مع دخول "مصرف الإنماء" سنته الخامسة يمكننا القول أن رأس المال الذي بدأ به البنك كان كبيرا وغير مبرر ولم يكن واضحا بالأصل لماذا لم يكن رأس المال الذي يبدأ به المصرف بحدود 5 مليار ريال بدلا من 15 مليار ريال دفعة واحدة.
هناك حاليا 4 بنوك سعودية رأسمالها 15 مليار ريال وهي "الأهلي" و "الراجحي" و "الرياض" و "الانماء" والفارق بين الثلاثة الاولى ومصرف الانماء أن هذه البنوك الثلاثة موجوداتها ضخمة ، فمثلا موجودات الأهلي تعادل 7.5 مرات مقارنة بموجودات الانماء ، والراجحي أكبر بأكثر من 5 مرات من الانماء ، والرياض أكبر بـ 4 مرات..
بنهاية النصف الاول 2012 كانت كفاية رأس المال لمصرف الانماء 35 % (راجع ايضاح 11 من القوائم المالية للنصف الاول) ، وهو مستوى يزيد بالضعف على الأقل مقارنة بباقي البنوك السعودية كما أنه يزيد بـ 4 مرات مقارنة بالنسب الدنيا المحددة (بازل) عند 8 %..
بدون الدخول في تفاصيل طريقة حساب كفاية رأس المال فهي باختصار وبشكل تقريبي ناتج قسمة (رأس المال + الاحتياطيات) على (الموجودات) ... يجب أن تكون كفاية رأس المال أعلى من 8 % حسب متطلبات بازل ومؤسسة النقد ... وبسبب تحفظ البنوك المركزية بعد الأزمات المتلاحقة خلال الاعوام الـ 4 الماضية يبدو جليا أن بنوك المنطقة قررت رفع هذه النسب إلى أعلى من الحد الأدنى وأعتقد أن معدل كفاية رأس المال بشكل اجمالي لبنوك المنطقة بشكل مجمع هي بحدود 13 أو 14 %...
كما يلاحظ من الجدول فإن كفاية رأس المال لدى مصرف الانماء تعادل 35 % اي أكثر من ضعف البنوك الثلاثة الكبيرة (الأهلي والراجحي وسامبا) ونحو ثلاثة اضعاف كل من ساب والفرنسي.. أو بمعنى آخر فانه حتى لو قام مصرف الانماء بتخفيض رأسماله بالنصف فإن كفاية رأسماله ستبقى الأعلى مقارنة بالبنوك الخمسة الكبرى بالسعودية..
وعدا عن كفاية رأس المال المرتفعة فإن المصرف لايحتاج ايضا 15 مليار ريال لتمويل بناء الفروع والموجودات الثابتة والانفاق الرأسمالي ، فالقوائم المالية حتى نهاية النصف الأول تشير إلى أن مجموع الموجودات الثابتة بلغ 1.4 مليار ريال وهي نسبة تقل عن 10 % من رأس المال... علما بان احتياجات الانفاق الرأسمالي مستقبلا ستكون اقل بكثير نظرا لكون السنوات الاربع الأولى من عمر البنك هي المرحلة التي يكون فيها الانفاق كثيفا لبناء الفروع والبنية التحتية والمصروفات الرأسمالية الأخرى...
هذه الحالة يطلق عليها في عالم الاستثمار (Over-Capitalized) أي أن راس المال أكبر من الاحتياج الفعلي وهي تمثل مشكلة بالنسبة للمستثمرين بالمصرف حيث أن رأس المال عندما يكون أكبر من الحاجة الفعلية يصبح عبئا عليهم... ولتقريب ذلك للأذهان تخيل أن هناك مشروعا بعائد 20 % (معدل العائد على حقوق المساهمين للبنوك السعودية) وتبلغ تكاليفه 100 مليون ريال ولكن مؤسسي المشروع جمعوا 200 مليون ريال ، أي أكثر من حاجة المشروع ، فإن العائد سينخفض الى 10 % بسبب أن الـ 100 مليون ريال الزائدة ستبقى نقدية بعوائد قليلة جدا مقاربة للصفر...
