تعتبر كتلة " الاستثمارات الوطنية " - والتي كان يديرها بشكل رئيسي السيد / ناصر محمد عبد المحسن الخرافي رحمه الله - أكبر كتلة استثمارية ناشطة في سوق الكويت للأوراق المالية ، وقد بلغت قيمة الحصص التي تمتلكها الكتلة 1.740 مليار دك في 31/03/2011 بالمقارنة مع 1.957 مليار دك في 31/03/2010 ، أي بتراجع قدره 217 مليون دك بما يعادل 11% ، وتشكل قيمة كتلة " الاستثمارات الوطنية " 26% من إجمالي الملكيات المعلنة للكتل الاستتثمارية الناشطة في بورصة الكويت والبالغ عددها 26 كتلة بقيمة إجمالية تبلغ 6.653 مليار دك ، كما تمثل قيمة الكتلة المذكورة 11.5 % من إجمالي الملكيات المعلنة في سوق المال الكويتي والبالغة 15.132 مليار دك في 31/3/2011.
وتمتلك كتلة " الاستثمارات الوطنية " – والتي يمكن اطلاق كتلة " الخرافي " عليها - 36 حصة رئيسية في الشركات المدرجة من خلال 8 أذرع استثمارية ، وتتركز في معظمها بشركة الخير الوطنية للأسهم والعقارات كأكبر ذراع استثماري للكتلة بملكيات معلنة قيمتها 1.644 مليار دك بما يعادل 94.48 % من إجمالي قيمة الكتلة ، ويليها – بفارق شاسع - كل من صندوق الوطنية الاستثماري و" استثمارات " بملكيات معلنة تبلغ 52.2 و 19.1 مليون دك على التوالي بما يعادل 3.02 و 1.10% تباعاً من الإجمالي .
أما من حيث أعلى قيمة حصة من حصص كتلة " الاستثمارات الوطنية " من حيث القيمة كما في 31/03/2011 ، فقد تصدرتها الحصة في " زين " بمبلغ 718 مليون دك بما يعادل 41.29% من قيمة الملكيات المعلنة للكتلة ، تلتها الحصة في "أغذية" بمبلغ 397 مليون دك بما يعادل 22.85% من الإجمالي ، ثم الحصة في " استثمارات " و" كابلات " بمبلغ 163 و123 مليون دك بما يعادل 9.37 و7.06% على التوالي من الإجمالي.
وقد دخلت كتلة " الاستثمارات الوطنية " في قوائم كبار الملاّك في الشركات المدرجة خلال فترة المقارنة في 3 شركات من خلال 5 حصص ، أهمها ، دخول شركة " بوبيان ب " في كل من " الكوت " و" بوبيان د ق " بما نسبته 24.0 و19.88% تباعا ، تلتها ، دخول "استثمارات " في " فجيرة أ " و " بوبيان د ق " بما نسبته 21.42 و7.73% علي التوالي ، وكذلك دخول شركة الخير الوطنية للأسهم والعقارات في" بوبيان د ق " بنسبة 10% ، بينما خرجت الكتلة من تلك القوائم في شركتين ، حيث خرج صندوق الوطنية الاستثماري من "المركز" و " ساحل " بما نسبته 5.69 و 5.01% على التوالي ، وتجدر الإشارة إلى أن دخول الكتلة في قوائم كبار الملاك في " بوبيان د ق " بثلاث ملكيات جاء بمناسبة إدراج تلك الشركات في البورصة خلال فترة المقارنة كون الكتلة من مؤسسي تلك الشركة.
من جهة أخرى ، رفعت كتلة "الاستثمارات الوطنية" حصتها في 6 شركات مدرجة بواقع 9 حصص خلال فترة المقارنة ، منها : رفع شركة الخير الوطنية للأسهم والعقارات حصتها في "زين" بمقدار 1.21 نقطة مئوية وذلك من 11.47 إلى 12.68% ، وأيضا رفع حصة صندوق الوطنية الاستثماري في "سفن" من 14.05 إلى 14.83% بمقدار 0.79 نقطة مئوية ، وكذلك رفع شركة "الاستثمارات الوطنية" حصتها في "سفن" بمقدار 0.34 نقطة مئوية وذلك من 6.42 إلى 6.76% ، ومن المهم ذكره في هذا المقام أن شركة الخير وأطراف أخرى مقربة منها قد رفعت ملكيتها بشكل مفاجئ صبيحة يوم انعقاد الجمعية العمومية ل " زين " في 12/4/2011 من 12.68 إلى 16.55% لخوض انتخابات مجلس إدارة الشركة المذكورة ، حيث لاتشمل البيانات أعلاه تلك الحركة كونها لاحقة لفترة المقارنة في هذا التقرير.
وبالاتجاه المعاكس ، أي خفض الملكيات ، فقد تمت في 6 شركات و6 حصص أيضا ، أبرزها ، تراجع حصة شركة الخير الوطنية للأسهم والعقارات في "استثمارات" بمقدار 1.14 نقطة مئوية من 68.81 إلى 67.67% ، وكذلك حصتها في " أنابيب" و "قابضة م ك" من 15.93 إلى 15.82 % بمقدار 0.12 نقطة مئوية ومن 18.68 إلى 18.60% بمقدار 0.08 نسبة مئوية تباعا ، كما تراجعت حصة صندوق الوطنية الاستثماري في "بوبيان ب " بمقدار 0.30 نقطة مئوية من 7.80 إلى 7.49% ، أما الملكيات الثابتة للكتلة خلال فترة المقارنة فكانت في 14 شركة من خلال 16 حصة بما يعادل 42% من إجمالي عدد الحصص التابعة لها.
وتجدر الإشارة إلى أن المصدر الأولي للبيانات أعلاه هو الموقع الالكتروني لسوق الكويت للأوراق المالية ، أما عملية تصنيف تبعية الحصص في الشركات لكتلة "الاستثمارات الوطنية" فهي بناء على اجتهادنا الخاص ، والذي قد لا يتفق مع وجهة نظر البعض رغم بذلنا لجهود مناسبة في هذا الصدد ، علما بأن الملكيات أعلاه هي لما يساوي أو يزيد عن 5% من رأس مال الشركات المدرجة ، ولا يشمل ما دون ذلك ، حيث نتوقع وجود ملكيات أخرى لكتلة "الاستثمارات الوطنية" في الشركات المدرجة بما يقل عن 5% من رأس مال بعض الشركات.
من جهة أخرى ، فإن معظم الملكيات المعلنة أعلاه هي مرهونة لدى البنوك ، أي أنها ممولة منها بشكل أو بآخر ، وعليه ، فإن قيمة كتلة " الاستثمارات الوطنية " المشار إليها آنفا لا يمكن إطلاق عليها اصطلاح " صافي قيمة الموجودات " " NAV " ، وهو الانطباع الخاطئ الذي يتصوره عامة المهتمين بالبورصات وإحصائيات الثروات .
