نشرت شركة التصنيع الوطنية نتائجها المالية التفصيلية للربع الثاني من عام 2011م على موقع السوق المالية السعودية يوم 17 يوليو 2011م محققة صافي أرباح تبلغ 594 مليون ريال و 1,174 مليون ريال للربع الثاني وللستة أشهر المنتهية في 30 يوليو 2011م على التوالي وبنسبة نمو تبلغ 54 % و 64 % على التوالي كما أنها حققت أيضاً نسبة نمو في نتائجها الفصلية للربع الثاني تبلغ 2% مقارنة بالربع الأول من هذا العام .
ولا شك إن للقطاع الصناعي بالشركة والذي يعتمد على إنتاج ثاني أكسيد التيتانيوم وعمليات الإنتاج المتخصصة والبطاريات والرصاص والصناعات البلاستيكية مساهمة كبرى في نمو الأرباح حيث حقق هذا القطاع لدى الشركة نسبة نمو في إجمالي الأرباح خلال الستة أشهر تبلغ 115% مقارنة بنفس الفترة خلال العام الماضي والجدول التالي يوضح مساهمة قطاعات الشركة الرئيسية في النتائج المحققة لأجمالي أرباحها خلال الستة أشهر من هذا العام.
لكن الغريب في الأمر أن الشركة استغلت نمو النتائج الإيجابية بالربع الثاني وحملت نتائج الفترة بحوالي 150 مليون ريال كمخصص لمقابلة مصاريف مستقبلية لشطب ممتلكات ومعدات وتكاليف تفكيك خطوط الإنتاج ومزايا الموظفين لأحد مصانع شركاتها التابعة وهذا ما نتج عنه انخفاض صافي أرباح الشركة من 744 مليون ريال إلى 594 مليون ريال أي بنسبة تبلغ 20%.
وخلاصة القول ... إن تحقيق الأرباح ونمو النتائج المالية يعطي أريحية واطمأنا للمستثمرين والمقرضين على حداً سواء .... لكن عندما تستغل الظروف الإيجابية والاستثنائية مع عدم مقدرة الكثير من صغار المساهمين على فهم مدلولات ومعاني كل رقم ظاهر في صلب القوائم المالية يجعل مثل هذه التصرفات مشينة في حق صغار حملة أسهم الشركة على الرغم من أن استغلال الظروف الإيجابية والاستثنائية يعتبر ذكاء إداري لتفادي تقلبات مستقبلية في الأرباح لكنه يحابي المستثمرين المستقبليين والمرتقبين على حساب حملة الأسهم الحاليين .... وأنا أعتب هنا على تصرف إدارة في حجم وحكمة إدارة التصنيع الوطنية لعدم ذكرها وإفصاحها عن هذا المخصص في إعلانها لنتائجها المالية على موقع السوق ... فقد جرت العادة أن تصدر مثل هذه التصرفات المشينة من مجالس الإدارات غير الكفؤه …. !!!! ؟؟؟؟
يعجبني لباقتك وحسن ردودك..شكر الله لك
بارك الله فيك أخوي سلمان و نفع بعلمك فعلا شيء غريب
شكرا اخ سليمان على هذا الايضاح ...وحقيقة اعلان الشركة لم يفصح عن هذا البند الهام الذي خفض الارباح واعطى انطباع سلبي في تداول الأمس وهوى بسعر السهم الى 39 ريال . عموما لنرى الجانب الأخر المشرق بأفتراض استمرار نفس الظروف في الارباع القادمة ( الثالث والرابع ) مع ملاحظة ارتفاع اسعار منتجات شركة كرستال من بداية شهر 7 الحالي ، وبدون مفاجأت او بنود استثنائية يمكن ان يصل العائد على السهم الى 5 ريال وبسهولة ... مما يعطي قيمة عادلة للسهم لاتقل عن 60 ريال .
ألم تسمع بالمثل القائل(( قال من أمرك...., قال من نهاك....))
