الاتصالات بنسبة 0.58%، والنقل بنسبة 0.17%. وقد جاءت التغيرات في المؤشرات الرئيسية والمؤشرات القطاعية محصلة لارتفاع أسعار أسهم 16 شركة، وانخفاض أسعار أسهم 24 شركة، واستقرار أسعار سهمي مواشي وناقلات بدون تغير. وقد كان سعر سهم العامة للتأمين أكبر المنخفضين بنسبة 9.95%، يليه سعر سهم مجمع المناعي بنسبة 8.36%، ثم سعر سهم دلالة بنسبة 6.04%، فسعر سهم المجموعة الإسلامية القابضة بنسبة 4.31%، فسعر سهم المخازن بنسبة 3.54%، فسعر سهم الميرة بنسبة 3.15%. وفي المقابل سجل سعر سهم صناعات أعلى نسبة ارتفاع بلغت 4.91%، يليه سعر سهم الخليج الدولية بنسبة 4.67%، فسعر سهم السينما بنسبة 4.11%-بعد أن كان أكبر المنخفضين في الأسبوع السابق- ثم سعر سهم قطر للتأمين بنسبة 2.96% -رغم أن أرباحها انخفضت بنسبة 9.6%- فسعر سهم قطروعمان بنسبة 2%، وسعر سهم بنك الدوحة بنسبة 1.85%.
السيولة
اجمالي التداول في أسبوع يتجاوز المليار ريال وارتفاع في الرسملة الكلية
ارتفع إجمالي حجم التداول للأسبوع الثالث على التوالي بنسبة 12%، ليصل إلى مستوى 1067.6 مليون ريال، بمتوسط يومي 213.5 مليون ريال مقارنة بـ 190.7 مليون ريال في الأسبوع السابق. وقد شكل التداول على أسهم الشركات الست الأولى ما نسبته 57.3% من إجمالي التداولات وبقيمة 611.4 مليون ريال. وتصدرت أسهم الشركات القيادية القائمة حيث جاء التداول على سهم صناعات في المقدمة بقيمة 275.9 مليون ريال، يليه التداول على سهم الوطني بقيمة 97.1 مليون ريال، فسهم الريان بقيمة 72.3مليون ريال، فسهم الخليج الدولية بقيمة 66.2 مليون ريال، فسهم قطروعمان بقيمة 51.6 مليون ريال، فسهم المواشي بقيمة 48.3 مليون ريال. وقد ارتفعت الرسملة الكلية للسوق بمقدار 2.16 مليار ريال، لتصل إلى مستوى 468.2 مليار ريال. وقد باع القطريون الأفراد صافي بقيمة 42.1 مليون ريال، وباعت المحافظ القطرية صافي بقيمة 42.4 مليون ريال. وفي المقابل اشترت المحافظ غير القطرية صافي بقيمة 72.4 مليون ريال، واشترى الأفراد غير القطريين صافي بقيمة 5.7 مليون ريال.
أخبار الشركات والسوق
1- ارتفع إجمالي إيرادات صناعات في الشهور التسعة الأولى من العام بنسبة 13.5% إلى 14.2 مليار ريال، وارتفعت تكلفة التشغيل بنسبة 16.7% إلى 6.7 مليار ريال. وبالنتيجة ارتفع إجمالي ربح الشركة التشغيلي بنسبة 10.7% إلى 7.5 مليار ريال. وقد ارتفعت مصروفات الشركة بأنواعها بنسبة 41.3% إلى 1131 مليون ريال، ومن ثم فإن صافي الربح العائد للمساهمين –بعد إضافة إيرادات أخرى- قد بلغ 6629.5 مليون ريال بارتفاع بنسبة 6.1% عن الفترة المناظرة. وكان هناك انخفاض محدود في الدخل الشامل نتيجة انخفاض في القيمة العادلة لاستثمارات. وبلغ العائد على السهم 12.10 ريال مقابل 11.35 ريال في الفترة المناظرة.
2-انخفض ربح المجموعة الإسلامية القابضة في الربع الثالث بنسبة 36.4% إلى 1.4 مليون ريال مقارنة بـ 2.2 مليون ريال في الربع الثاني، و 1.9 مليون ريال في الربع الأول، إلا أن مجمل صافي الربح في 9 شهور كان لا يزال أفضل منه في السنة السابقة، حيث بلغ 5.6 مليون ريال مقارنة بـ 3.7 مليون ريال في الفترة المناظرة. وفي تحليل النتائج المجمعة، وجدت المجموعة للأوراق المالية أن صافي الإيرادات التشغيلية للشركة في 9 شهور قد ارتفع بنسبة 12.4% إلى 12.7 مليون ريال منها 10.4 مليون ريال صافي إيرادات العمولات والوساطة المالية. وتمكنت الشركة من خفض مصاريفها المختلفة بنحو 1.5 مليون ريال وبنسبة 20% إلى 6 مليون ريال. وبالنتيجة بلغ صافي ربح الشركة 5.6 مليون ريال بزيادة 51.4% عن الفترة المناظرة.
