خلال الاسبوعين الماضيين سجلت أسعار الميثانول ارتفاعا كبيرا في مختلف الأسواق العالمية حيث تراوح الارتفاع بين 20 % و 40 % وتوج هذه الارتفاعات قيام "ميثانيكس" يوم أمس برفع أسعار العقود في آسيا و أمريكا لشهر نوفمبر بشكل كبير ... والرجاء ملاحظة ان عقود "ميثانيكس" تمثل السقف الأعلى للسعر وليس سعر البيع الحقيقي حيث تكون اسعار البيع الحقيقية أقل بـ 10 % تقريبا حسب التخفيضات المقدمة للعملاء:
زيادات الأسعار حصل أغلبها خلال الايام الـ 10 الاخيرة من شهر اكتوبر حيث لم تكن متدرجة خلال الشهر ... ولمقارنة الأسعار في امريكا أشير إلى أن الطن الواحد من الميثانول يعادل 330 جالونا تقريبا لذلك فإن سعر 1.33 للجالون (ميثانيكس أمريكا) يعادل حوالي 440 دولار عندما نحسبها بالطن ..
الأسباب التي أدت للارتفاع المفاجئ و غير المتوقع تعود لجملة اسباب من ضمنها توقفات لبعض المصانع للصيانة في عدة مناطق وانخفاض المخزونات في الصين وتحسن الطلب على بعض المشتقات التي تستعمل الميثانول..
والسؤال الذي يجدر أن نطرحه هو هل بامكاننا الاستفادة من هذه التطورات؟؟
توجد 4 شركات مدرجة تنتج الميثانول في الخليج وهي "سابك" و "سبكيم" و صناعات قطر" و "كيمانول" ... فيما يخص "سابك" و "صناعات" فإن الميثانول يشكل جزءا يسير من اجمالي الايرادات ، أما بالنسبة لكل من "سبكيم" و "كيمانول" فإنه يشكل عصب الحياة بالنسبة لهم حيث ان أكثر من 80 % من ايرادات "سبكيم" تأتي من الميثانول ومشتقاته ، أما كيمانول فإن كل نشاطها مرتبط بمشتقات بالميثانول..
كنت قد اشرت في مقال سابق للنتائج المخيبة لكل من "كيمانول" و "سبكيم" خلال الربع الثالث ويعد أحد الاسباب لذلك بقاء اسعار الميثانول منخفضة نسبيا حيث انحصر سعر البيع بين 250 الى 280 دولار للطن طوال الربع الثالث ، كما كانت اسعار المشتقات مستقرة ايضا ولم يكن ذلك كافيا للاستفادة من بدء التوسعتين الجديديتين للشركتين وما ارتبط بهما من زيادة للتكاليف (توسعة سبكبم عملت بشكل متقطع خلال الربع الثالث)..
من المنتظر ان تلحق اسعار المشتقات بأسعار الميثانول وتشاركها في الارتفاع وقد بدأت بوادر على ذلك فمثلا أسعار فينيل الاسيتيت (VAM) ارتفعت في شرق اسيا إلى حوالي 950 دولارا للطن كما ارتفعت أسعار حمض الاسيتيك لأعلى من 400 دولار للطن ... وخلال الاسبوع الماضي اعلنت شركة ( Celanese) الامريكية وهي من كبار منتجي الاسيتيل أنها سترفع الاسعار بدءا من شهر نوفمبر..
بالتأكيد فإن كلا من "كيمانول" و سبكيم" ستستفيد بشكل جزئي من هذه التطورات خلال الربع الرابع في حال انتظم الانتاج ولم تواجها مشاكل فنية مع ملاحظة أن تمرير زيادات الأسعار لكل العملاء تأتي بشكل تدريجي بسبب طبيعة المنتجات والعقود المبرمة أي أن هناك عملاء ستسري عيلهم الزيادة في نوفمبر وآخرون في ديسمبر وغيرهم في يناير وهكذا..
من خلال قراءتي للتعليقات و الاسئلة التي ترد إلي لاحظت أن هناك تصور لدى الكثير من المتعاملين أن هناك شركة جيدة وشركة سيئة وأن هناك من يشجع شركة معينة وهناك من يكرهها وكأنهم يتعاملون مع أندية رياضية ، والحقيقة غير ذلك ، فلا يوجد ، كما ذكرت سابقا ، في قطاع البتروكيماويات اتجاه واحد ... اسهم القطاع جيدة اذا كانت الظروف والأسعار مواتية وهي غير جيدة اذا كانت الظروف والأسعار غير مواتية ويجب على المستثمر بالسوق أن يتعامل مع هذه التطورات حتى يحقق أرباح... ولأننا لانعلم الغيب فيجب ان نتعامل مع التطورات في الظروف والأسعار اسبوعا باسبوع وشهرا بشهر ونتخذ قراراتنا بناءا على ذلك..
