مع إعلان الشركات المدرجة في السوق الماليَّة السعوديَّة عن نتائجها الماليَّة الفصلية للربع الثالث من هذا العام، فاجأتنا شركة التعدين العربيَّة السعوديَّة «معادن» بإعلانها عن نتائج ماليَّة قوية جدًا فاقت كثيرًا توقعات جميع الشركات الاستثمارية، حيث حققت الشركة صافي أرباح فصلية بلغت 1.43 مليار ريال مقارنة مع 41 مليون ريال فقط للربع السابق من نفس العام (بنسبة نموٍّ أكثر من 3.300 بالمئة) ومقارنة مع 311 مليون ريال للربع الثالث من العام الماضي (بنسبة نموٍّ أكثر من 360 بالمئة) وهي بالتأكيد نسب نمو كبيرة جدًا، إلا أن الغريب أن سهم الشركة في السوق لم يتفاعل مع هذه النتائج إطلاقًا وهذا يجعلنا نتساءل: لماذا لم يتفاعل السهم مع هذه النتائج القوية جدًا؟.
عندما ندقق في هذه النتائج، سنجد أن شركة معادن كانت قد وقعت عقدًا في شهر أغسطس الماضي مع كل من شركة موازييك وشركة سابك لتطوير مجمع متكامل لإنتاج الفوسفات ضمن مشروع الملك عبد الله لتطوير مدينة وعد الشمال للصناعات التعدينية بتكلفة تقديرية تبلغ نحو 26 مليار ريال، ثمَّ قامت في هذا الفصل بتسجيل إيرادات بقيمة 1.44 مليار ريال ضمن قائمة الدخل تمثِّل استحقاقات تعاقدية على شركائها تَمَّ سداد نصف قيمتها الآن بينما تتوقع شركة معادن من شركائها سداد النصف الآخر منتصف عام 2016م، المهم هنا أن تسجيل الإيرادات تَمَّ بأثر رجعي بسبب بدء المشروع قبل توقيع الاتفاقية بسنوات والأهم هو انخفاض حصة شركة معادن في المجمع من 100 بالمئة إلى 60 بالمئة!!.
من جانب آخر، عندما نقارن قيمة الإيرادات التي تم تسجيلها في هذا الفصل والتي بلغت 1.44 مليار ريال مع صافي الربح المحقق بقيمة 1.43 مليار ريال سنجد وبكل بساطة أننا لو استثنينا هذه الإيرادات من النتائج الماليَّة لحققت الشركة صافي خسائر من عملياتها التشغيلية الأخرى، وهذا بالتأكيد أمر محبط لمساهمي الشركة الذين كان يحدوهم أمل كبير في تحسن الأرباح خلال الفصل الثالث من هذا العام مقارنة مع الفصل الثاني في ظلِّ التحسن النسبي لأسعار الذهب والمعادن الصناعيَّة، ويبدو أن هذه الاتفاقية ستسبب لهم مزيد من الإحباط إلى أن يكتمل هذا المشروع نهاية عام 2016م أو أن تنجح الشركة في تحقيق إيرادات من عمليات أخرى تنسيهم ولو مؤقتًا ما حدث وسيحدث لهم.
وبذلك يكون تفسير «ظاهرة» عدم تفاعل سهم شركة معادن مع نتائجها الفصلية القوية جدًا هو أن مساهمي الشركة والمستثمرين عمومًا في السوق الماليَّة السعوديَّة نظروا إلى هذه الإيرادات والاتفاقية المرتبطة بها بنظرة «الجمود» و»الترقب» انتظارًا لما ستسفر عنه هذه الشراكة مستقبلاً وهذا بلا شكَّ يستلزم الانتظار لعدة سنوات، بينما واقع النتائج الماليَّة على الأرض يشير إلى تحقيق صافي خسائر من نشاطاتها الأخرى، وتكون المحصلة النهائية أن استقرار سعر السهم وثباته قرب مستوى 28 ريالاً منذ إعلان النتائج الماليَّة وحتى الآن هو إنجاز إيجابيّ على المدى القصير مع الأسف الشديد!.