3- تحسن أداء قطر للتأمين في الربع الثالث إلى 112.5 مليون ريال مقارنة بـ 95 مليون ريال في الربع الثاني، ولكنه ظل دون مستوى الربع الأول الذي بلغ 204.4 مليون ريال، لتنخفض الأرباح المجمعة في 9 شهور إلى 415.2 مليون ريال. وفي تحليل النتائج المجمعة تبين أن صافي الأقساط المكتسبة في 9 شهور قد ارتفع بنسبة 10% إلى 1112.4 مليون ريال، إلا أن زيادة إجمالي المطالبات المتكبدة بنسبة 17.2% في نفس الفترة قد جعل صافي الاكتتاب ينخفض بنسبة 24% إلى 208.9 مليون ريال. وبعد إضافة إيرادات الاستثمار وأخرى بقيمة 605.6 مليون ريال، وطرح إجمالي المصروفات-التي ارتفعت بنسبة 22.2% إلى 184.4 مليون ريال- فإن صافي الربح المتبقي ينخفض بنسبة 9.6% إلى 415.2 مليون ريال.
4-رغم انخفاض أرباح الريان في الربع الثالث بنسبة 3.6 % إلى 358.3 مليون ريال، إلا أن أرباحه المجمعة في 9 شهور قد ارتفعت بنسبة 7% إلى 1083.4 مليون ريال. وفي تحليل البيانات المجمعة عن 9 شهور تبين أن إجمالي إيرادات التشغيل قد ارتفعت بنسبة 3.8% إلى 1860.7 مليون ريال، وارتفع إجمالي المصاريف بنسبة 4.4% إلى 268.6 مليون ريال، فبلغ صافي الربح قبل حصة أصحاب الاستثمار المطلق والضرائب 1592.6 مليون ريال بزيادة بنسبة 8.6% عن الفترة المناظرة من العام السابق. وقد حصل أصحاب الاستثمار المطلق على أرباح بقيمة 358.3 مليون ريال بزيادة بنسبة 11.6% عن الفترة المناظرة- رغم أن رصيد حساباتهم قد ارتفع في نفس الفترة بنسبة 28.8%-. وبالنتيجة بلغ صافي الربح العائد للمساهمين 1083.4 مليون ريال بزيادة بنسبة 7% عن الفترة المناظرة.
5-انخفض ربح العامة للتأمين في الربع الثالث إلى 5 مليون ريال فقط مقارنة بـ 29.8 مليون ريال و 37.7 مليون ريال في الربعين السابقين، وبذلك بلغ مجمل الربح في 9 شهور نحو 72.5 مليون ريال. وبتحليل النتائج المجمعة تبين أن إجمالي إيرادات التأمين في 9 شهور قد انخفضت بنسبة 4.8% إلى 165 مليون ريال، وارتفع صافي المطالبات المتكبدة بنسبة 16.7% إلى 100.1 مليون ريال. وبالنتيجة انخفض صافي إيرادات الاكتتاب بنسبة 25.7% إلى 87.5 مليون ريال. وبعض إضافة إيرادات أخرى واستثمار، سجل إجمالي الإيرادات انخفاضاً بنسبة 13.1% إلى 166.8 مليون ريال . وقد تم خفض المصروفات العمومية والإدارية بنسبة 4.9% إلى 94.2 مليون ريال، وبالنتيجة فإن صافي الربح قد انخفض بنسبة 19.2% إلى 72.5 مليون ريال. وكانت هناك خسائر في الدخل الشامل بقيمة تزيد عن 20 مليون ريال، مما خفض الدخل الشامل إلى 50.5 مليون ريال فقط.
6- اتم الدولي الإسلامي بنجاح تسعير صكوك بقيمة 700 مليون دولار، بأجل خمس سنوات وبمعدل ربح 2.688%. ولقد اظهر هذا الأصدار مشاركة قوية من المستثمرين مع حجم طلب يزيد عن 5 مليار دولار، يمثل 7 اضعاف الإكتتاب المطلوب.
7- صدرت يوم الخميس إفصاحات جديدة لتسع شركات نوردها تباعاً بدون تعليق المجموعة بسبب ضيق المساحة ويمكن للقراء الرجوع للتفاصيل على موقع المجموعة، وهذه الإفصاحات هي كالتالي:
ا- بلغ صافي ربح مجمع شركات المناعي في 9 شهور نحو 258.4 مليون ريال مقابل 203.6 مليون ريال لنفس الفترة من العام الذي سبقه.كما بلغ العائد على السهم 7.55 ريال مقابل 7.14 ريال للفترة المناظرة من العام السابق.
