كان من المفترض أن يكون هذا المقال عن تكاليف الانتاج التقديرية للعديد من المنتجات ولكن من خلال الاسئلة التي تلقيتها وبعض الاتصالات يبدو ان هناك اهتماما بالتوقعات حول الدورة الحالية وكيف ستكون الأسعار فيها ومتى تبدأ ومتى تنتهي وكم ستصل الاسعار ... الخ ..
في أسواق السلع من الصعب أن تتنبأ بالمستقبل لأن المتغيرات كثيرة جدا إلى درجة انه من المستحيل أن نتوقع ماذا يحصل خلال السنة الحالية فما بالك بعدة سنوات والسنوات الأخيرة أكبر شاهد فقد شهدت تقلبات لم تكن تخطر على بال أحد قبل 5 سنوات مثلا...
أعتقد أن ما تحتاجه كمستثمر، إذا عرفت أساسيات صناعة معينة والمؤثرات عليها، هو أن تتابع التطورات أسبوعا بأسبوع وشهرا بشهر وتتخذ قرارات عقلانية على أساس هذه التطورات، أما التنبؤات المستقبلية فيما يخص السلع عموما فإنها قد تصيب أو تخيب إلا في حالات قليلة تكون فيها الأمور واضحة والعوامل المؤثرة قوية جدا بحيث يمكن التوقع بشكل تقريبي ما سيحدث على المدى المتوسط ...
ويجب عليك كمستثمر أن تتابع التطورات الأخرى المتعلقة بالسوق المالي الذي تتعامل به مثل معنويات المتعاملين ونشاط التداول ومؤشرات أخرى بالتاكيد كلكم تعرفونها والتي ستؤثر على السوق بكامله مهما كان القطاع أو الصناعة التي تتبع لها استثماراتك... اذا فعلت ذلك فلن تحتاج إلى ان تتنبأ بالمستقبل البعيد وتخمن ماذا سيحدث العام القادم او الذي يليه، فالعوامل المؤثرة كثيرة جدا والتطورات، كما علمتنا الأيام، تتسارع بشكل عجيب ايجابا و سلبا بشكل لا يمكن التنبوء به...
كل ما استطيع قوله حاليا حول دورة البتروكيماويات الحالية أنها دورة مختلفة بالكامل عن جميع ما عرفناه سابقا ولذلك فإن النتائج ستكون أيضا مختلفة بالكامل عما تعودناه ولا يمكن أن نسقط ما حدث في الماضي على ما سيحدث في المستقبل بسبب التغيرات الكبيرة في الصناعة التي حدثت خلال سنوات العقد الماضي...
الجديد في صناعة البتروكيماويات وما يميز الصناعة حاليا عما اعتادت عليه خلال الـ 30 أو الـ 40 سنة الماضية هما العاملان التاليان:
1. انتقال مركز الثقل في صناعة البتروكيماويات من مناطق التكلفة العالية نسبيا (امريكا الشمالية وأوروبا واسيا) إلى مناطق التكلفة المنخفضة ويمكن الاستشهاد في ذلك على أن ما يقدر بـ 45 % من الايثيلين (أهم منتج بتروكيماوي) الذي ينتج حول العالم حاليا يتم عبر وحدات تكسير الايثان مقابل 55 % للنافتا... وللمقارنة فانه إلى عام 1990 مثلا كانت الغالبية العظمى من المصانع تستعمل النافتا (أكثر من 90 % اذا لم تخني الذاكرة)... واعتقد انه خلال السنوات الخمس القادمة ستزيد نسبة الوحدات التي تستعمل الايثان الرخيص عن النافتا !!!
ماذا يعني ذلك؟؟ ... في الماضي كان المنتجون مرتفعوا التكلفة هم من يحددون الاسعار أما المنتجون منخفضوا التكلفة فكان كل ما عليهم هو جني الأرباح الكبيرة بسبب الفوارق في هوامش الربح في فترات الانتعاش، واغراق الاسواق بمنتجاتهم في وقت التراجع والركود دون الخوف من تحقيق اي خسارة..
لكن مع انتقال مركز الثقل لصالح المنتجين منخفضي التكلفة فإننا سنواجه عالما جديدا يحدد هولاء المنتجون الجدد فيه الأسعار .. وبما أن أغلب منخفضي التكلفة هم في الحقيقة مصدرون لمنتجاتهم ولا يستهلكونها محليا فإن ميكانيكية العرض والطلب المتعلقة بتجارة البتروكيماويات ستختلف جذريا في السنوات القادمة عما عهدناه سابقا ... ولن أخمن هنا فهناك عدة سيناريوهات يمكن افتراضها بهذا الخصوص .. ولكن هذه السيناريوهات كلها ستؤدي حتما الى تذبذبات أشد حدة مما كنا نشهده سابقا ... وربما تتاح الفرصة مستقبلا لمناقشة هذه السيناريوهات ولكن لن تكون جزءا من هذه السلسلة لئلا نخرج عن موضوعنا الأساسي ...