ولهذا وضعت عنوان المقال "كيف تتعامل مع ارتفاع اسعار الميثانول" .. فالظروف والأسعار أصبحت فجأة مواتية لكل من "كيمانول" و "سبكيم" ... ايضا لا تحاول أن تتنبأ بالمستقبل فالغيب فلا أحد يدري ماذا سيحصل في الاشهر القادمة ولذلك يجب أن تضع هذه السيناريوهات الثلاثة في بالك:
1. أن تعاود أسعار الميثانول والمشتقات التراجع خلال شهر أو شهرين لأي سبب كان وفي هذه الحالة فإن الأثر الايجابي سيكون محدودا ولن يغير في معادلة الاستثمار بالشركات المرتبطة بالميثانول الشئ الكثير
2. أن تستقر الأسعار على مستواها الحالي على المدى المتوسط وهذا جيد لأن ذلك سيعني ارتفاع كبير لأرباح الشركتين في الربع الرابع ومن ثم ارتفاع اخر في الربع الاول من عام 2011 بسبب ان الأثر الكامل لزيادة الاسعار سيحصل في ذلك الربع..
3. أن تستمر أسعار الميثانول بالزيادة خلال الاشهر القادمة لأي سبب من الاسباب وفي هذه الحالة سنشهد قفزة كبير لارباح الشركتين في الفترات القادمة وسينعكس ذلك ايجابا على سهمي الشركتين..
سابك سوف تكون ايضاً من أكبر المستفيدين من ارتفاع أسعار الميثانول ..وذالك للاسباب التاليه 1_ كميه الانتاج تعتبر هي الاعلى في الخليج العربي حيث تبلغ أكثر من 4مليون طن سنوياً 2_ الارباح الصافيه من منتج الكيمانول تعتبر قويه لذالك سوف تستفيد سابك من ذالك ..وخاصه اذا علمنا ان تكلفه انتاج الطن لمنتج الميثانول عند 110 دولار تقريباً ..
من لا يشكر الناس لا يشكر الله شكرا لك دكتور احمد
الله لايحرمك الاجر ولي طلب حبذالوتعمل جدول بالشركات السعوديه ونوعية وحجم كل منتج وتقبل خالص الدعا
بارك الله فيك دكتور احمد مقال مهم وراح نتابع السهمين بشكل جدي من غدا ً ---------------------- عندي سؤال عن الحكير وعن الارباح الغير تشغيلية من شركة مركز التجارة المحدودة هل هي تعتبر ارباح استثنائية يعني غير متكررة او متكررة ؟؟؟ او مثلها مثل استثمار الدوائية ---- في التصنيع والمجموعة وينساب صافولا ---- في حلواني والمراعي وهرفي عسير ----- سمنت الجوف اعمار الربيع وبنك الجزيرة شركة طاقة ... والتي توزع ارباح لمجموعة كبيرة من الشركاات في السوق كل سنة ولك جزيل الشكر
وهل هناك شركات ممكن ان تتضرر من أرتفاع أسعار الميثانول؟؟ بمعنى هل هناك شركات في منطقة الخليج يدخل الميثانول في صناعة منتجاتها؟؟
صوت الرعد شكرا على الاضافة
الاستثمار الآمن العفو الزير سالم هل تقصد الميثانول أم كل المواد؟؟
محمد هادي الحقيقة غير متأكد الان لأني لم أطلع على نتائج "الحكير" منذ فترة .... اذا كانت هذه الارباح عبارة عن ايجارات تحققها المراكز التجارية فهي تعد أرباحا متكررة ويمكنك كمستثمر أن تعاملها كمعاملة الارباح التشغيلية ... أما اذا كانت ناتجة عن بيع اصل قامت به شركة المراكز فلا تعد متكررة... اذا تسنى لي بحث ذلك سأرجع لك بالجواب
العراب لا تحضرني حاليا شركة مدرجة تتأثر سلبا بارتفاع الميثانول ... طبعا كانت كيمانول أحدهم ولكن بعد التوسعة اصبحت تنتج الميثانول بنفسها ... ايضا هناك شركات تابعة لسابك تستعمل الميثانول لصناعة الـ MTBE ولكن تنتجه بنفسها أو تشتريه من شركات أخرى تابعة لسابك ... صناعات قطر تنتج الميثانول بنفسها وايضا تستخدمه في انتاج الـ MTBE
صباح الخيريادكتور اقصد وفقكم الله جميع الشركات البتروكمكل السعوديه حتى نتمكن من متابعة الاسعارللمنتجات على موقع ارقام ونعمل مقارنه على ضؤذلك يتم التنقل مضاربيا بين الشركات وهكذ
اي جميع الشركات ومنتجاتها
أشكر يادكتور علي هذا المعلومات القيمة و المفيدة للمستثمر البسيط يادكتور أحمد انا مستثمر في شركة سدافكو ومارايك في سهم هل يستحق الاحتفاظ بة معا انة شركة المراعي المنافس له من ناحية الانتاج الحليب طويل الاجل
الزير سالم باذن الله بس أحصل وقت أكون متفرغ فيه