نقلا عن جريدة الجزيرة
متوسط توقعات المحللين للربح الصافي في عام 2014 = 2.23 ريال للسهم اي ان مكرر ربح المتوقع هو 12.5 مرة سعر معقول
اما التوقع المستقبلي للمدى المتوسط .......... 3 سنوات ....... نفرض ان العائد على حقوق المساهمين المتوقع 25 % ...... القيمة الدفترية 21.33 ريال ......... الربح المتوقع 21.33 * 0.25 = 5.33 ريال للسهم ......... لو حسبنا السعر المستقبلي على اساس مكرر ربح 12 = 12 * 5.33 = 64 ريال
مجموع الموجودات غير المتداولة - الاصول ---- 44 مليار بينما القيمة السوقية للشركة 26 مليار
لن انسى موضوعك في يناير 2009 عن شركة معادن واللي كان سعرها ب 11 ريال http://www.aleqt.com/2009/01/07/article_181623.html
وموضوع آخر في ديسمبر 2010 http://alphabeta.argaam.com/article/detail/23748
أخ محمد: أحسنت. أصبح العمران يكتب ولا أحد يلقي له بال. بغض النظر السؤال بحاجة لتحليل أعمق. هل لديك علم بـــ "الشائعات" التي تشير الى حدوث حرائق أو انفجارات ..... الخ طالت بعض عملياتها التشغيلية لم يفصح عنها؟
لا والله ... لكن الشركة على المدى البعيد تمشي صح وأنا غير مستثمر بالشركة ( وبعيد عن السوق لظروف عائلية ) وهذا الخبر طلع بعد 3 أيام من مقال محمد العمران http://www.argaam.com/article/articledetail/378109/%D9%85
كلامك صح 100% بارك الله فيك محاولة للخداع نفس الشي ولكن بالعكس لشركة ساسكو اعلنت سلبية ولكن لو تمعن النظر نجدها رابحة
ليس بمحلل معتمد ولا اقتصادي متخصص. اقرأ مقالاته كغيره من عموم البشر/الناس.
فيل عن سابك مثل هذا القول وصعوبة نجاحها ونجحت بجهود المخلصين من أبناء الوطن ومعادن مشروع مميز سيثبت الزمن انه مشروع من افضل المشاريع الاستراتيجية. الثروات المعدنية وصناعاتها التي هي الهدف سيثبت جدوها.
محمد العمران ليش ماتتكلم عن شركة المملكه او المراعي او الورق او الشركات المملوكه من علية القوم وتتحدث عنها وتخلي شركات المواطنين الفقراء في حالها. الناس عارفه وماهي جاهله الان ان الارباح اللي حققتها معادن في الربع الثالث انها ليست تشغليه بل مستحقات من قبل شركاء اخرين. ومقالك يوم كانت بـ 11 ريال خير دليل على حرصك على المساهمين ومن بعدها السهم الى 38 ريال يعني زياده اكثر من 250% ومن تمسك في السهم من هذاك الوقت الى الان مازال ربحه 150% فلذالك اترك السهم لاهله وان شاء الله راح يبدع قريبا السهم. انصحك تكتب مقالات عن اسهم الشركات الورقيه مثل التامين وشركات الخشاش الخاسره اذا تبي تفيد العالم.
ولا تنسى مقال ......... تصبيرة كيان .......
اغلب كتابته متشائمة وبدون حلول يطرح المشكلة وبدون حل ....كاتب تقليدي انتهى عصرة
يا جماعة لماذا كل الهجوم على الرجل لم يشنع على احد قال رأيه وهو حر وتروا ياجماعة اذا كل واحد تبون تسون فيه كذا لن تجدوا من يكتب؟؟؟؟
شكرا اخ محمد هادي على ايضاح حقيقة الكاتب وبالنسبة لمعادن فالكاتب ليس اكثر وعيا من مصلحة التقاعد والتامينات التي كانت تشتري السهم في منتصف العشرينات والكاتب لا يعرف ان النشاط المؤثر لمعادن هو نشاط انتاج الاسمدة (الامونيا والداب) في راس الخير وتم الانتاج وفي وعد الشمال مستقبلا ثم الالمونيوم وبقية الانشطة لا تشكل الا جزءا يشيرا من ارباح الشركة والاسمدة فقط مع التسهيلات التي تحصل عليها الشركة مرشحة لتحقيق 5 ريال لكل سهم بنهاية 15 ومع انتهائ مشروع وعد الشمال وباسعار اليوم المنخفضة للداب
السهم طرح بسعر 21 ريال حاليا سعره 28 ريال ...لم يذهب بعيدا منذ سنوات الشركة حاليا تعلن وتحقق ارباح ومستقبلها واضح جدا ولها حقوق امتياز فريد ارى ان السهم حاليا قيمته العادله 34 ريال وسوف تزيد تباعا لنتائجها , اسهم استثماري بحت يحتاج لنظرة مستثمر وليست مضارب ... ولنا عوده نهاية 2014 رأي شخصي بحت وليس توصيه فكلا حر بماله ومسئول عنه .
