بعد تأخير كبير في نشر البيانات المالية للربع الأول من عام 2012م من قبل بعض شركات القطاع أكتمل يوم الأربعاء 16 مايو 2012م نشر جميع البيانات المالية التفصيلية للشركات المدرجة بالقطاع . وبما أن القطاع المالي يُعتبر بشكل عام والقطاع المصرفي على وجه التحديد من الركائز الأساسية على مستوى الاقتصادي الكلي في أي بلد من العالم وعند وجود أي خلل في هذا القطاع تحدث نتيجة لذلك اضطرابات متتابعة بجميع الأنشطة المختلفة داخل النظام الاقتصادي كما هو الحال في ببعض الاقتصاديات العالمية بالوقت الراهن. ومن هذا المنطلق ونظراً لأهمية قطاع المصارف والخدمات المالية داخل السوق المالية السعودية سواء من حيث الوزن النسبي في نقاط مؤشر السوق أو من حيث مستوى الربحية والجاذبية لشهية المستثمرين الاستراتيجيين أو من حيث ارتفاع حجم اجمالي الأصول التي تبلغ حوالي 1,258 مليار ريال بنهاية مارس الماضي أو من حيث التأثير المباشر على حياة الأفراد وجميع الأنشطة الاقتصادية المرتبطة برفاهية الفرد سواء كانت إنتاجية أو صناعية أو خدمية أو تجارية لذلك فلا بد من أن تتم الدراسة والتحليل المقارن لشركات هذا القطاع حتى نكون رأي أكثر رشد عند اتخاذنا لقرارات التعامل بالشركات المدرجة بهذا القطاع.
ووفقاً لما سق فقد حققت الشركات المدرجة بقطاع المصارف والخدمات المالية أرباح تبلغ حوالي 7.663 مليون ريال خلال الربع الأول من هذا العام وهي تعادل حوالي 30.52% من كامل الأرباح المحققة للشركات المدرجة بالسوق خلال الربع الأول كما أنها حققت نمو إيجابي مقارن بنسبة 23% و نمو إيجابي عن الربع السابق المعدل بالنتائج السنوية المدققة بنسبة 27% والرسم البياني التالي يوضح التطور التاريخي لربحية الشركات المدرجة بهذا القطاع.
وبعد هذه المقدمة البسيطة دعونا نستعرض أهم ملامح قائمة الدخل للشركات المدرجة بقطاع المصارف والخدمات المالية بالسوق المالية السعودية خلال الربع الأول من عام 2012م والتي يوضحها الجدول التالي رقم ( 1 ) :
جدول رقم ( 1 )
ونلاحظ من الجدول السابق أن البنوك والمصارف المدرجة بالسوق المالية السعودية قد حققت إجمالي دخل لعملياتها ( إيرادات خدماتها المصرفية ) تبلغ حوالي 12.825 مليون ريال خلال الربع الأزل من عام 2012م وقد بلغ إجمالي مصاريف العمليات ( تكلفة خدماتها المصرفية ) حوالي 5,591 مليون ريال أي أن هامش الدخل التشغيلي المحقق يبلغ حوالي 7.234 مليون ريال وهو ما يعني أن هامش الدخل التشغيلي لشركات القطاع يبلغ 56% من إجمالي دخل عملياتها ( إيرادات خدماتها المصرفية ). وبعد أن نأخذ أي بنود استثنائية في نتائجها المالية نجد أنها استطاعت تحقيق صافي دخل للعمليات ( صافي ربح ) يبلغ حوالي 7.663 مليون ريال وهو ما يعني أن هامش صافي دخل العمليات يبلغ 60% من حجم إيرادات خدماتها إضافة لذلك فقد جنبت الشركات المدرجة بالقطاع حوالي 1.260 مليون ريال كمخصص خسائر الائتمان هذا الربع وهو ما يمثل 23% من مصاريف عملياتها.
وحتى نحقق الاستفادة القصوى من المعلومات المدرجة بالجدول السابق رقم ( 1 ) دعونا نستعرضه بطريقة أخرى كي يتسنَ لنا معرفة أداء كل شركة من شركات القطاع بعمق أكبر كما هو موضح بالجدول التالي رقم ( 2 ).
جدول رقم ( 2 )
والآن يمكن استخلاص النتائج التالية من الجدول رقم ( 2 ) مع ملاحظة أن بنود دخل العمليات منسوبة إلى إجمالي دخل العمليات وأن بنود مصاريف العمليات منسوبة إلى إجمالي مصاريف العمليات :
- أن تكلفة الخدمات المصرفية للقطاع تعادل 44% من حجم إجمالي دخل العمليات ( إيرادات الخدمات المصرفية ) وأن ساب قد حقق أدنى معدل تكلفة لخدماته عند 33% من حجم إجمالي دخل عملياته ( إيرادات خدماته المصرفية ) بينما نجد أن بنك البلاد قد حقق أعلى معدل تكلفة خدمات عند 67% من حجم إجمالي دخل عملياته ( إيرادات خدماته المصرفية ) ولهذا انعكاس مباشرة على هامش الدخل التشغيلي للعمليات المصرفية حيث بلغ الدخل التشغيلي لشركات القطاع 56% وقد حقق ساب أعلى هامش دخل تشغيلي عند 67% بينما احتل بنك البلاد المركز الأدنى عند 33%.