2. ظهور الصين كقوة اقتصادية كبيرة وهو ما قلب موازين تجارة البتروكيماويات حيث أصبحت أكبر مستورد ليس للبتروكيماويات لوحدها وانما لجميع السلع وبالتالي فإن الصين سيزداد ثقلها وستصبح العامل المرجح في جميع المعادلات ..
ماذا يعني ذلك؟؟ ... أن اي تغير رئيسي في الصين سواءا من ناحية الطلب أو الطاقات الانتاجية أو النشاط الاقتصادي أو الاستقرار السياسي سينعكس اما بالسلب والايجاب بشكل حاد على تجارة البتروكيماويات ويمكن هنا الاستشهاد بحدثين مهمين متعاكسين ... ففي النصف الاول من التسعينات من القرن الماضي كانت الصين هي أكبر مستورد للأسمدة في العالم، إلا أنها قامت ببناء العديد من المصانع خلال عقد التسعينات لتصل للاكتفاء الذاتي بحلول عام 1997 وأدى ذلك إلى ركود طويل وتراجع حاد لأسعار الأسمدة وكنت ذكرت في مقال سابق أن شركة سافكو (المنتج الأقل تكلفة في العالم) كانت تحقق خسائر في عام 1998 جراء هذه التطورات فما بالكم بالمنتجين الاعلى تكلفة، واحتاج سوق الأسمدة العالمي الى 7 سنوات تقريبا ليتكيف مع الوضع الجديد عبر إغلاق العديد من المصانع مرتفعة التكلفة ... أما الحدث الآخر فهو ماحدث خلال الفترة 2004 – 2008 حينما سجلت أسعار السلع جميعها بما فيها البتروكيماويات أرقاما قياسية بسبب الطلب القوي من الصين و لولا الصين بشكل رئيسي لما شهدنا ما شهدنا من مستويات قياسية لأسعار السلع ...
في المقال القادم سنبدأ باذن الله في حساب تقديرات تكاليف انتاج الايثيلين والبولي ايثيلين في السعودية ...
شكرا دكتور : 1- هل من المنطقي اذن ان يؤثر الخوف من المنافسة القادمة في منطقة الأقل تكلفة (الخليج ) على اسعار أسهم الشركات البتروكيماوية , ويصبح حال أسهمها مشابه لحال أسهم شركات الاتصالات في السعودية ذات المكرر المنخفض بسبب عدم قبول المستثمرين بمكررات أعلى لها , بسبب توقع المستثمرين لمنافسة بين مقدمي الخدمة ينتج عنها تخفيض سعر البيع . 2- الأمر الاخر : تسعير الغاز الرخيص في السعودية الذي سيعاد النظر بسعره العام 2011 ,,,,,هل من الحصافة ان تقرأ وزارة البترول هذه النظرة المستقبلية وتقوم برفع سعر الغاز حفاظا على اسعار المنتجات النهائية طالما انه في حال عدم رفع السعر, سيهبط سعر المنتجات والمتضررين سيكونون اثنين بدلا من واحد ,,,,,,, 3- وسؤال آخر في نفس السياق : هل من الممكن ان تقوم منظمة خليجية مثل اوبك ولكن فقط لمنتجين الكيماويات هدفها تحديد السعر وحصة الانتاج . 4- المستثمرين يلومون سابك طوال الفترة الماضية لاستثمارها في امريكا واوربا ,,,, اريد ان اسألك عن رأيك في استثمار التصنيع في كريستل الذي عانت منه طوال الفترة الماضية بشكل سلبي
د. احمد شكرا لك لا أرى للهند والنمو الذي تعيشه والنمو المستقبلي أثر في مقالتك, علما بأن لديها صناعة بتروكيماويات ناشئه, وهي كذلك من اكبر مستوردي البترول الخام اضافه الا انها مستورد كذلك للاسمده
دكتور احمد لماذا نرى شركات جديدة وتوسعات كبيرة للمواد الاساسية والبوليمرز ولا نرى شركات جديدة للاسمدة ؟؟ هل السوق العالمي لهذه المادة متشبع او نموه ضعيف ولا يحتمل دخول شركات جديدة ؟ مع ان ربحية المنتج كبير ومستقبلها مضمون لانها داخلة في الزراعة .. سؤال اخر دكتور: هل الصين (كفو) لأن تكون هي المؤثرة في اتجاه القطاع وتحديد اسعاره (بشكل غير مباشر) وهل بذلك نستطيع ان نقارنها مع امريكا ؟؟ الا تعتقد (مثلي) ان الصين رغم النمو والنتاج المحلي ورغم كل شي الا نها تظل دولة ناشئة و(شيوعية) لا نستطيع الوثوق بها لمدة طويلة ؟! اعتقد انها مثل تايلند وماليزيا ولكن حجم كبير..!