هل يعني هذا المخصص أن الشركة قد تتحمل تكاليف إضافية خلال الفترات القادمة لمواجهة شطب ممتلكات ومعدات ومصاريف مستقبلية ووووو إلخ .... وهل هذا المصنع الذي تم تفكيكه سيتم إغلاقه أم ماذا؟؟؟؟
بارك الله في علمك أخي سلمان..موقع أرقام نشر نفس الموضوع (بس بعدك طبعا) http://www.argaam.com/Portal/Content/ArticleDetail.aspx?articleId=221639&cs=1 من متابعينك اخي الفاضل تقبل تحياتي..
الاخ سلمان هذا مثال واحد فما بالك بالبنوك السنين الماضية تخصص كل ربع ولا احد يعرف كم ولماذا وما نتيجه ماخصص هل بالفعل اعدم ام عاد الى الارباح بنهاية العام ياليت الهيئة توظف عندها محاسبين اكفاء لتدقيق البيانات قبل نشرها !!!!
شكرًا سلمان. معلومة مطمئنة لملاك الأسهم
أخي الكريم غصن الزيتون شكراً على مرورك الكريم وعلى طرحك هذا التساؤل ... في الحقيقة هذا أمر ليس بالمستغرب فقد جرت العادة بالشركات المدرجة بالسوق المالية السعودية اسغلال ظروف النمو الاستثنائية وتمرير بعض المخصصات لتفادي الخصائر المستقبلية .... ويمكنك الرجوع للرابط التالي للتعرف على حالة مشابهه http://alphabeta.argaam.com/?p=25771 مرة أخرى … شكراً على المرور وإثراء الموضوع
أخي الكريم حمتو شكراً على مرورك الكريم وإثراء الموضوع .... في الحقيقة ما داعني لطرح هذا الموضوع هو حدوث فجوة توقعات بين النتائج المحققة للربع الثاني وبين الظروف المواتية للشركة لتحقيق ربحية أعلى وكانت هذه المفاجئة عندما نشرت يوم أمس القوائم التفصيلية للشركة على موقع السوق ... وكما أشرت بالموضوع إن عدم الإفصاح في إعلان النتائج عن هذا البند يعتبر تصرف مشين بحق حملة أسهم الشركة .... أما بالنسبة للجانب المشرق .... فأنا اتفق معك إذا استمرت الظروف المواتية لأسعار منتجاتها وبدون حدوث أي مفاجأت أو مصاريف استثنائية فأن ربحية السهم ستكون رائعة مقارنة ببعض شركات القطاع .... و مرة أخرى … شكراً على المرور وإثراء الموضوع
أخي الكريم الباحث. شكراً على مرورك الكريم وإثراء الموضوع …. في الحقيقة اعتقد أن الوضع في الفترة الحالية أصبح أفضل بكثير مما كان عليه والمستقبل بحول الله كفيل بكثير من التغييرات والتطوير في التشريعات والتنظيمات بالسوق حتى نحقق سوق مالية أكثر عدل وكفأءة .... …. و مرة أخرى … شكراً على المرور وإثراء الموضوع
أخي الكريم افلاطون الاسهم شكراً على مرورك الكريم وإثراء الموضوع وطرح هذا السؤال الرائع …. في الحقيقة تحميل النتائج المالية الأولية للربع الثاني من هذا العام يعني أنه ليس بالضرورة تكوين مخصصات إضافية خلال الفترات القادمة إذا كان مراجع الحسابات مقتنع بكفاية هذا المخصص لمواجهة أيه خسائر مستقبلية جراء هذا الحدث .... ووفقاً لما جاء في الإيضاح رقم 13 المرفق بالقوائم المالية للربع الثاني فأن وحدات الإنتاج التي تم إيقاف العمل بها وتفكيكها سيتم نقلها وإعادة تركيبها في مواقع أخرى ومن ثم ستعود للعمل مجدداً ...... لكن الغريب في الأمر أن المخصص تضمن شطب ممتلكات ( أي أصول ثابتة ) .....؟؟؟؟ و مرة أخرى … شكراً على المرور وإثراء الموضوع