كما يلاحظ فإنه بسبب رأسمال مصرف الانماء الكبير الذي لايتوازى مع حجم أعمال البنك ولايحتاجه أيضا فإن العائد بالنسبة للمستثمرين سيظل ضعيفا ... المصرف يسجل نموا سنة عن أخرى لكن بسبب كبر حجم رأس المال فإن العائد الذي يجنيه ملاك السهم سيظل ضئيلا ... فمثلا يتوقع أن يحقق المصرف هذا العام ارباحا صافية بحدود 600 مليون ريال وهو ربح جيد لبنك للتو دخل سنته الخامسة لكن عندما نقسم هذا الربح على عدد الأسهم الضخم يكون العائد 40 هللة فقط ...
لحل هذه المشكلة يتوجب على مصرف الانماء تخفيض رأسماله ليتوازى مع حجم أعماله وكفاية راس المال التي تتطلبها الأنظمة ولن يكون في ذلك سابقة للبنك فاسمنت اليمامة قامت بتخفيض راسمالها قبل 14 سنة تقريبا كما ان اسمنت السعودية قامت بنفس الشئ قبل أكثر من 15 سنة وذلك لعدم الحاجة آنذاك مما انعكس بشكل ايجابي على المستثمرين بهاتين الشركتين...
في المقال القادم سنتعرض لكيفية تخفيض رأس المال والايجابيات التي سيجنيها المساهمون جراء ذلك..
اتفق معك يا د.احمد ان راسمال البنك كبير ويمثل عبء حاليا على المساهمين واتمنى أن يتم تخفيض رأس المال وكذلك الامر ينطبق على دار الأركان وكيمانول ... في حال كان البنك قد بدء برأسمال قدره 5 مليارات فإنه لن يتمكن من الوصول إلى ارباح تعادل 340 مليون في النصف الأول من العام الحالي والله أعلم. صافي التمويل للبنك يقدر بـ 30 مليار و استثماراتها تعادل 9 مليار ريال ما يعادل 39 مليار ريال ،،، في المقابل رأسماله 15 مليار والودائع 26 مليار = 41 مليار ريال ،،، وبالتالي فانخفاض راسمالها يعني أن موجوداته الاستثمارية ستنخفض بنفس المقدار وهو مؤثر بلا شك على رقم الربحية ،،، لكن اتفق ان العائد سيكون افضل
صحيح كلامك وأتذكر مداخلة لك عام 2011 أو 2010 ذكرت أنك ذلك الكلام ويقوم بها البنك بزيادة راس مالها مع مرور الوقت مثل ماعملت باقي البنوك الراجحي عام 1988 كان راس ماله 1000 مليون مع ان لديه قاعدة عملاء وقديم في السوق بسبب عمله في الصرافة ومع تتابع السنوات وتراكم الارباح بدأ يرحل من الاحتياطيات الى راس المال مقال رائع ... لكن مين اللي يسمع صدقني راح يخلون هالمسألة معقدة وصعبة وتحتاج الى دارسة وشغل مع أنها عملية حسابية بسيطة اتذكر عام 2001 أو 2002 طلبت شركة طيبة بسبب ظروف السوق أن يكون اكتتابها ب 37 ريال وتم رفضها من مؤسسة النقد ووزارة التجارة اللي كانت هي المسؤولة عن السوق وقتها وقالت لابد أن تكون بالقيمة الاسمية ب 50 ريال مع أن راس مال الشركة الحقيقي هي حقوق المساهمين وراس المال شي نظري فقط !! الله المستعان
عند تخفيض رأس مال البنك لن يتمكن المصرف من أقراض الشركات الكبيره في المملكه حيث أن تعليمات مؤسسة النقد تنص علي عدم تجاوز التسهيلات الائتمانية لشركة أو شخص%25 في المائة من رأسمال البنك و احتياطه ومن الممكن الوصول إلي 50% بعد أخذ موافقة المؤسسة مع العلم بأن المصرف وقع عقد تمويل مع سابك بقيمة 3.75 مليار ريال وهي تساوي 25% من راس مال البنك
مايسلفوني, اشغلها لهم بدل ماهي مخزنة في التجوري
وهذا السبب الرئيس في كون ربحية مصرف الانماء قد تستغرق أكثر من خمس من الآن حتى تصل ريال للسهم الواحد, وبما ان التوزيع النقدي المسموح به في السنه الواحد يجب ان لا يقل عن 5% من رأس المال( أي 50 هلله للسهم الواحد) فهذا عامل آخر يصعب توزيع أرباح للمساهمين قريبا!!!!!!!!
