كما أشرنا في التقارير السابقة المختصرة عن النتائج المالية الفصلية لهذا القطاع أن صناعة الأسمنت بالمملكة العربية السعودية تمتاز بهوامش ربحية مرتفعة وهذا ما يفتح شهية المستثمرين الاستراتيجيين لهذا القطاع خاصة مع وضوح الاستراتيجية الحكومية للعشر سنوات القادمة على أقل تقدير والتي تهدف إلى دعم وتطوير قطاع الأسكان بمشاريع كبيرة وعملاقة إضافة إلى مشاريع البنى التحتية الحكومية والتي تعد لاعب رئيسي يدعم هذه الصناعة حيث أدى ذلك لارتفاع الطلب المحلي بشكل كبير خلال الفترة الماضية وكان لها أثر واضح هذا العام مما جعل القطاع يحقق أرباح قياسية عند تجاوزه مستوى 4,294 مليون ريال خلال التسعة أشهر من هذا العام ، كما أن ربحية القطاع للربع الثالث والتسعدة أشهر تعادل 4% و 6% على التوالي من أرباح الشركات المدرجة والرسم البياني التالي يوضح التطور التاريخي لربحية الشركات المدرجة بقطاع الأسمنت.
وبعد هذه المقدمة البسيطة دعونا نستعرض أهم ملامح قائمة الدخل لشركات الأسمنت المدرجة بقطاع الأسمنت بالسوق المالية السعودية خلال الربع الثالث من عام 2012م والتي يوضحها الجدول التالي رقم ( 1 ) :
جدول رقم ( 1 )
نلاحظ من الجدول السابق أن شركات الأسمنت المدرجة بالسوق المالية السعودية قد حققت مبيعات تبلغ حوالي 2.508 مليون ريال خلال الربع الثالث من عام 2012م وقد بلغت تكلفة مبيعاتها حوالي 1.203 مليون ريال مما يعني أن هامش الدخل المحقق يبلغ حوالي 1.305 مليون ريال وهذا يعني أن هامش الدخل للقطاع يبلغ 52% من حجم المبيعات. كما أنها حققت أرباح تشغيلية تبلغ حوالي 1.192 مليون ريال وهو ما يعادل 48% من حجم مبيعاتها. وبعد أخذ المصاريف والإيرادات الغير تشغيلية ومخصص الزكاة المحملة على الربع نجد أنها استطاعت تحقيق صافي ربح يبلغ حوالي 1.134 مليون ريال وهو ما يعادل 45% من حجم المبيعات.
وحتى نحقق الاستفادة القصوى من المعلومات المدرجة بالجدول السابق رقم ( 1 ) دعونا نستعرضه بطريقة أخرى حتى نستطيع معرفة أداء كل شركة من شركات القطاع بعمق أكبر كما هو موضح بالجدول التالي رقم ( 2 ).
جدول رقم ( 2 )
والآن يمكن استخلاص النتائج التالية من الجدول رقم ( 2 ) :
- أن تكلفة المبيعات للربع الثالث تعادل 48% من حجم مبيعات شركات الأسمنت المدرجة وأن شركة أسمنت المدينة قدحققت أدنى معدل تكلفة لمبيعاتها عند 34% من حجم المبيعات بينما نجد أن شركة أسمنت العربية قد حققت أعلى معدل تكلفة لمبيعاتها عند 71% من حجم المبيعات ولهذا انعكاس مباشرة على هامش الدخل حيث حققت الشركات هامش دخل يبلغ 52% من حجم المبيعات وقد احتلت أسمنت المدينة أعلى معدل هامش دخل عند 66% من حجم مبيعاتها وأسمنت العربية أدنى معدل هامش دخل عند 29% من حجم مبيعاتها.
- أن الدخل التشغيلي للربع الثالث يعادل 48% من حجم مبيعات شركات الأسمنت المدرجة وأن شركة أسمنت المدينة قدحققت أعلى معدل دخل تشغيلي عند 62% من حجم المبيعات بينما نجد أن شركة أسمنت العربية قد حققت أدنى معدل دخل تشغيلي عند 27% من حجم المبيعات.