- أن صافي دخل العمليات للقطاع ( صافي الربح ) بعد البنود الاستثنائية يبلغ 60% من حجم إجمالي دخل العمليات ( إيرادات الخدمات المصرفية ) وقد حقق بنك البلاد أعلى هامش صافي دخل للعمليات ( صافي ربح ) عند 122% نتبجة وجود ارباح استثنائية بحوالي 373 مليون ريال بينما احتل بنك الجزيرة المركز الأدنى عند 33%.
- أن مخصص خسائر الائتمان للقطاع يبلغ حوالي 1,260 مليون ريال للربع الأول وهو مايعادل 23% من مصاريف العمليات للقطاع وأن مصرف الإنماء كان أقل البنوك تجنيب عند 7% من مصاريف عملياته بينما نجد أن هذا المخصص في بنك الاستثمار 49% من مصاريه عملياته.
- أن ربح السهم الصافي يبلغ 0,79 ريال بقطاع المصارف والخدمات المالية المدرجة بالربع الأول من عام 2012م وأن بنك البلاد قد حقق أعلى ربح للسهم الواحد عند 1,71ريال لكل سهم من أسهمه بينما نجد أن مصرف الإنماء حقق أقل ربح للسهم الواحد عند 0,10 ريال.
- أن العائد على حقوق المساهمين أول العام يبلغ 4.2% بقطاع المصارف والخدمات المالية المدرجة بالربع الأول من عام 2012م وأن بنك البلاد قد حقق أعلى عائد على حقوق المساهمين أول العام عند 3,715% بينما نجد أن مصرف الإنماء قد حقق أدنى عائد على حقوق المساهمين أول العام عند 0.9% .
- أن القيمة الدفترية للسهم بنهاية الربع الأول 2012م تبلغ 19.38 ريال بقطاع المصارف والخدمات المالية المدرجة وأن السهم الواحد لمجموعة سامبا المالية الأعلى في شركات القطاع من حيث القيمة الدفترية عند 32,47 ريال بينما تبلغ القيمة الدفترية لسهم مصرف الإنماء 10,72 ريال كأقل شركة من شركات القطاع.
وخلاصة القول … يعتبر قطاع المصارف والخدمات المالية قطاع استراتيجي بالسوق المالية السعودية سواء من حيث حجم رأس المال البالغ حوالي 97 مليار ريال والذي يعادل 23% من رأس المال المصدر لشركات السوق أو من حيث مستوى وجودة الربحية لذلك فأن أي تغيرات سلبية أو إيجابية ستلقي بثقلها المباشر على الاقتصاد السعودي ككل وعلى السوق المالية السعودية تحديداً ….. ولذلك علينا كصغار مستثمرين انتهاز الفرص الاستثمارية المواتية بهذا القطاع والبحث عن الهوامش العالية للربحية والعوائد المرتفعة للسهم بشكل دائم والابتعاد عن كل البعد عن أي شركة بهذا القطاع ليس لها سجل ملاءة مالية معتدل ومتوازن وجيد وليس لديها نمو جيد في حجم إجمالي مجوداتها كما يتحتم علينا النظر إلى المستقبل بتفاؤل أكثر لبعض شركات هذا القطاع خاصة تلك التي تحقق دخل شامل مرتفع كي نحقق أهدافنا الاستثمارية في تنمية مدخاراتنا المتواضعة ونحد من تعرضنا لمخاطر تقلبات السوق.
إخلاء المسؤولية …. أود لفت الانتباه بأن هذا التحليل يعتبر تثقيفي وتوعوي فقط لا غير ولا يعتد به كتوصية تعامل في أي ورقة مالية أو اتخاذ أي قرار استثماري. كما يعتبر أي تعامل في أي ورقة مالية يتخذه القارئ بناءاً على هذا التحليل سواء كان كلياً أو جزئياً هو مسؤوليته الكاملة وحده فليس الهدف من هذا التحليل أن يستخدم أو يعتبر مشورة أو خيار أو أي إجراء آخر يمكن أن يتحقق مستقبلا. لذلك فأنا أنصح بالرجوع إلى مستشار استثماري مؤهل قبل الاستثمار في أي ورقة مالية. كما أن شركات القطاع التي وردت بهذا التحليل بناء على دراسة نتائجها المالية الأولية للربع الأول من عام 2012م تدخل ضمن إطار إخلاء المسؤولية
اخي العزيز هل لك ان تفرد تحليلا منفردا لبنك الراجحي وهذا لايعتبر توصية منك
أخي الكريم NEWS شكراً على مرورك الكريم وإثراء الموضوع ..... مصرف الراجحي من المنشأت التي لها تأثير جوهري في قطاعها وفي السوق بشكل عام وأعدك أنه خلال الفترة القادمة سيتم تقديم موضوع عن مصرف الراجحي بتحليل أكثر عمق العمق بناء على قوائمة المالية الأولية للربع الأول من هذا العام .... كما يمكنك متابعة بعض التقارير التي أنشرها عن القطاع البنكي لمعرفة المزيد عن آداء المصرف ومنها http://alphabeta.argaam.com/?p=41793 http://alphabeta.argaam.com/?p=41768 ومرة أخرى شكراً على مرورك الكريم وإثراء الموضوع ومعذرة عن تأخر الرد.