اولا : تحديد الخطة الاستثمارية :
وضع بيان بالسياسة الاستثمارية او خطة الاستثمار وهي الخطة التي ستقود قرارات المستثمر او مدير المحفظة نحو القرارات السليمة وتتضمن الاهداف والمحددات والخطوات .
الاهداف الاستثمارية :
• المحافظة على رأس المال • زيادة رأس المال
محددات الاستثمار:
• قائمة الاسهم المتوافقة مع الشريعة الاسلامية • الافق الزمني • العوامل القانونية والتنظيمية • الاحتياجات والتفضيلات الخاصة
الخطوات :
دراسة الظروف الاقتصادية والمالية للشركات وتحديد التوقعات المستقبلية ، بحيث يتم الاطلاع على التقارير ومتابعة الاخبار والنشرات الاقتصادية بحيث يتم الالمام بالتحليل الاساسي والفني.
ثانيا : دراسة السوق والاتجاهات المستقبلية: التحليل الاستثماري الاساسي1- تحليل الاقتصاد
• نظرة مجملة على الاقتصاد العالمي • نظرة على الاقتصاد المحلي o اجمالي الناتج المحلي o معدلات البطالة o اسعار الفائدة o معدلات التضخم o اسعار الصرف o عجز الموازنة العامة للدولة o المؤشرات الاقتصادية الاخرى
2- تحليل الصناعة
• وجود منتجين منافسين في الصناعة ومدى تأثيرهم على الشركة • تحليل درجة نمو الصناعة • الطلب المحلي والعالمي على المنتجات الداخلة في القطاع • المتغيرات المؤثرة على المواد الخام المستخدمة في الصناعة
3- تحليل الشركة
• قائمة المركز المالي • قائمة الدخل • تحليل النسب المالية • تقييم وتسعير الاسهم بالسعر العادل
التحليل الفني
o تحديد اتجاه السوق الرئيسي o استخدام النماذج والمؤشرات الفنية والمتوسطات المتحركة o تحديد نقاط الدعم والمقاومة
ثالثا : تكوين المحفظة :
من خلال استخدام الخطة الاستثمارية والدراسات التي تم قراءتها والاطلاع عليها عن السوق والتنبؤات المستقبلية يتم تخصيص الاموال المتوفرة بين فئات الاصول التي تم اختيارها وذلك لبناء المحفظة الاستثمارية وذلك من خلال الخطوات التالية :
يتم تحديد الحالة الاقتصادية الراهنة ( كساد ـ انتعاش ـ نمو ـ تضخم ) من خلال التقارير الاقتصادية التي تم اعدادها مسبقا وبناءا عليه يتم تحديد الاسلوب الانسب للمتاجرة في الاوراق المالية المكونة للمحفظة الاستثمارية بحيث يتم شراء الورقة المالية والاحتفاظ بها في حالة الانتعاش والنمو الاقتصادي اوكون السوق في اتجاه صاعد رئيسي بناءا على معطيات التحليل الفني . وتكون سياسة الشراء وفقا للنقاط التالية :
تحديد القطاع الذي سيتم الاستثمار فيه بناءا على التقارير التي تم الاطلاع عليها مسبقا ، واختيار مجموعة من الاسهم ذات التحليل المالي او الفني الجيد ، ويتم اختيار نقاط الشراء او البيع بناءا على تقارير التحليل الفني والتي تحدد نقاط الدعم والمقاومة .
في حالة التصحيح ( نزول المؤشر او السهم ) ، فانها تكون فرصة لزيادة الكمية في الاوراق المالية التي تم شراؤها او لتبديل بعض المراكز .في فترات الكساد او الركود الاقتصادي او كون السوق في اتجاه هابط تتم المضاربة بشكل سريع عن طريق استغلال بعض الفرص التي تظهر من حين لأخر او الاحتفاظ بالقوة الشرائية ، وفي حالة مواصلة الهبوط تحت مناطق وقف الخسارة بعد شراء الورقة المالية فيتم التخلص من السهم فورا وذلك بهدف حماية رأس المال .
يتم المتاجرة في الورقة المالية في حالة ان السهم يتحرك باتجاه افقي ، بحيث يتم البيع في اماكن التشبع الشرائي او بما تسمى مناطق المقاومة ، واعادة الشراء لنفس الورقة المالية في اماكن التشبع البيعي او مناطق الدعم للسهم .
رابعا : المتابعة وتقييم الاداء
• المتابعة المستمرة لظروف السوق المحيطة وبناءا عليه يتم تحديث استراتيجية الاستثمار وفقا للتغيرات
• تقييم اداء المحفظة ومقارنة النتائج بالمؤشر العام للسوق بشكل مستمر ، حيث ان الفرق هو المعيار لاداء المحفظة خلال الفترة ، وكذلك يتم مقارنة اداء المحفظة بناءا على التوقعات المحددة في السياسة الاستثمارية . وفي حالة انخفاض اداء المحفظة عن اداء المؤشر العام للسوق خلال الفترة او انحراف الاداء الكلي عن التوقعات المحددة ، يتم مراجعة الخطة الاستثمارية مع اداء مدير المحفظة ومدى التزامه بها ، وتحديد اسباب ظهور ذلك التراجع في الاداء ووضع حلول مناسبة وسريعة لها .
خامسا : ادارة المخاطر ونقصد هنا وضع آلية للحد من المخاطر التي تتعرض لها محفظة الاوراق المالية ، ومنها: • العمل بمبدأ وقف الخسارة في الاتجاه الهابط . • المراقبة المستمرة للمحفظة عندما تقترب قيمتها السوقية من قيمتها الاسمية، وذلك حتى نتمكن من الحفاظ على رأس المال. • في حالة صدور نتائج اعمال او اخبار سلبية عن ورقة مالية تم شراؤها ، فيتم دراسة اثر تلك البيانات على سعر السهم ويتم اتخاذ الاجراء اللازم اما بالاحتفاظ او التخلص من السهم . • الابتعاد عن اسهم المضاربة التي ارتفعت بشكل متتالي او التي سجلت اسعار تعتبر متضخمة مقارنه بمثيلاتها في القطاع .