د . احمد اشكر لك هذا المقال الجيد ولكن لى مداخلة وهى انك ذكرت شركات صناعية عند ذكر الامثلة على تخفيض راس المال وهى تختلف عن البنوك من ناحية الهيكل التمويلى وكذلك من ناحية معايير بازل .. الامر الثانى ان جميع البنوك - تقريبا - كانت ترفع راسمالها ولم يقم بنك واحد بخفض راسماله ..!! بالطبع هناك اختلاف بين هذه البنوك وبين بنك الانماء من نواحى عدة ... ولكن ما اود قوله انك ذكرت عند تخفيض راس المال شركات صناعية واسمنت على وجه الخصوص ( اليمامة - السعودية ) وهى تختلف عن البنوك كثيرا ...!! تحياتى د . جمال شحات
أهلاً وسهلاً بدكتورنا الغالي ... أتفق معك تماماً بالنسبة لتخفيض رأس مال مصرف الإنماء لرفع العائد الحالي والمستقبلي للمساهمين ولكن لا أتوقع قيام المسؤولين بهكذا قرار بسبب البيروقراطية ووو .... إلخ ... أود أن أعرف وجهة نظرك بخصوص اندماج البحري وشركة فيلا من ناحية رفع الربحية للسهم من خلال العقود طويلة الأجل المزمع عقدها مع أرامكوا كناقل حصري لمنتجاتها وتقليل اعتمادها على الفوري الذي عانت منه الشركة خلال الثلاث سنوات الماضية خصوصاً بالمقارنة التقريبية بشركة ناقلات القطرية لنقل الغاز المسال تحظى بعقود ربحية عالية جداً لأسطولها المكون من 25 ناقلة وشراكة مع شركة ناقلات أخرى ب43% وهل ممكن قياس ذلك والتنبؤ بعائد مجزي لمساهمي البحري بعد الإندماج وهل البحري فرصة بهذه الأسعار حيث أن رأيك مهم جداً بالنسبة لي ... شاكراً وقدراً اهتمامك مقدماً ...
فكرة رائعة و تستحق الدراسة، لكن اعتقد انها خطوة متأخرة نوعاً ما، خصوصاً في ضل النمو الكبير في ربحية المصرف. شخصياً اتوقع ان يحقق المصرف ٣٧٥ مليون في الربع الواحد عام ٢٠١٣ بإذن الله في حال استمرار وتيرة النمو السنوي على ماهي عليه.
فعلا وضعه محير, ان استمرت أربحه أقل من مليار ريال, فكيف سيوزع 750 مليون ريال, وهي الاقل التي يمكنه توزيعها؟ ولو فرضنا أنه حقق مليار ريال, وأراد التوزيع فلا بد ان يوزع 75% منها على الأقل, فكيف سينمو من خلال تنمية الارباح المبقاة؟
مصرف القحاطين و العتبان
مقالاتك يا دكتور دروس قيمه وننتضر المزيد بارك الله فيك.