يعطيك العافيه د.أحمد القطاع مقبل على منافسه شديده خصوصا مع دخول طاقات انتاجيه جديده في الشرق الأوسط و الصين ويقابلها ضعف الطلب العالمي للمواد .
ابو مصطفى كيف عرفت ان الطلب العالمي ضعيف ؟ هل هناك اخبار قرأتها او بس توقع منك ؟ لأن لو الطلب ضعيف على الاقل نشوف اسعار تنزل !!
الأخ بائع متجول.. كأني فهمت من سؤاليك الأول والثاني أنك تفترض أنه بسبب زيادة ثقل المنتجين منخفضي التكلفة أنه يعني انخفاض الأسعار... اذا كان كذلك فلا أعتقد أن ذلك صحيح والعكس ايضا ليس صحيح ... ما أعتقده ان دورات الاسعار ستبقى كما هي وعلى نفس النطاقات السابقة ولكن الجديد هو سرعة التقلبات وليس كالماضي بمعنى أن الدورات ستكون أقصر من السابق ... على العموم هناك عوامل كثيرة وسيناريوهات محتملة ولو دخلنا فيها سنفتح سلسلة جديدة لذلك من الأفضل نتركها حتى نخلص السلسلة اللي في يدينا...
بالنسبة لتسعير الغاز الطبيعي بعد عام 2011 لي رأي وتوقعات حول هذا الموضوع ولكن أفضل أن نناقشه مع نهاية السلسلة لأن هناك اشياء ستكون أوضح بكثير لاحقا وعرضها الان سيستغرق وقتا أطول...
بالنسب لقيام منظمة على غرار أوبك فهو مستحيل لسببين هامين: الأول: أن انتاج النفط مملوك بالكامل لحكومات ولذلك فإن القرار موحد فمثلا في السعودية أو ايران أو الكويت او الامارات او فنزويلا هناك جهة واحدة تتخذ القرار بينما في البتروكيماويات هناك في كل دولة عدد من الشركات.. الثاني: انه في معظم الشركات هناك شركاء أجانب على عكس شركات النفط المؤممة بالكامل في كل دول اوبك... خذ مثلا شركات سابك هناك شركاء اوروبيين وامريكان ويابانيين وتايوانيين في شركاتها التابعة وبعضها بنسبة 50 % وذلك ينطبق على عديد من الشركات الاخرى سواءا في السعودية أو في غيرها
بالنسبة لاستثمار سابك في أوروبا وأمريكا شخصيا لا افهم مغزاه وهو معاكس للاتجاه السائد .. ذكرت في المقال أعلاه أن العالم يتجه من المناطق الاعلى تكلفة للمناطق الأقل تكلفة وضربت مثالا على ذلك بتراجع وحدات التكسير التي تستعمل النافتا طوال الـ 25 سنة الماضية... ومع ذلك فسابك هي الشركة الوحيدة التي عاكست هذا التيار.. بالنسبة للتصنيع يبدو لي انه قرار من ناحية استراتيجية جيد ولكن التوقيت كان غير مناسبا لأنه قبل سنة افلست شركة ترونيكس الامريكية التي تعمل في نفس المجال (التيتانيوم اوكسيد) وكان بامكان التصنيع أن تشتري اصولها بتراب الفلوس لو انتظرت سنة ونصف فقط... ايضا لا ادري هل عندهم الكفاءات المناسبة لادارة شركة بهذا الحجم في عدة قارات.. بالمناسبة التيتانيوم اوكسيد ليس بتروكيماويات ولذلك لاتنطبق عليه هذه المقالات
الأخ نيوترون.. الهند حاليا لاتعد لاعبا رئيسيا في تجارة البتروكيماويات (أقصد الاستيراد) ... نعم هي لاعب مهم في الاسمدة لكن في باقي المواد فكميات استيرادها ليست بالكبيرة .. على العموم الاشارة للصين في المقال يمكن أن تشمل جميع الاقتصاديات الجديدة الأخرى التي تشكل في مجموعها عنصرا مهما في الصناعة
الأخ مالك لوا... اذا كنت تحصل على الغاز الطبيعي الرخيص فالافضل أن تصنع الايثيلين والبولي ايثيلين والجلايكول وليس الاسمدة والسبب أن هوامش الربح التي يحققها منتجوا الايثيلين تعادل اضعاف ما يمكن تحقيقه في الاسمدة (سنوضح ذلك في المقالات القادمة).... أيضا فإن تجارة الاسمدة بشكل عام اصغر من تجارة البتروكيماويات الأخرى ... ولا تنسى ان الاستثمار في الاسمدة هو أبسط اشكال الاستثمار في تحويل الغاز الطبيعي ولذلك فأنها صناعة ناضجة في الخليج منذ مدة بعيدة حتى قبل أن يبدا الاستثمار في البتروكيماويات (لاحظ ان سافكو وقافكو وجيبك والكويتية للصناعات البتروكيماوية وفيرتيل في الخليج شركات قديمة اقدم من شركات البتروكيماويات) ونفس الحال ينطبق على شركات مماثلة في مصر وليبيا والجزائر...
