نشرت أغلب الشركات المدرجة بقطاع التأمين بالسوق المالية السعودية ( تداول ) قوائمها المالية التفصيلية الأولية للفترة المنتهية في 30 يونيو 2011م، ووفقاً لمؤشر القيمة الدفترية للسهم الذي من خلاله يمكن معرفة التغير بين القيمة الاسمية للسهم والقيمة الحالية لنصيب السهم من صافي أصول الشركة تم ترتيب الجدول التالي لشركات قطاع التأمين والذي يوضح لنا مخاطر تهالك رأس المال المستثمر لشركات القطاع. علماً بأن القيمة الدفترية للسهم يمكن استخراجها عن طريق المعادلة التالية:
إجمالي حقوق المساهمين نهاية الفترة ÷ عدد الأسهم المصدرة
ويوضح لنا الجدول التالي أن أسيج و الأهلية والسعودية الهندية قد تهالك أكثر من نصف مالها حتى نهاية النصف الأول من هذا العام. وهذا يعني أن التعامل ببيع أو شراء أسهمها ينطوي على مخاطر عالية جداً ومن أبرزها المخاطر النظامية التي تلوح في الأفق لهذه الشركات. فعلى سبيل المثال .... من يقوم بشراء سهم أسيج بسعر 29,80 ريال يعني أنه يشتري السهم بأكثر من قيمته الدفترية بـ 9,89 مرة ... !!!! وهي شركى قد تهالك حقوق المساهمين بها بنسبة 70%.
وخلاصة القول … تعتبر القيمة الدفترية للسهم من أهم الأدوات المالية التي يجب مراعاتها وأخذها في الحسبان لتقدير المخاطر المحتملة عند اتخاذ قرارات التعامل في الأسواق المالية فهي تقيس صافي حقوق المساهمين بعد تأثرها بالنتائج المالية المتراكمة للشركة. مع ملاحظة أن هذا التقرير لا يعتبر توصية تعامل في أي ورقة مالية والله من وراء القصد.
اخى سلمان وبعض متداولى الاسهم يقول هى التى تعطى فى السوق والباقى هللات
اكسا نسبه
من المؤسف .... أن من أكثر شركات السوق ارتفاع حتى هذه اللحظة الخليجية العامة .... نسبة تهالك رأس المال 26% . أمانة .... نسبة تهالك رأس المال 18 % . السعودية الهندية .... .... نسبة تهالك رأس المال 53%. وعلى كل من يريد المخاطره .... إعادة احتساب المكرر الدفتري بناء على السعر السوقي الجديد ... !!!!... كي يعي أن هناك ارتفاع بدرجة خطورة التعامل .... لعله يغير قراره ويتراجع عن التعامل في مثل هذه الأوراق المالية.
الاخ سلمان أشكرك على المقال الرائع لدي استسفسار بسيط ما المقصود بالمخاطر النظامية المذكورة في المقال؟ وشكري لك مرة اخرى.
أخي الكريم 333hamad شكراً على مرورك الكريم وعلى هذه الإضافة ..... مع الأسف هذا الواقع ....لكن لعلنا بمثل هذه المواضيع نساهم برفع مستوى الثقافة المالية .... ومرة أخرى شكراً على الإضافة والتعليق وإثراء الموضوع
أخي الكريم stock trader شكراً على مرورك الكريم وعلى هذا السؤال الرائع .... في الحقيقة المخاطر النظامية المقصودة كثيرة .... لكن .... تحديداً المخاطر النظامية التي تتركز في قطاع التأمين تدور حول : - - خضوعها للتنظيم والإشراف والرقابة من قبل مؤسسة النقد العربي السعودي، وإذا علمنا أن المادة الثامنة والستون ( 68 ) من اللائحة التنفيذية لنظام مراقبة شركات التأمين التعاوني والتي تلزم الشركات بالاحتفاظ بهامش ملاءة مالية وفقاً لنسب معينة حددتها تلك المادة .... إضافة للفقرة ( ز ) من المادة السادسة والسبعون من ذات اللائحة ( 76 ) والتي تنظم طريقة سحب ترخيص مزاولة نشاط التأمين بالمملكة. - خضوعها لتنظيم متطلبات مجلس الضمان الصحي والذي قد يؤثر على عملياتها التشغيلية . - خضوعها لنظام الشركات كونها شركات مساهمة مدرجة .... ولا ننسى نسبة تهالك رأس المال ... !!!! - خضوعها إلى تنظيمات هيئة السوق المالية كشركات مساهمة مدرجة ... وخاصة الفقرتين الرابعة والخامسة الرابعة من المادة الحادية والعشرون من قواعد التسجيل والإدراج والتي تسمح للهيئة بتعليق الإدراج أو إلغائه. ناهيك عن التقلبات العالية في الأسعار وما ينطوي عليها من مخاطر تعامل عالية ..... ومرة أخرى شكراً على مرورك الكريم وإثراء الموضوع
بارك الله فيك أخ سلمان تقريرك جميل وعين الصواب // أريد أن أضيف نقطة للفائدة فقط : توجد شركات رابحة مثل جرير إغلاق 25 يوليو 172.25 ريال ، صافي الربح لآخر أربعة أرباع 441.78 مليون ريال ، حقوق المساهمين 844.88 مليون ريال // القيمة الدفترية 21.12 // مضاعف السعر للقيمة الدفترية 8.16 // ولكن العائد على حقوق المساهمين هو 52.3% ، ربحية السهم 6.4% ، وبيت القصيد ( كلما ارتفعت نسبة العائد على حقوق المساهمين كلما ارتفع مضاعف السعر للقيمة الدفترية والعكس صحيح ) ، قس ذلك على سافكو مضاعف السعر للقيمة الدفترية 6 // نسبة العائد على حقوق المساهمين 44.8%