ب- بلغ صافي ربح المخازن في 9 شهور نحو 60 مليون ريال مقابل 45.8 مليون ريال لنفس الفترة من العام الذي سبقه.كما بلغ العائد على السهم 1.515 ريال مقابل 1.156 ريال.
ج- بلغ صافي ربح السينما نحو 11.5 مليون ريال مقابل 5.4 مليون ريال لنفس الفترة من العام الذي سبقه.كما بلغ العائد على السهم 2.01 ريال مقابل 1.05 ريال للفترة المناظرة.
د- بلغ صافي ربح الكهربا والماء نحو 979.8 مليون ريال مقابل مليار واحد لنفس الفترة من العام الذي سبقه.كما بلغ العائد على السهم 9.80 ريال مقابل 10.42 ريال.
ه-بلغ صافي ربح الأهلي نحو 367 مليون ريال مقابل 349 مليون ريال لنفس الفترة من العام الذي سبقه.كما بلغ العائد على السهم 3.27 ريال مقابل 3.15 ريال.
و- بلغ صافي ربح الرعاية الطبية نحو 38.5 مليون ريال مقابل 31.6 مليون ريال لنفس الفترة من العام الذي سبقه. كما بلغ العائد على السهم 1.37 ريال مقابل 1.12 ريال.
ز- بلغ صافي ربح الخليج الدولية نحو 318.2 مليون ريال مقابل 187 مليون ريال لنفس الفترة من العام الذي سبقه.كما بلغ العائد على السهم 2.14 ريال مقابل 1.26 ريال.
ح- بلغ صافي ربح المصرف نحو 1.13 مليار ريال مقابل 1.11 مليار ريال لنفس الفترة من العام الذي سبقه.كما بلغ العائد على السهم 4.79 ريال مقابل 4.81 ريال.
ط-بلغ صافي ربح بنك الدوحة نحو 1.1 مليار ريال مقابل مليار واحد لنفس الفترة من العام الذي سبقه.كما بلغ العائد على السهم 5.13 ريال مقابل 4.89 ريال.
العوامل الاقتصادية والمالية المؤثرة:
1- صدرت الميزانية المجمعة للبنوك لشهر سبتمبر ظهر الخميس، وتبين منها ما يلي:
- أن ودائع الحكومة والقطاع العام قد ارتفعت بنحو 20.3 مليار ريال إلى 160.5 مليار ريال، وارتفعت جملة قروض الحكومة والقطاع العام بنحو 6 مليار ريال لتصل إلى 206.9 مليار ريال، وارتفع رصيد السندات والصكوك الحكومية القطرية لدى البنوك بمقدار 16.9 مليار ريال ليصل إلى 129.3 مليار ريال، وبذلك ارتفع مجمل دين الحكومة المحلي إلى نحو 171.6 مليار ريال، وارتفع الدين العام المحلي(حكومة وقطاع عام) إلى مستوى 336.2 مليار ريال.
- انخفضت جملة ودائع القطاع الخاص لدى البنوك بمقدار 6.7 مليار ريال إلى 269 مليار ريال، وانخفضت جملة القروض والتمويلات المقدمة من البنوك للقطاع الخاص في شهر أغسطس بنحو 5 مليار ريال لتصل إلى 246.1 مليار ريال، وكان معظم االانخفاض من نصيب قطاع الخدمات.
2- عاد سعر نفط الأوبك وانخفض بنحو 1.58 دولار للبرميل دون مستوى إقفال الخميس السابق ليصل إلى مستوى 109.58 دولار للبرميل، وبذلك انخفض الفارق عن السعر التأشيري للموازنة العامة البالغ 65 دولاراً للبرميل إلى 44.77 دولار للبرميل، وهو ما يقلص الفائض الأسبوعي وفق تقديراتنا إلى مستوى 1019 مليون ريال.
3- جاء نمو الاقتصاد الصيني بأقل من المتوقع ، وجاءت أرباح مايكروسوفت مخيبة للآمال، فعادت مؤشرات الأسهم إلى الانخفاض يوم الجمعة بعد أسبوع من الارتفاعات بحيث سجل مؤشر داو جونز في أسبوع ارتفاعاً بنحو 14 نقطة فقط إلى مستوى 13343 نقطة، وانخفض سعر صرف الدولار أمام اليورو إلى مستوى 1.3024 دولار لكل يورو، لكنه ارتفع أمام الين إلى 79.32 ين للدولار الواحد، وانخفض سعر الذهب بنحو 36 دولاراً إلى مستوى 1724 دولار للأونصة. 
