مقالي اليوم موجه إلى المستثمر الذي يؤمن بالاستثمار طويل الأجل، وسأحاول الإجابة على سؤال يتكرر من المستثمرين، وهو: كيف يقارن بين أداء، وميزات، شركات البتروكيماويات السعودية؟ وسيكون جوابي بتقديم عدة أدوات للتحليل، لغرض المساعدة في تحديد القرار الاستثماري، وهي:
1 – تقدم شركة أرامكو إلى صناعة البتروكيماويات السعودية خمسة أنواع من الغاز هي: (الإيثان، والميثان، والبروبان، والبيوتان، وسوائل الغاز). ولأن الإيثان هو أميزها، بسبب نوعية المنتجات التي تصنّع منه، وكون سعره مثبتا (وليس منسوبا إلى سعر النافثا)، فكلما زادت نسبة الإيثان المتاحة لشركة ما، فهي ميزة لها (الميثان سعره مثبت أيضا، ولكن فائدته محدودة).
2 - تنوع منتجات شركة ما، يمثل ضمانة لمواجهة التذبذبات التي تمر بها هذه الصناعة، حيث يتباين أداء أسعار المنتجات من منتج لآخر. لذلك التنوع محمود، ومطلوب، متى ما أمكن ذلك.
3 – وجود شريك فني أمر مهم، وأهمية الشريك الفني لا تقتصر على عملية التشغيل فقط، وإنما تكمن في حالة وجود مشاكل فنية، حيث يساعد ذلك في توفير الحلول اللازمة، في حين أن عدم وجود ذلك الشريك الفني يجعل الشركة تلجأ إلى حلول أكثر كلفة، وتحتاج وقتا أطول، هذا بالإضافة إلى فرص التدريب التي توفرها الشراكة الفنية.
4 – أن تكون التقنية المستعملة مجربة، وليست جديدة، لأننا في مجتمع لا نمتلك قدرات فنية كافية لتحوير، أو تطوير أي تقنية.
5 – نجحت هذه الصناعة في المملكة، لأنها ركزت على مصدر تميزنا، وهو إنتاج المنتجات الأساسية، ولكن في ظل الدعوات المتزايدة للاستثمار في الصناعات التحويلية، والنهائية، فإن الجدوى الاقتصادية ستتناقص، بسبب صغر حجم السوق لتلك المنتجات في منطقتنا، وصعوبة تصدير تلك المنتجات إلى الأسواق الكبرى (الصين)، لذلك تتميز الشركات المنتجة للمنتجات الأساسية، على الشركات التي تتوسع في الصناعات التحويلية، من حيث عوائد استثمارها.
6 – إسلوب تمويل مشاريع أي شركة بتروكيماوية مهم، وخصوصا نسبة القروض إلى رأس المال، وكذلك نسبة القروض طويلة الأجل، والسندات، إلى مجموع القروض. فهذه الصناعة تمر بدورات في أسعار منتجاتها، ومن الضروري أن يكون التمويل طويل الأجل هو الأغلب.
7 – يضاف إلى كل ما سبق، استخدام مؤشرات الأداء المالية المعروفة، لكل من الشركات المستهدفة للاستثمار، ومنها العائد على رأس المال (ROE)، والعائد على الاستثمار (ROI)، ومكرر الربحية (P/E)... إلخ، وغيرها من المؤشرات المالية.
8 – أخيرا وليس آخرا، هي: "الإدارة، الإدارة، الإدارة"، وأعني أداء مجلس الإدارة، والإدارة التنفيذية، فهم من يمكنهم تعظيم الإيجابيات، أو تحويل الإيجابيات إلى سلبيات.
بقي سؤال هام آخر يسأله الجميع، وهو: ـ هل ارتفاع أسعار النفط هو دائما في صالح صناعة البتروكيماويات السعودية؟؟ الجواب: نعم بشكل عام، ولكن إلى حد معين، بحيث إنه في حالة تأثر الاقتصاد العالمي سلبا، بسبب ارتفاع أسعار النفط، فإن ذلك الوضع سيؤدي حتما إلى انخفاض الطلب على منتجات البتروكيماويات، ومن ثم انخفاض أسعارها.
