بعد إعلان شركة اتحاد اتصالات (موبايلي) عن نتائجها المالية المدققة لعام 2014م و التي أظهرت تحقيق خسائر سنوية مفاجئة بقيمة 913 مليون ريال، تضمن تقرير مراجع الحسابات الخارجي لفت انتباه لنقاط هامة حول قدرة الشركة على الوفاء بأحد تعهداتها المالية أمام الدائنين بموجب تسهيلات تمويلية طويلة الأجل، وحول بعض التقديرات المحاسبية والتي نتج عنها تسجيل أعباءً إضافية بقيمة 1,133 مليون ريال في 2014م، وحول إجراءات التحكيم مع شركة زين السعودية، وأخيراً حول أثر إعادة التصنيف وتعديل الأرقام الناتجة عن خطأ في توقيت الاعتراف بالإيراد الخاص بأحد البرامج الترويجية.
لا شك أن ما حدث شكل صدمة قوية لم يتوقعها أحد من شركة كانت تمثل نموذجاً للعمل الاحترافي، وكانت تشكل ثالث أكبر شركة في السوق المالية من حيث التأثير على المؤشر، و بالتالي يتوجب علينا الإشادة بخطوة هيئة السوق المالية في تعليق تداول سهم الشركة مؤقتاً حتى تقديم مزيد من الإيضاحات، بدليل أنه بمجرد تقديم إدارة الشركة هذه الإيضاحات المطلوبة مع بعض التطمينات الهامة حول سلامة موقفها المالي كانت ردة الفعل إيجابية برغم سلبية النتائج، وهنا تتجلى أهمية الشفافية والإفصاح في مثل هذه الأوقات الحرجة لإعادة ترميم الثقة بين الشركة العملاقة ومساهميها المذهولين مما حدث.
بالنسبة لقدرة الشركة على سداد ديونها بقيمة تقارب 17 مليار ريال، يجب أن نلاحظ أن تقرير مراجع الحسابات الخارجي لم يذكر أن الشركة تخلفت عن سداد ديونها على الإطلاق) بل ذكر أنها تخلفت عن أحد التعهدات المالية، وهذا أمر ممكن تجاوزه مع أول نتائج فصلية، آخذين في الاعتبار وجود تدفقات نقدية من الأنشطة التشغيلية تفوق 6 مليار ريال خلال 2014م إلى جانب أن الشركة لديها أصول تزيد في قيمتها عن 47 مليار ريال، والأهم أن المركز المالي لها الآن أصبح أكثر قوة و حصافة، ولذلك أعتقد أن الشركة قادرة على إعادة هيكلة ديونها بسهولة جداً وخلال فترة زمنية قصيرة.
وحتى نعطي صورة أوضح للوضع المتوقع مستقبلاً، يجب أن لا ننسى أن هناك مطالبة للشركة ضد شركة زين السعودية بقيمة 2,2 مليار ريال كانت قد أخذت عنه مخصصات بقيمة 1,2 مليار ريال بينما من المنتظر أن يصدر قرار لجنة التحكيم قبل نهاية هذا العام، مما يعني أنه في حال صدر حكم لصالح شركة موبايلي فإنها ستحقق ربحاً بقيمة 3,4 مليار ريال وهذا بالتأكيد رائع، ولكن إذا صدر حكم لصالح شركة زين السعودية فإن شركة موبايلي ستضطر إلى أخذ مخصص آخر بقيمة 1 مليار ريال سيكون بشكل غير متكرر، ولن يؤثر على تدفقاتها النقدية ولا على أرباحها في السنوات القادمة.
بشكل عام، أرى أن وضع شركة موبايلي اليوم يختلف جذرياً عن وضع شركات متعثرة أخرى في السوق المالية السعودية مثل المعجل أو الكابلات السعودية، حيث إنها لا تزال شركة قوية وعملاقة إلا أن مشكلتها تتلخص بشكل رئيسي في سياستها المحاسبية الخاصة بتسجيل الإيرادات، وهي مسألة بسيطة يمكن معالجتها بتفصيل معمق لهذه السياسة المحسابية على أساس تحفظي لا يمكن الاختلاف عليه مستقبلاً بين المحاسبين، وبعيداً عن الاندفاع العشوائي والتفسيرات المغلوطة التي كانت عليها الإدارة السابقة، ولذلك أرى أن الشركة ستعود قوية كما كانت إلا أن ذلك سيحتاج إلى بعض الوقت والله أعلم.