محمد تسألني سؤال صعب وقد سبق أن جاوبت على نفس السؤال في أحد الردود قبل عدة أشهر... الشركة بها ناحية ايجابية واخرى سلبية ... الايجابية هي أنها حاليا عندها سيولة كبيرة حوالي 300 مليون ريال ويعتمد الموضوع كيف تستثمر هذه الاموال في التوسع ... الجانب السلبي هو أن الادارة ليست في مستوى ادارة المراعي مثلا ... وكما تعرف ان الشركة ضيعت عدة سنوات في معالجة اثار المشكلة الدنماركية وهذا أثر عليها من ناحية النمو وعندما انتهت من مقاطعة المنتجات الدنماركية تعرض المالك الرئيسي لمشاكل في الكويت لذلك فإن الادارة كانت مشغولة طوال 5 سنوات تقريبا في مسائل أخرى خارجة عن ارادتها... الامكانيات لدى الشركة كبيرة للنمو والتوسع لكن السؤال يبقى هل الادارة بامكانها تنفيذ خطة للتوسع ترضي المساهمين؟؟؟ ... الحقيقة اننا يجب ان ننتظر شئ في هذا الجانب حتى نحكم بأن الايجابيات أقوى من السلبيات بالنسبة للشركة
نظره سريعه ولكنها جدا مفيده .... سؤال بسيط: هل هناك منافسه بين منتجي الميثانول في الخليج و الدول الاخرى في الصين مثلا والتي تستخدم الفحم كماده اساسيه "اللقيم" في انتاج الميثانول؟ وشكرا يادكتور م. فهد حسين فلقي
دكتور احمد الله لا يحرمنا منك سؤالي بخصوص المتقدمه ... من وجهة نظرك هل تستطيع الشركه الثبات على ارباحها للربع الثالث او قريبه منها وهل الموضوع معتمد فقط على فرق السعر بين البولي بروبلين واللقيم البروبليم ام ارباحهم للربع الثالث بتكون استثنائيه ؟ وبخصوص تغيير اسم الشركه من المتقدمه للبولي بروبليم الى المتقدمه للبتروكيماويات هل تتوقع ان الشركه مقبله على توسع بالمنتجات في الوقت الحالي ؟ وشكرا لك يادكتور :)
فهد فلقي بالنسبة للمنافسة في الميثانول هي فقط بين المنتجين منخفضي التكلفة مثل الخليج وايران وترينيداد ومناطق اخرى .... الصين خارج المنافسة بسبب ارتفاع تكلفة الفحم كلقيم مقارنة بالغاز الرخيص في الخليج (الميثان)... كمثال فإن سبب عملية فرض رسوم الاغراق التي اعلنتها الصين على شركات سعودية (تم استثناءها لاحقا) و ماليزية واندونيسية ونيوزلندية (مصنع ميثانيكس في نيوزلندا) هو انه في بداية عام 2009 كانت الشركات الصينية تعمل بـ 30 % من طاقتها لان الميثانول وصل الى 170 دولار تقريبا ولا تستطيع الشركات الصينية التي تستخدم الفحم ان تنافس بالاسعار المنخفضة هذه لكن منتجي الميثانول منخفض التكلفة بامكانهم تحقيق ارباح بالاسعار المنخفضة وإن كانت ارباح محدودة... الشركات الصينية التي تستعمل الفحم تستطيع أن تعمل في ظل الظروف الحالية بسبب أن سعر بيع الميثانول أصبح مجزيا لهم الان..
أبو فهد كتبت عن المتقدمة عدة مرات بخصوص ارتفاع كفاءة التشغيل لكن نحتاج الى ايضاحات من الشركة لالقاء الضوء على اللي حصل ولأن الشركة لم تعط ايضاحات مالنا الا ننتظر حتى نشوف نتائج الربع الرابع.. حاليا لا اتوقع انها راح تتوسع لكن مستقبلا يمكن تدخل في صناعات تعتمد على البروبيلين
جزاك الله خير يادكتور أحمد ومع الاسف الاداره تتعامل بغموض مع المساهمين الصغار
شكرا دكتور
شكراً د كتور على هذه المعلومه لدي سؤال حول شركة سيسكو وتوقعاتك لأرباحها القادمة وكذلك نظرتك حول قوائمها المالية للربع الثالث ومقدار المخصص الذي تم خصمة
مساء الخير دكتور أشتريت المجموعة السعودية 19.40 واميانتيت 18.80 أرجو من الدكتور هل الفيتوشر الشركتين جيد ؟ وهل ممكن أعدل ؟ إذا كان بالإمكان متى الوقت ؟ وفقك الله
اشكرك يادكتورنا الفاضل على هذا المقال الرائع والذي يبن بشكل واضح اسعار منتج المثانول والمنتجات الكيمائية المرتبطة به وكان هذا من الاشياء التي رغب الاطلاع عليها , واعتقد بان شركة سبكيم من الشركات المستفيدة بشكل كبير وخصوصاَ شركات الاستيل , ارجو ياخي الكريم أن تطلعنا على اسعار فينيل الاسيتيت وحمض الاسيتيك مابين فترة واخرى على حسب مستجدات الاسواق وان يتم كذلك اضافتها من قبل موقعنا الموقر بشكل اسبوعي وشكراً جزيلاً( وان يجعل ماتقدمه لي ولجميع اخواني في موازين حسناتك انه سميع مجيب ) .