شهدت الأسواق المالية واحدا من أشد الأسابيع مأساوية منذ سنوات فيما فجّر القلق بشأن الديون السيادية طوفانًا من عمليات تقليص المخاطر.وكان اليورو عرضة للضغط طيلة الأسبوع الماضي، فيما كانت السوق تنظر بارتياب إلى عملية إنقاذ اليونان، وتلا ذلك تجدد ضغوط البيع على أسهم البنوك والديون الحكومية الأوروبية الجنوبية، حيث دفع المستثمرون الذين يبحثون عن ملاذ آمن من هذه الاضطرابات عوائد السندات الحكومية أجل 10 سنوات في ألمانيا إلى التراجع وتحقيق انخفاض قياسي بلغ 2.8 في المائة.
غير أن البيع المكثف الذي دفع مؤشر داو جونز إلى فقدان ما يقارب 1000 نقطة يوم الخميس سيكون هو الذكرى الباقية من هذا الأسبوع؛ حيث كان استهلال جلسة تعاملات يوم الخميس ضعيفًا، نظراً لأن المتعاملين كانوا يراقبون فصول الاضطراب المتوالية في أثينا على شاشاتهم، ثم حدث بعد ذلك انهيار في السوق هو الأشد مأساوية وإثارة للدهشة منذ انهيار 1987. وقد تبين فيما بعد أن سلسلة من الأخطاء في التعاملات هي التي فجرت الذعر على منصات التعاملات الإلكترونية مع اختفاء العروض. كما تسبب غياب آليات ضبط السوق في انخفاض حوالي 300 سهم بنسبة تزيد على 60 في المائة، كما وصل بعضها إلى أدنى سعر ممكن وهو 1 في المائة فقط قبل معاودة الارتداد إلى قرب مستوى سعرها الأصلي. وسيكون المستثمرون في حالة ترقب صدور ردود من السلطات بشأن طبيعة ما حدث وكيف يمكن منع تكراره.
وأدت البيانات الشهرية الخاصة بالبطالة في الولايات المتحدة إلى تهدئة الأسواق نوعًا ما، حيث كانت فرص عمل المتوفرة أكبر من التوقعات. وقد استمر التوتر فيما صارت المخاوف بشأن تجمد النظام المصرفي من جديد خطراً ماثلاً، مما يترك مجالا محدودا لحدوث اتجاه صعودي على المدى القريب.
كان للسلع القسم الأكبر من بيع التصفية، فيما أطلق النفور من المخاطر ونقص السيولة اتجاهات منعكسة في جميع القطاعات. وقد تمكن الذهب من تحقيق مكسب ضئيل خلال الأسبوع، ساعده في ذلك وضعه باعتباره ملاذا آمنًا، ولكنه ناضل أيضا في خضم استمرار القوة التي شهدها الدولار الأمريكي. وقد عانى كل من النفط الخام والبنزين انخفاضات من خانتين، فيما أدى التعافي الضئيل في أسعار النفط في الولايات المتحدة والمخاوف من ارتفاع سخونة الاقتصاد في الصين إلى دفع الأسعار إلى الانخفاض.
وخلال الشهر الماضي، لامس النفط الخام ما فوق مستوى 87 دولارا أمريكيا للبرميل وتراجع عنه ثلاث مرات، مما أطلق تقنيًا بيع تصفية لجني 7 دولارات بمجرد أن تلاشى القاع الذي بلغه النفط مؤخرا عند 81 دولارا أمريكيًا للبرميل. وقد أدى دعم خط الاتجاه، الذي يعود لشهر يوليو 2008 عند مستوى 74.30 دولارا أمريكيا للبرميل، إلى وقف هذا التحرك، ويتوقع الآن حدوث بعض التعزيز دون مستوى 81 دولاراً أمريكيًا للبرميل. وعلى المدى الطويل، امتد المتوسط المتحرك لمدة 100 أسبوع انخفاضًا عبر الـ200 أسبوع، تاركا مجالا ضئيلا لحدوث ارتفاع. وسيكون مستوى 74.30 حاسمًا في تحديد ما إذا كانت هذه السوق في طريقها لتشهد مزيدا من الضعف خلال الأسابيع المقبلة.
لم يكن الأداء القوي للذهب مفاجئًا على الرغم من قوة الدولار الأمريكي وضعف ما سواه. وشهدت نكبة السوق يوم الخميس الماضي عودة التعامل في الذهب فوق مستوى 1200 دولار أمريكي للأوقية، ويبدو المعدن الأصفر الآن عازما على معاودة ملامسة ذروته التي بلغها في ديسمبر الماضي عند 1226.50 دولاراً أمريكيًا للأوقية. ويتراوح نطاق التعاملات الحالي بين 1215 و1160 دولاراً أمريكيًا للأوقية، مع دعم إضافي عند مستوى 1192 دولاراً أمريكيًا للأوقية.
شكرا Saxo Bank مقال متميز