نقلا عن الجزيرة
غريبة منك يابو فهد اللغة الهادئة والتطبيب واللي ما كان ابدا موجود في قاموس مقالاتك في كل تاريخك !!!! عموما سؤال واحد لو سمحت : كيف ممكن نتاكد من جودة الاصول البالغة ٤٧ مايار حسب ميزانياتهم ونضمن ان ما هي فالصو مثل كل ترقيعهم السابق .... واللي يتلسع من الشوربة ينفخ في الزبادي :(
أخي الكريم الباز وضع شركة موبايلي يختلف جذرياً عن شركات متعثرة أخرى كما ذكرت أنا في مقالي و نجحت الشركة الآن في تنظيف قوائمها المالية كما في بيانهم الرسمي المعلن قبل أيام قليلة و من الواضح ان الشركة ستكون أكثر حذراً و تحفظاً بقوائمها المالية في المستقبل و هذا بالتأكيد لصالح الشركة و مساهميها على المدى الطويل. لا شك أن هناك مخالفات كبيرة كانت نتائج مؤلمة للشركة و للمساهمين، لكن ليس للشركة ذنب بها فمن تسبب بها كما يبدو لنا جميعاً هو الرئيس التنفيذي السابق الذي كان متهوراً و مندفعاً في تضخيم الإيرادات دون النظر للمستقبل و رئيس مجلس الإدارة السابق الذي يبدو لنا أن سيواجه قضايا جنائية لدى هيئة التحقيق و الإدعاء من قبل هيئة السوق المالية و المساهمون فيما لو ثبت أنه قام فعلاً بالبيع بناءاً على معلومات داخلية، و من سيقرر ذلك ليس أنا بل مقام وزارة الداخلية ممثلة بهيئة التحقيق و الإدعاء. بالنسبة لمعالي الأستاذ القويز فهو تولى منصب رئيس مجلس إدارة الشركة منذ أيام قليلة فكيف سنحاسبه؟ و عن ماذا؟ و هو الذي أتى لإنقاذ الشركة و تصحيح الأخطاء الموجودة، لذا أعتقد من العدل علينا أن نشكره و نشد من أزره خصوصا و أنه اختار أن يظهر للإعلام ليوضح الحقائق بشفافية بدلاً من الإختفاء خلف الكواليس كما يفعل غيره، و على العموم هو ليس بحاجة مدحي له. مع أطيب تحية و تقدير لك و لجميع الأخوة.
مقال جميل مثل كاتبه.
ماذا عن التحديات المقبله لموبايلي , مثل تخفيض اسعار المكالمات الصوتيه .؟ وهل تتوقع طلب زيادة راس مالها عبر حقوق اوليه
شكرا استاذ محمد على هذا الطرح الممتاز لمشكلة موبايلي! الشركة تحقق 6 مليار من عملياتها التشغيلية وهو مؤشر قوي جدا لمتانة وضع الشركة المالي وسرعة عودتها لتحقيق ربحية موبايلي عانت من سوء كبيييييير جدا في الادارة المالية ويبدو واضحا جدا بان الرئيس التنفيذي للمالية وفريقه في الماليه كانو فعلا سيئين ويكفي ملاحظة كيفية معالجتهم للافصاحات خلال الازمة وتسببهم بازمة اكبر. هذا لايعفي الرئيس التنفيذي على اختيارة السىء للمدير المالي واعضاء لجنة المراجعة لسماحهم لشركة عملاقة بان لا يكون لديها سياسة تسجييل ايرادات واضحة واستغلال ضبابية السياسات لرفع الارباح وزيادتها في السنةات السابقة بدل توزيعها على سنوات الاستحقاق
السؤال الذي يدور دوما ... من يعوض المساهمين المساكين الذين خسروا خسائر فادحه جراء هذه الأخطاء سواءا كانت متعمده او بدون قصد ؟! ... هناك مساهمين وضعوا كل ما لديهم في السهم الذي فجأة تم ايقافه ثم هوى من ٧٩ ريال اول مره تم ايقافه الى سعر ٣٥ ريال قبل الإيقاف الأخير !!... صراحة يجب على المسؤولين في التجاره او هيئة سوق المال ان يوجدوا حلول لهؤلاء ... ماذنبهم ؟! ... حسبنا الله ونعم الوكيل .
