يعتبر قطاع الصناعات البتروكيماوية بوجه عام من القطاعات الحيوية والاستراتيجية الهامة بالاقتصاد السعودي فهو ذو تأثير هام وجوهري على مستوى الناتج المحلي فصادرات هذا القطاع تحتل المرتبة الثانية بعد الصادرات النفطية للملكة خلال السنوات الماضية، أما فيما يخص شركات هذا القطاع المدرجة تحديداً فتبرز أهميتها من حيث التأثير النسبي الكبير لحجمها بالسوق سواء كان ذلك من حيث حجم رأس المال المصدر الذي يعادل 21,35% من السوق أو سواء كان ذلك للقيمة السوقية القابلة للتداول والتي تعادل 21,81% من القيمة السوقية القابلة للتداول للسوق ككل أو حتى من حيث الربحية المحققة مقارنة بربحية السوق والتي تعتبر ذات حساسية عالية تبعاً للتغير في أسعار منتجات الشركات المكونة لهذا القطاع بالسوق العالمية والتي تمثل 31.20% من أرباح الربع الثاني للسوق هذا العام .
وبعد المقدمة البسيطة عن القطاع دعونا نستعرض بشكل مختصر نتائج الشركات المدرجة بقطاع الصناعات البتروكيماوية بالسوق المالية السعودية ( تداول ) حيث حققت شركات القطاع أرباح تبلع حوالي 7,957 مليون ريال خلال الربع الثاني من هذا العام وبما يعادل 31,20% من أرباح السوق الكلية مقابل حوالي 7,225 مليون ريال للربع المماثل من العام الماضي أي بنسبة ارتفاع بحدود 10%. في حين أنها تراجعت 1% مقارنة بالربع السابق والتي بلغت فيه أرباحها حوالي 8,044 مليون ريال. أما على الأساس النصف سنوي فقد حققت شركات القطاع أرباح تبلغ حوالي 16 بليون ريال مقارنة بحوالي 17,03 بليون ريال أي بنسبة انخفاض عند حدود 6%. ومن ناحية أخرى فقد كانت التوزيعات النقدية عن النصف الأول من هذا العام بشركات القطاع تبلغ حوالي 8,946 مليون ريال وبما يعادل حدود 56 % من الأرباح المحققة بالنصف الأول . والرسم البياني التالي يوضح التطور التاريخي لربحية الشركات المدرجة بهذا القطاع
وبعد هذه المقدمة البسيطة دعونا نستعرض أهم ملامح قائمة الدخل للشركات المدرجة بهذا القطاع خلال الربع الثاني من عام 2013م والتي يوضحها الجدول التالي رقم ( 1 ) :
جدول رقم ( 1 )
نلاحظ من الجدول السابق أن شركات قطاع الصناعات البروكيماوية المدرجة بالسوق المالية السعودية قد حققت مبيعات تبلغ حوالي 74,6 بليون ريال خلال الربع الثاني من عام 2013م وقد بلغت تكلفة هذه المبيعات حوالي 57,8 بليون ريال مما يعني أن هامش الدخل المحقق يبلغ حوالي 16,8 بليون ريال وهو ما يعني أن هامش الدخل لها يبلغ 23% من حجم مبيعاتها. كما أنها حققت أرباح تشغيلية تبلغ حوالي 12,5 بليون ريال وهو ما يعادل 17% من حجم مبيعاتها. وبعد أن نأخذ المصاريف والإيرادات الغير تشغيلية ومخصص الزكاة والضرائب وحقوق الأقلية المحمل على الربع نجد أنها استطاعت تحقيق صافي ربح يبلغ حوالي 7.96 بليون ريال وهو ما يعادل 11% من حجم مبيعاتها.