شكراً على هذه المعلومات المفيدة . . إذا أمكن تعريفنا مادة اللقيم ماهية والذي أشغل كل المستثمرين بخصوص إمكانية توفيره لشركة كيان للبتروكيماويات ؟
romio ...مادة اللقيم مادة اساسية (عبارة عن غاز) لانتاج البتروكميكل .. وللعلم ارامكو ملتزمة بتوفير مادة اللقيم لجميع شركات البتروكميكل ...وللعلم ايضا لقد تم نفي حدوث نقص في مادة اللقيم بالنسبة لشركة كيان وهذا ماصرح به مطلق المريشد في اعلانهم رسمي في موقع تداول ,,,
شكرا أستاذ سليمان,, هذا من باب حرصك على التوعيه الاستثماريه,, جعل الله ذلك في ميزان حسناتك.
شكرا استاذ سليمان على هذه المعلومات القيمة
أخيرا وليس آخرا، هي: “الإدارة، الإدارة، الإدارة”، وأعني أداء مجلس الإدارة، والإدارة التنفيذية، فهم من يمكنهم تعظيم الإيجابيات، أو تحويل الإيجابيات إلى سلبيات .................ياليت الاستاذ سليمان يكتب مقالات عن هذا الموضوع بالذات ...سيما وان معظم اعضاء مجالس ادارات الشركات المساهمة هم من البيبروقراطيين الحكوميين الذين جلبهم صندوق الاستثمارات العامة للعمل في هذا الشركات على شكل مكافأة نهاية خدمة ( شكرا لوزارة المالية!!!...)...والحقيقة ان معظم الشركات الحكومية تمتلك اعضاء مجالس ادارات غيركفؤة البتة ...وفي طليعة هذه الشركات ...الشركة السعودية للكهرباء ....والتي بحق الوضع بها مأساوي بسب رئيس مجلس ادارة الشركة ...!!!
فعلا أستاذ سليمان,, فتش عن الاداره ثم الاداره, ثم الاداره. فعلى مستولى شركاتنا المحليه, هناك مثال واضح لتميز الاداره في شركة صافولا,, فهذه الشركه بدأت برأس مال قدره أربعون مليون ريال,, والآن خمسة مليارات, وكان على رأس الاداره, معالي الوزير الحالي,, المهندس عادل محمد فقيه,,,, ومثال آخر هو شركة جرير, التي بدأت بمكتبه على شارع جرير,, والآن شركه قيمتها السوقيه أكثر من ستة مليارات من الريالات,, ومثال ثالث,, هو شركه المراعي,, التي بدأت كمشروع زراعي شخصي, ثم نمت وتطورت الى شركه قيمتها السوقيه الحاليه بحدود العشرين مليار. في المقابل هناك شركات كان بأمكانها ان تنمو وتتطور,, لقدمها ووجود السيوله العاليه, ذالك الوقت,, مثل الاسماك,, الباحه, القصيم الزراعيه,, طيبه العقاريه, والتي تورطت بسعر أرض اول مشروع لها. الكابلات,, ثمار,, بيشه,, المواشي(( لماذا تنجح مواشي الكويت وتفشل لدينا؟؟؟)) وغيرهم الكثير من الشركات,, لذا فعلا ابحث عن الاداره.
إذا أردت أن تعرف أهمية الاداره فى مستقبل الشركه فقارن بين إدارة شركتين متشابهتين فى النشاط والمواد المنتجه وجميع الظروف مهما اللجين ذات الاداره المجرمه والمتقدمه ذات الاداره العظيمه اللتى قل وجود مثيل لها فى الشرق الاوسط .
لدينا شركات فى الجبيل تبحث عن الرخيص وفى الاخير يدفعون مبالغ طائلة وهذه حقيقة و سبب فى تعثر بعض المشاريع وخاصة التوسعات القائمة حاليا لبعض المصانع والشركات معروفة واذا اردتم معرفتها فعليكم العودة الى موقع تداول
اي إداره تتحدثون عنها بارك الله فيكم والتخفيضات في اللقائم والدعم الحكومي الا محدود . للاسف كل هذا الدعم سجل لصالح الاداريين للشركات الكيميكلز على انهم فلتات أزمانهم . والحقيقه انك لوتلاحظ التعثرات في تشغيل المصانع المحليه وخسائر استثمار الشركات السعوديه في المصانع الاوروبيه تعرف الحقيقه للعقليات الفذه للإدارات السعوديه القائمه على شركاتنا المدعومه .