واين مجلس الادارة ورذيسس المجلس اللي صرف ٩ مليون سهم دون ان تذكره بكلمه في مقالك
السلام عليكم . 1- ماهو التعهد الذي تخلفت عن دفعه موبايلي وما قيمته؟ 2- لا اتفق معك على الاطلاق بل اختلف جذريا بأن ما حدث مؤخرا يعتبر بسيطا او اعتبرته أنت شخصيا وهذا رأي له الاحترام طبعا ولكن الواقع والحقيقة تقول عكسه تماما لهذا هو غير صحيح بل خطأ لا يهدف الا اخفاء حقيقة وواقعا يعرفه الجميع . هذا ان دل على شئ فانما يدل على عدم معرفتك لأهمية ما حدث وتأثيره على تداول السهم في السوق المالية ولكن الاسعار وتحركات السهم لا يمكن اخفائها والتغاضي عنها فهبوط السهم بما يقارب 70% من سعره عند حدوث وبداية المشكلة يقفل كل أبواب تصفق للسراب. 3- أخيرا ولك الحرية في عدم الرد على سؤالي التالي : من هو المسئول عن ارتفاع السهم اليومين الاخيرين للنسبة الكاملة بالرغم افتتح في اللحظات الاولى بهبوط يصل ال 5% ليقفل نفس اليوم الاول مرتفعا الى النسبة الكاملة ؟؟ رجاء لا تقل هي حركة أسواق مالية. ملاحظات واقعية وليست وجهة نظر كما اغلبية المذكور في المقال عاليه.
ما ضيع سوقنا الا بعض الجهلة اللي ماخذين بنفسهم مقلب انهم من كبار المحللين وهم من جنب القدة. أبجديات في مالية الشركات كالتعهدات المالية من قبل المقرضين لا يعرفون ما هي!!
اعتقد ربح موبايلي الربع الاول لن يتجاوز ال ٥٠٠ مليون علي مكرر ١١ يعتبر سعر ٤٥ مبالغ به والله اعلم مبدع دوما اخي ابو فهد واخبار الرجيم معاك ياعسل
عساك بس ما تهورت وبعت STC ؟؟؟؟؟؟
هلا بك أخي أبو محمد و مشتاق لك دائماً، تحياتي
نريد من الشركة أن تكون شفافة بتوقعات الأرباح للأرباع القادمة وبعدها نحدد هل سعرها الحالي مناسب أم لا .. حيث أن أصعب شي هو تحديد السعر المناسب للسهم بناء على مستقبل مجهول
العدل يتطلب شجاعة وارادة لإعادة حقوق المساهمين والتي ضاعت بسبب التلاعب في حسابات الشركة وبيع اوهام لأرباح غير حقيقية يتحمل مسؤوليتها التنفيذيين في الشركة والمقربون وكذلك المدققين الماليين الخارجي والداخلي وبالامكان الطلب اليهم تحديدا تعويض خسائر المواطنين من الأرباح التي تم تحقيقها ببيع الأسهم قبل حدوث الانهيار الكبير مع نهاية السنة الماضية وأخيرا اعادة شرائها والمضاربة اليومية عند وصولها لما قبل القاع كما هو حاصل حاليا لتعويض إمكانية فرض السوق المالية لاحقا دفع الغرامات والجزاءات على المتلاعبين بحقوق وأرزاق الناس لمعرفتهم ببواطن الأمور ولإعادة الثقة التي تحتاجها كل سوق مالية لتأمين الشفافية والنزاهة بتداول الأسهم وتشجيع المستثمرين والصناديق الأجنبية بدخول السوق المالية . والى ان يتم التعويض فالله خير الرازقين في هذا الوطن العزيز وقيادته الحكيمة والطيبة.
الله يستر ,,, محمد يمدح موبايلي .... اهرب راجع مقالاتك عن شركات كثييييرة دائما تسير الامور عكسك يا محمد ,,,, !!