والآن يمكن استخلاص النتائج التالية من الجدول رقم ( 2 ) :
جدول رقم (2)
- أن تكلفة المبيعات تعادل 77% من حجم مبيعات شركات قطاع الصناعات البروكيماوية المدرجة وأن سافكو قدحققت أدنى معدل تكلفة لمبيعاتها عند 34% من حجم المبيعات بينما نجد كيان قد حققت أعلى معدل تكلفة لمبيعاتها عند 101% من حجم المبيعات ولهذا انعكاس مباشرة على هامش الدخل حيث حققت الشركات هامش دخل يبلغ 23% من حجم المبيعات وقد احتلت سافكو أعلى معدل هامش دخل عند 66% من حجم مبيعاتها بينما حققت كيان هامش دخل سلبي عند 14% من حجم مبيعاتها.
- أن الدخل التشغيلي يعادل 17% من حجم مبيعات شركات قطاع الصناعات البروكيماوية المدرجة وأن سافكو قدحققت أعلى معدل دخل تشغيلي عند 64% من حجم المبيعات بينما نجد أن نماء قد حققت أدنى معدل دخل تشغيلي عند 5% من حجم المبيعات بينما حققت كل من كيان وبترورابغ هامش دخل تشغيلي سلبي كما يوضح الجدول.
- أن صافي الدخل يعادل 11% من حجم مبيعات شركات قطاع الصناعات البروكيماوية المدرجة وأن سافكو قدحققت أعلى معدل صافي دخل عند 70% من حجم المبيعات بينما نجد أن كيمانول قد حققت أدنى معدل صافي دخل عند أقل من عشرين بالمئة من حجم المبيعات بينما حققت كل من كيان وبترو رابغ هامش صافي دخل سلبي كما يوضح الجدول.
- أن ربح السهم الصافي للربع الثاني يبلغ 0,87 ريال لقطاع الصناعات البتروكيماوية المدرجة وأن شركة سافكو قد حققت أعلى ربح للسهم الواحد عند 2,08 ريال لكل سهم من أسهم الشركة بينما نجد أن كيمانول قد حققت أدنى ربح للسهم الواحد عند أقل من واحد بالألف ريال لكل سهم من أسهم الشركة في حين أن كل من كيان وبترورابغ قد حققت صافي خسارة للسهم الواحد كما يوضح الجدول.
- أن العائد على حقوق المساهمين أول الربع للربع الثاني يبلغ 3,4% بقطاع الصناعات البتروكيماوية المدرجة وأن شركة سافكو قد حققت أعلى عائد على حقوق المساهمين أول الربع عند 7% بينما نجد أن كيمانول قد حققت أدنى عائد على حقوق المساهمين أول الربع بنسبة هامشية تكاد لا تذكر. في حين أن كل من كيان وبترورابغ قد حققت حققت عائد سلبي على حقوق المساهمين أول الربع كما يوضح الجدول.
- أن القيمة الدفترية للسهم الواحد بنهاية الربع الثاني تبلغ 25,26 ريال لقطاع الصناعات البتروكيماوية وأن السهم الواحد لشركة سابك الأعلى في شركات القطاع من حيث القيمة الدفترية عند 49,81 ريال بينما نجد أن السهم الواحد لبتروكيم الأدنى في القطاع من حيث القيمة الدفترية عند 8,74 ريال.
ولكي تكون هناك فائدة أكثر من هذا التقرير دعونا نستعرض بيانات النصف الأول من هذا العام من خلال الجدول رقم ( 3 ، 4 ) والذي اترك لكم الاستنتاج وقرائة تفاصيلهما.
جدول رقم ( 3)
جدول رقم ( 4 )
وخلاصة القول .... يعتبر هذا القطاع من القطاعت الاستراتيجية وهذا يحتم علينا كصغار متعاملين مراقبة الظروف المواتية والغير مواتية لهذا القطاع كي نتمكن من تمييز الفرص السانحة بإنتقائية أكثر والبحث عن شركات القطاع التي تحقق نسب إجمالي ربحية إيجابية وعالية ونسب دخل تشغيلي إيجابية وعالية ونسب صافي أرباح إيجابية وعالية وكذلك البحث عن المشاريع الجديدة التي سوف تحقق عوائد مجزية لربحية الشركات والتي حتماً ستنعكس على أسعار أسهمها عند تحسن عمليات التشغيل لنحقق أهدافنا الاستثمارية في تنمية مدخاراتنا المتواضعة ونحد من تعرضنا لمخاطر تقلبات السوق.