أخي الكريم The Financial شكراً على مرورك الكريم وإثراء الموضوع بالرابط الرائع لموضوع أرقام .... وتأكد أخي الكريم أن هناك قواسم مشتركة بيننا ككتاب وبين موقع أرقام تصب جميعها في نشر الثقافة والوعي الاستثماري وهذا بدورة سينعكس على ترشيد القرارات الاقتصادية الخاصة بالتعامل في الأوراق المالية.... و مرة أخرى … شكراً على المرور وإثراء الموضوع
أخي الكريم The Financial مرة أخرى ... يشرفني أن تكن أحد متابعي كتاباتي على موقع أرقام .... وأعدك بأن أقدم لك ولكل المتابعين كل ما يحقق قيمة مضافة بحول الله .... و مرة أخرى … شكراً على المرور وإثراء الموضوع
وش القصة 150 او 100
يا أخي سلمان مقالك جدا مميز وكفشه أكثر من رائعة بس في ملاحظة بسيطة وهي أن ربح التصنيع بعد المخصص المفترض يكون 694 مليون وليس 744 لان حصة التصنيع 66 % من كريستل وبامكانك التأكد من خلال بند حقوق الأقلية...... اطلعت على قوائم الشركة وأثار حفيظتي ما قالته الشركة من شطب بعض الممتلكات يعني أن هناك انخفاض دائما في الانتاج وايضا هناك انخفاض مؤقت من خلال فك المعدات ونقله وتركيبها في أماكن أخرى ،،،،، أيضا موضوع مزايا الموظفين (أكيد المصنع في الخارج) وطبعا المزايا بتكون مكلفة ...... بالنسبة لمسالة هل المخصص كافي ،،، هذا في علم الغيب يمكن الشركة فضلت توزيع المخصص على أكثر من ربع ... وقد تكون الشركة رأت أن هذا المخصص كافي لكن ظهرت بعض المصاريف التي تتطلب زيادة في المخصص .... قطاع الصناعة حقق أرباح بقيمة 750 مليون ريال تقريبا في الربع الثاني قبل الاقلية تقريبا 490 بعد الأقلية وقبل المخصصات ومصاريف التمويل وهذي بحدود 150 مليون!!!!!!!!!!! انظر لإدارة الشركة بعين الشك والريبه
أخي الكريم صالح الروضان شكراً على مرورك الكريم وإثراء الموضوع وطرح هذا السؤال الرائع ... في الحقيقة القطاع المالي له حساسية خاصة لكن يمكنك كشف مثل هذه المخصصات من خلال قائمة التدفقات النقدية للبنك أو المصرف بعد تعديلها بشكل ربعي فستجد تباين كبير في الآداء يخلق فرص من ناحية ويبين كوارث من ناحية أخرى .... وبالمجمل فأن قائمة التدفقات النقدية ... كنز دفين لمن يعرف التعامل معها بنظرة ثلاثية الأبعاد ... اما بالنسبة ... لهيئة السوق المالية فأجزم أنه لو لم يكن هناك محترفين ضمن فريق العمل بها .... لما وصلنا لهذا المستوى الذي نعيشة الآن من التنظيم على الرغم أننا نتطلع إلى أبعد من ذلك ....و مرة أخرى … شكراً على المرور وإثراء الموضوع
أخي الكريم فهد عبدالرحمن شكراً على مرورك الكريم وإثراء الموضوع .... في الحقيقة ... من زاوية أخرى هي معلومة مطمئنة لمن يجيد قرائتها فقد أشرت في المقال أنها تحابي الملاك مساهمي المستقبل على حساب المساهمين الحاليين ... ….و مرة أخرى … شكراً على المرور وإثراء الموضوع