تعود والعود احد اخونا الغالي والعزيز د. أحمد المزروعي. مقالات رائعة، وكنت اقول انك ابدعت بأفكار وتحليلات منطقية في البتروكيماويات، ولن نرى مثلها. ولكني - ولله الحمد - كنتُ مخطئاً في ذلك التوقع وهانحن نرى موجة ابداع في قطاع المال والاعمال. ملاحظاتي الاستفسارية: هل كتن الدولة دخول المصرف في الاستثمار زيادة على المصرفية التقليدية، ثك التوسع كالدخول بقوة في قطاعات التمويل للشركات او المشاركة في الاستثمارات (كما تفعل البنوك الاسلاميه الرائعة). نعم ستزيد المخاطر ومعها ربما ستتضاعف الارباح. سؤالي هل استراتيجية او "charter" البنك يشمل الاستثمار ذا المخاطرة المتوسطه؟ واخيراً: سيكون بنك الاجيال للمستثمر الصبوووووور. تحياتي دكتورنا الفاضل أحمد المزروعي
حياك الله د. أحمد المزروعي وحيا الله جميع الأخوة، وإذا كانت كفاية رأس المال عالية، أين المشكلة؟! الخير واجد وتمت تغطية الاكتتاب مرة ونصف أيام الكساد، ولو كان طرحه ايام موبايلي وينساب لغطي أضعافا مضاعفة. كون الاحتياطات مرتفعة، هذا تحفيز للبنك على زيادة الاقراض وليس خفض رأس المال. وشكراً
بعودتك عادت الحياة لالفابيتا مرحبا دكتور احمد
معلومات قيمة ووجهة نظر محترمة د. أحمد. برأيي إن خفض رأس المال البنك يختلف تماماً عن خفض رأس مال الشركات بشكل عام، وذلك لأن المال بالنسبة للبنك هو المادة الخام وهو المنتج وهو صلب عمل البنك. وفي هذه الحالة الأولى بالبنك العمل على زيادة الودائع وتقديم خدمات جديدة لا خفض رأس المال. ولو قام البنك بذلك لحد من قدرته على جلب الودائع لأن النظام البنكي وضع الحد الأعلى للودائع بمقدار 15 ضعف رأس المال. ونقطة أخرى وهي إن حد 8% لمعيار كفاية رأس المال هو الحد الأدنى والهدف رفع نسبة كفاية رأس المال والابتعاد عن هذا الحد قدر الإمكان. وأتفق معك إن البنك بدأ برأس مال كبير وإن بالامكان الاستفادة منه بشكل أفضل مما هو حاصل لحد الآن.
اقتراحاتك رائعة ولن ننسى إبداعاتك في توجيه الاستثمار في البتروكيميكال. الإنماء أراه في الطريق الصحيح وان خفضوا رأس ماله بيكون افضل سهم استثماري في سوق المال. شكرًا لك مبدعنا
مبدع دائماً .. نفس مشكلة صناعات قطر! القروض الى حقوق الملكية اقل من ٣٠٪ .. مقارنة بسابك عند ٧٠٪ . كفاءة سيئة في استخدام التمويل بالنسبة لصناعات قطر .. راس مال اكثر من اللازم + تمويل اقل من اللازم = عائد منخفض على الاستثمار . تحياتي
د. احمد ، ليت تنصح صناعات قطر ينتبهون لهالجزئية .. خصوصاً ان مشاريع صناعات الضخمة اكتملت ( على الاقل في الاجل المتضور) و اعتذر عن الخروج عن الموضوع.