وحتى نعطي صورة أوضح للوضع المتوقع مستقبلاً، يجب أن لا ننسى أن هناك مطالبة للشركة ضد شركة زين السعودية بقيمة 2,2 مليار ريال كانت قد أخذت عنه مخصصات بقيمة 1,2 مليار ريال بينما من المنتظر أن يصدر قرار لجنة التحكيم قبل نهاية هذا العام، مما يعني أنه في حال صدر حكم لصالح شركة موبايلي فإنها ستحقق ربحاً بقيمة 3,4 مليار ريال وهذا بالتأكيد رائع . الرقم الأخير يحتاج مراجعة يفترض أن المبلغ المطالبه به شركة زين قيد كإيراد بوقته وفقا لمبدا الإستحقاق ، وبالتالي ما سيتم قيده كإيراد في حال أن موبايلي كسبت القضية بالمبلغ كاملا ، سيكون الإيراد المتحقق مقابل ذلك هو 1.2 مليار ريال يمثل ما تم تجنيب مخصص له . ارجوا أن تكون النقطة واضحة محاسبياَ للسادة القراء
اقتباس: "آخذين في الاعتبار وجود تدفقات نقدية من الأنشطة التشغيلية تفوق 6 مليار ريال خلال 2014م " لا اعتقد انها تفوت على شخص مثلكم خبير بالسوق السعودي لا يالاحظ الانخفاض القوي في ايرادات الشركة في الربع الرابع لعام 2014 وهو كما صرح به رئيس مجلس الإدارة في المقابلة التلفزيونية بوجودكم عن انخفاض الايرادات عبر تكراره رقم سبعة !! وذكر ايضاً ان الايرادات ستنخفض (تأكيد لرجعوها لوضعها الطبيعي بدون ارباح عن عقود مستقبلية) مع صعوبة تواجه الشركة في انخفاض التكاليف.. وبالتالي انخفاض هامش الربح ومنها التدفق النقدي سوف يتأثر لا محالة بانخفاض إلى حدود 50% مقارنة بـ 2014.. نتمنى ان تكون العاطفة بعيده عن الواقع والمعطيات ولك خالص التقدير والاحترام
تحياتي للكاتب الفذ الذي استطاع تلخيص عموم ما يجري من انهيار سهم "موبايلي" الجدير بالثقة بطريقة سلسلة ، قرأت أكثر من مقال الأغلبية يؤكدون على رجوع السهم لسابق عهده خلال 6 أشهر تقريبا ، المشكلة تكمن في المضللين هنا وهناك من التعليقات يحاول أن ينفر من اشتراه ب90 ريال ليخرجه بخسارة مستعصية وإن لم يقدر على هؤلاء ثم للصنف الآخر وهم المستثمرين الجدد ادعاءا من هؤلاء بأن السهم ينهار أكثر زعما منه انهم سيصدقوه! ، تذكروا جيدا أن "موبايلي" عائدة وبقوة ، وعليكم رؤية التنسيب حتى آخر جلسة من الاسبوع الثاني من شهر مارس 2015. تهانينا لمالكيه..
موبايلي مشت صح اول سنوات انشاءها حتى شافت السرقات والنهب في معظم الشركات بالسوق السعودي ولا حسيب ولا رقيب قالوا خلينا نعوض وقبروا اللقمه وانكشفت العمه
الصورة واضحه لنا كمستثمرين ان ما حدث في موبايلي انما هو ناتج اختلاسات وقد تتكرر مستقبلا
موبايلي من وجهة نظري الخاصة قصة وأنتهت ولن تعود لابعد سنتين ولا خمس ولا عشر سنوات .. انخفاض كبير في االايرادات مع ارتفاع التكاليف كذلك منافسه شديده في قطاع الاتصالات هذه العوامل الثلاث كفيلة يتحويل أي شركة في العالم من شركة ناجحه الى شركة خاسره ..
اقصد بكلمة لن تعود أي لن تعود الى ارباحها السابقة التي كانت تعطي عاد 7 ريال و8 ريال على السهم كويس ان حققت 1 ريال و2 ريال وربما 3ريال كعائد على السهم على أفضل الأحوال خلال السنوات القادمه والله اعلم ..