أخي الكريم عصير افوكادوا شكراً على مرورك الكريم وإثراء الموضوع وطرح هذا السؤال الرائع .... في الحقيقة المبلغ هو 150مليون ريال وهو نصيب التصنيع في قوائمها المالية الموحدة وعلى الرغم من أن تكوين هذا المخصص قد جاء لمقابلة خسائر في شركة تابعة تمتلك بها التصنيع حصة 66% إلا أن توفر السيطرة الكاملة للتصنيع على توجيه موارد الشركة التابعة الاقتصادية أدت إلى توحيد كامل نتائج الشركة التابعة ومن ثم فإن حصة حقوق الأقلية على مستوى المجموعة يتم احتسابها لاحقاً بعد احتساب أي مصاريف مستمرة أخرى مثل الزكاة والضرائب التي تخص القوائم المالية الموحدة ... وهذا ما تم احتسابه في حصة الأقلية .... و مرة أخرى … شكراً على المرور وإثراء الموضوع
أخي الكريم افلاطون الأسهم مرة أخرى شكراً على مرورك الكريم وإثراء الموضوع .... في الحقيقة هذه المقالة ليست لاقتناص أخطاء الآخرين الذين هم أكثر خبرة ودراية منا في كثير من المجالات .... لكن الهدف هو لفت الانتباه لأمر من المفترض أن يوضح لصغار المساهمين فكما تفضلت لقد ثارت حفيظتك عندما رجعت للقوائم المالية ووجدت أن هناك معدات وممتلكات قد ضمنت في هذا المخصص لشطبها مستقبلاً وهذا ربما يكن له تبعات أخرى كانخفاض حجم الإنتاج ..... أما بالنسبة لكفاية المخصص اعتقد أنه ليس بالضرورة أن نرى مخصصات أخرى في الفترات المالية القادمة لكن لن يتم حسم هذا الأمر إلا من قبل المحاسب القانوني للشركة .... أما فيما يخص الأرباح القطاعية اعتقد أن الكثير منا لا يعيرها أي اهتمام عند الإطلاع على القوائم المالية وهي المصدر الأساسي الذي توفر لنا معلومات عن أنشطة الشركة المختلفة والمحيط الاقتصادي الذي تعمل به حتى نتمكن من فهم جودة الأرباح وأداء الشركة وتقويم قدرتها على توليد التدفقات النقدية في المستقبل كي نصل إلى حكم مستنير وقرار اقتصادي أكثر رشداً عندما نقرر التعامل ببيع أو شراء الأوراق المالية ... ولعلك وجدت بعض علامات الاستفهام عندما قررت قراءتها بشكل ربعي .... أما فيما يخص وجهة نظرك صحيحة واتفق معك لكن .... لا تنس أن الشركة الأم يتم بها توحيد 100% من شركتها التابعة ويتم خصم حصة الأقلية بعد خصم أي مصاريف مستمرة أخرى ولذلك فأن المخصص البالغ 150 مليون هو محمل على القوائم المالية الموحدة .و مرة أخرى … شكراً على المرور وإثراء الموضوع
أخي الكريم TEA TIME شكراً على مرورك الكريم وعلى هذا الإطراء .... في الحقيقة أنا ممتن لكل من منحني جزء من وقته لقرائة موضوعي ولذلك يتوجب علي احترامه لمنحي جزء من وقته الثمين وهذا يحتم علي أيضاً أن اقدم له ما بوسعي لأن في إثارة النقاشات وتبادل الأراء قيمة مضافة للجميع ولكاتب على وجه الخصوص ففيها تقويم وتوجية وإرشاد ....و مرة أخرى … شكراً على هذا الشعور النبيل واللطف من شخصك الكريم ... وشكراً على إثراء الموضوع
للعلم الخضري جنب مخصصات ب 10.7 مليون كخسائر متوقعة للنصف الأول يعني ارباح الخضري 91 مليون وليس 81 مليون الرابط اقفل التعليق على هاللرابط http://www.argaam.com/Portal/Content/ArticleDetail.aspx?articleid=220915
هذه صورة من القوائم المالية http://imageshack.us/photo/my-images/813/29238406.png/