افلاطون التأثير ليس كبيرا ... عوائد الاستثمارات منخفضة حاليا بين 1 و 3 %
محمد هادي شكرا على الاضافة
Tot10 نعم صحيح تخفيض رأس المال سيحد من بعض القروض الكبيرة ... لكن من وجهة نظر المساهمين ليس مبررا أن يكون راسمالي كبيرا فقط لأقوم بقرض او قرضين كبيرة
د. جمال شحات البنوك الاخري ترفع رأسمالها لأنها بدأت برؤؤس اموال صغيرة (الراجحي 750 مليون - ساب والفرنسي والعربي وسامبا بحدود 200 الى 300 مليون ... الخ) بينما الانماء بدأ برأسمال ضخم يزيد عن الحاجة يعني بدأ بـ 15 مليار وهو رأسمال الاهلي الذي يعمل منذ 50 او 70 سنة نعم الهيكل لتمويلي يختلف بين الاسمنت والبنوك وايرادي للمثالين كان فقط لتوضيح ان حل تخفيض رأس المال لغرض تخفيض راس المال بسبب زيادته عن الحاجة حصل سابقا.. وهذا بالطبع يختلف عن تخفيض راس المال لغرض اطفاء الخسائر المتراكمة (زين - أنعام - الشرقية الزراعية .... الخ)
مهندس أسهم موضوع البحري موضوع طويل لايمكن اختصاره هنا ... ان شاء الله اتطرق له لاحقا
Majed العراب شكرا على الاضافة
المعتصم بالله كفاية رأس المال اذا كانت مرتفعة لاتوجد مشكلة بالنسبة للبنك ولكن المشكلة هي بالنسبة للمساهمين ولمكتتبين بالنسبة لكون حقوق المساهمين عالية ستزيد الاقراض فهذا صحيح لكن من تجربة السنوات الماضية نمو البنك رغم انه مرتفع الا انه لازال أقل بكثير من مستوى قاعدته الراسمالية ... ربما يكون للأزمة المالية دور في ذلك
المستسمر الخطأ الاملائي صعب علي فهم الاستفسار
د. فهد الحويماني هذه هي الفكرة فحتى لو خفض البنك رأسماله للنصف سيكون أمامه فرصه لاستقطاب ودائع بأكثر من 100 مليار مقارنة بـ 26 مليار حاليا أي ان تخفيض راس المال لايعيقه من استقطاب الودائع فلا يزال أمامه متسع كبير بسبب كبر حجم راس المال
ابو نادر شكرا على الاضافة
abokhalid ليست صناعات قطر فقط ... تقريبا جميع الشركات المدرجة في قطر هيكلها التمويلي يميل الى أن يكون (over-capitalized)... ايضا لو أخذت بالاعتبار النقدية للشركة فإن المديونية الصافية (الديون - النقد) تقل عن 1 مليار ريال اي 4 % من حقوق المساهمين وهذا يتوجب على الشركة توزيع معظم الاباح المحققة خصوصا بعد اكتمال المشاريع
أخي الدكتور أحمد، هل اﻹتفاقية بازل3 دور في ضخامة رأس مال بنك اﻹنماء؟
CHEM لا ليس لها دخل ... راس مال البنك يفوق بكثير متطلبات بازل الحالية وامستقبلية ... اعتقد عندما اسس البنك في عام 2008 كان هناك طموحات كبيرة لكن ربما الأزمة المالية العالمية والتي حدثت مباشرة بعد تدشين البنك ، والتعثرات التي حصلت في المنطقة (سعد والقصيبي وغيرهم ودبي العالمية) أثرت على شهية الاقراض بشكل كبير بحيث لم يتاح للبنك حتى الان ان يصل الى ماكان يطمح له المؤسسون من ناحية حجم الاقراض واستقطاب الودائع
طبعاً لو قرر البنك خفض رأس ماله فسيضطر لدفع ربما 20 ريال للسهم الواحد أو أكثر لشرائه، وهو السهم ذاته الذي باعه البنك بعشرة ريالات فقط!
