من أول الشركات الاستثمارية المدرجة في سوق الكويت للأوراق المالية التي أفصحت عن تعرضها لأزمة في السيولة شركة أعيان للإجارة والاستثمار ، وذلك خلال الربع الرابع من العام الماضي 2008 ، وهي الشركة التي تقود التكتل " أعيان " والذي يرأسه السيد / أحمد الدوسري ، وقد كانت سرعة المبادرة في الإفصاح عن مشكلة السيولة محل تقدير شريحة عريضة من المراقبين والمهتمين بسوق المال الكويتي ...
وقد قطعت شركة أعيان للإجارة والاستثمار شوطاً طويلاً في سبيل إعادة هيكلة مديونياتها ، وحتى تاريخه لم يتم الإعلان رسمياً عن الانتهاء من إعادة الهيكلة ، والتي أخذت وقتاً أطول من اللازم من وجهة نظرنا ، وربما يبرر التأخير في الانتهاء من إعادة الهيكلة بشكل حاسم حدة الأزمة المالية، وتردد الجهات الدائنة في منح تمويلات جديدة ، ناهيك عن التدهور الملحوظ في تقييمات الأصول ، والتي هي الضامن الرئيسي لإعادة الهيكلة .
وشهدت كتلة " أعيان " إعادة هيكلة لملكياتها المعلنة في سوق الكويت للأوراق المالية خلال الأشهر الخمسة الأولى من العام 2009 ، ويبدو أن إعادة الهيكلة تمثلت في تحويل جزء من الحصص من الشركة الأم إلى أعيان كابيتال ، حيث دخلت هذه الأخيرة على قائمة كبار الملاك في " أعيان ع " و " مشاعر " بنسبة 9.46 و 6.03% على التوالي ، وذلك مقابل تخفيض الشركة الأم " أعيان " ملكيتها في الشركتين المذكورتين بمعدل 8.97 و 3.41% على التوالي ، كما انخفضت حصة " أعيان " الأم في " أبيار " بمقدار 7.02 نقطة مئوية لتبلغ 24.74 مقابل 31.76% ، والذي يبدو أنه ناجم من عدم مشاركة الشركة الأم في زيادة رأس مال " أبيار " ، والذي تم من خلال عدة مراحل خلال فترة المقارنة ، وذلك على خلفية أزمة السيولة التي تعانيها الشركة الأم .
وقد كانت محصلة حركة الملكيات المعلنة لكتلة " أعيان " منذ بداية العام الجاري حتى نهاية مايو الماضي 6 عمليات ، ثلاث منها باتجاه انخفاض الحصص ، واثنتان تمثلتا بالدخول في شركتين ، وقد تم التعرض لخمس من العمليات في الفقرة السابقة ، أما العملية السادسة ، فقد كانت رفع " أعيان " الأم نسبتها في " مبرد " بشكل طفيف جداً يكاد لا يذكر بنسبة 0.04% لتصبح حصتها 54.55 مقابل 54.51% .
وقد تراجعت قيمة الملكيات المعلنة لكتلة " أعيان " بمعدل 8.6% لتبلغ 72 مليون د.ك بتاريخ 31/05/2009 بالمقارنة مع 78 مليون د.ك بتاريخ 1/1/2009 ، وذلك بسبب الظروف غير المواتية التي تواجهها الكتلة فيما يبدو ، وقد تم تثبيت أسعار الأسهم المعنية في أول الفترة كما هي في آخرها ، وذلك لاستبعاد أثر متغيرات الأسعار على حركة وحجم الكتلة. وبالرغم من التراجع في قيمة الكتلة ، إلا أن عدد الحصص في الشركات المدرجة ارتفع من 4 إلى 6 حصص ، كما استجد الذراع الاستثماري " أعيان كابيتال " ليكون الذراع الثاني للكتلة إلى جانب ذراع " أعيان " الأم ، في حين استقر عدد الشركات المدرجة الموزع عليها حصص الملكيات عند 4 شركات مدرجة ، وذلك خلال فترة المقارنة . وبالرغم من استحداث الذراع الجديد " أعيان كابيتال " إلا أن نسبة التركيز فيه منخفضة ، حيث يشكل 9% فقط من الكتلة بما يعادل 7 ملايين د.ك ، بينما يسيطر الذراع الرئيسي " أعيان " الأم على 91% من قيمة الكتلة ، وذلك بما يعادل 65 مليون د.ك .
وتجدر الإشارة إلى أن الاحصائيات أعلاه هي خاصة بالملكيات المعلنة للكتلة ، والتي تساوي أو تزيد عن 5% من رساميل الشركات المدرجة ، وبالتالي ، فإنها لا تشمل ما يقل عن ذلك ، كما أن المصدر الأساسي للبيانات أعلاه هو الموقع الالكتروني لسوق الكويت للأوراق المالية ، ونود أن ننوه إلى أن عمليات التجميع والتصنيف لاستنتاج قيمة ملكيات الكتل الاستثمارية في سوق الكويت للأرواق المالية هي نتيجة اجتهادات وتقديرات خاصة من جانب مركز الجُمان للاستشارات الاقتصادية ، والتي قد لا تتفق بالضرورة مع وجهات نظر أخرى .