معادن ,,,, السهم الان 39 ريال والعام 2014 لم ينتصف ....
السلام عليكم . صاحب هذه الكلمات كتب في ارقام ومنذ أسابيع بل أشهر وفي اماكن أخرى كتب وتحدث بكل أنواع المعاني والشرح والكلمات والسهم اقل من 28 ريال ونكرر أشرنا اليه منذ مدة : صندوق الاستثمارات العامة يملك 50%//المؤسسة العامة للتقاعد تملك 7.4% والمؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية تملك 9.6% ز في اسهم الشركة الحرة التي يتداولها السوق . هل بامكانك انت او أي شخص على وجه الارض أن يعطينا طريقة كي يتحرك بها السهم ويتفاعل بناءا على الواقع والحقيقة وطبيعة الاسواق والعمل المالي وغيره من امور الاسواق المالية وليست الاسواق المالية الحكومية؟ والفهيم يفهم. لا تعطونا دروس كلامية اعطونا دروس عملية واقعية حقيقية . العلم نور . اخي صالح الروضان نعم طرح ب21 وفي سنة هبط الى 11 ريال . استثمار رائع. ما شاء الله.
والان ماهو رايك وراي الكاتب عن شركة " معادن " الحمدلله انني عاكست رأيك ورأي الكاتب السهم الان قرب 40 ريال :)
للأسف الشديد امثالك أسميهم وهم بالفعل اطفال الاسواق . تأت بعد أشهر لتناقش امور لم تتجرأ على مناقشتها في حينها وكي نوضح لك بالارقام وبالتحليل الفني وكل انواع الشرح والتوضيح كي تفهم وتعرف كيف تعمل اسواق المال والاسهم. انت ابعد عن فلسفة المنتديات وسهم ((قلت وقلنا وقال ) . لربما الاسباني حلل وتحدث عن السهم بوضوح لم تفهمه انت وامثالك كي تأت بعد زمن لتعطينا دروس انت في اشد الحاجة اليها . اكرر كي تفهم ولا تنس انك في اشد الحاجة لمثل هذه الدروس . زد على ذلك وكي نقفل باب الحوار معك لأنه مضيعة للوقت ولست على استعداد لذلك ((مؤخرا وفي مواضيع لك او لغيرك وضعت ردودا وتعليقا بالخصوص لم تتجرأ على الرد وقمت بالرد على الجميع ماعدا سؤالي او استفساري ))صح ؟ معروف السبب انك لا تملك الرد وعادي جدا كنت اعرفه واتوقعه . والعلم نور اهتم بدروس الروضة ولا تقترب الا لتناقش وتتعلم من الاسباني وامثاله وتعمل مثله ان اردت وهو قبول النقاش مع الجميع . انتهى
تبي الصراحة يا محمد العمران بسطاء الناس من دخل في الاسهم ماضيعهم الا انت بكثر هرجك ومرجك في الاعلام . منك الي شاكلتك تدعو انكم اقتقاديين وحللين وانتم من جنبها . خف الله وهواميرك الي تطبلهم
الحقيقة بعيدا عن الانفعالات والمغالطات والمكابرات إن سهم معادن أثبت إنه سهم استثماري وحقق ارتفاعات طيبة مقارنة بأداء السوق ككل، هذي حقيقة وما لنا علاقة بمن قال ومن كتب ومنهو صح ومنهو خطأ... المشكلة إن الحقائق أصبح من الضروري الجدل فيها!!!
<a href="http://www.sadawan.com/showthread.php?p=291920">العاب باربي ذكاء فلاش</a>