اخوي الدكتور المزروعي بعد التحيه المصرف اتجاهه تمويل شركات وأي مصرف يمول هذا القطاع الكبير عندما يبدأ لابد ان يبدأ برأس مال كبير ونحن نعرف ان 80% من محفظة مصرف الانماء هي شركات ومؤسسات وطنيه وليس افراد من خلال متابعتي لقوائم المصرف نجد ان رأس المال بالاضافه الى الودائع تم اقراضه حتى ان استثمارات المصرف بدأت تتناقص لصالح الأقراض وهذا يدل على ان ليس لدى المصرف اموال فائضه لتخفيض رأس المال .. تحياتي ..
ليس شرطاً أن يكون رأسمال البنك كبيراً حتى يستطيع أن يمول شركات او أفراد , يستطيع البنك ان يمول المشاريع من خلال ودائع العملاء أذا كان البنك يتمتع بتوزيع جغرافي على جميع المناطق ويملك إداره جيده
اقتصاد اليوم نعم جزء من راس المال والودائع بالكامل تم اقراضها وهنا مربط الفرس وهو أن استقطابة للودائع بطئ مقارنة برأسماله الكبير... بنك بهذا الحجم من راس المال يجب ان تكون ودائعه 100 مليار لكن لأن ذلك غير ممكن اخذا بعين الاعتبار ان البنك استقطب 26 مليار فقط خلال اول 4 سنوات فهذا يعني ان راس المال الحالي أكبر من اللازم ويفوق بكثير متطلبات الكفاية المالية انا اتكلم هنا من وجهة نظر المستثمر الذي من صالحة أن يكون رأس المال أقل وأن يستقطب ودائع اكبر اي ان تزيد نسبة الودائع كمصدر للتمويل بدلا من راس المال ومن هنا يكون العائد أعلى للمستثمر
لا اتفق مع الكاتب في السبب لتخفيض رأس المال كل ما في الامر ان ادارة البنك الحالية تسير بخطوات حذرة "زيادة عن اللزوم" ورفع لدرجة التحوط من المخاطر على حساب العائد للملاك كلنا يعلم ان الفترة الماضية تزامنت مع الازمة المالية العالمية، وسياسة كثير من البنوك والبنوك المركزية كانت اكثر حذرا في الفترة الماضية، كل هذا ترك أثر واضح على سياسات بنك الانماء الاستثمارية (البنك الناشئ) مقارنة بمثيلاته من البنوك القديمة ذات الخبرة والتي ذكر امثلة عليها الكاتب في ثنايا حديثة بالمقارنة بين البنوك. النقطة التي أود أن أثيرها ان بنك الانماء يتمتع بميزة التسهيلات الحكومية (والتي كانت لبداية نشأته أثر واضح) حيث ان الحكومة لها هدف من انشاء البنك لمشاريع تطويرية قد ترى النور في المستقبل الغير بعيد (اتمنى) والتي سرعت من ظهور نظام الرهن العقاري، والاتفاقية التي قام بنك الانماء بتوقيعها مع البنك العقاري وهيئة الاسكان لبرنامج ضامن والتي تنص على تأمين الحكومة على قروض الاسكان للمواطنين في نظري؛ البنك ينوي استثمار جزء كبير من محافظه الاستثمارية على استثمارات تمويل عقاري على صعيد الافراد والشركات لكن لازالت خطوات البنك لتفعيل استثمارات واتفاقيات التمويل وغيرها لعملائه دون المأمول وتعتبر خطوات جدا بطيئة، يستلزم من البنك اعادة النظر في عملية تسريعها للوصول لتطلاعات الملاك خلاصة القول؛ تقليص رأس المال ليس حل لكني نقول "مستقبلا" العائد على راس المال وصل للرقم المطلوب واصبح رقما منطقيا لأنه قبل بداية البنك كان هناك هدف من ان يكون رأس المال ضخم؛ لكن لا نجد ادارة البنك تسعى بوضوح لتحقيق هذا الهدف واستغلال ميزة رأس المال العالي للاستثمار والدخول في المنافسة بشكل اقوى من الوضع الحالي، ليس هذا وحسب بل ايضا ميزة انه مصرف تعاملاته اسلامية غير تقليدية. Malik Master of Business Applied Finance Brisbane
ليس جزء من رأس المال يادكتور احمد بل اكثر من ثلثين راس المال تم اقراضه أي مايفوق الـ 11 مليار و19 مليار من الودائع تم اقراضه والموجودات مايقرب من 1.5 ويتبقى لدينا مايفوق 2 مليار استثمارات ونحن نعرف ان المصرف لايستطيع اقراض كل الودائع بل لابد ان يحتفظ بـ 25% من الودائع حسب تعليمات مؤسسة النقد العربي السعودي اقتراحك هذا يادكتور متأخر جدا لو كان هذا الاقتراح في بداية طرح المصرف كان افضل وفي مكانه الصحيح .. شاكر ومقدر لك ..