إخلاء المسؤولية …. أود لفت الانتباه بأن هذا التحليل يعتبر تثقيفي وتوعوي فقط لا غير ولا يعتد به كتوصية تعامل في أي ورقة مالية أو اتخاذ أي قرار استثماري. كما يعتبر أي تعامل في أي ورقة مالية يتخذه القارئ بناءاً على هذا التحليل سواء كان كلياً أو جزئياً هو مسؤوليته الكاملة وحده فليس الهدف من هذا التحليل أن يستخدم أو يعتبر مشورة أو خيار أو أي إجراء آخر يمكن أن يتحقق مستقبلا. لذلك فأنا أنصح بالرجوع إلى مستشار استثماري مؤهل قبل الاستثمار في أي ورقة مالية. كما أن شركات القطاع التي وردت بهذا التحليل بناء على دراسة نتائجها المالية الأولية للربع الثاني من عام 2013م تدخل ضمن إطار إخلاء المسؤولية.
بارك الله فيكم .واعانكم ع جمع البيانات لانها هي المعظلة وقد تكلف الشخص مادياً في معظم الاحيان حسب خبرتي .
الاخ العزيز سلمان الهواوي شكرًا على هذا التوضيح سؤالي عن سبكيم والصحراء ماهي نسبة نجاح اندماج الشركتين وفي حالة الاندماج منهو المستفيد الاكبر الذي يمتلك اسهم في سبكيم او الصحراء حيث نلاحظ ارتفاع سبكيم عكس الصحراء وشكراً
مشكور أخي سلمان والله يوفقك دين ودنيا ويسهل أمورك ويعينيك
ممتاز
السلام عليكم وكل عام وانت بخير. جهد رائع جزاك الله خير ووفقك. هناك عدة ملاحظات بالخصوص وأرجو أن تسمح لي باضافتها هنا: 1- العمل في أسواق المال لغالبية متداوليها لا يعتمد على الصورة العامة الجماعية بل الخاصة والمحدودة . بمعنى القطاع لايهم كثيرا بل شبه منعدم والاهم هو المكون او المشارك بصورة فردية. الكل يعرف هذا جيدا ولا داع للتفصيل واعطاء الامثلة. 2- لا يوجد تداول على القطاعات تماما مثل المؤشر العام ولهذا فاهميته تتركز وتوجد فقط بصورة صورية غير عملية(نعني السوق المالية السعودية طبعا وليس قطاعات ومؤشرات اخرى). 3- صعب جدا ايجاد توازن بين مكونات اي من قطاعات السوق الخمسة عشر, بل نستطيع القول بأنه معدوما ولا وجود له. الاطلاع والالمام بكل ما يتعلق بأي قطاع مهمة وضرورية ولكن يجب الا نبالغ في ذلك. الدليل يعطيه لنا المؤشر العام ومبالغة الحديث عنه والتي هي مضيعة للوقت ما بعدها مشابهة . زد على ذلك الاخطاء اللامحدودة التي يرتكبها الكثير عند الحديث عنه,كمثال فقط استعمال الشموع اليابانية عند تحليله بصورة فنية. أخيرا ارجو الا ننس ان الكثير من البيانات المالية ليست دقيقة بالكامل وذلك لأن الشركات نفسها هي التي تقوم باعدادها , زد على ذلك عدم اهتمام غالبية الشركات بما يحدث لها في السوق المالية وما يقترحه المتداول القريب والمتابع للسوق والذي , ومن وجهة نظري الشخصية, هو القادر على تقديم الرأي الأكثر صحة والايجابي الملائم للسهم ولكن غالبية الشركات لها نظرة خاصة كما ذكرنا. كمثال فقط : أليس من الافضل والاكثر مناسبة لشركة سافكو أن تقوم بعمل تقسيم SPLIT للسهم ؟ هذا سوق مالي ويجب أن يكون التداول فيه ممكنا للغالبية وليس العكس. شكرا وارجو المعذرة على الاطالة.
هل من الممكن وضع جدوال يمكن قراءتها فالشوف شجر