أخي سلمان للتوضيح فقط بالنسبة لحقوق الأقلية المفترض أن يكون الرقم 507 وليس 457 مليون في حال لم يكن هناك مخصص ..... لماذا يتم خصم بند حقوق الأقلية؟؟ لأنه يمثل حصة الشركاء في صافي نتائج الشركات التابعة (كريستال 34% و السعودية للايثيلين 54.7% واللاولفينات25 % وغيرهم) وبتالي فإن المخصص المذكور في القوائم يشمل المسجل في دفاتر كريستل قبل استبعاد حقوق الأقلية، وعند استبعاده في بند حقوق الأقلية يكون تأثيره موجبا وبالتالي يخفض بند حقوق الأقلية .... يمكن شرحي مكرونة بس أعتقد أنك محاسب وتفهم أكثر مني في توحيد القوائم المالية فراح تفهم قصدي
برافو عليك انا بعت اسهمي بعد الاعلان الماضي بسبب قله الشفافيه فقد كان اعلان الارباح بهذا الشكل بمثابه الصدمه لي بارك الله لك
اتوقع عودة جزء من هذة المخصصات الى الارباح او جزء منها في حالة عدم صرفة كاملا....والعكس ايضا صحيح وهو طلب زيادة المخصصات
الادارة اتجهت الى ما يعرف ب تمهيد الدخل profit smoothing وهو كما وضح كاتبنا الفاضل هو عبارة عن تقليل التذبذب في الارباح عن طريق توجيه الارباح في السنوات الجيدة لاستخدامها مستقبلا في السنوات الاقل نشاطا
694 وليس 744 (100 للتصنيع و50 للشريك في كريستال) الصنيع وغدا الصحراء اذا اعلنت ارباح عالية يجب النظر قي العامل المشترك بينهم واكيد هو من يحيك هذه الامور !!!
الاخ سلمان السلام عليكم اعتقدان هذا المخصص هو بسبب ايقاف مصنع لكرستال جلوبال بالولايات المتحدة خلال الفترة الماضية force majeure وتم الاعلان عنه في تداول باقتضاب وفي التقارير المالية للشركة ارجو التحقق من ذلك ولكم جزيل الشكرعلي ما تبذلونه من تنوير عصام
الاخ سلمان السلام عليكم تصحيحا لتعليقي السابق فهو بخصوص مصنع لكريستال جلوبال بولاية ماريلاند بالولايات المتحدة الامريكية وبه ما يقرب من 78 من الموظفين والعمال قدتم الاعلان عنه بالصحف الامريكية ولكن هناك ضعف اعلامي لدينا في متابعة الاخبار الاقتصادية المتخصصة وخصوصا للشركات التابعة في الخارج من قبل اعلامنا المحلي عصام
Photo by Getty Images Copyright 2011 Scripps Media, Inc. All rights reserved. This material may not be published, broadcast, rewritten, or redistributed. Regular Photo Size Related Links MD's first slots casino to start hiring Advertisement SHARETHIS Posted: 04/21/2011 BALTIMORE - State officials say a Maryland chemical plant has announced it's closing in two years, leaving 78 workers without their jobs in that time. عصام
The Baltimore Sun reports that the Maryland Department of Labor, Licensing and Regulation says Millennium Inorganic Chemicals will begin job reductions in July. The reductions will last through the plant's planned closing in December 2013.
The plant makes a chemical used in paint for homes and automobiles. It is a subsidiary of Cristal Global in Saudi Arabia عصام.
t was idled two years ago because of the poor economy عصام
ضعف الاعلام المحلي في الشان الاقتصادي يسمح بان يحضر بيان صحفي لشركة مثل التصنيع صحفيين لا يعرفون من امر الشركة شيءا فلا يتم ايضاح المبهم وما تخفيه البيانات من حقاءق تمس استثمار المساهمين عصام
الاخ سلمان لك جزيل الشكر والامتنان على جميع المعلومات القيمه نفع بك العباد وجعل الله ذلك في موازين حسناتك