- أن صافي الدخل للربع الثالث يعادل 45% من حجم مبيعات شركات الأسمنت المدرجة وأن شركة أسمنت الجنوبية قدحققت أعلى معدل صافي دخل عند 57% من حجم المبيعات بينما نجد أن شركة أسمنت العربية قد حققت أدنى معدل صافي دخل عند 26% من حجم المبيعات.
- أن متوسط ربح السهم الصافي للربع الثالث يبلغ 0.74 ريال بشركات الأسمنت المدرجة وأن شركة أسمنت ينبع قدحققت أعلى ربح للسهم الواحد عند 1.49 ريال لكل سهم من أسهم الشركة بينما نجد أن شركة أسمنت الجوف قد حققت أدنى ربح للسهم الواحد عند 0,17 ريال لكل سهم من أسهم الشركة بعد استثناء أسمنت حائل التي حققت صافي خسارة لفترة ما قبل التشغيل تبلغ 0.03 ريال للسهم الواحد.
- أن العائد على حقوق المساهمين أول الربع للربع الثالث يبلغ 4.4% بشركات الأسمنت المدرجة وأن شركة أسمنت السعودية قدحققت أعلى عائد على حقوق المساهمين أول الربع عند 7.8 % في حين أن أسمنت الجوف قد حققت أدنى عائد على حقوق المساهمين أول الربع عند 1.6% بعد استثناء أسمنت حائل التي حققت عائد سلبي على حقوق المساهمين أول الربع عند 0.4%.
- أن متوسط القيمة الدفترية للسهم الواحد بنهاية الربع الثالث تبلغ 16.83 ريال بشركات الأسمنت المدرجة وأن السهم الواحد لشركة أسمنت العربية الأعلى بشركات القطاع من حيث القيمة الدفترية عند 35.44 ريال بينما نجد أن السهم الواحد لشركة أسمنت حائل الأدنى بشركات القطاع من حيث القيمة الدفترية عند 9,39 ريال.
ولكي تكون هناك فائدة أكثر من هذا التقرير دعونا نستعرض بيانات التسعة أشهر من هذا العام من خلال الجدول رقم ( 3 ، 4 ) والذي اترك لكم الاستنتاج وقرائة تفاصيلهما.
جدول رقم ( 3 )
جدول رقم ( 4 )
وخلاصة القول … وكما أشرنا بالتقارير الفصلية عن هذا القطاع فمستوى ربحية شركات الأسمنت المدرجة بالسوق المالية السعودية مرتفع وذو جودة عالية نسبياً مقارنة بباقي القطاعات الأخرى بالسوق وهذا يوجب النظر إليها كفرص استثمارية واعده كي نحقق أهدافنا الاستثمارية في تنمية مدخاراتنا المتواضعة ونحد من تعرضنا لمخاطر تقلبات السوق والبحث عن تلك التي تحقق لنا عوائد جيدة ونمو ربحي متصاعد حالي ومستقبلي.
إخلاء المسؤولية .... أود لفت الانتباه بأن هذا التحليل يعتبر تثقيفي وتوعوي فقط لا غير ولا يعتد به كتوصية تعامل في أي ورقة مالية أو اتخاذ أي قرار استثماري. كما يعتبر أي تعامل في أي ورقة مالية يتخذه القارئ بناءاً على هذا التحليل سواء كان كلياً أو جزئياً هو مسؤوليته الكاملة وحده فليس الهدف من هذا التحليل أن يستخدم أو يعتبر مشورة أو خيار أو أي إجراء آخر يمكن أن يتحقق مستقبلا. لذلك فأنا أنصح بالرجوع إلى مستشار استثماري مؤهل قبل الاستثمار في أي ورقة مالية. كما أن شركات القطاع التي وردت بهذا التحليل بناء على دراسة نتائجها المالية الأولية للربع الثالث من عام 2012م تدخل ضمن إطار إخلاء المسؤولية.