اولا تحياتي للكاتب والمحلل الكبير وارجوا منك تقبل الانتقاد الملخص بالتالي والاجابه عن الاخير لاهميته للمساهمين: - اتفق معك ان موبايلي كان سهم قوي وقيادي وذو شفافيه عاليه ولكن لا اتفق معك انه كذلك الان. - كيف تنبأت على ان وضع الشركة قوي وعملاقه مع انه الا الان لم يتضح لاحد حساباتها بشكل منتظم والدليل تصريح نائب الرئيس للمحللين بالتاتي بالحكم عليها الا بعد نتائج الربع الاول. - كيف حكمت على ان السياسات المحاسبيه مسألة بسيطه مع انه لايمكن لاي محلل الحكم على اي شركه الابعد ظهور قوائم ماليه مدققه وتتفق مع المبادئ المحاسبيه المطبقه كم يذكر بكل تقرير مراجعه - كيف حكمت على ان التعهدات الماليه يمكن للشركه تجاوزها بعد اول نتائج فصليه ؟ مع انك لم تعرف تفاصيل هذه التعهدات وانعكاسها السلبي على الشركه بالمستقبل ولم تذكر ذلك ولم تذكر ايضا انه في حالة تخلف الشركة عن التعهدات حتى لو لم تتعثر بالسداد ان اغلب اتفاقيات البنوك سوف تعاد صياغتها وان الشركه سوف تفقد امتيازاتها في الاتفاقيات على سبيل المثال ولا الحصر لاهميته نسبه الفائدة الذي سوف يرتفع ربما للدبل الذي سيكون له اثر مباشر وسلبي على قوائم الشركه. - ايضا لماذا لم تذكر ان رئيس مجلس الادارة الجديد الذي صرح في الايام السابقه وطمأن المساهمين لم يمضي على تعيينه اسبوعين فكيف له ان يطمأن الناس وهو بالكاد حظر اجتماع واحد قل نا مره اخرىعشره كيف لهذه العقليه ان تكتشف في اسبوع ماعجزت عن اكتشافه هيئه سوق المال واللجان التنفيذيه والمكاتب المحاسبيه. - لماذا تعيدونا مره اخرى الى الاخطاء المحاسبيه الفادحه انت وسعادة رئيس مجلس الادارة بتصاريح لا صحه لها بقولكم اذا كسبت القضيه سوف تكسب 3.4 مليار بأي معيار محاسبي تتكلمون ارجوا الاجابه والتوضيح للاخوة القراء لاهمية هذا النقطه لانها تعتبر خطا محاسبي جديد لموبايلي . اذا كسبت القضيه يا استادي الكريم الاثر المالي سوف يكون بربح مليار وميتين فقط وارجو ايصال هذا الكلام لسعادة الرئيس للرجوع للمدير المالي الذي افتى له وللتوضيح ارفق لكم القيد المحاسبي في حاله سداد زين 2200 من ح/ النقديه الى مذكورين 1000 الى ح / المدينون (مركز مالي) تخفيض طبعا 1200الى ح / مخصصات انتفى الغرض منها (قائمه دخل ) الاثر المالي فقط ما\كر اعلاه اين المليار وميتين المتمم للثلاث مليار واربعمائه لذا ارجوا ابلغ سعادة الرئيس بالخطأ كي لايحاسب على ذلك وشكرا واعتذر عن الاطاله وان كان ماقلت صواب فمن الله وان كان غير ذلك فمني ومن الشيطان محاسب قانوني
استاذي ارجوا منك تصحيح ماذكرت بخصوص ان موبايلي سوف تكسب 3.4 مليار اذا كسبت القضيه لانة بالواقع لو كسبت القضيه سوف يكون الاثر مليار وميتين ربح فقط . لانها امانه وانا متاكد انك ذكرتها بجهلك بالمعايير المحاسبيه وليست مقصوده منك
اخوي محمد العمران ابو فهد غرررريبة منك!!!؟؟ الموضوع يحتاج منك تدقيق اكثر واخذ المعلومات من مصادر غير موبايلي لمعلوماتك مايحدث في موبايلي امر بختصار ادارة تلاعبات في تسجيل ايرادات وهمية وهي شركة وضعها سيئ من عام 2011 ولكن الاعلام وجهل العامة والخاصة وركونهم ساعد ادارة الكاف في استمرار التلاعب بختصار الشركة غير قادرة على المحافظة على الايرادات الحالية فضلا عن توليد ايرادات جديدة صدقني تريد ان تعرف اكثر اسئل عن كيفية ادارة المبيعات وعلاقاتهم مع الموزعين
((فاقد الشئ لا يعطيه )) ياسيد محمد العمران . وبالمناسبة قبل يومين سألوا الدكتور طارق كوشك في برنامج حراك عن دور الاعلام فيما حدث في موبايلي فكان ردة كالاتي : الاعلام شارك في التلاعب وبصورة كبيرة بالاضافة الى عدم وجود متخصصين سواء في التحليل او خلافه . مقالك هذا تأكيد لكلامه .
لماذا تستغرب المصالح الشخصية أقوى و شكلك مش عارف. ....