بالنسبة لسؤالك حول هل الصين كفو؟؟؟؟ ... هناك معلومة قد لا يعلمها الكثير وهي أن امريكا (اكبر اقتصاد في العالم) دولة مكتفية في العديد من مواد البتروكيماويات بل تعتبر دولة مصدرة لبعض المواد (الأسمدة من المواد القليلة التي تستوردها) لذلك فإن امريكا تعتبر عمليا دولة محايدة حاليا في "تجارة البتروكيماويات" لذلك فهي غير مهمة مثل الصين لأن الصين على العكس من ذلك هي دولة نشطة جدا في تجارة البتروكيماويات.... لاحظ ان هذا لا يعني أن الصين تستهلك أكثر من امريكا ولكن الصين تستورد أكثر مما تستورده امريكا ومن هنا تأتي أهميتها عندما يأتي النقاض لتجارة البتروكيماويات.. بالنسبة لكونه لا يوثق بها لمدة طويلة فهذا ما قصدته أن زيادة تأثيرها في تجارة البتروكيماويات اصبح عاملا مهما يختلف عما كنا نعرفه سابقا عندما كان اللاعبون الرئيسيون هم اليابان واوروبا وامريكا وهي اقتصاديات مستقرة
يعطيك العافية دكتور .....حقا استفدنا من مقالتك
د. احمد بارك الله فيك .... معلومات قيمة جداااااا وننتظر بقية السلسلة بالنسبة لتكنولوجيا النانو اصبحت مركز اهتمام العديد من الدول من ضمنها السعودية لاستخدامها في صناعة البترول وايضا البتروكيماويات ... والسؤال المهم ما هو تأثير هذه التكنولوجيا على صناعة البتروكيماويات وهل ستعمل على تغيير العوامل المؤثره في الدورات السعرية للبتروكيماويات؟ وايضا مثل هذه التكنولوجيا ستعمل على تقليل التكاليف للانتاج المواد البتروكيماوية وزيادة الكمية المنتجة ورفع الجودة لمثل هذه المنتجات وعلى سبيل المثال المطاط. اتمنى ان تخصص مقال في هذه السلسلة عن تأثير النانومتري على صناعة البتروكيماويات بشكل خاص ومجال الطاقة بشكل عام إذا امكن...
هناك دول كثيره(( في اقصى شرق آسيا, مثل سنغافوره, وكوريا الجنوبيه, وبعض مصانع الصين الوطنيه والشعبيه)) تعتمد على النافتا, هل سيبدو انها ستعاني مثلما يعاني الاوروبيين, وكذلك القضايا البيئيه اليس لها تأثير على الاوربيين والامريكيين اكثر من الآسيويين. لماذا اذن هذا التزاحم(( الخليجي)) على انشاء مصانع مشتركه مع الصينيين, لاقامه مصانع بتروكيماويات مشتركه معهم في داخل الصين, مثل سابك, ايكويت, وبروج, والان قطر اعلنت انها ستثتثمر في داخل الصين, هل هو محاوله التفاف على اسعار التعرفه الجمركيه الصينييه ام ماذا يمكن ان تقراء مثل هذه التوجهات.
شكراً د./ أحمد علا هذا الجهد الجبار ورغبتك الصادقة في تثقيف المهتمين في هذا المجال الإستثماري الناشيء في الخليج العربي فمن شركات معدودة علا اصابع اليد الواحدة الى إمبراطوريات في صناعة المنتجات البتروكيماوية ... وفعلاً مع هذه المتغيرات اعتقد لن تتضح الصورة بشكل كامل لمستقبل هذه الصناعة وتأثيراتها وتأثرها بالمتغيرات الإقتصادية الى بعد عودة الأقتصاد العالمي لمرحلة الأستقرار الكامل واتضاح التوجهات العالمية الجديدة للقرن الواحد والعشرين. ولكن ماهو تأثير مايتم من إنشاءات عملاقة في مجال البترول والبتروكيماويات في الصين علا الشركات الخليجية مثلاً : Yangkou Port Project مدينة للصناعات البتروكيماوية والبترولية تضاهي مدينة الجبيل عشر مرات !! وإذا رغبت ممكن تزويدك بملفات عن هذه المنطقة إن لم تتوفر لديك ورغبت في ذلك فالمعلومات لدي من شركة استثمارية أوربية متعاقدة مع الحكومة الصينية .