أخي سلمان مشكور على هذا التقرير الرائع حقيقة جميع ما أملك في الاسهم جعلته في اسمنت المدينة لكني أرغب التحويل لأسمنت نجران ومحتار ايهم افضل من الناحية الاستثمارية خصوصاً وأن لدى الشركتين توسعات مستقبلية نجران بي 2 مليون طن تبدا في الربع الثالث 2013م والمدينة مضاعفة الانتاج تبدا في الربع الثالث 2014م اطلب مساعدتك بتحديد ايهم افضل استثمارياً فقط ؟
أخي الكريم .... خالدي نجد .... شكراً على مرورك الكريم وإثراء الموضوع .... في الحقيقة .... اعتقدان وع البيض بسلة واحدة يجعل مخاطر الاستثمار أعلى .... لكن التوزيع النسبي بن القطاعات رائع وأيضاً التوزيع بين شركات العوائد وشركات النمو أكثر روعة .... أما بما يخص الشركتين اعتقد أن كلاهمل لدية نمو ربحية مستقبلي بعد دخول الطاقات الإنتاجية الجديدة لكن ربما يكون لكبر رأس مال الشركتين الحالية تأثير على نمو السعر السوقي خلال فترة ماقبل رفع الطاقة الإنتاجية هذا من ناحية .... أما من الناحية الأخرى .... أميل إلى توزيع مخاطر الاستثمار .... وأهديك هذا المقال الرائع من الاستاذ محمد الشميمري .... http://alphabeta.argaam.com/article/detail/90135/انواع-المخاطرة-في-الأستثمار ودمت بود
شكراً جزيل على تجاوبك... أبو ناصر ... كلامك جميل لكن لم تجاوب أبهم أفضل للمستثمر لمدة ثلاث اعوام ان شاء الله تعالي ... اسمنت نجران ام المدينة ... دون أدنى مسئولية تجاهك ... وعاجز عن الشكر
أخي الكريم .... خالدي نجد .... شكراً على مرورك الكريم وإثراء الموضوع .... في الحقيقة .... أسمنت المدينة .... أوسع سوق وقريبة من أماكن النهضة الصناعية خاصة للمشاريع المرتقبة في مدينة سدير الصناعية .... أما أسمنت نجران فقد يكون أوفر حظاً لقلة المنافسة بالمنطقة .... وخلاصة القول شخصياً أميل مع قرارك ... ودمت بود
... في الجدول رقم ( 2 ) ... % تكاليف المبيعات ل " إسمنت العربية " عالية ، وغير طبيعية " مقارنة " بكافة الشركات !؟ ممــا أدى ذلك ، على أن ينعكس على صــافي الربح !؟!؟!؟
أخي الكريم .... ابن الشيخ .... شكراً على مرورك الكريم وإثراء الموضوع .... وشخصياً افتقد تعليقاتك ونقاشاتك الرائعة .... وشكراً على هذه الملاحظة الرائعة .... في الحقيقة يعود ذلك إلى إن الشركة خلال الربع الثالث حقق خسائر تشغيلية أعلى من أسمنت القرانة وكا أن هذا بدورة أثر سلباً على على صافي الربح للتسعة أشهر كاملة حيث حقق الشركة صافي خسائر تبلغ حوالي 135 مليون ريال مقارنة بمبيعات تبلغ حوالي254 مليون ريال .... وهذا السبب أثر بشكل جوهري على نتائج التشغيل وهامش الربح للربع وللتسعة أشهر وأيضاً على صافي الربح للربع وللتسعة أشهر .... ومرة أخرى شكراً على مرورك الكريم وإثراء التحليل
أخي ناصر عمت مساء ممكن يكون التنويع الاستثماري على الشكل التالي 1- معادن 2- التعاونيه 3- اسمنت نجران او المدينه واي استثمار برايك افضل من يوزع ارباح اكثر من التوسع او من يتوسع اكثر من ان يوزع
أخي الكريم .... zad .... شكراً على مرورك الكريم وإثراء التحليل .... في الحقيقة كلا الاستراتيجيات الاستثمارية التي تفضلت بذكرها جيدة ... وشخصياً أميل لشركات النمو لأن معدل تحقيقها للمكاسب الرأسمالية أعلى من الشركات التي تقدم توزيعات منتظمة أو ثابته عند تحقيق النمو المتوقع والناتج أما عن دخول خطوط إنتاجية جديدة أو عن توسعات في الأسواق ينتج عنه نمو بالمبيعات ... ومرة أخرىشكراً على مرورك الكريم وإثراء التحليل ... ودمت بود