**خلاصة القول؛ تقليص رأس المال ليس حل لكي نقول “مستقبلا” العائد على راس المال وصل للرقم المطلوب واصبح رقما منطقيا
د احمد كل عام وانت بخير لقد طالت غيبتك عنا وننتظر كتابتك على احر من الجمر اتفق معك تمامآ في ماكتبت ولكن من استثمر في مصرف الانماء كمن استثمر في اسهم كرفت ونستله وغيرها ليس للبحث عن العائد ولكن لتنويع وفائض السيوله من استثمر في مصرف الانماء وضع فلوسه في امان بغض النظر عن العائد السنوي هل وضحت الفكره ام استمر في التوضيح وياليت تتطرق لصناعه الغاز واثرها على شركات البتروكميكل خصوصآ الشركات الجديده مع نظره لوضع المملكه على تلك الصناعه خصوصآ ونحن نعتمد علي البترول 100%100
كان النقاش بين مختصين أستفدت منه كثيراً شكراًللجميع
يبدو ان تخفيض رأس المال من 15 مليار ريال الى 5 مليار ريال يمكن ان يتم عمليا بعدة طرق ومنها:- 1- تحويل 5 مليار ريال كاحتياطي للبنك 2- تحويل 5 مليار ريال أخرى كأرباح مبقاة. 3- يقوم البنك بتوزيع ارباح سنويةلا تقل عن2ريال اي 20% من رأس المال الجديد وبذلك يتم المحافظة على حقوق المساهمين من خلال القيمة الدفترية للسهم التي سوف تتجاوز 30 ريالا وسترتفع القيمة السوقية للسهم وفقا للاتي:- 1- تخفيض رأس المال 2- ارتفاع القيمة الدفترية للسهم 3- التوزيعات النقدية السنوية
انا اتفق تماما لكن بنك الانماء شريك سابك فى التمويل وتوفر النقد يخدم سابك فى مشاريعها القادمة ....
ملاحظة : لماذا كان العنوان منتهي برقم ( 1 ) تخفيض رأسمال “مصرف الانماء” (1) !!
يقصد بــــ 1 فيه تتمه مقال رقم 2 هذا رابــط المقــــــــــــــاااااااال الثاني http://alphabeta.argaam.com/article/detail/45601/%D8%AA%D8%AE%D9%81%D9%8A%D8%B6-%D8%B1%D8%A3%D8%B3%D9%85%D8%A7%D9%84-%D9%85%D8%B5%D8%B1%D9%81-%D8%A7%D9%84%D8%A7%D9%86%D9%85%D8%A7%D8%A1-2 .
ليس هنا مشكله في الانتظار مادام البنك في الطريق الصحيح ولا توجد مشكله مادام الانتظار مجدي
رأي سديد لكن السؤال هل يأخذ البنك بهذا الرأي ويقوم بعمل دراسات موازيه لينطلق ويربح مساهميه بتوزيع ارباح مجزية لكل سهم كما ذكر دكتورنا العزيز خمسة ربالات لكل سهم والله هذا حلم أتمنى يصبح حقيقة ارجو الرد علي مع خالص شكري وتقديري .